投(tou)資(zi)(zi)，指國家或企業以(yi)及(ji)個人(ren)，為(wei)了特定(ding)目的(de)(de)(de)(de)，與對方簽訂協議，促進社會發展，實現互(hu)惠互(hu)利，輸送資(zi)(zi)金(jin)的(de)(de)(de)(de)過(guo)程。又是(shi)特定(ding)經(jing)濟主(zhu)體為(wei)了在未來可預(yu)見的(de)(de)(de)(de)時(shi)期(qi)內獲(huo)得收益或是(shi)資(zi)(zi)金(jin)增值，在一(yi)定(ding)時(shi)期(qi)內向一(yi)定(ding)領域投(tou)放足夠數額的(de)(de)(de)(de)資(zi)(zi)金(jin)或實物的(de)(de)(de)(de)貨幣(bi)等價物的(de)(de)(de)(de)經(jing)濟行(xing)為(wei)。可分為(wei)實物投(tou)資(zi)(zi)、資(zi)(zi)本投(tou)資(zi)(zi)和證券投(tou)資(zi)(zi)等。前者是(shi)以(yi)貨幣(bi)投(tou)入(ru)企業，通(tong)過(guo)生產經(jing)營活動取得一(yi)定(ding)利潤，后者是(shi)以(yi)貨幣(bi)購(gou)買(mai)企業發行(xing)的(de)(de)(de)(de)股票和公司債(zhai)券，間接參(can)與企業的(de)(de)(de)(de)利潤分配。

　　投資(zi)是創新創業項目孵化的(de)一種形式，是對項目產(chan)業化綜合體(ti)進(jin)行資(zi)本助推發(fa)展的(de)經濟(ji)活動(dong)。

　　意義

　　投資這個(ge)名詞(ci)在(zai)金(jin)融(rong)和經濟方(fang)面有(you)數個(ge)相(xiang)關(guan)的(de)(de)(de)意(yi)義。它涉及財產的(de)(de)(de)累積以求在(zai)未(wei)來得到(dao)收(shou)益(yi)。技術上來說，這個(ge)詞(ci)意(yi)味著“將某(mou)物品放入其他地方(fang)的(de)(de)(de)行動”(或許最初是與(yu)人的(de)(de)(de)服裝或“禮服”相(xiang)關(guan))。從金(jin)融(rong)學角度來講(jiang)，相(xiang)較于投機而言，投資的(de)(de)(de)時間段(duan)更長一些，更趨向是為了在(zai)未(wei)來一定時間段(duan)內獲得某(mou)種(zhong)比(bi)較持續穩定的(de)(de)(de)現金(jin)流收(shou)益(yi)，是未(wei)來收(shou)益(yi)的(de)(de)(de)累積.

　　種(zhong)類

　　投(tou)資(zi)(investment)指(zhi)投(tou)資(zi)者當期(qi)投(tou)入一定數額(e)的資(zi)金而期(qi)望在未(wei)來獲得回報(bao)，所(suo)得回報(bao)應該能補償：

　　(1)投資(zi)資(zi)金被占用的時間(jian);

　　(2)預期的通(tong)貨(huo)膨脹率;

　　(3)未來收(shou)益(yi)的不確(que)定(ding)性。(CFA定(ding)義(yi))

　　企(qi)業的投資(zi)活動明顯地分為(wei)兩類：

　　(1)為對內(nei)擴大再生產(chan)奠定基礎，即(ji)購(gou)建固(gu)定資產(chan)、無形資產(chan)和其(qi)他長期資產(chan)支付的現金;

　　(2)對外擴張(zhang)，即對外股權(quan)、債權(quan)支付(fu)的(de)現金。

　　并購指(zhi)的是兩(liang)家(jia)(jia)或(huo)者更多的獨立企業，公(gong)司合并組成(cheng)一(yi)家(jia)(jia)企業，通常(chang)由一(yi)家(jia)(jia)占優勢(shi)的公(gong)司吸(xi)收一(yi)家(jia)(jia)或(huo)者多家(jia)(jia)公(gong)司。

　　并(bing)購(gou)的內涵非常廣泛，一般是指兼(jian)并(bing)(Merger)和收購(gou)(Acquisition)。

　　兼并(bing)(bing) —又稱吸(xi)收(shou)合(he)并(bing)(bing)，即兩種不同事物，因(yin)故(gu)合(he)并(bing)(bing)成一(yi)體。

　　收購 — 指一(yi)(yi)(yi)(yi)家企業用現金或者(zhe)有(you)價證券購買另一(yi)(yi)(yi)(yi)家企業的股票(piao)或者(zhe)資產，以(yi)獲得(de)對該(gai)企業的全部(bu)資產或者(zhe)某項(xiang)資產的所有(you)權，或對該(gai)企業的控制(zhi)權。與并購意義相關的另一(yi)(yi)(yi)(yi)個概念(nian)是合并(Consolidation)——是指兩個或兩個以(yi)上的企業合并成(cheng)為一(yi)(yi)(yi)(yi)個新(xin)的企業，合并完成(cheng)后，多個法人變成(cheng)一(yi)(yi)(yi)(yi)個法人。

　　關鍵(jian)要(yao)素(su)

　　首先(xian)要(yao)考慮我為(wei)什(shen)么要(yao)做這個并購?

　　第(di)二(er)個重要(yao)因素，就是要(yao)看管(guan)理團隊能不能很好地(di)配(pei)合?

　　第三(san)，就是在并購過程(cheng)當(dang)中要關(guan)注文化(hua)差異。

　　中國企業進行海(hai)外并(bing)購也應該學習跨國公(gong)司循序漸進的方式：

　　不控制、主導這個企業，而(er)是先(xian)做一個“內部觀察者”。

　　并購類型

　　根(gen)據并購的(de)不同(tong)功能(neng)或根(gen)據并購涉及的(de)產(chan)業組(zu)織特征，可以將并購分(fen)為三種基本類型

　　1.橫向并購

　　橫向(xiang)(xiang)并購的基本特征就是企業在(zai)國際范圍(wei)內(nei)的橫向(xiang)(xiang)一體(ti)化。近年來(lai)，由(you)于全球性的行業重組浪潮，結合我國各行業實際發(fa)展需要，加(jia)上我國國家政(zheng)策(ce)及法律對橫向(xiang)(xiang)重組的一定(ding)支持，行業橫向(xiang)(xiang)并購的發(fa)展十分迅速。

　　2.縱向并購

　　縱(zong)向并購(gou)是發生在同一(yi)產業(ye)(ye)的(de)(de)(de)上下(xia)游之(zhi)(zhi)間(jian)的(de)(de)(de)并購(gou)。縱(zong)向并購(gou)的(de)(de)(de)企業(ye)(ye)之(zhi)(zhi)間(jian)不是直接的(de)(de)(de)競爭關系，而是供應商和需求(qiu)商之(zhi)(zhi)間(jian)的(de)(de)(de)關系。因此(ci)，縱(zong)向并購(gou)的(de)(de)(de)基(ji)本(ben)特征(zheng)是企業(ye)(ye)在市場整體范(fan)圍內的(de)(de)(de)縱(zong)向一(yi)體化。

　　3.混合(he)并購(gou)

　　混(hun)合并(bing)購是發生在(zai)(zai)不同行(xing)(xing)業(ye)(ye)企(qi)業(ye)(ye)之間(jian)的(de)并(bing)購。從理論上看，混(hun)合并(bing)購的(de)基本目的(de)在(zai)(zai)于分散(san)風險，尋(xun)求范圍(wei)經(jing)濟。在(zai)(zai)面臨激烈競(jing)爭(zheng)的(de)情況下，我國各行(xing)(xing)各業(ye)(ye)的(de)企(qi)業(ye)(ye)都不同程度地想到多(duo)元化(hua)，混(hun)合并(bing)購就是多(duo)元化(hua)的(de)一個重要方法，為(wei)企(qi)業(ye)(ye)進入(ru)其(qi)他(ta)行(xing)(xing)業(ye)(ye)提供了有(you)力，便捷，低風險的(de)途(tu)徑。

　　上面的三種并(bing)購活動(dong)在我(wo)國(guo)(guo)的發展情況(kuang)各不相同(tong)。目前，我(wo)國(guo)(guo)企業基本擺脫了(le)盲目多元化(hua)的思想，更多的橫向并(bing)購發生了(le)，數據顯示，橫向并(bing)購在我(wo)國(guo)(guo)并(bing)購活動(dong)中的比(bi)重始終在50%左右。

　　橫(heng)向并(bing)(bing)(bing)購(gou)(gou)毫無(wu)疑問是對行業(ye)(ye)發(fa)展(zhan)影(ying)響最(zui)直接(jie)的(de)(de)。混(hun)合并(bing)(bing)(bing)購(gou)(gou)在(zai)一(yi)定程度上也有(you)所(suo)發(fa)展(zhan)，主要(yao)發(fa)生在(zai)實力較(jiao)(jiao)強的(de)(de)企(qi)業(ye)(ye)中，相當一(yi)部(bu)分混(hun)合并(bing)(bing)(bing)購(gou)(gou)情況較(jiao)(jiao)多的(de)(de)行業(ye)(ye)都(dou)有(you)著比(bi)較(jiao)(jiao)好(hao)的(de)(de)效(xiao)益(yi)，但發(fa)展(zhan)前景(jing)不明朗。縱向并(bing)(bing)(bing)購(gou)(gou)在(zai)我國比(bi)較(jiao)(jiao)不成(cheng)熟，基本(ben)都(dou)在(zai)鋼鐵，石油等能源與基礎工業(ye)(ye)行業(ye)(ye)。這些行業(ye)(ye)的(de)(de)原料成(cheng)本(ben)對行業(ye)(ye)效(xiao)益(yi)有(you)很大(da)影(ying)響，因此(ci)，縱向并(bing)(bing)(bing)購(gou)(gou)成(cheng)為企(qi)業(ye)(ye)強化業(ye)(ye)務的(de)(de)有(you)效(xiao)途徑(jing)。