投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)，指國家或(huo)企業以及個人，為(wei)了(le)特定(ding)目的(de)，與對方簽訂(ding)協議，促進(jin)社會發(fa)展，實現(xian)互惠互利(li)，輸送資(zi)(zi)(zi)(zi)金的(de)過(guo)程。又是特定(ding)經(jing)濟主(zhu)體為(wei)了(le)在未來可預見的(de)時(shi)期內獲得(de)收(shou)益或(huo)是資(zi)(zi)(zi)(zi)金增值，在一定(ding)時(shi)期內向一定(ding)領域投(tou)(tou)放足夠數額的(de)資(zi)(zi)(zi)(zi)金或(huo)實物(wu)(wu)的(de)貨(huo)幣等(deng)價物(wu)(wu)的(de)經(jing)濟行(xing)為(wei)。可分為(wei)實物(wu)(wu)投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)、資(zi)(zi)(zi)(zi)本投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)和(he)證券(quan)投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)等(deng)。前(qian)者是以貨(huo)幣投(tou)(tou)入企業，通過(guo)生產經(jing)營活動取得(de)一定(ding)利(li)潤，后者是以貨(huo)幣購(gou)買企業發(fa)行(xing)的(de)股票和(he)公司債券(quan)，間接參與企業的(de)利(li)潤分配。

　　投資是(shi)創(chuang)新創(chuang)業(ye)項(xiang)目(mu)孵(fu)化的一種形(xing)式，是(shi)對項(xiang)目(mu)產業(ye)化綜合體(ti)進行(xing)資本助推發展的經濟活動(dong)。

　　意義(yi)

　　投資(zi)這(zhe)個名(ming)詞在(zai)金(jin)(jin)融(rong)和經濟方(fang)面有數個相關(guan)(guan)的(de)意義。它涉及財產的(de)累積以求在(zai)未(wei)來(lai)得到收益(yi)。技(ji)術上來(lai)說(shuo)，這(zhe)個詞意味著“將某物品放入(ru)其他地(di)方(fang)的(de)行(xing)動”(或(huo)許最(zui)初(chu)是(shi)與人的(de)服裝或(huo)“禮服”相關(guan)(guan))。從金(jin)(jin)融(rong)學角度(du)來(lai)講，相較(jiao)于投機而言，投資(zi)的(de)時(shi)間(jian)段更長一(yi)些，更趨向是(shi)為了在(zai)未(wei)來(lai)一(yi)定(ding)時(shi)間(jian)段內獲得某種比較(jiao)持續穩定(ding)的(de)現金(jin)(jin)流收益(yi)，是(shi)未(wei)來(lai)收益(yi)的(de)累積.

　　種類

　　投資(zi)(investment)指投資(zi)者當期投入(ru)一定數額的資(zi)金而期望(wang)在未來獲(huo)得回報，所(suo)得回報應(ying)該(gai)能補(bu)償：

　　(1)投資(zi)資(zi)金被占用(yong)的時間(jian);

　　(2)預(yu)期(qi)的通貨(huo)膨脹(zhang)率;

　　(3)未來收益的不(bu)確定(ding)性。(CFA定(ding)義)

　　企業的投資活動(dong)明(ming)顯地(di)分為(wei)兩類：

　　(1)為(wei)對內擴大再生產(chan)(chan)(chan)奠定基礎(chu)，即購建固(gu)定資(zi)產(chan)(chan)(chan)、無形資(zi)產(chan)(chan)(chan)和(he)其他長期(qi)資(zi)產(chan)(chan)(chan)支付的現金(jin);

　　(2)對(dui)(dui)外擴張，即對(dui)(dui)外股權、債權支付的現金(jin)。

　　并(bing)購指的(de)是兩(liang)家(jia)或者更多的(de)獨立企業，公司合并(bing)組(zu)成一(yi)家(jia)企業，通常由(you)一(yi)家(jia)占優勢的(de)公司吸收(shou)一(yi)家(jia)或者多家(jia)公司。

　　并購的內(nei)涵非(fei)常廣(guang)泛，一(yi)般是(shi)指兼并(Merger)和(he)收購(Acquisition)。

　　兼(jian)并(bing) —又稱(cheng)吸收(shou)合并(bing)，即兩種不同事物，因故合并(bing)成(cheng)一體(ti)。

　　收購(gou) — 指(zhi)一(yi)(yi)家企(qi)業(ye)用現金或(huo)(huo)(huo)者有價證券購(gou)買另一(yi)(yi)家企(qi)業(ye)的(de)(de)股票或(huo)(huo)(huo)者資(zi)產，以(yi)獲得(de)對該企(qi)業(ye)的(de)(de)全部資(zi)產或(huo)(huo)(huo)者某項資(zi)產的(de)(de)所有權(quan)，或(huo)(huo)(huo)對該企(qi)業(ye)的(de)(de)控制權(quan)。與(yu)并購(gou)意義相關的(de)(de)另一(yi)(yi)個概(gai)念是(shi)合并(Consolidation)——是(shi)指(zhi)兩個或(huo)(huo)(huo)兩個以(yi)上的(de)(de)企(qi)業(ye)合并成(cheng)為(wei)一(yi)(yi)個新的(de)(de)企(qi)業(ye)，合并完(wan)成(cheng)后(hou)，多(duo)個法(fa)人(ren)變成(cheng)一(yi)(yi)個法(fa)人(ren)。

　　關鍵要素

　　首先要考慮我為什么要做(zuo)這個并購?

　　第二個重(zhong)要因素，就是要看管理團(tuan)隊能不(bu)能很(hen)好地配合?

　　第(di)三，就是在并購過(guo)程當中要關注文化(hua)差異(yi)。

　　中國企業進行海外并購也(ye)應該學習跨(kua)國公司循序漸進的方式(shi)：

　　不控制、主導(dao)這(zhe)個企業，而是先(xian)做一(yi)個“內(nei)部觀(guan)察(cha)者”。

　　并購類型

　　根(gen)據并(bing)購(gou)的不(bu)同(tong)功能或(huo)根(gen)據并(bing)購(gou)涉及(ji)的產業組織(zhi)特(te)征(zheng)，可以將并(bing)購(gou)分(fen)為三種基(ji)本類型

　　1.橫向并購

　　橫向并(bing)(bing)購(gou)(gou)的基本特征就(jiu)是(shi)企業在國(guo)(guo)(guo)(guo)際范(fan)圍內的橫向一體化(hua)。近年(nian)來，由于全(quan)球性的行業重組(zu)浪潮，結(jie)合我國(guo)(guo)(guo)(guo)各行業實際發展需要(yao)，加上我國(guo)(guo)(guo)(guo)國(guo)(guo)(guo)(guo)家政(zheng)策(ce)及法(fa)律(lv)對(dui)橫向重組(zu)的一定支持(chi)，行業橫向并(bing)(bing)購(gou)(gou)的發展十分迅速。

　　2.縱向并購(gou)

　　縱向并(bing)購是(shi)(shi)發生在(zai)同一(yi)(yi)產業的上(shang)下游之(zhi)間(jian)的并(bing)購。縱向并(bing)購的企(qi)業之(zhi)間(jian)不是(shi)(shi)直接的競爭關系，而是(shi)(shi)供應商和需求商之(zhi)間(jian)的關系。因此，縱向并(bing)購的基(ji)本特征(zheng)是(shi)(shi)企(qi)業在(zai)市場整(zheng)體范圍(wei)內的縱向一(yi)(yi)體化。

　　3.混合(he)并購

　　混(hun)合(he)并(bing)購(gou)是發生在不同(tong)行(xing)(xing)業企業之(zhi)間的(de)并(bing)購(gou)。從理論上看，混(hun)合(he)并(bing)購(gou)的(de)基本目的(de)在于分散(san)風(feng)險，尋求范圍(wei)經(jing)濟(ji)。在面臨激烈競爭的(de)情況下，我國各(ge)行(xing)(xing)各(ge)業的(de)企業都(dou)不同(tong)程度地(di)想到多(duo)元化，混(hun)合(he)并(bing)購(gou)就是多(duo)元化的(de)一個重要方法，為企業進入(ru)其(qi)他行(xing)(xing)業提供了有力，便捷，低風(feng)險的(de)途(tu)徑。

　　上面的(de)三種并(bing)(bing)購活動在(zai)我(wo)國的(de)發(fa)展情況各不相(xiang)同(tong)。目前，我(wo)國企業(ye)基(ji)本擺脫了盲目多(duo)(duo)元化的(de)思(si)想，更多(duo)(duo)的(de)橫(heng)向(xiang)并(bing)(bing)購發(fa)生了，數據顯示，橫(heng)向(xiang)并(bing)(bing)購在(zai)我(wo)國并(bing)(bing)購活動中的(de)比重(zhong)始終(zhong)在(zai)50%左右。

　　橫向(xiang)并(bing)購(gou)(gou)毫無疑問是(shi)對(dui)行(xing)業(ye)(ye)發(fa)展(zhan)影響最直接的(de)。混(hun)合并(bing)購(gou)(gou)在(zai)(zai)一定程(cheng)度上也有(you)(you)所發(fa)展(zhan)，主(zhu)要發(fa)生在(zai)(zai)實力較(jiao)強(qiang)的(de)企(qi)業(ye)(ye)中，相(xiang)當一部分(fen)混(hun)合并(bing)購(gou)(gou)情況較(jiao)多的(de)行(xing)業(ye)(ye)都(dou)有(you)(you)著比(bi)(bi)較(jiao)好(hao)的(de)效(xiao)益，但發(fa)展(zhan)前景不(bu)(bu)明朗。縱(zong)向(xiang)并(bing)購(gou)(gou)在(zai)(zai)我(wo)國比(bi)(bi)較(jiao)不(bu)(bu)成(cheng)熟，基(ji)本(ben)都(dou)在(zai)(zai)鋼鐵(tie)，石油等能源與基(ji)礎工業(ye)(ye)行(xing)業(ye)(ye)。這些行(xing)業(ye)(ye)的(de)原料成(cheng)本(ben)對(dui)行(xing)業(ye)(ye)效(xiao)益有(you)(you)很大影響，因此(ci)，縱(zong)向(xiang)并(bing)購(gou)(gou)成(cheng)為企(qi)業(ye)(ye)強(qiang)化業(ye)(ye)務的(de)有(you)(you)效(xiao)途徑。