投資(zi)，指國家或(huo)(huo)企業以(yi)及個人，為了(le)特(te)定目的(de)(de)，與(yu)對方簽訂協議，促進社(she)會發展，實(shi)現互(hu)惠互(hu)利，輸送資(zi)金(jin)的(de)(de)過(guo)程。又(you)是(shi)特(te)定經(jing)濟(ji)主體為了(le)在未來可(ke)預(yu)見的(de)(de)時(shi)期內獲得收益或(huo)(huo)是(shi)資(zi)金(jin)增值，在一(yi)定時(shi)期內向一(yi)定領(ling)域投放足夠數額的(de)(de)資(zi)金(jin)或(huo)(huo)實(shi)物的(de)(de)貨(huo)幣等價物的(de)(de)經(jing)濟(ji)行(xing)為。可(ke)分(fen)為實(shi)物投資(zi)、資(zi)本投資(zi)和證券投資(zi)等。前者是(shi)以(yi)貨(huo)幣投入企業，通過(guo)生產經(jing)營(ying)活動取得一(yi)定利潤，后者是(shi)以(yi)貨(huo)幣購買(mai)企業發行(xing)的(de)(de)股票和公司債券，間接參與(yu)企業的(de)(de)利潤分(fen)配(pei)。

　　投資(zi)(zi)是創新創業(ye)項目孵化的(de)一種(zhong)形式，是對項目產業(ye)化綜(zong)合體進行資(zi)(zi)本助(zhu)推發(fa)展的(de)經濟活(huo)動。

　　意義

　　投(tou)資這個(ge)(ge)名詞在(zai)金(jin)融和經(jing)濟方面(mian)有數個(ge)(ge)相關(guan)的(de)意義。它(ta)涉(she)及(ji)財產的(de)累(lei)(lei)積(ji)以(yi)求在(zai)未來(lai)得到收(shou)益(yi)(yi)(yi)。技(ji)術上來(lai)說(shuo)，這個(ge)(ge)詞意味著“將某(mou)物品放入其他地方的(de)行動”(或(huo)許最初是(shi)與人的(de)服裝或(huo)“禮服”相關(guan))。從金(jin)融學角度來(lai)講(jiang)，相較于(yu)投(tou)機而言(yan)，投(tou)資的(de)時間(jian)段更(geng)長一(yi)些，更(geng)趨向是(shi)為(wei)了在(zai)未來(lai)一(yi)定(ding)時間(jian)段內獲得某(mou)種比較持續穩定(ding)的(de)現金(jin)流收(shou)益(yi)(yi)(yi)，是(shi)未來(lai)收(shou)益(yi)(yi)(yi)的(de)累(lei)(lei)積(ji).

　　種類

　　投(tou)資(investment)指投(tou)資者(zhe)當期投(tou)入一定(ding)數額的資金而期望在(zai)未來獲(huo)得(de)回(hui)報，所得(de)回(hui)報應(ying)該能補償：

　　(1)投資資金被占用的(de)時間;

　　(2)預(yu)期的通貨(huo)膨脹率(lv);

　　(3)未來收益的不(bu)確定性。(CFA定義)

　　企業的投(tou)資(zi)活動(dong)明(ming)顯(xian)地(di)分為兩類(lei)：

　　(1)為對(dui)內擴大再生產(chan)奠定基礎，即購建固定資產(chan)、無形資產(chan)和其他長期資產(chan)支付的(de)現(xian)金;

　　(2)對外擴(kuo)張，即對外股權(quan)、債權(quan)支付的現(xian)金。

　　并購指的(de)是兩家或者更多的(de)獨立企業(ye)，公司合并組(zu)成一(yi)(yi)家企業(ye)，通常由一(yi)(yi)家占(zhan)優勢的(de)公司吸(xi)收一(yi)(yi)家或者多家公司。

　　并購(gou)的(de)內涵非常廣泛，一般是指兼并(Merger)和收購(gou)(Acquisition)。

　　兼并(bing)(bing) —又稱吸(xi)收(shou)合并(bing)(bing)，即兩種(zhong)不同事物(wu)，因故(gu)合并(bing)(bing)成(cheng)一體。

　　收購 — 指一(yi)家企(qi)(qi)業(ye)用(yong)現金或(huo)(huo)者有價證券購買另一(yi)家企(qi)(qi)業(ye)的(de)股票或(huo)(huo)者資產，以獲得對(dui)該企(qi)(qi)業(ye)的(de)全部資產或(huo)(huo)者某(mou)項資產的(de)所有權，或(huo)(huo)對(dui)該企(qi)(qi)業(ye)的(de)控制權。與并(bing)購意義相關的(de)另一(yi)個概念是(shi)合(he)并(bing)(Consolidation)——是(shi)指兩個或(huo)(huo)兩個以上(shang)的(de)企(qi)(qi)業(ye)合(he)并(bing)成(cheng)為一(yi)個新的(de)企(qi)(qi)業(ye)，合(he)并(bing)完成(cheng)后，多個法人變(bian)成(cheng)一(yi)個法人。

　　關(guan)鍵要素

　　首先要考慮(lv)我為什么要做(zuo)這個并購?

　　第二個重要因(yin)素，就是要看管理團(tuan)隊能(neng)不能(neng)很好地配合(he)?

　　第三，就是在(zai)并(bing)購過程當中要(yao)關(guan)注文(wen)化差異。

　　中(zhong)國(guo)企業進行海外并(bing)購也(ye)應該學習跨國(guo)公司循序漸進的方式(shi)：

　　不(bu)控制(zhi)、主導這個(ge)企業(ye)，而是先做一個(ge)“內部觀察者(zhe)”。

　　并購(gou)類型(xing)

　　根據并購(gou)的不(bu)同(tong)功(gong)能或根據并購(gou)涉及的產業組織特征，可以將(jiang)并購(gou)分為三種基本(ben)類型

　　1.橫向并(bing)購

　　橫向并購的基本特征就是企(qi)業在國際范圍內(nei)的橫向一(yi)體化。近年來，由于全球性的行業重(zhong)組(zu)(zu)浪潮，結合我國各行業實(shi)際發(fa)展需要，加上我國國家政策及法律對橫向重(zhong)組(zu)(zu)的一(yi)定支(zhi)持，行業橫向并購的發(fa)展十分迅(xun)速。

　　2.縱向并購

　　縱向并購是(shi)(shi)發生在同一(yi)產(chan)業(ye)的(de)(de)(de)上下游(you)之(zhi)間(jian)的(de)(de)(de)并購。縱向并購的(de)(de)(de)企業(ye)之(zhi)間(jian)不是(shi)(shi)直(zhi)接的(de)(de)(de)競爭關(guan)系，而是(shi)(shi)供應商(shang)和需求商(shang)之(zhi)間(jian)的(de)(de)(de)關(guan)系。因(yin)此，縱向并購的(de)(de)(de)基(ji)本特征是(shi)(shi)企業(ye)在市場整體(ti)(ti)范圍內(nei)的(de)(de)(de)縱向一(yi)體(ti)(ti)化。

　　3.混合并購

　　混合并(bing)(bing)購是(shi)發生(sheng)在(zai)不(bu)同行(xing)業(ye)(ye)企業(ye)(ye)之間(jian)的(de)(de)并(bing)(bing)購。從理論上看，混合并(bing)(bing)購的(de)(de)基本目的(de)(de)在(zai)于分散風險，尋求范圍經濟。在(zai)面臨(lin)激烈競爭(zheng)的(de)(de)情況(kuang)下，我國各行(xing)各業(ye)(ye)的(de)(de)企業(ye)(ye)都不(bu)同程度地想到多(duo)元化(hua)，混合并(bing)(bing)購就是(shi)多(duo)元化(hua)的(de)(de)一個(ge)重要方法，為(wei)企業(ye)(ye)進(jin)入(ru)其他行(xing)業(ye)(ye)提供了有力，便捷，低風險的(de)(de)途(tu)徑。

　　上面(mian)的(de)三種并(bing)(bing)購活(huo)動在我(wo)國的(de)發(fa)展情況各不相同。目(mu)前，我(wo)國企業基本(ben)擺脫了盲目(mu)多(duo)(duo)元(yuan)化的(de)思(si)想，更多(duo)(duo)的(de)橫向(xiang)并(bing)(bing)購發(fa)生了，數(shu)據顯示(shi)，橫向(xiang)并(bing)(bing)購在我(wo)國并(bing)(bing)購活(huo)動中的(de)比重始終(zhong)在50%左右(you)。

　　橫向(xiang)并(bing)(bing)購毫無疑問是對(dui)行(xing)(xing)(xing)業發展(zhan)影響最直接的(de)。混合(he)并(bing)(bing)購在(zai)(zai)一定(ding)程度上也有所發展(zhan)，主(zhu)要(yao)發生在(zai)(zai)實力較(jiao)強(qiang)的(de)企業中，相當一部分混合(he)并(bing)(bing)購情況較(jiao)多的(de)行(xing)(xing)(xing)業都(dou)有著比(bi)較(jiao)好的(de)效(xiao)(xiao)益，但發展(zhan)前景不(bu)明朗。縱向(xiang)并(bing)(bing)購在(zai)(zai)我國比(bi)較(jiao)不(bu)成(cheng)(cheng)熟，基本都(dou)在(zai)(zai)鋼(gang)鐵，石油等(deng)能源與基礎工業行(xing)(xing)(xing)業。這(zhe)些行(xing)(xing)(xing)業的(de)原料成(cheng)(cheng)本對(dui)行(xing)(xing)(xing)業效(xiao)(xiao)益有很(hen)大影響，因(yin)此，縱向(xiang)并(bing)(bing)購成(cheng)(cheng)為企業強(qiang)化業務(wu)的(de)有效(xiao)(xiao)途(tu)徑。