投(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)，指國(guo)家或企(qi)(qi)業(ye)以及個人(ren)，為了(le)特定目(mu)的(de)(de)，與(yu)對方簽訂(ding)協議(yi)，促進社會(hui)發展，實(shi)(shi)現互(hu)惠互(hu)利，輸送(song)資(zi)(zi)(zi)(zi)金的(de)(de)過程。又(you)是特定經(jing)濟主體為了(le)在未(wei)來可(ke)預見的(de)(de)時期(qi)內獲得收益或是資(zi)(zi)(zi)(zi)金增值，在一(yi)定時期(qi)內向一(yi)定領域投(tou)放足夠數額的(de)(de)資(zi)(zi)(zi)(zi)金或實(shi)(shi)物的(de)(de)貨幣(bi)等(deng)(deng)價物的(de)(de)經(jing)濟行為。可(ke)分為實(shi)(shi)物投(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)、資(zi)(zi)(zi)(zi)本投(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)和證券投(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)等(deng)(deng)。前者是以貨幣(bi)投(tou)入企(qi)(qi)業(ye)，通過生產經(jing)營(ying)活動(dong)取(qu)得一(yi)定利潤，后者是以貨幣(bi)購(gou)買企(qi)(qi)業(ye)發行的(de)(de)股票和公司債券，間(jian)接參與(yu)企(qi)(qi)業(ye)的(de)(de)利潤分配。

　　投資(zi)是創(chuang)新(xin)創(chuang)業項目孵化的一種形式，是對項目產業化綜合體進行資(zi)本助推發展的經濟活(huo)動。

　　意義(yi)

　　投資這個名詞(ci)在金融和經濟方(fang)面有數個相關(guan)的(de)意(yi)義。它涉及財產的(de)累積以求(qiu)在未來得(de)到收益。技術(shu)上來說(shuo)，這個詞(ci)意(yi)味著(zhu)“將某(mou)(mou)物品放(fang)入其(qi)他地方(fang)的(de)行動(dong)”(或許(xu)最初是(shi)與人的(de)服裝或“禮服”相關(guan))。從金融學角(jiao)度來講(jiang)，相較于投機而言，投資的(de)時(shi)間(jian)(jian)段更(geng)長一些，更(geng)趨向是(shi)為了在未來一定時(shi)間(jian)(jian)段內獲得(de)某(mou)(mou)種比較持續穩定的(de)現金流收益，是(shi)未來收益的(de)累積.

　　種類

　　投資(zi)(investment)指(zhi)投資(zi)者當期投入(ru)一(yi)定數額的資(zi)金而期望在未來(lai)獲得(de)回(hui)報(bao)，所得(de)回(hui)報(bao)應該能(neng)補償：

　　(1)投資資金被(bei)占用的時間;

　　(2)預期(qi)的通貨(huo)膨脹率;

　　(3)未來收(shou)益(yi)的(de)不確定性。(CFA定義)

　　企業的(de)投資活動(dong)明顯地(di)分為兩(liang)類(lei)：

　　(1)為(wei)對內擴大再生產(chan)奠定基礎，即購建固定資產(chan)、無形(xing)資產(chan)和其(qi)他(ta)長(chang)期資產(chan)支付(fu)的(de)現金(jin);

　　(2)對外(wai)擴張，即對外(wai)股權、債權支(zhi)付的現金。

　　并購指(zhi)的是兩家或者更多(duo)的獨立企業(ye)，公司合(he)并組成(cheng)一(yi)家企業(ye)，通常由一(yi)家占優勢的公司吸收一(yi)家或者多(duo)家公司。

　　并購(gou)的內涵(han)非常廣(guang)泛(fan)，一般是指(zhi)兼(jian)并(Merger)和收(shou)購(gou)(Acquisition)。

　　兼(jian)并 —又稱吸(xi)收合并，即兩種不(bu)同事物，因(yin)故合并成一體。

　　收購(gou)(gou) — 指一(yi)(yi)家企(qi)(qi)業(ye)(ye)用現金或者有(you)價(jia)證券購(gou)(gou)買(mai)另一(yi)(yi)家企(qi)(qi)業(ye)(ye)的(de)(de)股(gu)票或者資(zi)產，以(yi)獲得對該企(qi)(qi)業(ye)(ye)的(de)(de)全部資(zi)產或者某項(xiang)資(zi)產的(de)(de)所有(you)權，或對該企(qi)(qi)業(ye)(ye)的(de)(de)控制權。與(yu)并購(gou)(gou)意義相關的(de)(de)另一(yi)(yi)個概(gai)念是(shi)合并(Consolidation)——是(shi)指兩個或兩個以(yi)上的(de)(de)企(qi)(qi)業(ye)(ye)合并成(cheng)為一(yi)(yi)個新(xin)的(de)(de)企(qi)(qi)業(ye)(ye)，合并完成(cheng)后，多個法(fa)(fa)人變(bian)成(cheng)一(yi)(yi)個法(fa)(fa)人。

　　關(guan)鍵要素(su)

　　首先要考慮我為什么要做(zuo)這個(ge)并購(gou)?

　　第二個重要因(yin)素，就是要看管(guan)理團隊(dui)能不能很好地配(pei)合?

　　第三(san)，就(jiu)是在并購過程當中要(yao)關注(zhu)文化差異(yi)。

　　中國(guo)企業(ye)進(jin)行海外并購也應該學習(xi)跨國(guo)公司循序漸進(jin)的(de)方(fang)式：

　　不控制(zhi)、主導這個(ge)(ge)企業(ye)，而是先做(zuo)一個(ge)(ge)“內部觀(guan)察者”。

　　并購類型(xing)

　　根據(ju)并購(gou)的不同功能或根據(ju)并購(gou)涉及的產業組織(zhi)特征，可以將(jiang)并購(gou)分為三種(zhong)基本類(lei)型

　　1.橫向(xiang)并購

　　橫(heng)向并(bing)購的(de)基本特征就是(shi)企業在國(guo)際范(fan)圍內的(de)橫(heng)向一(yi)體化。近年來，由于全球性(xing)的(de)行業重組浪潮(chao)，結合我國(guo)各(ge)行業實際發(fa)展(zhan)需要，加(jia)上我國(guo)國(guo)家(jia)政策及法律對橫(heng)向重組的(de)一(yi)定支(zhi)持(chi)，行業橫(heng)向并(bing)購的(de)發(fa)展(zhan)十(shi)分(fen)迅速。

　　2.縱(zong)向并購

　　縱向(xiang)(xiang)并購(gou)是(shi)發生(sheng)在同一(yi)產業(ye)(ye)的(de)(de)上下游之間(jian)的(de)(de)并購(gou)。縱向(xiang)(xiang)并購(gou)的(de)(de)企業(ye)(ye)之間(jian)不是(shi)直接(jie)的(de)(de)競(jing)爭關(guan)系(xi)，而是(shi)供應商和(he)需求商之間(jian)的(de)(de)關(guan)系(xi)。因此，縱向(xiang)(xiang)并購(gou)的(de)(de)基本特征是(shi)企業(ye)(ye)在市場整(zheng)體范圍內的(de)(de)縱向(xiang)(xiang)一(yi)體化。

　　3.混合并購

　　混合(he)并購是發生在(zai)不同行業企業之間的并購。從理論(lun)上看，混合(he)并購的基(ji)本(ben)目的在(zai)于分(fen)散(san)風險，尋求(qiu)范圍經(jing)濟(ji)。在(zai)面(mian)臨(lin)激(ji)烈競爭的情況下，我(wo)國各行各業的企業都(dou)不同程度(du)地想到多元化，混合(he)并購就是多元化的一(yi)個重要方法，為企業進入其他行業提供了有力，便捷，低風險的途(tu)徑。

　　上面的(de)三種并購(gou)活(huo)動在(zai)我國的(de)發展情(qing)況各不相同(tong)。目(mu)前，我國企(qi)業基本擺(bai)脫了盲目(mu)多元化的(de)思想，更多的(de)橫向(xiang)并購(gou)發生了，數據(ju)顯示，橫向(xiang)并購(gou)在(zai)我國并購(gou)活(huo)動中的(de)比重始終在(zai)50%左右。

　　橫向并(bing)(bing)購(gou)(gou)毫無疑問是對(dui)行(xing)(xing)業發(fa)展(zhan)影(ying)響最直(zhi)接(jie)的(de)。混(hun)合并(bing)(bing)購(gou)(gou)在(zai)一定程度上也有(you)所(suo)發(fa)展(zhan)，主要發(fa)生(sheng)在(zai)實力(li)較(jiao)強的(de)企業中，相當一部分混(hun)合并(bing)(bing)購(gou)(gou)情況較(jiao)多的(de)行(xing)(xing)業都有(you)著比(bi)較(jiao)好的(de)效(xiao)益，但發(fa)展(zhan)前景不明朗。縱向并(bing)(bing)購(gou)(gou)在(zai)我(wo)國比(bi)較(jiao)不成(cheng)(cheng)熟，基本都在(zai)鋼鐵(tie)，石油等能源與(yu)基礎工(gong)業行(xing)(xing)業。這些行(xing)(xing)業的(de)原料成(cheng)(cheng)本對(dui)行(xing)(xing)業效(xiao)益有(you)很大影(ying)響，因此，縱向并(bing)(bing)購(gou)(gou)成(cheng)(cheng)為(wei)企業強化業務的(de)有(you)效(xiao)途徑。