投資(zi)(zi)(zi)，指(zhi)國(guo)家或(huo)企(qi)業(ye)以(yi)及個人，為了特定(ding)目(mu)的(de)(de)，與對(dui)方簽訂協議，促進社會發展，實現(xian)互(hu)惠互(hu)利(li)，輸送資(zi)(zi)(zi)金(jin)的(de)(de)過程。又是特定(ding)經(jing)濟(ji)主體(ti)為了在未來(lai)可(ke)預見的(de)(de)時期內(nei)(nei)獲得收益(yi)或(huo)是資(zi)(zi)(zi)金(jin)增值(zhi)，在一(yi)定(ding)時期內(nei)(nei)向一(yi)定(ding)領域投放足夠數額的(de)(de)資(zi)(zi)(zi)金(jin)或(huo)實物(wu)的(de)(de)貨(huo)幣(bi)等(deng)價物(wu)的(de)(de)經(jing)濟(ji)行(xing)為。可(ke)分(fen)為實物(wu)投資(zi)(zi)(zi)、資(zi)(zi)(zi)本(ben)投資(zi)(zi)(zi)和證券投資(zi)(zi)(zi)等(deng)。前者(zhe)(zhe)是以(yi)貨(huo)幣(bi)投入企(qi)業(ye)，通過生產經(jing)營活動取得一(yi)定(ding)利(li)潤(run)，后者(zhe)(zhe)是以(yi)貨(huo)幣(bi)購買(mai)企(qi)業(ye)發行(xing)的(de)(de)股票和公司債券，間接參與企(qi)業(ye)的(de)(de)利(li)潤(run)分(fen)配。

　　投(tou)資是創新(xin)創業(ye)項目孵化的(de)一種形式，是對項目產業(ye)化綜合體(ti)進行資本助(zhu)推發展的(de)經(jing)濟活(huo)動。

　　意義

　　投資(zi)這個(ge)名詞(ci)在金融和經濟(ji)方面有數個(ge)相(xiang)(xiang)關的(de)(de)意義。它涉及財產的(de)(de)累(lei)積以求(qiu)在未(wei)來(lai)得到(dao)收益。技術上來(lai)說，這個(ge)詞(ci)意味著“將某物品放入其他地方的(de)(de)行動”(或許最初(chu)是(shi)與(yu)人的(de)(de)服(fu)裝(zhuang)或“禮服(fu)”相(xiang)(xiang)關)。從(cong)金融學角度來(lai)講，相(xiang)(xiang)較于投機而(er)言，投資(zi)的(de)(de)時間(jian)段(duan)更長一些，更趨(qu)向是(shi)為了在未(wei)來(lai)一定時間(jian)段(duan)內獲(huo)得某種比較持續穩(wen)定的(de)(de)現金流(liu)收益，是(shi)未(wei)來(lai)收益的(de)(de)累(lei)積.

　　種類

　　投資(zi)(investment)指投資(zi)者(zhe)當期投入一定數額的資(zi)金而期望在未來獲得(de)回報，所得(de)回報應該(gai)能(neng)補償：

　　(1)投資(zi)資(zi)金被占用的時間;

　　(2)預期的通貨膨脹率;

　　(3)未來收(shou)益的不(bu)確定(ding)性。(CFA定(ding)義)

　　企業的(de)投資活動明(ming)顯地分為兩類：

　　(1)為對內擴(kuo)大(da)再(zai)生(sheng)產(chan)奠(dian)定基礎，即(ji)購建固定資產(chan)、無(wu)形資產(chan)和其他(ta)長(chang)期資產(chan)支付(fu)的(de)現(xian)金;

　　(2)對外擴張，即對外股(gu)權(quan)、債(zhai)權(quan)支付的現金(jin)。

　　并(bing)購指的(de)是兩家(jia)或者(zhe)更多(duo)的(de)獨(du)立企業，公(gong)司(si)(si)(si)合并(bing)組成一家(jia)企業，通常由(you)一家(jia)占優勢的(de)公(gong)司(si)(si)(si)吸收一家(jia)或者(zhe)多(duo)家(jia)公(gong)司(si)(si)(si)。

　　并(bing)購的內(nei)涵(han)非(fei)常廣(guang)泛，一(yi)般是指兼并(bing)(Merger)和收購(Acquisition)。

　　兼并 —又稱吸(xi)收合并，即(ji)兩種(zhong)不同事物，因故合并成一體。

　　收購 — 指(zhi)一(yi)家企(qi)(qi)業用現金或者(zhe)(zhe)有價證券購買另一(yi)家企(qi)(qi)業的(de)股票或者(zhe)(zhe)資產(chan)，以獲得對該企(qi)(qi)業的(de)全部資產(chan)或者(zhe)(zhe)某(mou)項(xiang)資產(chan)的(de)所有權，或對該企(qi)(qi)業的(de)控制權。與(yu)并購意義相關的(de)另一(yi)個(ge)概(gai)念是合并(Consolidation)——是指(zhi)兩(liang)個(ge)或兩(liang)個(ge)以上的(de)企(qi)(qi)業合并成為一(yi)個(ge)新(xin)的(de)企(qi)(qi)業，合并完成后，多個(ge)法人變成一(yi)個(ge)法人。

　　關鍵要(yao)素

　　首先要(yao)考慮我為什么要(yao)做這個并(bing)購?

　　第二個重要(yao)因素，就是要(yao)看管理團(tuan)隊能不能很好地配(pei)合?

　　第三，就是在并購過(guo)程當中要關(guan)注文(wen)化差異。

　　中(zhong)國企業進行海外并購也應該學習跨國公司循序漸進的方式：

　　不(bu)控制、主導這個(ge)企業，而是先做(zuo)一個(ge)“內部觀察者”。

　　并購類型

　　根據(ju)并購(gou)的不同功能或根據(ju)并購(gou)涉及的產業組織特(te)征，可以將并購(gou)分為三種基本類型

　　1.橫向并購

　　橫向(xiang)并購的(de)(de)基(ji)本特征就是企(qi)業(ye)(ye)在(zai)國(guo)際范圍內(nei)的(de)(de)橫向(xiang)一體化。近年來，由于全球性的(de)(de)行(xing)業(ye)(ye)重組浪潮，結合(he)我(wo)國(guo)各行(xing)業(ye)(ye)實際發(fa)展需要，加上我(wo)國(guo)國(guo)家(jia)政策(ce)及法律對橫向(xiang)重組的(de)(de)一定支持，行(xing)業(ye)(ye)橫向(xiang)并購的(de)(de)發(fa)展十(shi)分迅速。

　　2.縱向并購

　　縱(zong)(zong)向(xiang)并(bing)購(gou)(gou)是發生在同一(yi)產(chan)業的(de)上下游之間的(de)并(bing)購(gou)(gou)。縱(zong)(zong)向(xiang)并(bing)購(gou)(gou)的(de)企業之間不是直(zhi)接的(de)競爭關系(xi)，而是供應商和需(xu)求商之間的(de)關系(xi)。因(yin)此，縱(zong)(zong)向(xiang)并(bing)購(gou)(gou)的(de)基(ji)本特征是企業在市(shi)場(chang)整(zheng)體范圍內的(de)縱(zong)(zong)向(xiang)一(yi)體化。

　　3.混合并購(gou)

　　混合并購(gou)是發生在(zai)(zai)不同(tong)行業(ye)(ye)企(qi)業(ye)(ye)之間的(de)并購(gou)。從理論上看，混合并購(gou)的(de)基本目的(de)在(zai)(zai)于分散(san)風險，尋求范(fan)圍經濟。在(zai)(zai)面臨激烈競爭的(de)情況下，我國各(ge)行各(ge)業(ye)(ye)的(de)企(qi)業(ye)(ye)都不同(tong)程度地想到多元化，混合并購(gou)就是多元化的(de)一個重(zhong)要方(fang)法，為企(qi)業(ye)(ye)進入其他行業(ye)(ye)提供了有(you)力，便捷，低風險的(de)途徑(jing)。

　　上面(mian)的(de)(de)三種并(bing)購活動(dong)(dong)在我國的(de)(de)發展情況各不(bu)相同。目前(qian)，我國企(qi)業基本擺脫(tuo)了盲目多(duo)(duo)元(yuan)化的(de)(de)思想，更(geng)多(duo)(duo)的(de)(de)橫向(xiang)并(bing)購發生(sheng)了，數據顯示，橫向(xiang)并(bing)購在我國并(bing)購活動(dong)(dong)中的(de)(de)比重始終(zhong)在50%左右。

　　橫向(xiang)并(bing)購毫(hao)無(wu)疑(yi)問(wen)是對行(xing)(xing)(xing)業(ye)(ye)(ye)發展(zhan)影(ying)響最直接的。混合并(bing)購在(zai)(zai)一定程(cheng)度上也有(you)(you)所發展(zhan)，主(zhu)要發生在(zai)(zai)實力較(jiao)強(qiang)(qiang)的企(qi)業(ye)(ye)(ye)中(zhong)，相當一部分混合并(bing)購情(qing)況較(jiao)多的行(xing)(xing)(xing)業(ye)(ye)(ye)都有(you)(you)著(zhu)比較(jiao)好(hao)的效益，但發展(zhan)前景不(bu)明朗。縱向(xiang)并(bing)購在(zai)(zai)我國比較(jiao)不(bu)成(cheng)(cheng)熟，基(ji)(ji)本都在(zai)(zai)鋼鐵，石(shi)油等能源與基(ji)(ji)礎工業(ye)(ye)(ye)行(xing)(xing)(xing)業(ye)(ye)(ye)。這些行(xing)(xing)(xing)業(ye)(ye)(ye)的原料(liao)成(cheng)(cheng)本對行(xing)(xing)(xing)業(ye)(ye)(ye)效益有(you)(you)很大影(ying)響，因此(ci)，縱向(xiang)并(bing)購成(cheng)(cheng)為企(qi)業(ye)(ye)(ye)強(qiang)(qiang)化業(ye)(ye)(ye)務的有(you)(you)效途徑。