投(tou)資(zi)(zi)(zi)，指國家(jia)或(huo)企業以(yi)及個人，為(wei)了(le)特(te)(te)定目(mu)的(de)(de)，與(yu)對(dui)方簽訂(ding)協議，促進社會發(fa)展，實(shi)現互(hu)惠互(hu)利(li)，輸送資(zi)(zi)(zi)金(jin)的(de)(de)過程(cheng)。又是特(te)(te)定經濟(ji)(ji)主體(ti)為(wei)了(le)在未來可預見的(de)(de)時期內獲得收益(yi)或(huo)是資(zi)(zi)(zi)金(jin)增值，在一(yi)定時期內向一(yi)定領域投(tou)放足夠數額(e)的(de)(de)資(zi)(zi)(zi)金(jin)或(huo)實(shi)物的(de)(de)貨(huo)幣(bi)(bi)等價物的(de)(de)經濟(ji)(ji)行為(wei)。可分為(wei)實(shi)物投(tou)資(zi)(zi)(zi)、資(zi)(zi)(zi)本投(tou)資(zi)(zi)(zi)和證(zheng)券(quan)投(tou)資(zi)(zi)(zi)等。前者(zhe)是以(yi)貨(huo)幣(bi)(bi)投(tou)入企業，通過生產(chan)經營(ying)活動取得一(yi)定利(li)潤，后(hou)者(zhe)是以(yi)貨(huo)幣(bi)(bi)購(gou)買企業發(fa)行的(de)(de)股(gu)票和公司債券(quan)，間(jian)接參(can)與(yu)企業的(de)(de)利(li)潤分配(pei)。

　　投資是(shi)創(chuang)新創(chuang)業項(xiang)目孵化的一(yi)種形式，是(shi)對項(xiang)目產業化綜合體進行資本助(zhu)推發(fa)展的經濟活動。

　　意義

　　投資這個(ge)名詞在(zai)金(jin)(jin)(jin)融和經濟方面有(you)數個(ge)相(xiang)關的意義。它涉(she)及財產的累(lei)(lei)積以求(qiu)在(zai)未來(lai)得(de)到(dao)收(shou)(shou)益(yi)(yi)。技(ji)術上來(lai)說，這個(ge)詞意味(wei)著“將某物品放入其(qi)他地方的行動”(或許最初(chu)是與人的服裝或“禮服”相(xiang)關)。從金(jin)(jin)(jin)融學角度(du)來(lai)講，相(xiang)較(jiao)于投機而言，投資的時間段更(geng)長一(yi)(yi)些，更(geng)趨(qu)向是為(wei)了在(zai)未來(lai)一(yi)(yi)定時間段內(nei)獲得(de)某種比較(jiao)持續(xu)穩定的現金(jin)(jin)(jin)流收(shou)(shou)益(yi)(yi)，是未來(lai)收(shou)(shou)益(yi)(yi)的累(lei)(lei)積.

　　種類

　　投資(zi)(zi)(investment)指投資(zi)(zi)者當(dang)期(qi)投入一定數額的資(zi)(zi)金而期(qi)望在(zai)未來(lai)獲(huo)得回(hui)報，所得回(hui)報應該能補償(chang)：

　　(1)投資資金被(bei)占用的時間;

　　(2)預期的通(tong)貨膨脹率;

　　(3)未來收益的不確定性。(CFA定義)

　　企業(ye)的(de)投資活動明顯地(di)分為兩(liang)類：

　　(1)為對內擴大再生(sheng)產(chan)(chan)奠定基礎，即購(gou)建固定資產(chan)(chan)、無形資產(chan)(chan)和其他長(chang)期資產(chan)(chan)支付的現(xian)金;

　　(2)對外擴張(zhang)，即對外股權、債權支(zhi)付的(de)現金。

　　并(bing)購指(zhi)的(de)(de)是兩家(jia)(jia)(jia)或者更(geng)多的(de)(de)獨立企(qi)業，公司(si)合(he)并(bing)組(zu)成一家(jia)(jia)(jia)企(qi)業，通常由一家(jia)(jia)(jia)占優勢的(de)(de)公司(si)吸收一家(jia)(jia)(jia)或者多家(jia)(jia)(jia)公司(si)。

　　并購的內(nei)涵(han)非(fei)常(chang)廣泛(fan)，一般是(shi)指兼并(Merger)和收購(Acquisition)。

　　兼并 —又稱吸收合(he)并，即兩種不同事物，因故合(he)并成(cheng)一(yi)體。

　　收購 — 指(zhi)一(yi)家企(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)用現金或(huo)者有價證券購買另(ling)一(yi)家企(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)的(de)股票或(huo)者資(zi)產，以獲得對該(gai)企(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)的(de)全部資(zi)產或(huo)者某項資(zi)產的(de)所有權，或(huo)對該(gai)企(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)的(de)控制(zhi)權。與并購意義(yi)相關的(de)另(ling)一(yi)個(ge)(ge)概(gai)念是(shi)合并(Consolidation)——是(shi)指(zhi)兩(liang)(liang)個(ge)(ge)或(huo)兩(liang)(liang)個(ge)(ge)以上的(de)企(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)合并成(cheng)為一(yi)個(ge)(ge)新(xin)的(de)企(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)，合并完成(cheng)后，多個(ge)(ge)法(fa)人變(bian)成(cheng)一(yi)個(ge)(ge)法(fa)人。

　　關鍵要素(su)

　　首先要考慮我為什么要做這個并購?

　　第(di)二個(ge)重要因素(su)，就是(shi)要看管理團隊(dui)能不能很好地配合?

　　第三，就(jiu)是在并購過程當中要關注文化(hua)差異(yi)。

　　中國企業進行海外并購也應該學習(xi)跨國公司循(xun)序漸進的方式：

　　不控制、主導這(zhe)個(ge)企(qi)業(ye)，而是先做一(yi)個(ge)“內部觀(guan)察者”。

　　并購類型

　　根(gen)據(ju)并購的(de)不(bu)同功(gong)能或(huo)根(gen)據(ju)并購涉(she)及的(de)產業組織特征，可以將并購分為(wei)三(san)種基本類型(xing)

　　1.橫(heng)向并購(gou)

　　橫向并購的(de)基本特征就是企(qi)業(ye)(ye)在國(guo)際范圍(wei)內的(de)橫向一(yi)(yi)體化(hua)。近年(nian)來，由于全球性(xing)的(de)行業(ye)(ye)重(zhong)組浪潮，結合我國(guo)各行業(ye)(ye)實際發展需要，加上我國(guo)國(guo)家政策及法律對(dui)橫向重(zhong)組的(de)一(yi)(yi)定(ding)支持，行業(ye)(ye)橫向并購的(de)發展十分迅速。

　　2.縱向并購

　　縱(zong)(zong)向(xiang)并(bing)購(gou)是發(fa)生在同一(yi)產業(ye)(ye)的(de)上下游之(zhi)間的(de)并(bing)購(gou)。縱(zong)(zong)向(xiang)并(bing)購(gou)的(de)企業(ye)(ye)之(zhi)間不是直(zhi)接的(de)競(jing)爭關系(xi)，而(er)是供應商(shang)和需(xu)求商(shang)之(zhi)間的(de)關系(xi)。因此，縱(zong)(zong)向(xiang)并(bing)購(gou)的(de)基本特征是企業(ye)(ye)在市場整(zheng)體范(fan)圍內的(de)縱(zong)(zong)向(xiang)一(yi)體化。

　　3.混合并購

　　混(hun)合并(bing)(bing)購(gou)是發生(sheng)在不同行(xing)業(ye)企(qi)業(ye)之間(jian)的(de)(de)并(bing)(bing)購(gou)。從理論上(shang)看，混(hun)合并(bing)(bing)購(gou)的(de)(de)基(ji)本目的(de)(de)在于分散風險(xian)，尋求范圍(wei)經濟(ji)。在面臨(lin)激烈競爭的(de)(de)情況下，我國各行(xing)各業(ye)的(de)(de)企(qi)業(ye)都不同程度地想到多元化，混(hun)合并(bing)(bing)購(gou)就是多元化的(de)(de)一個重要(yao)方法(fa)，為企(qi)業(ye)進(jin)入(ru)其他(ta)行(xing)業(ye)提供了有力，便捷，低風險(xian)的(de)(de)途徑。

　　上面的(de)(de)三種并購(gou)(gou)活動(dong)在我國(guo)的(de)(de)發展(zhan)情況各不(bu)相(xiang)同(tong)。目(mu)前，我國(guo)企業基本擺脫了盲目(mu)多元(yuan)化的(de)(de)思想，更(geng)多的(de)(de)橫向并購(gou)(gou)發生了，數據顯(xian)示，橫向并購(gou)(gou)在我國(guo)并購(gou)(gou)活動(dong)中的(de)(de)比重始終在50%左右。

　　橫向并(bing)購毫無疑(yi)問(wen)是(shi)對(dui)行業(ye)(ye)(ye)發(fa)(fa)展(zhan)影(ying)響最直接的(de)。混合并(bing)購在一定(ding)程度上也有所發(fa)(fa)展(zhan)，主要發(fa)(fa)生在實(shi)力(li)較(jiao)(jiao)強(qiang)的(de)企業(ye)(ye)(ye)中，相當一部(bu)分混合并(bing)購情況較(jiao)(jiao)多(duo)的(de)行業(ye)(ye)(ye)都(dou)有著比較(jiao)(jiao)好的(de)效(xiao)(xiao)益，但發(fa)(fa)展(zhan)前景不(bu)明朗。縱向并(bing)購在我國(guo)比較(jiao)(jiao)不(bu)成(cheng)熟，基本(ben)都(dou)在鋼(gang)鐵，石油等能源與基礎工業(ye)(ye)(ye)行業(ye)(ye)(ye)。這些行業(ye)(ye)(ye)的(de)原料(liao)成(cheng)本(ben)對(dui)行業(ye)(ye)(ye)效(xiao)(xiao)益有很大影(ying)響，因此(ci)，縱向并(bing)購成(cheng)為(wei)企業(ye)(ye)(ye)強(qiang)化業(ye)(ye)(ye)務的(de)有效(xiao)(xiao)途徑。