投資(zi)，指國家或(huo)企(qi)業以(yi)(yi)及個人，為了特定(ding)目的(de)(de)，與對方(fang)簽訂協(xie)議，促進社(she)會發(fa)展(zhan)，實現互(hu)惠互(hu)利，輸送(song)資(zi)金的(de)(de)過(guo)程。又是特定(ding)經(jing)濟主體(ti)為了在未來可(ke)預見(jian)的(de)(de)時期內獲(huo)得(de)收益或(huo)是資(zi)金增(zeng)值，在一(yi)定(ding)時期內向(xiang)一(yi)定(ding)領(ling)域投放足夠數額的(de)(de)資(zi)金或(huo)實物的(de)(de)貨(huo)幣等價物的(de)(de)經(jing)濟行為。可(ke)分為實物投資(zi)、資(zi)本投資(zi)和證券投資(zi)等。前者是以(yi)(yi)貨(huo)幣投入企(qi)業，通(tong)過(guo)生產經(jing)營活(huo)動取得(de)一(yi)定(ding)利潤，后(hou)者是以(yi)(yi)貨(huo)幣購買企(qi)業發(fa)行的(de)(de)股票(piao)和公司(si)債券，間接參與企(qi)業的(de)(de)利潤分配。

　　投資是(shi)(shi)創新創業項目孵化的(de)一種形式，是(shi)(shi)對項目產業化綜合體進行資本助推發展(zhan)的(de)經濟活動(dong)。

　　意(yi)義

　　投資這(zhe)個名詞在金(jin)融和經濟方面有(you)數個相(xiang)(xiang)關(guan)的意(yi)義。它(ta)涉及財(cai)產的累(lei)積(ji)以求(qiu)在未來(lai)(lai)得到收(shou)益(yi)(yi)。技術(shu)上來(lai)(lai)說，這(zhe)個詞意(yi)味著“將某物品放入其(qi)他地(di)方的行(xing)動”(或(huo)許最初(chu)是與人(ren)的服裝或(huo)“禮服”相(xiang)(xiang)關(guan))。從金(jin)融學角(jiao)度(du)來(lai)(lai)講，相(xiang)(xiang)較于投機(ji)而言，投資的時間(jian)段更(geng)長一些，更(geng)趨(qu)向是為了在未來(lai)(lai)一定(ding)時間(jian)段內獲得某種(zhong)比較持續穩(wen)定(ding)的現金(jin)流(liu)收(shou)益(yi)(yi)，是未來(lai)(lai)收(shou)益(yi)(yi)的累(lei)積(ji).

　　種類

　　投資(investment)指投資者當期投入一(yi)定數額的資金而(er)期望在(zai)未來獲得(de)(de)回報，所得(de)(de)回報應該能補償：

　　(1)投(tou)資(zi)資(zi)金被占用(yong)的時間;

　　(2)預期的通貨膨脹率;

　　(3)未來收益的不確定性(xing)。(CFA定義)

　　企(qi)業的(de)投資(zi)活動明顯(xian)地分為兩類(lei)：

　　(1)為對內擴大(da)再生(sheng)產(chan)奠定(ding)基礎，即購建固定(ding)資產(chan)、無(wu)形資產(chan)和其(qi)他(ta)長期(qi)資產(chan)支付(fu)的現金;

　　(2)對外擴(kuo)張，即對外股權、債權支付(fu)的(de)現金。

　　并購指的是兩家或者更(geng)多的獨立企業(ye)，公(gong)(gong)司(si)(si)合并組成一家企業(ye)，通常(chang)由一家占優勢的公(gong)(gong)司(si)(si)吸(xi)收一家或者多家公(gong)(gong)司(si)(si)。

　　并購(gou)的內涵非常廣泛，一般(ban)是(shi)指兼并(Merger)和收購(gou)(Acquisition)。

　　兼(jian)并(bing) —又稱吸(xi)收合并(bing)，即兩種不同事(shi)物，因故合并(bing)成一體。

　　收購(gou)(gou) — 指一(yi)家(jia)企(qi)(qi)(qi)(qi)業(ye)用現金或者(zhe)有價(jia)證券購(gou)(gou)買另一(yi)家(jia)企(qi)(qi)(qi)(qi)業(ye)的(de)股票或者(zhe)資(zi)產(chan)，以獲得對該企(qi)(qi)(qi)(qi)業(ye)的(de)全部(bu)資(zi)產(chan)或者(zhe)某項資(zi)產(chan)的(de)所有權，或對該企(qi)(qi)(qi)(qi)業(ye)的(de)控制權。與(yu)并(bing)購(gou)(gou)意(yi)義相關的(de)另一(yi)個(ge)概念是(shi)合并(bing)(Consolidation)——是(shi)指兩個(ge)或兩個(ge)以上的(de)企(qi)(qi)(qi)(qi)業(ye)合并(bing)成為一(yi)個(ge)新的(de)企(qi)(qi)(qi)(qi)業(ye)，合并(bing)完成后，多(duo)個(ge)法人(ren)變成一(yi)個(ge)法人(ren)。

　　關鍵要素

　　首先要考慮我為什么要做這個并購(gou)?

　　第(di)二(er)個重要因素(su)，就(jiu)是要看管理團隊能不能很(hen)好地(di)配合(he)?

　　第三，就是在并購過程當中要關注文化(hua)差異(yi)。

　　中國(guo)企業進行(xing)海外并購(gou)也應該學習跨國(guo)公司循序漸進的方(fang)式：

　　不控(kong)制、主導這(zhe)個(ge)企業，而是(shi)先做一個(ge)“內部觀察者”。

　　并購類型

　　根據并(bing)購的不同功能或根據并(bing)購涉(she)及的產業(ye)組織(zhi)特征，可以將并(bing)購分為三(san)種基本類型

　　1.橫向并購

　　橫(heng)向(xiang)并購的(de)基本特征就是企業(ye)(ye)在(zai)國際范(fan)圍內的(de)橫(heng)向(xiang)一(yi)體化(hua)。近年來，由于全球性的(de)行(xing)業(ye)(ye)重組浪潮，結合(he)我(wo)國各行(xing)業(ye)(ye)實際發展需要，加上我(wo)國國家政(zheng)策及法(fa)律對橫(heng)向(xiang)重組的(de)一(yi)定支持，行(xing)業(ye)(ye)橫(heng)向(xiang)并購的(de)發展十分迅速。

　　2.縱向(xiang)并購

　　縱向(xiang)(xiang)并(bing)購是(shi)發生在(zai)同一產(chan)業(ye)的(de)(de)(de)上下(xia)游(you)之(zhi)間(jian)的(de)(de)(de)并(bing)購。縱向(xiang)(xiang)并(bing)購的(de)(de)(de)企業(ye)之(zhi)間(jian)不是(shi)直(zhi)接的(de)(de)(de)競爭關(guan)系，而是(shi)供(gong)應商和需求商之(zhi)間(jian)的(de)(de)(de)關(guan)系。因(yin)此，縱向(xiang)(xiang)并(bing)購的(de)(de)(de)基(ji)本特(te)征是(shi)企業(ye)在(zai)市場整(zheng)體范圍內的(de)(de)(de)縱向(xiang)(xiang)一體化。

　　3.混合并購

　　混合(he)并購(gou)是(shi)發生在(zai)不(bu)同行(xing)業(ye)(ye)企業(ye)(ye)之(zhi)間的(de)(de)并購(gou)。從理論(lun)上看(kan)，混合(he)并購(gou)的(de)(de)基本目(mu)的(de)(de)在(zai)于分散風險，尋求(qiu)范圍經濟。在(zai)面臨激烈競爭(zheng)的(de)(de)情況下，我國各行(xing)各業(ye)(ye)的(de)(de)企業(ye)(ye)都(dou)不(bu)同程(cheng)度(du)地想到多元(yuan)化，混合(he)并購(gou)就是(shi)多元(yuan)化的(de)(de)一個重要方法，為企業(ye)(ye)進入其(qi)他行(xing)業(ye)(ye)提供了有力，便捷，低風險的(de)(de)途(tu)徑。

　　上面的三種并購活(huo)動在我國的發(fa)展情況各不相同(tong)。目前，我國企業基本(ben)擺脫了盲目多元化的思想，更多的橫向并購發(fa)生(sheng)了，數據(ju)顯示，橫向并購在我國并購活(huo)動中(zhong)的比重始終在50%左右(you)。

　　橫向(xiang)(xiang)并(bing)購(gou)毫無疑問是(shi)對行(xing)業發(fa)展(zhan)影響最直(zhi)接的(de)。混合并(bing)購(gou)在(zai)(zai)一定程度上也有所發(fa)展(zhan)，主要發(fa)生在(zai)(zai)實力較強的(de)企業中，相當一部分(fen)混合并(bing)購(gou)情況較多的(de)行(xing)業都(dou)有著比較好的(de)效(xiao)益，但發(fa)展(zhan)前(qian)景不(bu)明朗。縱向(xiang)(xiang)并(bing)購(gou)在(zai)(zai)我國比較不(bu)成(cheng)熟，基本(ben)都(dou)在(zai)(zai)鋼鐵(tie)，石油(you)等能源與基礎工業行(xing)業。這些行(xing)業的(de)原料成(cheng)本(ben)對行(xing)業效(xiao)益有很大影響，因此，縱向(xiang)(xiang)并(bing)購(gou)成(cheng)為企業強化業務的(de)有效(xiao)途徑。