投(tou)資(zi)(zi)，指國家或企(qi)(qi)業以及個人，為(wei)了(le)特定(ding)(ding)目的(de)(de)，與對方(fang)簽(qian)訂(ding)協議，促進社會發展，實現(xian)互惠互利(li)，輸送資(zi)(zi)金的(de)(de)過程(cheng)。又是特定(ding)(ding)經(jing)濟主體為(wei)了(le)在(zai)未來可預見的(de)(de)時期(qi)內獲得收益或是資(zi)(zi)金增值，在(zai)一定(ding)(ding)時期(qi)內向(xiang)一定(ding)(ding)領域投(tou)放足夠(gou)數額(e)的(de)(de)資(zi)(zi)金或實物的(de)(de)貨幣等(deng)價物的(de)(de)經(jing)濟行(xing)為(wei)。可分(fen)為(wei)實物投(tou)資(zi)(zi)、資(zi)(zi)本投(tou)資(zi)(zi)和證券(quan)投(tou)資(zi)(zi)等(deng)。前者是以貨幣投(tou)入企(qi)(qi)業，通過生(sheng)產經(jing)營活動取得一定(ding)(ding)利(li)潤，后(hou)者是以貨幣購(gou)買企(qi)(qi)業發行(xing)的(de)(de)股票和公司債券(quan)，間接參與企(qi)(qi)業的(de)(de)利(li)潤分(fen)配。

　　投資是創新創業項目(mu)孵化的一種形式，是對項目(mu)產業化綜合體進行(xing)資本助推(tui)發展的經(jing)濟(ji)活動。

　　意義(yi)

　　投資(zi)這(zhe)個名(ming)詞在(zai)金(jin)融和經濟方面有數個相(xiang)關的(de)(de)意(yi)義。它涉及財產的(de)(de)累積以求在(zai)未來得到收(shou)益(yi)。技術上來說，這(zhe)個詞意(yi)味著“將某(mou)物品放入其他地(di)方的(de)(de)行動”(或許(xu)最初是(shi)(shi)與人的(de)(de)服裝或“禮服”相(xiang)關)。從(cong)金(jin)融學角(jiao)度來講，相(xiang)較于投機而言，投資(zi)的(de)(de)時間段更長(chang)一些，更趨向是(shi)(shi)為了在(zai)未來一定時間段內獲得某(mou)種比(bi)較持續穩定的(de)(de)現金(jin)流收(shou)益(yi)，是(shi)(shi)未來收(shou)益(yi)的(de)(de)累積.

　　種(zhong)類

　　投(tou)資(investment)指(zhi)投(tou)資者當期投(tou)入(ru)一定數額的資金而(er)期望在(zai)未來獲(huo)得(de)回報，所得(de)回報應該能補償(chang)：

　　(1)投(tou)資(zi)資(zi)金被占用的時間;

　　(2)預期的(de)通貨膨(peng)脹率;

　　(3)未來收益的不確定(ding)性。(CFA定(ding)義(yi))

　　企(qi)業的投資(zi)活(huo)動明(ming)顯地(di)分為兩類：

　　(1)為對內擴大再生產(chan)奠定(ding)基礎，即(ji)購(gou)建(jian)固定(ding)資產(chan)、無形資產(chan)和其他長期資產(chan)支付的現金;

　　(2)對外擴張，即(ji)對外股權、債權支付(fu)的現金。

　　并購指的(de)是(shi)兩家(jia)或者(zhe)更(geng)多(duo)(duo)的(de)獨立企(qi)業，公(gong)(gong)司(si)(si)合并組成(cheng)一家(jia)企(qi)業，通常由一家(jia)占(zhan)優勢的(de)公(gong)(gong)司(si)(si)吸收一家(jia)或者(zhe)多(duo)(duo)家(jia)公(gong)(gong)司(si)(si)。

　　并購的內涵(han)非常廣泛，一般是指兼(jian)并(Merger)和收購(Acquisition)。

　　兼并(bing) —又稱吸收合(he)并(bing)，即(ji)兩種(zhong)不同事(shi)物(wu)，因故合(he)并(bing)成一體。

　　收購(gou) — 指一(yi)(yi)家(jia)企(qi)(qi)(qi)業(ye)用現金或(huo)(huo)者(zhe)有價證券購(gou)買另一(yi)(yi)家(jia)企(qi)(qi)(qi)業(ye)的(de)股票(piao)或(huo)(huo)者(zhe)資(zi)產(chan)，以(yi)獲得對該企(qi)(qi)(qi)業(ye)的(de)全(quan)部(bu)資(zi)產(chan)或(huo)(huo)者(zhe)某項資(zi)產(chan)的(de)所有權，或(huo)(huo)對該企(qi)(qi)(qi)業(ye)的(de)控(kong)制權。與并購(gou)意義相關的(de)另一(yi)(yi)個(ge)(ge)概念是合并(Consolidation)——是指兩(liang)個(ge)(ge)或(huo)(huo)兩(liang)個(ge)(ge)以(yi)上的(de)企(qi)(qi)(qi)業(ye)合并成(cheng)為(wei)一(yi)(yi)個(ge)(ge)新(xin)的(de)企(qi)(qi)(qi)業(ye)，合并完成(cheng)后，多個(ge)(ge)法人變成(cheng)一(yi)(yi)個(ge)(ge)法人。

　　關(guan)鍵要素

　　首先要考慮我為什么要做這個并購(gou)?

　　第二個重(zhong)要因素，就(jiu)是(shi)要看(kan)管理團(tuan)隊能(neng)不能(neng)很好地配合(he)?

　　第(di)三，就是在并購過程當中要關注文(wen)化差異(yi)。

　　中國企業進(jin)行海外(wai)并購也應該學(xue)習跨國公司(si)循(xun)序漸進(jin)的方式：

　　不控制、主導這個企業(ye)，而是先(xian)做(zuo)一個“內(nei)部觀察者”。

　　并購類(lei)型

　　根(gen)據并(bing)購(gou)的不同功能或(huo)根(gen)據并(bing)購(gou)涉及的產(chan)業(ye)組(zu)織(zhi)特(te)征，可以將(jiang)并(bing)購(gou)分為三種基(ji)本類型

　　1.橫向并購

　　橫(heng)向(xiang)(xiang)并購(gou)的(de)基本特征就是企業(ye)在(zai)國際(ji)范圍內的(de)橫(heng)向(xiang)(xiang)一體化。近年來，由于(yu)全球性的(de)行(xing)業(ye)重(zhong)組(zu)(zu)浪潮，結(jie)合(he)我(wo)國各行(xing)業(ye)實際(ji)發(fa)展(zhan)需要，加上我(wo)國國家政策及法律(lv)對橫(heng)向(xiang)(xiang)重(zhong)組(zu)(zu)的(de)一定支持，行(xing)業(ye)橫(heng)向(xiang)(xiang)并購(gou)的(de)發(fa)展(zhan)十分(fen)迅速。

　　2.縱向并購

　　縱向并(bing)(bing)(bing)購是(shi)(shi)發生在同(tong)一產業的(de)(de)上(shang)下(xia)游之(zhi)間的(de)(de)并(bing)(bing)(bing)購。縱向并(bing)(bing)(bing)購的(de)(de)企業之(zhi)間不是(shi)(shi)直接的(de)(de)競(jing)爭關(guan)系，而是(shi)(shi)供(gong)應商和需求商之(zhi)間的(de)(de)關(guan)系。因(yin)此，縱向并(bing)(bing)(bing)購的(de)(de)基本(ben)特(te)征是(shi)(shi)企業在市(shi)場(chang)整(zheng)體范圍內的(de)(de)縱向一體化。

　　3.混合(he)并(bing)購

　　混合(he)并購是(shi)發生(sheng)在(zai)不同(tong)行(xing)(xing)業(ye)企(qi)業(ye)之(zhi)間(jian)的(de)(de)并購。從理論上看，混合(he)并購的(de)(de)基本目的(de)(de)在(zai)于分散風險(xian)，尋(xun)求范圍(wei)經(jing)濟(ji)。在(zai)面臨激烈競爭的(de)(de)情況下，我國各行(xing)(xing)各業(ye)的(de)(de)企(qi)業(ye)都(dou)不同(tong)程(cheng)度地(di)想(xiang)到多(duo)元(yuan)(yuan)化，混合(he)并購就是(shi)多(duo)元(yuan)(yuan)化的(de)(de)一個重(zhong)要方法，為企(qi)業(ye)進(jin)入其(qi)他行(xing)(xing)業(ye)提供了有力，便捷(jie)，低風險(xian)的(de)(de)途(tu)徑。

　　上面的(de)三種(zhong)并購活(huo)動在我國(guo)的(de)發(fa)展情況(kuang)各不相(xiang)同(tong)。目(mu)前(qian)，我國(guo)企業基本擺脫了盲目(mu)多元化的(de)思想，更(geng)多的(de)橫向并購發(fa)生(sheng)了，數據(ju)顯示，橫向并購在我國(guo)并購活(huo)動中的(de)比重始終(zhong)在50%左右。

　　橫向并(bing)(bing)購(gou)毫無疑(yi)問是對行(xing)業(ye)(ye)發展(zhan)影響最直(zhi)接(jie)的(de)。混合(he)并(bing)(bing)購(gou)在一定(ding)程(cheng)度上也有(you)所發展(zhan)，主要(yao)發生在實力較(jiao)(jiao)強(qiang)的(de)企業(ye)(ye)中，相當一部分混合(he)并(bing)(bing)購(gou)情(qing)況(kuang)較(jiao)(jiao)多(duo)的(de)行(xing)業(ye)(ye)都(dou)有(you)著比較(jiao)(jiao)好的(de)效(xiao)(xiao)(xiao)益，但(dan)發展(zhan)前景不明朗。縱向并(bing)(bing)購(gou)在我國比較(jiao)(jiao)不成(cheng)熟(shu)，基(ji)本都(dou)在鋼鐵(tie)，石油等能(neng)源與(yu)基(ji)礎(chu)工(gong)業(ye)(ye)行(xing)業(ye)(ye)。這些行(xing)業(ye)(ye)的(de)原(yuan)料(liao)成(cheng)本對行(xing)業(ye)(ye)效(xiao)(xiao)(xiao)益有(you)很大影響，因此(ci)，縱向并(bing)(bing)購(gou)成(cheng)為企業(ye)(ye)強(qiang)化(hua)業(ye)(ye)務的(de)有(you)效(xiao)(xiao)(xiao)途徑。