投資(zi)，指國家(jia)或(huo)(huo)企(qi)(qi)業以及個人，為了(le)特定目的(de)(de)，與(yu)(yu)對方簽(qian)訂(ding)協議，促進社(she)會發展，實現互惠互利(li)(li)，輸(shu)送資(zi)金的(de)(de)過程。又是(shi)特定經濟主體為了(le)在(zai)未來可(ke)預(yu)見的(de)(de)時期(qi)內獲得收益或(huo)(huo)是(shi)資(zi)金增值，在(zai)一(yi)定時期(qi)內向一(yi)定領域投放足(zu)夠(gou)數(shu)額的(de)(de)資(zi)金或(huo)(huo)實物(wu)的(de)(de)貨幣(bi)等價物(wu)的(de)(de)經濟行為。可(ke)分為實物(wu)投資(zi)、資(zi)本投資(zi)和(he)證券(quan)投資(zi)等。前者是(shi)以貨幣(bi)投入企(qi)(qi)業，通(tong)過生(sheng)產經營活動取得一(yi)定利(li)(li)潤，后者是(shi)以貨幣(bi)購(gou)買企(qi)(qi)業發行的(de)(de)股票和(he)公(gong)司(si)債券(quan)，間(jian)接(jie)參(can)與(yu)(yu)企(qi)(qi)業的(de)(de)利(li)(li)潤分配。

　　投資(zi)(zi)是創(chuang)新創(chuang)業項目(mu)孵化的一種形(xing)式(shi)，是對項目(mu)產業化綜合(he)體進行(xing)資(zi)(zi)本(ben)助(zhu)推發展的經濟活動。

　　意義

　　投資(zi)這(zhe)個(ge)(ge)名詞(ci)在金(jin)融(rong)和經(jing)濟方面有數(shu)個(ge)(ge)相(xiang)關的(de)(de)意(yi)(yi)義。它(ta)涉及(ji)財(cai)產的(de)(de)累積(ji)以(yi)求在未(wei)來(lai)(lai)得(de)到收益(yi)。技(ji)術上來(lai)(lai)說，這(zhe)個(ge)(ge)詞(ci)意(yi)(yi)味著“將某物品放(fang)入其他地方的(de)(de)行動”(或許最初是(shi)與人(ren)的(de)(de)服(fu)裝或“禮(li)服(fu)”相(xiang)關)。從金(jin)融(rong)學角(jiao)度來(lai)(lai)講(jiang)，相(xiang)較(jiao)于投機而言，投資(zi)的(de)(de)時間(jian)(jian)段更(geng)長一(yi)(yi)些，更(geng)趨(qu)向(xiang)是(shi)為了在未(wei)來(lai)(lai)一(yi)(yi)定時間(jian)(jian)段內(nei)獲(huo)得(de)某種比較(jiao)持續穩(wen)定的(de)(de)現金(jin)流收益(yi)，是(shi)未(wei)來(lai)(lai)收益(yi)的(de)(de)累積(ji).

　　種類

　　投資(investment)指投資者當期投入一定數額的資金而期望在未(wei)來獲得回報(bao)，所得回報(bao)應該能補償：

　　(1)投資資金被占(zhan)用的時間;

　　(2)預(yu)期的通貨膨脹率(lv);

　　(3)未(wei)來收益的(de)不確定(ding)性。(CFA定(ding)義)

　　企業(ye)的投資活動明顯地(di)分(fen)為兩類：

　　(1)為對內擴大再生(sheng)產(chan)奠定基礎(chu)，即購建固定資(zi)產(chan)、無形(xing)資(zi)產(chan)和(he)其(qi)他(ta)長期資(zi)產(chan)支付的(de)現金;

　　(2)對外(wai)(wai)擴張，即對外(wai)(wai)股(gu)權、債權支付的現金。

　　并(bing)購指(zhi)的是(shi)兩家(jia)或者(zhe)更多的獨立企業，公司合(he)并(bing)組成一家(jia)企業，通常(chang)由一家(jia)占優勢的公司吸(xi)收(shou)一家(jia)或者(zhe)多家(jia)公司。

　　并購(gou)的內(nei)涵(han)非常廣泛，一般是(shi)指(zhi)兼并(Merger)和(he)收購(gou)(Acquisition)。

　　兼并(bing)(bing) —又稱吸收合并(bing)(bing)，即兩(liang)種(zhong)不同事物，因(yin)故合并(bing)(bing)成一體。

　　收購 — 指一(yi)(yi)家企(qi)業(ye)用現金或者有價證券(quan)購買(mai)另一(yi)(yi)家企(qi)業(ye)的(de)(de)股票或者資(zi)產，以(yi)(yi)獲(huo)得對該(gai)企(qi)業(ye)的(de)(de)全部資(zi)產或者某項(xiang)資(zi)產的(de)(de)所有權，或對該(gai)企(qi)業(ye)的(de)(de)控制權。與并購意義(yi)相關的(de)(de)另一(yi)(yi)個(ge)(ge)概(gai)念是合并(Consolidation)——是指兩個(ge)(ge)或兩個(ge)(ge)以(yi)(yi)上的(de)(de)企(qi)業(ye)合并成為一(yi)(yi)個(ge)(ge)新的(de)(de)企(qi)業(ye)，合并完成后，多個(ge)(ge)法人變成一(yi)(yi)個(ge)(ge)法人。

　　關鍵要素

　　首先要考慮我為什么要做這個并購?

　　第二(er)個重要因素，就是要看管理團(tuan)隊能不能很好(hao)地配合(he)?

　　第三，就是在并購(gou)過(guo)程當(dang)中(zhong)要關注(zhu)文(wen)化(hua)差異。

　　中(zhong)國企業進行(xing)海外并(bing)購也應該學習跨國公司(si)循序漸(jian)進的方式：

　　不(bu)控(kong)制、主導這個(ge)企業，而是先做一個(ge)“內部(bu)觀察者”。

　　并購(gou)類型(xing)

　　根據(ju)并購的(de)不同功能(neng)或根據(ju)并購涉(she)及的(de)產業(ye)組織(zhi)特(te)征(zheng)，可以將并購分為三(san)種(zhong)基本類(lei)型(xing)

　　1.橫(heng)向并購(gou)

　　橫向(xiang)并購(gou)的基本特征就(jiu)是企業在國(guo)際(ji)范圍內的橫向(xiang)一體化。近年來，由于全球性的行(xing)業重(zhong)組(zu)浪(lang)潮，結(jie)合我(wo)國(guo)各行(xing)業實際(ji)發展需要，加上(shang)我(wo)國(guo)國(guo)家政策及法律對橫向(xiang)重(zhong)組(zu)的一定支持，行(xing)業橫向(xiang)并購(gou)的發展十分迅速。

　　2.縱向并購(gou)

　　縱(zong)(zong)向并(bing)購是(shi)(shi)發(fa)生在(zai)同一(yi)產業的(de)上下游(you)之(zhi)(zhi)間(jian)(jian)的(de)并(bing)購。縱(zong)(zong)向并(bing)購的(de)企(qi)業之(zhi)(zhi)間(jian)(jian)不是(shi)(shi)直接的(de)競(jing)爭關系，而是(shi)(shi)供應商和需求商之(zhi)(zhi)間(jian)(jian)的(de)關系。因此，縱(zong)(zong)向并(bing)購的(de)基(ji)本特(te)征(zheng)是(shi)(shi)企(qi)業在(zai)市場(chang)整(zheng)體范圍內的(de)縱(zong)(zong)向一(yi)體化。

　　3.混合并購

　　混合(he)并購(gou)(gou)是發生在不(bu)同(tong)行業(ye)(ye)(ye)企業(ye)(ye)(ye)之間的(de)并購(gou)(gou)。從理(li)論(lun)上看，混合(he)并購(gou)(gou)的(de)基本(ben)目的(de)在于分散風險(xian)，尋求(qiu)范圍(wei)經濟。在面臨激烈競爭的(de)情況下，我國各(ge)行各(ge)業(ye)(ye)(ye)的(de)企業(ye)(ye)(ye)都不(bu)同(tong)程度地想到多(duo)元化(hua)，混合(he)并購(gou)(gou)就是多(duo)元化(hua)的(de)一(yi)個(ge)重(zhong)要(yao)方法，為(wei)企業(ye)(ye)(ye)進(jin)入其他行業(ye)(ye)(ye)提供了(le)有力，便捷，低風險(xian)的(de)途徑。

　　上(shang)面(mian)的三種并(bing)(bing)購(gou)活動(dong)在(zai)我國(guo)的發展(zhan)情況(kuang)各不相同。目(mu)前，我國(guo)企業基(ji)本(ben)擺脫了盲(mang)目(mu)多元化(hua)的思想，更(geng)多的橫向并(bing)(bing)購(gou)發生(sheng)了，數據顯示，橫向并(bing)(bing)購(gou)在(zai)我國(guo)并(bing)(bing)購(gou)活動(dong)中的比重始(shi)終(zhong)在(zai)50%左(zuo)右(you)。

　　橫向(xiang)(xiang)并(bing)(bing)購(gou)毫無疑問(wen)是(shi)對行業(ye)(ye)(ye)發(fa)展影響(xiang)最直接的(de)(de)。混(hun)合(he)并(bing)(bing)購(gou)在(zai)(zai)(zai)一定(ding)程度上也有所發(fa)展，主要發(fa)生(sheng)在(zai)(zai)(zai)實力(li)較(jiao)(jiao)強的(de)(de)企業(ye)(ye)(ye)中，相當一部(bu)分混(hun)合(he)并(bing)(bing)購(gou)情況(kuang)較(jiao)(jiao)多(duo)的(de)(de)行業(ye)(ye)(ye)都有著比(bi)較(jiao)(jiao)好的(de)(de)效益，但(dan)發(fa)展前(qian)景不明朗。縱(zong)(zong)向(xiang)(xiang)并(bing)(bing)購(gou)在(zai)(zai)(zai)我國比(bi)較(jiao)(jiao)不成(cheng)熟，基本(ben)都在(zai)(zai)(zai)鋼鐵，石(shi)油等能源與基礎工(gong)業(ye)(ye)(ye)行業(ye)(ye)(ye)。這些行業(ye)(ye)(ye)的(de)(de)原(yuan)料成(cheng)本(ben)對行業(ye)(ye)(ye)效益有很大影響(xiang)，因此，縱(zong)(zong)向(xiang)(xiang)并(bing)(bing)購(gou)成(cheng)為企業(ye)(ye)(ye)強化業(ye)(ye)(ye)務的(de)(de)有效途徑。