投(tou)資(zi)(zi)(zi)，指國(guo)家或企業以(yi)及(ji)個人，為(wei)了特(te)定(ding)目(mu)的，與(yu)對方簽訂(ding)協議，促(cu)進社會發展，實(shi)(shi)現互(hu)惠互(hu)利(li)，輸送資(zi)(zi)(zi)金的過(guo)程。又是(shi)特(te)定(ding)經濟主體(ti)為(wei)了在未(wei)來可預(yu)見的時期內(nei)獲得(de)收益或是(shi)資(zi)(zi)(zi)金增值(zhi)，在一定(ding)時期內(nei)向一定(ding)領域(yu)投(tou)放足夠(gou)數額(e)的資(zi)(zi)(zi)金或實(shi)(shi)物的貨幣等價物的經濟行(xing)為(wei)。可分為(wei)實(shi)(shi)物投(tou)資(zi)(zi)(zi)、資(zi)(zi)(zi)本投(tou)資(zi)(zi)(zi)和證券投(tou)資(zi)(zi)(zi)等。前者(zhe)是(shi)以(yi)貨幣投(tou)入企業，通過(guo)生產經營活動取得(de)一定(ding)利(li)潤，后(hou)者(zhe)是(shi)以(yi)貨幣購買(mai)企業發行(xing)的股票和公司債券，間接參與(yu)企業的利(li)潤分配。

　　投資是創新創業項目(mu)孵化(hua)的(de)一(yi)種形式(shi)，是對(dui)項目(mu)產業化(hua)綜合(he)體進行(xing)資本助推發展的(de)經(jing)濟活動。

　　意(yi)義

　　投(tou)資這個名(ming)詞在(zai)金融和(he)經濟方(fang)面(mian)有數個相關的意(yi)義。它涉及財產的累(lei)積(ji)以求在(zai)未來(lai)得到(dao)收益(yi)。技(ji)術上來(lai)說，這個詞意(yi)味著“將某(mou)物品放入其他地方(fang)的行動”(或(huo)許最初(chu)是與人的服裝或(huo)“禮服”相關)。從(cong)金融學角(jiao)度來(lai)講，相較(jiao)(jiao)于(yu)投(tou)機而言，投(tou)資的時間段更長一(yi)些(xie)，更趨向是為了在(zai)未來(lai)一(yi)定時間段內獲得某(mou)種(zhong)比較(jiao)(jiao)持續穩定的現金流收益(yi)，是未來(lai)收益(yi)的累(lei)積(ji).

　　種類

　　投資(zi)(investment)指投資(zi)者當期投入(ru)一定數額的資(zi)金而期望在未來獲(huo)得回報(bao)，所得回報(bao)應該(gai)能補償(chang)：

　　(1)投資資金被(bei)占用的時間(jian);

　　(2)預期的通貨膨脹率(lv);

　　(3)未來收益的不確定性。(CFA定義)

　　企業的投資活動明(ming)顯地分為兩類：

　　(1)為(wei)對內擴大(da)再生產奠定基礎，即購建(jian)固定資(zi)產、無形(xing)資(zi)產和其他長期資(zi)產支付的現金;

　　(2)對外擴張，即對外股權(quan)、債權(quan)支(zhi)付的現金。

　　并購指的(de)是兩家(jia)或(huo)者更(geng)多的(de)獨(du)立企(qi)業，公司合并組成一(yi)家(jia)企(qi)業，通常由一(yi)家(jia)占優(you)勢的(de)公司吸收一(yi)家(jia)或(huo)者多家(jia)公司。

　　并購的內涵非(fei)常廣泛，一般是(shi)指兼并(Merger)和收購(Acquisition)。

　　兼并(bing) —又稱(cheng)吸(xi)收合并(bing)，即(ji)兩種不同事物(wu)，因(yin)故合并(bing)成一體。

　　收(shou)購 — 指(zhi)一家(jia)(jia)企(qi)業(ye)用現金(jin)或(huo)(huo)者(zhe)(zhe)(zhe)有價證券購買另(ling)一家(jia)(jia)企(qi)業(ye)的(de)(de)股(gu)票或(huo)(huo)者(zhe)(zhe)(zhe)資(zi)產(chan)，以獲得對(dui)該企(qi)業(ye)的(de)(de)全部(bu)資(zi)產(chan)或(huo)(huo)者(zhe)(zhe)(zhe)某(mou)項資(zi)產(chan)的(de)(de)所有權，或(huo)(huo)對(dui)該企(qi)業(ye)的(de)(de)控制權。與并購意(yi)義相關的(de)(de)另(ling)一個概(gai)念(nian)是合(he)并(Consolidation)——是指(zhi)兩個或(huo)(huo)兩個以上的(de)(de)企(qi)業(ye)合(he)并成為一個新的(de)(de)企(qi)業(ye)，合(he)并完成后，多(duo)個法(fa)人變成一個法(fa)人。

　　關鍵要素

　　首先要考慮我為什么要做(zuo)這個并購?

　　第二個重要(yao)因素，就是(shi)要(yao)看管理(li)團隊能不能很好地(di)配合?

　　第三，就是在(zai)并購(gou)過程(cheng)當中要關注(zhu)文化(hua)差異。

　　中(zhong)國(guo)企(qi)業進(jin)行(xing)海外并購也應該學習(xi)跨國(guo)公司循序漸進(jin)的方式：

　　不控制、主導這(zhe)個企業，而是(shi)先做一個“內(nei)部觀(guan)察者”。

　　并購類型

　　根據并(bing)(bing)購的不同功能或根據并(bing)(bing)購涉及的產(chan)業組織特征，可以(yi)將并(bing)(bing)購分為(wei)三種基本類型(xing)

　　1.橫向并購(gou)

　　橫(heng)(heng)向并購的基本特征就是企業(ye)(ye)在國(guo)際范圍內的橫(heng)(heng)向一(yi)體化。近年來(lai)，由于(yu)全球(qiu)性的行(xing)業(ye)(ye)重(zhong)組(zu)浪潮，結合我國(guo)各行(xing)業(ye)(ye)實際發(fa)展需要(yao)，加(jia)上(shang)我國(guo)國(guo)家政策及法律對(dui)橫(heng)(heng)向重(zhong)組(zu)的一(yi)定(ding)支持，行(xing)業(ye)(ye)橫(heng)(heng)向并購的發(fa)展十(shi)分(fen)迅速。

　　2.縱(zong)向并購

　　縱(zong)向(xiang)并(bing)購(gou)是發生(sheng)在(zai)同(tong)一(yi)產業(ye)的(de)上(shang)下游(you)之(zhi)間(jian)的(de)并(bing)購(gou)。縱(zong)向(xiang)并(bing)購(gou)的(de)企(qi)業(ye)之(zhi)間(jian)不是直接的(de)競爭(zheng)關系(xi)，而是供應商和需求商之(zhi)間(jian)的(de)關系(xi)。因此，縱(zong)向(xiang)并(bing)購(gou)的(de)基(ji)本(ben)特征(zheng)是企(qi)業(ye)在(zai)市(shi)場(chang)整體范圍內的(de)縱(zong)向(xiang)一(yi)體化(hua)。

　　3.混(hun)合并購

　　混合并(bing)購(gou)是發生在不同(tong)行業(ye)企業(ye)之間的(de)并(bing)購(gou)。從(cong)理論(lun)上(shang)看，混合并(bing)購(gou)的(de)基本目的(de)在于(yu)分散風險，尋求范圍經(jing)濟。在面臨(lin)激烈競爭的(de)情況下，我國各(ge)行各(ge)業(ye)的(de)企業(ye)都不同(tong)程(cheng)度地想到多元(yuan)化，混合并(bing)購(gou)就是多元(yuan)化的(de)一個重(zhong)要方法，為企業(ye)進入(ru)其他行業(ye)提供了(le)有力，便捷(jie)，低(di)風險的(de)途徑。

　　上面(mian)的(de)三種并購(gou)活(huo)動在(zai)我國的(de)發展情(qing)況各不相同。目前，我國企(qi)業(ye)基(ji)本(ben)擺脫了(le)盲目多元化的(de)思想，更多的(de)橫向并購(gou)發生了(le)，數據(ju)顯示，橫向并購(gou)在(zai)我國并購(gou)活(huo)動中的(de)比重(zhong)始(shi)終在(zai)50%左右。

　　橫(heng)向并(bing)購(gou)(gou)毫無疑問是對行業(ye)(ye)(ye)發(fa)(fa)展(zhan)(zhan)影響最直接的。混(hun)合(he)并(bing)購(gou)(gou)在一(yi)定程度(du)上也(ye)有所發(fa)(fa)展(zhan)(zhan)，主要發(fa)(fa)生在實力較(jiao)強的企(qi)業(ye)(ye)(ye)中，相當一(yi)部分混(hun)合(he)并(bing)購(gou)(gou)情況較(jiao)多的行業(ye)(ye)(ye)都有著比(bi)較(jiao)好的效(xiao)(xiao)益(yi)，但發(fa)(fa)展(zhan)(zhan)前(qian)景不明朗。縱向并(bing)購(gou)(gou)在我國比(bi)較(jiao)不成(cheng)熟(shu)，基本都在鋼鐵，石油等能源與(yu)基礎(chu)工業(ye)(ye)(ye)行業(ye)(ye)(ye)。這些行業(ye)(ye)(ye)的原料(liao)成(cheng)本對行業(ye)(ye)(ye)效(xiao)(xiao)益(yi)有很大影響，因此，縱向并(bing)購(gou)(gou)成(cheng)為企(qi)業(ye)(ye)(ye)強化業(ye)(ye)(ye)務的有效(xiao)(xiao)途徑。