投(tou)資(zi)(zi)，指(zhi)國家或企業(ye)以及個人，為(wei)(wei)了特(te)定(ding)目的(de)，與(yu)對(dui)方(fang)簽訂協議，促進社會發展，實現互惠互利(li)，輸送資(zi)(zi)金(jin)的(de)過程。又是(shi)特(te)定(ding)經濟主體為(wei)(wei)了在未(wei)來可預見的(de)時期內(nei)獲得(de)收益或是(shi)資(zi)(zi)金(jin)增值，在一(yi)定(ding)時期內(nei)向一(yi)定(ding)領域投(tou)放(fang)足夠數(shu)額的(de)資(zi)(zi)金(jin)或實物(wu)(wu)的(de)貨(huo)(huo)幣(bi)等(deng)價物(wu)(wu)的(de)經濟行(xing)為(wei)(wei)。可分(fen)為(wei)(wei)實物(wu)(wu)投(tou)資(zi)(zi)、資(zi)(zi)本投(tou)資(zi)(zi)和證券投(tou)資(zi)(zi)等(deng)。前者是(shi)以貨(huo)(huo)幣(bi)投(tou)入企業(ye)，通過生產(chan)經營(ying)活動取得(de)一(yi)定(ding)利(li)潤，后(hou)者是(shi)以貨(huo)(huo)幣(bi)購買企業(ye)發行(xing)的(de)股票和公司債券，間(jian)接參與(yu)企業(ye)的(de)利(li)潤分(fen)配。

　　投(tou)資是創新創業(ye)項(xiang)目(mu)孵(fu)化的一(yi)種形式，是對項(xiang)目(mu)產業(ye)化綜(zong)合(he)體進行資本助(zhu)推(tui)發展的經濟活動。

　　意義

　　投(tou)(tou)資(zi)這(zhe)個名詞在金融和經(jing)濟方面有數個相關(guan)的(de)意義(yi)。它涉及財產的(de)累積以求(qiu)在未(wei)(wei)來(lai)得(de)(de)到(dao)收(shou)益(yi)。技術(shu)上(shang)來(lai)說，這(zhe)個詞意味著“將(jiang)某物品放入其他地(di)方的(de)行動”(或許最初是(shi)與人(ren)的(de)服裝(zhuang)或“禮服”相關(guan))。從金融學(xue)角度來(lai)講，相較(jiao)于投(tou)(tou)機(ji)而言，投(tou)(tou)資(zi)的(de)時間段(duan)更長一(yi)些，更趨向是(shi)為了在未(wei)(wei)來(lai)一(yi)定(ding)時間段(duan)內獲(huo)得(de)(de)某種比較(jiao)持續穩定(ding)的(de)現金流收(shou)益(yi)，是(shi)未(wei)(wei)來(lai)收(shou)益(yi)的(de)累積.

　　種類

　　投資(zi)(investment)指投資(zi)者當期投入一定數額(e)的(de)資(zi)金而期望在未(wei)來獲得回(hui)報(bao)，所(suo)得回(hui)報(bao)應(ying)該能補償：

　　(1)投資資金被占用的(de)時間;

　　(2)預(yu)期的(de)通貨(huo)膨脹率;

　　(3)未來(lai)收益的不確定性。(CFA定義)

　　企業的投(tou)資活動明顯(xian)地分為兩類：

　　(1)為對(dui)內擴大(da)再(zai)生產奠(dian)定基(ji)礎(chu)，即購建(jian)固定資(zi)產、無形資(zi)產和(he)其他長期資(zi)產支付的(de)現金(jin);

　　(2)對外擴(kuo)張，即對外股權、債權支付的(de)現(xian)金。

　　并(bing)購(gou)指的(de)是兩家或者更多的(de)獨立(li)企(qi)業(ye)，公司(si)(si)合并(bing)組成一家企(qi)業(ye)，通常由一家占(zhan)優(you)勢的(de)公司(si)(si)吸收一家或者多家公司(si)(si)。

　　并(bing)購(gou)的(de)內(nei)涵非常(chang)廣泛，一般是指兼并(bing)(Merger)和收購(gou)(Acquisition)。

　　兼并(bing) —又稱吸(xi)收合(he)并(bing)，即兩種不(bu)同(tong)事物(wu)，因故合(he)并(bing)成一體。

　　收購 — 指(zhi)一(yi)(yi)家企(qi)(qi)業(ye)(ye)用現金或(huo)(huo)者(zhe)有(you)價證券購買(mai)另一(yi)(yi)家企(qi)(qi)業(ye)(ye)的股票或(huo)(huo)者(zhe)資產(chan)，以獲得對該(gai)企(qi)(qi)業(ye)(ye)的全部資產(chan)或(huo)(huo)者(zhe)某(mou)項資產(chan)的所有(you)權，或(huo)(huo)對該(gai)企(qi)(qi)業(ye)(ye)的控制(zhi)權。與并(bing)購意義(yi)相關的另一(yi)(yi)個(ge)(ge)概念(nian)是(shi)合并(bing)(Consolidation)——是(shi)指(zhi)兩個(ge)(ge)或(huo)(huo)兩個(ge)(ge)以上的企(qi)(qi)業(ye)(ye)合并(bing)成為一(yi)(yi)個(ge)(ge)新(xin)的企(qi)(qi)業(ye)(ye)，合并(bing)完成后，多(duo)個(ge)(ge)法人變成一(yi)(yi)個(ge)(ge)法人。

　　關鍵要素

　　首先(xian)要考(kao)慮我為什么要做(zuo)這個并購?

　　第(di)二個(ge)重要(yao)因素，就是要(yao)看管理團(tuan)隊能不(bu)能很(hen)好地配合?

　　第三(san)，就是在(zai)并購過程當中要(yao)關注(zhu)文化(hua)差異。

　　中國企業進(jin)行海外并購也應該學(xue)習(xi)跨國公司循序漸(jian)進(jin)的(de)方式：

　　不控制、主導這個(ge)企業，而是先做一(yi)個(ge)“內(nei)部觀察者(zhe)”。

　　并購(gou)類型(xing)

　　根據(ju)并(bing)購的不(bu)同(tong)功能(neng)或根據(ju)并(bing)購涉及(ji)的產業組織(zhi)特征，可以將(jiang)并(bing)購分(fen)為(wei)三種基(ji)本類型

　　1.橫向(xiang)并購

　　橫(heng)向并(bing)購的(de)基本(ben)特征就是企業在國際(ji)范圍(wei)內(nei)的(de)橫(heng)向一(yi)體(ti)化。近年來，由于全球性的(de)行(xing)(xing)業重組(zu)浪潮(chao)，結合我(wo)國各行(xing)(xing)業實際(ji)發(fa)展(zhan)(zhan)需要，加上我(wo)國國家(jia)政策及法律對橫(heng)向重組(zu)的(de)一(yi)定支持(chi)，行(xing)(xing)業橫(heng)向并(bing)購的(de)發(fa)展(zhan)(zhan)十分(fen)迅速(su)。

　　2.縱向并(bing)購

　　縱向(xiang)并購是(shi)發生在(zai)同一(yi)產業(ye)(ye)的上(shang)下(xia)游(you)之間(jian)的并購。縱向(xiang)并購的企業(ye)(ye)之間(jian)不(bu)是(shi)直接的競爭(zheng)關系(xi)，而是(shi)供應商(shang)和需求商(shang)之間(jian)的關系(xi)。因此，縱向(xiang)并購的基(ji)本(ben)特征是(shi)企業(ye)(ye)在(zai)市場整體范圍內(nei)的縱向(xiang)一(yi)體化(hua)。

　　3.混(hun)合并購

　　混合并購是發(fa)生(sheng)在(zai)不同(tong)行(xing)業(ye)(ye)企(qi)業(ye)(ye)之間的(de)并購。從理論上看，混合并購的(de)基本目的(de)在(zai)于分散(san)風(feng)險，尋求范圍(wei)經濟。在(zai)面(mian)臨激烈競爭的(de)情況下，我國(guo)各行(xing)各業(ye)(ye)的(de)企(qi)業(ye)(ye)都不同(tong)程度地(di)想到多元(yuan)化，混合并購就是多元(yuan)化的(de)一個重要方法，為(wei)企(qi)業(ye)(ye)進入其他行(xing)業(ye)(ye)提(ti)供了有力，便(bian)捷，低風(feng)險的(de)途徑(jing)。

　　上(shang)面(mian)的三種并購(gou)活(huo)動(dong)在(zai)我國的發展(zhan)情況各不相同。目前，我國企業基本擺脫了盲目多(duo)元(yuan)化的思想，更多(duo)的橫(heng)向并購(gou)發生了，數據顯示，橫(heng)向并購(gou)在(zai)我國并購(gou)活(huo)動(dong)中的比重始(shi)終在(zai)50%左右。

　　橫向并(bing)購(gou)毫無疑(yi)問是(shi)對行(xing)業發展影響最直接的(de)(de)。混合(he)(he)并(bing)購(gou)在(zai)一定(ding)程度上也(ye)有(you)所發展，主(zhu)要發生在(zai)實力較(jiao)強的(de)(de)企業中，相當一部分混合(he)(he)并(bing)購(gou)情況(kuang)較(jiao)多的(de)(de)行(xing)業都有(you)著比較(jiao)好的(de)(de)效益(yi)，但(dan)發展前(qian)景不(bu)明朗。縱向并(bing)購(gou)在(zai)我國比較(jiao)不(bu)成(cheng)熟，基(ji)本都在(zai)鋼鐵，石油等(deng)能源與基(ji)礎工業行(xing)業。這些行(xing)業的(de)(de)原料成(cheng)本對行(xing)業效益(yi)有(you)很大影響，因此，縱向并(bing)購(gou)成(cheng)為企業強化業務(wu)的(de)(de)有(you)效途徑(jing)。