投資(zi)，指國家(jia)或(huo)(huo)企(qi)(qi)業以(yi)(yi)及個人(ren)，為了特(te)定(ding)目的(de)(de)(de)，與對(dui)方簽訂協議，促(cu)進(jin)社會發(fa)展，實(shi)現(xian)互惠互利，輸(shu)送(song)資(zi)金的(de)(de)(de)過程。又是特(te)定(ding)經濟(ji)主體(ti)為了在(zai)未來可預見的(de)(de)(de)時(shi)期(qi)內(nei)(nei)獲得(de)收益或(huo)(huo)是資(zi)金增(zeng)值，在(zai)一(yi)定(ding)時(shi)期(qi)內(nei)(nei)向一(yi)定(ding)領域投放足(zu)夠數額的(de)(de)(de)資(zi)金或(huo)(huo)實(shi)物的(de)(de)(de)貨幣等(deng)價物的(de)(de)(de)經濟(ji)行為。可分(fen)為實(shi)物投資(zi)、資(zi)本投資(zi)和(he)證券投資(zi)等(deng)。前者是以(yi)(yi)貨幣投入(ru)企(qi)(qi)業，通(tong)過生產經營活動取得(de)一(yi)定(ding)利潤(run)(run)，后(hou)者是以(yi)(yi)貨幣購買企(qi)(qi)業發(fa)行的(de)(de)(de)股票和(he)公司債券，間接參與企(qi)(qi)業的(de)(de)(de)利潤(run)(run)分(fen)配。

　　投資是創(chuang)新創(chuang)業(ye)項(xiang)目孵化的(de)(de)一種形式，是對(dui)項(xiang)目產業(ye)化綜合(he)體進行資本助推(tui)發(fa)展的(de)(de)經濟活動。

　　意義

　　投資這(zhe)個名詞(ci)在(zai)金融和經(jing)濟方面有(you)數個相(xiang)關的(de)意義。它(ta)涉及財產的(de)累積(ji)以(yi)求在(zai)未來(lai)得到收(shou)益(yi)。技(ji)術(shu)上來(lai)說，這(zhe)個詞(ci)意味著“將某物(wu)品(pin)放(fang)入其他地方的(de)行(xing)動”(或許最初是與人的(de)服裝或“禮服”相(xiang)關)。從金融學角度(du)來(lai)講，相(xiang)較(jiao)于投機(ji)而言(yan)，投資的(de)時間段(duan)更長一些，更趨(qu)向是為了在(zai)未來(lai)一定時間段(duan)內獲得某種比較(jiao)持(chi)續(xu)穩定的(de)現金流(liu)收(shou)益(yi)，是未來(lai)收(shou)益(yi)的(de)累積(ji).

　　種類(lei)

　　投(tou)(tou)資(investment)指投(tou)(tou)資者(zhe)當期投(tou)(tou)入一定數額(e)的(de)資金而期望在(zai)未來獲得回報(bao)，所得回報(bao)應該能補償(chang)：

　　(1)投資資金被占(zhan)用(yong)的時間;

　　(2)預期的通貨膨脹率;

　　(3)未來收益的不確定性。(CFA定義)

　　企業(ye)的投資(zi)活(huo)動明(ming)顯地分為兩類：

　　(1)為(wei)對(dui)內擴大再生(sheng)產(chan)奠定基礎，即購建固定資(zi)產(chan)、無形資(zi)產(chan)和其他長(chang)期資(zi)產(chan)支付的現金;

　　(2)對外(wai)擴(kuo)張(zhang)，即對外(wai)股權(quan)(quan)、債權(quan)(quan)支付的現金。

　　并購(gou)指的是兩家(jia)或者更多的獨立企業，公(gong)司合(he)并組(zu)成(cheng)一家(jia)企業，通常由一家(jia)占優勢的公(gong)司吸收一家(jia)或者多家(jia)公(gong)司。

　　并購的內(nei)涵(han)非常(chang)廣泛，一般是指兼并(Merger)和收(shou)購(Acquisition)。

　　兼并(bing)(bing)(bing) —又稱吸收合并(bing)(bing)(bing)，即兩種(zhong)不同事(shi)物，因(yin)故合并(bing)(bing)(bing)成一體。

　　收(shou)購(gou)(gou) — 指一(yi)(yi)(yi)家企業(ye)用現金(jin)或者(zhe)(zhe)有(you)價證券購(gou)(gou)買(mai)另(ling)(ling)一(yi)(yi)(yi)家企業(ye)的(de)股票或者(zhe)(zhe)資產，以獲得對該企業(ye)的(de)全部資產或者(zhe)(zhe)某項資產的(de)所有(you)權，或對該企業(ye)的(de)控制權。與并購(gou)(gou)意義相關的(de)另(ling)(ling)一(yi)(yi)(yi)個(ge)(ge)概念是(shi)合并(Consolidation)——是(shi)指兩個(ge)(ge)或兩個(ge)(ge)以上的(de)企業(ye)合并成(cheng)(cheng)為(wei)一(yi)(yi)(yi)個(ge)(ge)新的(de)企業(ye)，合并完(wan)成(cheng)(cheng)后(hou)，多(duo)個(ge)(ge)法人(ren)變成(cheng)(cheng)一(yi)(yi)(yi)個(ge)(ge)法人(ren)。

　　關鍵要素

　　首先要(yao)考慮我為什么要(yao)做這個并購?

　　第二個重要(yao)因素，就是要(yao)看管理團隊(dui)能不能很(hen)好地配合(he)?

　　第三(san)，就是在并(bing)購過程(cheng)當中要關注(zhu)文化差異。

　　中國(guo)企業進行海(hai)外(wai)并(bing)購也(ye)應(ying)該學(xue)習跨國(guo)公司循(xun)序漸進的方式：

　　不控制、主(zhu)導這個企業，而是先做(zuo)一(yi)個“內部觀(guan)察者”。

　　并購(gou)類型

　　根據并(bing)購(gou)的(de)不同(tong)功(gong)能或(huo)根據并(bing)購(gou)涉及的(de)產業組織特征，可以(yi)將并(bing)購(gou)分為三種基本類(lei)型

　　1.橫(heng)向(xiang)并購

　　橫(heng)向(xiang)并購(gou)的(de)基(ji)本特征就是企業(ye)(ye)在國(guo)際范圍內(nei)的(de)橫(heng)向(xiang)一體化(hua)。近年來(lai)，由(you)于全球性的(de)行(xing)業(ye)(ye)重組浪(lang)潮，結合我國(guo)各行(xing)業(ye)(ye)實際發展(zhan)需(xu)要，加上我國(guo)國(guo)家政策及法律對(dui)橫(heng)向(xiang)重組的(de)一定支持，行(xing)業(ye)(ye)橫(heng)向(xiang)并購(gou)的(de)發展(zhan)十分迅速(su)。

　　2.縱(zong)向并購(gou)

　　縱向(xiang)并(bing)購是發生(sheng)在(zai)同一產業(ye)的(de)(de)上下游(you)之間(jian)的(de)(de)并(bing)購。縱向(xiang)并(bing)購的(de)(de)企業(ye)之間(jian)不是直接的(de)(de)競爭關系，而是供應商和需求商之間(jian)的(de)(de)關系。因此(ci)，縱向(xiang)并(bing)購的(de)(de)基本特征是企業(ye)在(zai)市場整體(ti)范(fan)圍內的(de)(de)縱向(xiang)一體(ti)化。

　　3.混(hun)合并購

　　混合(he)并購(gou)(gou)是發生在不(bu)同行業企(qi)業之間(jian)的(de)并購(gou)(gou)。從理(li)論上看，混合(he)并購(gou)(gou)的(de)基(ji)本目的(de)在于分(fen)散風險，尋(xun)求范圍經濟(ji)。在面(mian)臨激(ji)烈(lie)競爭的(de)情況(kuang)下(xia)，我國(guo)各行各業的(de)企(qi)業都不(bu)同程度地(di)想到多(duo)元化(hua)，混合(he)并購(gou)(gou)就是多(duo)元化(hua)的(de)一個重要(yao)方法(fa)，為企(qi)業進(jin)入其他行業提供了有力，便捷，低風險的(de)途徑(jing)。

　　上面的(de)三種并購(gou)(gou)活(huo)動在我國(guo)的(de)發展(zhan)情況各(ge)不相同。目(mu)前，我國(guo)企(qi)業(ye)基本擺脫了盲(mang)目(mu)多元化的(de)思(si)想(xiang)，更多的(de)橫(heng)向并購(gou)(gou)發生了，數據顯示，橫(heng)向并購(gou)(gou)在我國(guo)并購(gou)(gou)活(huo)動中的(de)比重始(shi)終在50%左(zuo)右。

　　橫向并(bing)購(gou)毫無疑問是對行(xing)業(ye)(ye)發(fa)(fa)展影響最直接(jie)的(de)(de)。混合(he)并(bing)購(gou)在一定程度(du)上也有所發(fa)(fa)展，主要發(fa)(fa)生在實(shi)力較(jiao)強(qiang)的(de)(de)企業(ye)(ye)中，相當一部(bu)分混合(he)并(bing)購(gou)情況較(jiao)多的(de)(de)行(xing)業(ye)(ye)都(dou)有著(zhu)比較(jiao)好的(de)(de)效益，但發(fa)(fa)展前景(jing)不明(ming)朗。縱向并(bing)購(gou)在我(wo)國比較(jiao)不成熟(shu)，基本都(dou)在鋼鐵，石油(you)等能(neng)源與基礎(chu)工業(ye)(ye)行(xing)業(ye)(ye)。這些行(xing)業(ye)(ye)的(de)(de)原料成本對行(xing)業(ye)(ye)效益有很(hen)大影響，因此，縱向并(bing)購(gou)成為企業(ye)(ye)強(qiang)化業(ye)(ye)務(wu)的(de)(de)有效途徑。