投(tou)資，指國家或(huo)企(qi)業以及個人，為了(le)特定(ding)(ding)目的(de)，與對方簽訂協(xie)議，促進社(she)會(hui)發(fa)展，實(shi)現互惠(hui)互利(li)，輸送資金(jin)的(de)過程(cheng)。又是特定(ding)(ding)經濟(ji)主體為了(le)在未來可(ke)預見的(de)時期內獲得收益或(huo)是資金(jin)增值，在一(yi)定(ding)(ding)時期內向一(yi)定(ding)(ding)領(ling)域投(tou)放足夠數額(e)的(de)資金(jin)或(huo)實(shi)物(wu)的(de)貨幣等(deng)價物(wu)的(de)經濟(ji)行(xing)為。可(ke)分(fen)為實(shi)物(wu)投(tou)資、資本投(tou)資和證券(quan)(quan)投(tou)資等(deng)。前者(zhe)是以貨幣投(tou)入企(qi)業，通(tong)過生產(chan)經營活動取得一(yi)定(ding)(ding)利(li)潤(run)，后(hou)者(zhe)是以貨幣購買企(qi)業發(fa)行(xing)的(de)股票(piao)和公司(si)債券(quan)(quan)，間接參與企(qi)業的(de)利(li)潤(run)分(fen)配。

　　投(tou)資(zi)是創新創業項目孵化的一種(zhong)形式，是對項目產業化綜(zong)合體進行資(zi)本(ben)助推發(fa)展的經濟活動。

　　意義

　　投資這(zhe)個(ge)名(ming)詞在金(jin)融和(he)經濟方面(mian)有(you)數個(ge)相關(guan)的(de)(de)(de)意義。它涉及財產的(de)(de)(de)累積(ji)以(yi)求(qiu)在未來(lai)得到收(shou)益。技(ji)術上來(lai)說，這(zhe)個(ge)詞意味著“將某物品放入其他地(di)方的(de)(de)(de)行動”(或(huo)許最(zui)初是與人的(de)(de)(de)服裝(zhuang)或(huo)“禮服”相關(guan))。從(cong)金(jin)融學角度來(lai)講(jiang)，相較(jiao)于(yu)投機而言，投資的(de)(de)(de)時間段更(geng)(geng)長一些(xie)，更(geng)(geng)趨向是為了在未來(lai)一定時間段內獲得某種比較(jiao)持續穩定的(de)(de)(de)現金(jin)流收(shou)益，是未來(lai)收(shou)益的(de)(de)(de)累積(ji).

　　種類

　　投(tou)資(investment)指投(tou)資者當期(qi)投(tou)入一定數(shu)額的資金而期(qi)望在未來獲得(de)回報(bao)，所得(de)回報(bao)應該能補償(chang)：

　　(1)投資資金(jin)被占用的時間;

　　(2)預期(qi)的通(tong)貨(huo)膨脹率;

　　(3)未(wei)來收(shou)益的不確定性。(CFA定義)

　　企業的(de)投資活動(dong)明顯地分(fen)為兩(liang)類(lei)：

　　(1)為對內擴大(da)再生產(chan)奠定(ding)基(ji)礎(chu)，即購建固定(ding)資(zi)(zi)產(chan)、無形(xing)資(zi)(zi)產(chan)和其他長(chang)期(qi)資(zi)(zi)產(chan)支付的(de)現金;

　　(2)對外擴張，即對外股權、債(zhai)權支付的(de)現金。

　　并購指(zhi)的是兩家(jia)或(huo)者(zhe)更多(duo)的獨立企業(ye)，公司(si)(si)合(he)并組成一家(jia)企業(ye)，通常(chang)由一家(jia)占優勢的公司(si)(si)吸(xi)收(shou)一家(jia)或(huo)者(zhe)多(duo)家(jia)公司(si)(si)。

　　并購的內涵非常(chang)廣泛(fan)，一般(ban)是指(zhi)兼并(Merger)和收購(Acquisition)。

　　兼并(bing) —又(you)稱吸收合(he)并(bing)，即(ji)兩種不同事物，因故合(he)并(bing)成一體。

　　收購 — 指一家企(qi)(qi)業(ye)(ye)用現(xian)金或者有(you)價證券購買另一家企(qi)(qi)業(ye)(ye)的(de)(de)股(gu)票或者資(zi)產(chan)(chan)，以獲得對該(gai)企(qi)(qi)業(ye)(ye)的(de)(de)全部資(zi)產(chan)(chan)或者某項資(zi)產(chan)(chan)的(de)(de)所有(you)權(quan)，或對該(gai)企(qi)(qi)業(ye)(ye)的(de)(de)控制權(quan)。與并購意義相關的(de)(de)另一個(ge)概念是合(he)(he)并(Consolidation)——是指兩個(ge)或兩個(ge)以上的(de)(de)企(qi)(qi)業(ye)(ye)合(he)(he)并成(cheng)為一個(ge)新的(de)(de)企(qi)(qi)業(ye)(ye)，合(he)(he)并完成(cheng)后，多個(ge)法(fa)人(ren)變成(cheng)一個(ge)法(fa)人(ren)。

　　關鍵要(yao)素

　　首先要考慮我為什么要做這個并購?

　　第二個重(zhong)要(yao)(yao)因素，就是要(yao)(yao)看管理(li)團隊能不能很(hen)好地配合?

　　第(di)三，就是在(zai)并購過程當中要關(guan)注文化差異。

　　中國企業進行(xing)海外并購也應(ying)該學習跨國公(gong)司循(xun)序(xu)漸進的方式：

　　不控制(zhi)、主導這個企業，而是先做一個“內部(bu)觀察者”。

　　并(bing)購類(lei)型

　　根(gen)據并(bing)購的不同功能或根(gen)據并(bing)購涉(she)及(ji)的產業組織(zhi)特征，可以將并(bing)購分為(wei)三種基(ji)本類型

　　1.橫向并購

　　橫(heng)向并(bing)購的(de)(de)基本特征就是企(qi)業在國際范圍內的(de)(de)橫(heng)向一體(ti)化。近(jin)年(nian)來，由于全球性的(de)(de)行(xing)(xing)(xing)業重(zhong)組(zu)浪(lang)潮，結(jie)合我(wo)(wo)國各行(xing)(xing)(xing)業實際發展需要，加上我(wo)(wo)國國家政策(ce)及法律對(dui)橫(heng)向重(zhong)組(zu)的(de)(de)一定(ding)支持(chi)，行(xing)(xing)(xing)業橫(heng)向并(bing)購的(de)(de)發展十分迅(xun)速。

　　2.縱(zong)向(xiang)并購

　　縱(zong)向(xiang)并購(gou)是(shi)發生(sheng)在(zai)同(tong)一(yi)產業(ye)的上下游之(zhi)間的并購(gou)。縱(zong)向(xiang)并購(gou)的企(qi)業(ye)之(zhi)間不是(shi)直(zhi)接(jie)的競爭關(guan)系(xi)，而是(shi)供(gong)應(ying)商和(he)需求商之(zhi)間的關(guan)系(xi)。因(yin)此，縱(zong)向(xiang)并購(gou)的基本特征是(shi)企(qi)業(ye)在(zai)市場整體范圍內的縱(zong)向(xiang)一(yi)體化。

　　3.混合并購(gou)

　　混(hun)合并購(gou)(gou)是發生在(zai)不同行(xing)業(ye)企業(ye)之間的并購(gou)(gou)。從理論上看(kan)，混(hun)合并購(gou)(gou)的基本目的在(zai)于分散風(feng)險，尋求范圍經濟。在(zai)面臨(lin)激烈(lie)競爭的情況下，我國(guo)各(ge)行(xing)各(ge)業(ye)的企業(ye)都不同程度地想到多元化(hua)，混(hun)合并購(gou)(gou)就是多元化(hua)的一個重要方法，為企業(ye)進(jin)入其他行(xing)業(ye)提供了有(you)力，便捷，低風(feng)險的途徑。

　　上面的三種并(bing)(bing)購(gou)(gou)活動在(zai)我(wo)(wo)國(guo)的發(fa)(fa)展情(qing)況各不相同。目前，我(wo)(wo)國(guo)企(qi)業基(ji)本擺脫了盲目多元(yuan)化(hua)的思想，更多的橫(heng)(heng)向并(bing)(bing)購(gou)(gou)發(fa)(fa)生了，數據顯示，橫(heng)(heng)向并(bing)(bing)購(gou)(gou)在(zai)我(wo)(wo)國(guo)并(bing)(bing)購(gou)(gou)活動中的比(bi)重始(shi)終在(zai)50%左右。

　　橫向(xiang)(xiang)并(bing)(bing)購(gou)毫無疑問是對行(xing)業(ye)發(fa)展影(ying)響最直接(jie)的(de)(de)(de)。混(hun)合(he)并(bing)(bing)購(gou)在(zai)一(yi)定程度上也(ye)有(you)所發(fa)展，主要發(fa)生在(zai)實(shi)力較(jiao)(jiao)強的(de)(de)(de)企業(ye)中，相當(dang)一(yi)部(bu)分混(hun)合(he)并(bing)(bing)購(gou)情況較(jiao)(jiao)多的(de)(de)(de)行(xing)業(ye)都(dou)有(you)著比較(jiao)(jiao)好的(de)(de)(de)效(xiao)益，但發(fa)展前(qian)景不明朗。縱(zong)向(xiang)(xiang)并(bing)(bing)購(gou)在(zai)我國比較(jiao)(jiao)不成(cheng)熟，基本都(dou)在(zai)鋼鐵，石油(you)等(deng)能源與基礎工業(ye)行(xing)業(ye)。這些行(xing)業(ye)的(de)(de)(de)原(yuan)料成(cheng)本對行(xing)業(ye)效(xiao)益有(you)很大影(ying)響，因此，縱(zong)向(xiang)(xiang)并(bing)(bing)購(gou)成(cheng)為(wei)企業(ye)強化業(ye)務的(de)(de)(de)有(you)效(xiao)途徑。