投(tou)資(zi)(zi)，指國家(jia)或(huo)企業以(yi)及個(ge)人(ren)，為(wei)了特定(ding)(ding)(ding)目的(de)(de)(de)，與對方(fang)簽訂(ding)協議(yi)，促進社會發展，實(shi)現(xian)互惠互利，輸送(song)資(zi)(zi)金的(de)(de)(de)過程。又是(shi)(shi)特定(ding)(ding)(ding)經濟主體為(wei)了在未(wei)來可預見的(de)(de)(de)時(shi)期(qi)(qi)內獲得(de)收益(yi)或(huo)是(shi)(shi)資(zi)(zi)金增值，在一(yi)定(ding)(ding)(ding)時(shi)期(qi)(qi)內向(xiang)一(yi)定(ding)(ding)(ding)領域投(tou)放(fang)足夠數額的(de)(de)(de)資(zi)(zi)金或(huo)實(shi)物(wu)的(de)(de)(de)貨幣等價物(wu)的(de)(de)(de)經濟行為(wei)。可分(fen)為(wei)實(shi)物(wu)投(tou)資(zi)(zi)、資(zi)(zi)本(ben)投(tou)資(zi)(zi)和證券(quan)(quan)投(tou)資(zi)(zi)等。前(qian)者(zhe)是(shi)(shi)以(yi)貨幣投(tou)入企業，通(tong)過生產經營活動取得(de)一(yi)定(ding)(ding)(ding)利潤(run)，后者(zhe)是(shi)(shi)以(yi)貨幣購買企業發行的(de)(de)(de)股票和公司債券(quan)(quan)，間(jian)接參與企業的(de)(de)(de)利潤(run)分(fen)配。

　　投資是創新創業(ye)項(xiang)目孵(fu)化的(de)一種形式(shi)，是對項(xiang)目產(chan)業(ye)化綜合(he)體(ti)進行資本助推發(fa)展(zhan)的(de)經濟活動。

　　意義

　　投(tou)資(zi)這(zhe)個名詞(ci)(ci)在(zai)金(jin)(jin)融和經濟(ji)方(fang)面有數個相關的意(yi)義。它涉及(ji)財產的累(lei)積以求在(zai)未來(lai)(lai)(lai)得到收益(yi)。技術上來(lai)(lai)(lai)說，這(zhe)個詞(ci)(ci)意(yi)味著(zhu)“將某物(wu)品(pin)放入其他(ta)地方(fang)的行動”(或(huo)許最初是(shi)與人的服裝或(huo)“禮服”相關)。從金(jin)(jin)融學角度來(lai)(lai)(lai)講，相較(jiao)(jiao)于投(tou)機(ji)而言，投(tou)資(zi)的時間段更長一(yi)些，更趨(qu)向是(shi)為了在(zai)未來(lai)(lai)(lai)一(yi)定(ding)時間段內獲(huo)得某種比較(jiao)(jiao)持續穩定(ding)的現金(jin)(jin)流收益(yi)，是(shi)未來(lai)(lai)(lai)收益(yi)的累(lei)積.

　　種類(lei)

　　投資(zi)(investment)指投資(zi)者當(dang)期投入一定數額的資(zi)金而期望在未來獲(huo)得(de)回報(bao)，所得(de)回報(bao)應(ying)該能(neng)補(bu)償(chang)：

　　(1)投資資金被占用的(de)時間;

　　(2)預期的通貨(huo)膨脹(zhang)率;

　　(3)未來收益的(de)不確定性。(CFA定義(yi))

　　企業的投資活動明顯地分(fen)為(wei)兩類(lei)：

　　(1)為(wei)對內擴(kuo)大再(zai)生產(chan)奠定基(ji)礎，即購建固定資(zi)產(chan)、無形資(zi)產(chan)和其他長期資(zi)產(chan)支付的現(xian)金;

　　(2)對外(wai)擴張，即對外(wai)股權、債權支付的(de)現金。

　　并購指(zhi)的是(shi)兩家(jia)(jia)(jia)或(huo)者(zhe)更多的獨立企業，公司(si)合并組成一家(jia)(jia)(jia)企業，通(tong)常由(you)一家(jia)(jia)(jia)占優(you)勢的公司(si)吸收一家(jia)(jia)(jia)或(huo)者(zhe)多家(jia)(jia)(jia)公司(si)。

　　并購(gou)(gou)的內涵非常(chang)廣泛，一般(ban)是指兼(jian)并(Merger)和收購(gou)(gou)(Acquisition)。

　　兼并(bing) —又稱吸收合(he)并(bing)，即兩種不同事物，因故合(he)并(bing)成一體。

　　收購 — 指(zhi)一家企業(ye)(ye)用現金或(huo)者有價(jia)證券購買另一家企業(ye)(ye)的(de)(de)(de)股(gu)票或(huo)者資產(chan)(chan)，以獲得對該企業(ye)(ye)的(de)(de)(de)全(quan)部資產(chan)(chan)或(huo)者某項資產(chan)(chan)的(de)(de)(de)所有權(quan)，或(huo)對該企業(ye)(ye)的(de)(de)(de)控(kong)制權(quan)。與并(bing)(bing)購意(yi)義相關的(de)(de)(de)另一個概(gai)念是合并(bing)(bing)(Consolidation)——是指(zhi)兩個或(huo)兩個以上的(de)(de)(de)企業(ye)(ye)合并(bing)(bing)成為一個新的(de)(de)(de)企業(ye)(ye)，合并(bing)(bing)完成后，多個法(fa)人變(bian)成一個法(fa)人。

　　關(guan)鍵(jian)要(yao)素

　　首先要(yao)考慮我為什么(me)要(yao)做這個并購?

　　第二(er)個重要因素，就是要看(kan)管理(li)團隊能不能很好地(di)配合?

　　第三(san)，就(jiu)是在并購過程當中要關注(zhu)文化差異。

　　中(zhong)國企業進行海外(wai)并購也應該學習跨國公(gong)司循序(xu)漸進的方式：

　　不控(kong)制、主導這個企(qi)業，而是先做一個“內部觀(guan)察者”。

　　并購類型(xing)

　　根據并(bing)購(gou)的(de)不同功(gong)能或根據并(bing)購(gou)涉(she)及的(de)產業(ye)組織特征，可以將并(bing)購(gou)分為(wei)三種基(ji)本類型

　　1.橫向(xiang)并購

　　橫(heng)向(xiang)并購(gou)的基本特(te)征就是企業在(zai)國際(ji)范圍(wei)內的橫(heng)向(xiang)一(yi)體化。近年(nian)來，由于(yu)全(quan)球性(xing)的行(xing)業重組(zu)(zu)浪潮(chao)，結合我(wo)(wo)國各行(xing)業實際(ji)發展需要，加上我(wo)(wo)國國家政(zheng)策及法律對橫(heng)向(xiang)重組(zu)(zu)的一(yi)定(ding)支持，行(xing)業橫(heng)向(xiang)并購(gou)的發展十分迅速。

　　2.縱向并購(gou)

　　縱(zong)向(xiang)(xiang)并購是發生在同(tong)一產業(ye)的(de)(de)上下(xia)游之間的(de)(de)并購。縱(zong)向(xiang)(xiang)并購的(de)(de)企(qi)業(ye)之間不是直接的(de)(de)競爭關(guan)(guan)系，而是供(gong)應商(shang)和需(xu)求商(shang)之間的(de)(de)關(guan)(guan)系。因此，縱(zong)向(xiang)(xiang)并購的(de)(de)基本特征是企(qi)業(ye)在市場(chang)整(zheng)體(ti)范圍內的(de)(de)縱(zong)向(xiang)(xiang)一體(ti)化。

　　3.混合并購

　　混合(he)并(bing)(bing)購(gou)是(shi)發生(sheng)在不(bu)同(tong)(tong)行業(ye)企(qi)業(ye)之間的(de)并(bing)(bing)購(gou)。從理論上看(kan)，混合(he)并(bing)(bing)購(gou)的(de)基本目(mu)的(de)在于分(fen)散風險，尋求范(fan)圍經(jing)濟(ji)。在面臨(lin)激烈競(jing)爭的(de)情況下，我國各行各業(ye)的(de)企(qi)業(ye)都(dou)不(bu)同(tong)(tong)程度地想到多元化，混合(he)并(bing)(bing)購(gou)就(jiu)是(shi)多元化的(de)一個(ge)重要方法，為企(qi)業(ye)進入其他(ta)行業(ye)提供(gong)了有力，便捷，低風險的(de)途徑。

　　上面的三種并購活動(dong)在(zai)我(wo)國的發(fa)(fa)展情況各(ge)不相同。目前，我(wo)國企業(ye)基本擺脫了盲目多元化的思想，更多的橫向并購發(fa)(fa)生了，數據顯示，橫向并購在(zai)我(wo)國并購活動(dong)中的比重始終在(zai)50%左右。

　　橫向(xiang)并(bing)(bing)購毫(hao)無(wu)疑問是(shi)對行(xing)業(ye)(ye)發展(zhan)(zhan)影(ying)響最(zui)直(zhi)接的(de)(de)(de)。混合并(bing)(bing)購在(zai)一定程度(du)上(shang)也有(you)(you)所發展(zhan)(zhan)，主要發生(sheng)在(zai)實力較(jiao)(jiao)強(qiang)的(de)(de)(de)企(qi)業(ye)(ye)中，相當一部分混合并(bing)(bing)購情況較(jiao)(jiao)多的(de)(de)(de)行(xing)業(ye)(ye)都(dou)有(you)(you)著比較(jiao)(jiao)好(hao)的(de)(de)(de)效益，但(dan)發展(zhan)(zhan)前(qian)景不明朗。縱向(xiang)并(bing)(bing)購在(zai)我國比較(jiao)(jiao)不成熟，基(ji)本都(dou)在(zai)鋼鐵，石油等(deng)能(neng)源(yuan)與基(ji)礎工業(ye)(ye)行(xing)業(ye)(ye)。這些行(xing)業(ye)(ye)的(de)(de)(de)原(yuan)料(liao)成本對行(xing)業(ye)(ye)效益有(you)(you)很大影(ying)響，因此，縱向(xiang)并(bing)(bing)購成為企(qi)業(ye)(ye)強(qiang)化業(ye)(ye)務(wu)的(de)(de)(de)有(you)(you)效途(tu)徑。