投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)，指(zhi)國家或企業(ye)以(yi)(yi)及個人，為(wei)了(le)特(te)定目(mu)的，與對方簽訂協議(yi)，促進社會發(fa)展(zhan)，實現互惠互利(li)，輸(shu)送資(zi)(zi)(zi)金的過(guo)程。又是(shi)特(te)定經濟(ji)主體為(wei)了(le)在未來(lai)可(ke)預見的時(shi)期內獲得(de)收益或是(shi)資(zi)(zi)(zi)金增值，在一(yi)定時(shi)期內向(xiang)一(yi)定領域(yu)投(tou)(tou)放足夠數(shu)額的資(zi)(zi)(zi)金或實物的貨幣(bi)等(deng)價物的經濟(ji)行(xing)為(wei)。可(ke)分為(wei)實物投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)、資(zi)(zi)(zi)本投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)和(he)證(zheng)券投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)等(deng)。前(qian)者是(shi)以(yi)(yi)貨幣(bi)投(tou)(tou)入企業(ye)，通過(guo)生產經營活動取(qu)得(de)一(yi)定利(li)潤，后者是(shi)以(yi)(yi)貨幣(bi)購(gou)買(mai)企業(ye)發(fa)行(xing)的股票和(he)公司債券，間接(jie)參與企業(ye)的利(li)潤分配。

　　投資(zi)是(shi)創新創業項目孵化的(de)一種(zhong)形式，是(shi)對項目產業化綜合體進行資(zi)本(ben)助推發(fa)展的(de)經(jing)濟活動。

　　意義

　　投資(zi)(zi)這個名詞(ci)在金(jin)融和(he)經濟方面有數(shu)個相關的(de)(de)意義(yi)。它涉(she)及財產(chan)的(de)(de)累(lei)積以求在未來得到(dao)收(shou)益(yi)。技術上來說(shuo)，這個詞(ci)意味著“將某物品放入其他(ta)地(di)方的(de)(de)行動”(或(huo)許(xu)最初(chu)是與人的(de)(de)服(fu)(fu)裝或(huo)“禮服(fu)(fu)”相關)。從金(jin)融學角度來講，相較(jiao)于(yu)投機而(er)言，投資(zi)(zi)的(de)(de)時(shi)間(jian)段(duan)更(geng)長(chang)一(yi)些，更(geng)趨向(xiang)是為了在未來一(yi)定時(shi)間(jian)段(duan)內獲(huo)得某種(zhong)比較(jiao)持續穩(wen)定的(de)(de)現金(jin)流收(shou)益(yi)，是未來收(shou)益(yi)的(de)(de)累(lei)積.

　　種類(lei)

　　投資(investment)指投資者當期投入一定數額(e)的(de)資金(jin)而期望在未來獲得回報，所得回報應該能(neng)補償：

　　(1)投(tou)資資金(jin)被占(zhan)用的(de)時間;

　　(2)預期的通貨膨脹(zhang)率;

　　(3)未來(lai)收益(yi)的不(bu)確定性。(CFA定義)

　　企業的投資活動明顯地分為(wei)兩類：

　　(1)為對(dui)內擴大再生產奠(dian)定基(ji)礎，即購建固(gu)定資(zi)產、無形資(zi)產和(he)其他長期資(zi)產支付的現金(jin);

　　(2)對(dui)(dui)外擴張，即(ji)對(dui)(dui)外股權、債權支(zhi)付的(de)現(xian)金(jin)。

　　并購指的是兩(liang)家或者更多的獨立企業，公(gong)司合并組成一家企業，通常由一家占優勢的公(gong)司吸收一家或者多家公(gong)司。

　　并(bing)購的內涵非常廣泛，一般(ban)是指兼(jian)并(bing)(Merger)和收購(Acquisition)。

　　兼(jian)并(bing) —又(you)稱吸收合并(bing)，即(ji)兩(liang)種(zhong)不(bu)同事物，因故合并(bing)成一體。

　　收購 — 指一(yi)(yi)家企(qi)業(ye)用現金或者有(you)價證券購買(mai)另(ling)一(yi)(yi)家企(qi)業(ye)的(de)(de)(de)股票或者資產，以獲得(de)對該企(qi)業(ye)的(de)(de)(de)全部資產或者某項資產的(de)(de)(de)所有(you)權，或對該企(qi)業(ye)的(de)(de)(de)控制權。與并購意義相(xiang)關的(de)(de)(de)另(ling)一(yi)(yi)個(ge)概念是(shi)合(he)并(Consolidation)——是(shi)指兩(liang)個(ge)或兩(liang)個(ge)以上的(de)(de)(de)企(qi)業(ye)合(he)并成(cheng)(cheng)為一(yi)(yi)個(ge)新的(de)(de)(de)企(qi)業(ye)，合(he)并完(wan)成(cheng)(cheng)后，多個(ge)法人變(bian)成(cheng)(cheng)一(yi)(yi)個(ge)法人。

　　關鍵要素

　　首先要考慮我(wo)為什(shen)么(me)要做這個并購?

　　第(di)二個(ge)重要(yao)因素，就(jiu)是要(yao)看管理團隊能不能很好地配合(he)?

　　第三，就是在并(bing)購過程(cheng)當(dang)中要(yao)關(guan)注文化差異。

　　中國企業進行(xing)海外(wai)并購也應該學(xue)習(xi)跨國公司循序漸進的方式：

　　不控(kong)制(zhi)、主導(dao)這個企(qi)業，而是(shi)先(xian)做(zuo)一個“內部觀察者”。

　　并購類型

　　根(gen)(gen)據并購的不同功能或根(gen)(gen)據并購涉及的產業組織特征，可以將并購分為三種基本類型

　　1.橫向并購

　　橫(heng)(heng)(heng)向并購(gou)的(de)(de)基(ji)本特(te)征就是企業在國際范圍內的(de)(de)橫(heng)(heng)(heng)向一體化。近年來，由(you)于全球性的(de)(de)行業重組浪潮(chao)，結合我(wo)國各行業實際發展需要，加上我(wo)國國家政策(ce)及法律對橫(heng)(heng)(heng)向重組的(de)(de)一定(ding)支持，行業橫(heng)(heng)(heng)向并購(gou)的(de)(de)發展十(shi)分迅速(su)。

　　2.縱向并(bing)購

　　縱(zong)向(xiang)(xiang)并(bing)(bing)購(gou)是(shi)發(fa)生在同一產業(ye)的上(shang)下(xia)游之(zhi)間(jian)的并(bing)(bing)購(gou)。縱(zong)向(xiang)(xiang)并(bing)(bing)購(gou)的企業(ye)之(zhi)間(jian)不是(shi)直(zhi)接(jie)的競爭關(guan)系(xi)，而(er)是(shi)供應商和需求商之(zhi)間(jian)的關(guan)系(xi)。因(yin)此，縱(zong)向(xiang)(xiang)并(bing)(bing)購(gou)的基(ji)本特征(zheng)是(shi)企業(ye)在市場整體(ti)范圍內的縱(zong)向(xiang)(xiang)一體(ti)化(hua)。

　　3.混合(he)并購(gou)

　　混(hun)合并(bing)購(gou)(gou)是發生在不同(tong)行業(ye)企(qi)業(ye)之間的(de)并(bing)購(gou)(gou)。從理論上看，混(hun)合并(bing)購(gou)(gou)的(de)基本目(mu)的(de)在于(yu)分散(san)風險(xian)，尋求范圍(wei)經濟。在面臨激烈競爭的(de)情況下(xia)，我國(guo)各行各業(ye)的(de)企(qi)業(ye)都不同(tong)程度地想到多(duo)元(yuan)化(hua)，混(hun)合并(bing)購(gou)(gou)就(jiu)是多(duo)元(yuan)化(hua)的(de)一個重要(yao)方法，為企(qi)業(ye)進入(ru)其他行業(ye)提供了(le)有(you)力，便捷，低風險(xian)的(de)途徑。

　　上(shang)面的(de)(de)三種并(bing)購活動在(zai)(zai)我國的(de)(de)發展情(qing)況各(ge)不(bu)相同。目前，我國企業基本擺脫了盲(mang)目多元化的(de)(de)思(si)想(xiang)，更多的(de)(de)橫(heng)向并(bing)購發生了，數(shu)據顯示，橫(heng)向并(bing)購在(zai)(zai)我國并(bing)購活動中的(de)(de)比重始(shi)終(zhong)在(zai)(zai)50%左(zuo)右。

　　橫向并(bing)購毫(hao)無疑問是對行業發展影響最直接的(de)。混合并(bing)購在(zai)(zai)一定程度上(shang)也有所發展，主要發生(sheng)在(zai)(zai)實力較(jiao)(jiao)強的(de)企業中，相當(dang)一部分混合并(bing)購情況較(jiao)(jiao)多(duo)的(de)行業都有著比較(jiao)(jiao)好的(de)效(xiao)益(yi)，但發展前景不明朗(lang)。縱向并(bing)購在(zai)(zai)我國比較(jiao)(jiao)不成(cheng)熟，基本都在(zai)(zai)鋼鐵(tie)，石(shi)油等能(neng)源與基礎工業行業。這(zhe)些行業的(de)原料成(cheng)本對行業效(xiao)益(yi)有很(hen)大影響，因此，縱向并(bing)購成(cheng)為(wei)企業強化業務的(de)有效(xiao)途徑。