投(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)，指國家或企(qi)業(ye)以(yi)(yi)及個人，為了(le)特(te)定(ding)目的(de)(de)，與對方簽訂協議，促(cu)進(jin)社會發展，實現互惠互利(li)，輸送資(zi)(zi)(zi)(zi)金(jin)(jin)的(de)(de)過(guo)程(cheng)。又是特(te)定(ding)經濟主體為了(le)在未(wei)來(lai)可預見的(de)(de)時期內獲得(de)(de)收益或是資(zi)(zi)(zi)(zi)金(jin)(jin)增(zeng)值，在一定(ding)時期內向一定(ding)領(ling)域投(tou)放足夠數額(e)的(de)(de)資(zi)(zi)(zi)(zi)金(jin)(jin)或實物的(de)(de)貨(huo)幣(bi)等價(jia)物的(de)(de)經濟行為。可分為實物投(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)、資(zi)(zi)(zi)(zi)本投(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)和證券(quan)投(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)等。前(qian)者是以(yi)(yi)貨(huo)幣(bi)投(tou)入企(qi)業(ye)，通過(guo)生產經營活動(dong)取得(de)(de)一定(ding)利(li)潤(run)，后者是以(yi)(yi)貨(huo)幣(bi)購買企(qi)業(ye)發行的(de)(de)股(gu)票和公司債券(quan)，間(jian)接參(can)與企(qi)業(ye)的(de)(de)利(li)潤(run)分配。

　　投資是(shi)創(chuang)新創(chuang)業項目孵化(hua)的一種形式，是(shi)對項目產(chan)業化(hua)綜合體進行資本(ben)助推發(fa)展的經濟(ji)活動。

　　意義

　　投資這個名詞在金(jin)融(rong)和經濟方面有數個相關(guan)的(de)(de)(de)意(yi)義。它涉及(ji)財產(chan)的(de)(de)(de)累(lei)積以求在未來得到收益(yi)。技術(shu)上(shang)來說，這個詞意(yi)味著“將某(mou)(mou)物品(pin)放入其他地方的(de)(de)(de)行動”(或許最初是(shi)與人的(de)(de)(de)服裝或“禮服”相關(guan))。從金(jin)融(rong)學角度來講，相較于投機而言(yan)，投資的(de)(de)(de)時(shi)(shi)間(jian)段更長一些，更趨向(xiang)是(shi)為了在未來一定時(shi)(shi)間(jian)段內(nei)獲得某(mou)(mou)種比(bi)較持續穩定的(de)(de)(de)現金(jin)流收益(yi)，是(shi)未來收益(yi)的(de)(de)(de)累(lei)積.

　　種類(lei)

　　投資(zi)(zi)(investment)指投資(zi)(zi)者當期投入一(yi)定數額(e)的資(zi)(zi)金而(er)期望在未來(lai)獲得回報，所得回報應該(gai)能補(bu)償：

　　(1)投(tou)資資金被(bei)占用的時(shi)間(jian);

　　(2)預期(qi)的通貨(huo)膨脹率;

　　(3)未(wei)來(lai)收益的不確(que)定(ding)性。(CFA定(ding)義(yi))

　　企業的投資(zi)活動明顯地(di)分為兩(liang)類：

　　(1)為對(dui)內擴大(da)再生產(chan)奠定基礎，即購建(jian)固(gu)定資產(chan)、無形資產(chan)和其他長期資產(chan)支付的現金;

　　(2)對(dui)外(wai)(wai)擴(kuo)張(zhang)，即對(dui)外(wai)(wai)股(gu)權、債權支付的(de)現金。

　　并購指的(de)是兩家(jia)或者更多(duo)的(de)獨(du)立企業(ye)，公司合并組成一(yi)(yi)家(jia)企業(ye)，通常(chang)由一(yi)(yi)家(jia)占優勢的(de)公司吸收一(yi)(yi)家(jia)或者多(duo)家(jia)公司。

　　并購的內涵非常廣泛，一般是指兼(jian)并(Merger)和(he)收購(Acquisition)。

　　兼并 —又稱吸收合并，即(ji)兩種不(bu)同事物，因故合并成一體。

　　收購 — 指一(yi)家企業(ye)用現金或(huo)(huo)者有價(jia)證券購買(mai)另一(yi)家企業(ye)的(de)股票或(huo)(huo)者資產，以(yi)獲得(de)對(dui)該(gai)企業(ye)的(de)全部資產或(huo)(huo)者某項(xiang)資產的(de)所有權，或(huo)(huo)對(dui)該(gai)企業(ye)的(de)控制權。與并(bing)購意義相(xiang)關(guan)的(de)另一(yi)個(ge)概(gai)念(nian)是(shi)合并(bing)(Consolidation)——是(shi)指兩(liang)個(ge)或(huo)(huo)兩(liang)個(ge)以(yi)上的(de)企業(ye)合并(bing)成(cheng)(cheng)為一(yi)個(ge)新的(de)企業(ye)，合并(bing)完成(cheng)(cheng)后(hou)，多個(ge)法(fa)人變成(cheng)(cheng)一(yi)個(ge)法(fa)人。

　　關鍵要素

　　首先要考慮我(wo)為什么要做這個并購?

　　第二(er)個(ge)重要(yao)因素，就(jiu)是要(yao)看管(guan)理(li)團隊能不能很(hen)好地配合?

　　第(di)三，就(jiu)是在并購(gou)過程(cheng)當中要(yao)關注文化差異。

　　中國(guo)企業進行海外并購(gou)也應該學習跨國(guo)公司(si)循序(xu)漸進的(de)方式(shi)：

　　不控制、主導這個(ge)企業，而是先做一(yi)個(ge)“內部觀察者”。

　　并(bing)購(gou)類型(xing)

　　根據并(bing)(bing)購(gou)(gou)的不同功(gong)能或根據并(bing)(bing)購(gou)(gou)涉(she)及的產業組(zu)織特征(zheng)，可以將并(bing)(bing)購(gou)(gou)分為三種基本類型(xing)

　　1.橫向并購

　　橫(heng)向(xiang)并購(gou)的基本特(te)征就是企(qi)業(ye)在國(guo)際(ji)范圍內的橫(heng)向(xiang)一體化。近年來，由(you)于全球性的行業(ye)重組(zu)浪潮，結(jie)合我國(guo)各行業(ye)實際(ji)發展需要，加上(shang)我國(guo)國(guo)家政策及法律對橫(heng)向(xiang)重組(zu)的一定支(zhi)持，行業(ye)橫(heng)向(xiang)并購(gou)的發展十(shi)分(fen)迅速(su)。

　　2.縱向并購

　　縱向(xiang)并購(gou)是發生(sheng)在同(tong)一產業(ye)的(de)上下游之(zhi)間的(de)并購(gou)。縱向(xiang)并購(gou)的(de)企業(ye)之(zhi)間不(bu)是直(zhi)接的(de)競(jing)爭關(guan)系(xi)，而(er)是供應(ying)商和需(xu)求商之(zhi)間的(de)關(guan)系(xi)。因此，縱向(xiang)并購(gou)的(de)基本特征是企業(ye)在市場整體范圍內的(de)縱向(xiang)一體化。

　　3.混(hun)合并(bing)購(gou)

　　混合(he)并(bing)購是發生(sheng)在不(bu)同行業(ye)(ye)企業(ye)(ye)之間的(de)并(bing)購。從理論上看，混合(he)并(bing)購的(de)基本目(mu)的(de)在于分散(san)風(feng)險，尋(xun)求范圍經濟。在面臨激(ji)烈(lie)競爭的(de)情況下(xia)，我國各(ge)行各(ge)業(ye)(ye)的(de)企業(ye)(ye)都(dou)不(bu)同程度(du)地想到多元(yuan)化(hua)，混合(he)并(bing)購就是多元(yuan)化(hua)的(de)一個重要方(fang)法，為(wei)企業(ye)(ye)進入其他行業(ye)(ye)提供(gong)了有力(li)，便捷，低風(feng)險的(de)途徑。

　　上(shang)面的三種并(bing)購活動在(zai)我(wo)國(guo)的發展情況各不相同。目前，我(wo)國(guo)企業(ye)基本擺脫了(le)(le)盲目多(duo)元化的思想，更多(duo)的橫向(xiang)并(bing)購發生了(le)(le)，數據顯(xian)示(shi)，橫向(xiang)并(bing)購在(zai)我(wo)國(guo)并(bing)購活動中(zhong)的比重始終在(zai)50%左右。

　　橫向并(bing)購(gou)(gou)毫無(wu)疑問是對行(xing)(xing)(xing)(xing)業(ye)(ye)發(fa)(fa)展影響最(zui)直(zhi)接的。混合并(bing)購(gou)(gou)在一定(ding)程(cheng)度(du)上(shang)也有(you)所發(fa)(fa)展，主要發(fa)(fa)生在實力(li)較(jiao)強的企(qi)業(ye)(ye)中，相當一部分(fen)混合并(bing)購(gou)(gou)情況較(jiao)多(duo)的行(xing)(xing)(xing)(xing)業(ye)(ye)都有(you)著比(bi)較(jiao)好的效(xiao)益，但(dan)發(fa)(fa)展前景不明朗。縱向并(bing)購(gou)(gou)在我國比(bi)較(jiao)不成(cheng)熟(shu)，基本都在鋼鐵，石油等能源與基礎工業(ye)(ye)行(xing)(xing)(xing)(xing)業(ye)(ye)。這些行(xing)(xing)(xing)(xing)業(ye)(ye)的原料成(cheng)本對行(xing)(xing)(xing)(xing)業(ye)(ye)效(xiao)益有(you)很大(da)影響，因此，縱向并(bing)購(gou)(gou)成(cheng)為企(qi)業(ye)(ye)強化業(ye)(ye)務的有(you)效(xiao)途徑。