投資(zi)，指國家或企(qi)業(ye)以及個人(ren)，為(wei)(wei)了(le)特(te)定(ding)目(mu)的(de)(de)(de)，與對(dui)方簽訂(ding)協(xie)議，促進(jin)社會發(fa)(fa)展，實(shi)現互惠互利(li)(li)，輸送資(zi)金(jin)的(de)(de)(de)過程。又是(shi)特(te)定(ding)經濟(ji)主體(ti)為(wei)(wei)了(le)在未來可預見(jian)的(de)(de)(de)時期(qi)內獲得收益或是(shi)資(zi)金(jin)增值，在一定(ding)時期(qi)內向一定(ding)領域投放(fang)足(zu)夠(gou)數額的(de)(de)(de)資(zi)金(jin)或實(shi)物(wu)的(de)(de)(de)貨(huo)(huo)(huo)幣(bi)等價物(wu)的(de)(de)(de)經濟(ji)行為(wei)(wei)。可分(fen)為(wei)(wei)實(shi)物(wu)投資(zi)、資(zi)本投資(zi)和證券(quan)投資(zi)等。前者(zhe)是(shi)以貨(huo)(huo)(huo)幣(bi)投入企(qi)業(ye)，通過生產經營活(huo)動(dong)取得一定(ding)利(li)(li)潤，后者(zhe)是(shi)以貨(huo)(huo)(huo)幣(bi)購買企(qi)業(ye)發(fa)(fa)行的(de)(de)(de)股(gu)票和公司債券(quan)，間接參與企(qi)業(ye)的(de)(de)(de)利(li)(li)潤分(fen)配。

　　投資是(shi)創(chuang)新創(chuang)業項目(mu)孵化(hua)的一種形式(shi)，是(shi)對項目(mu)產業化(hua)綜合體進行資本助推發展的經濟活動。

　　意義

　　投資這個(ge)名詞在金融(rong)和經(jing)濟方(fang)(fang)面有數個(ge)相關的(de)(de)意義(yi)。它涉及財產的(de)(de)累積(ji)(ji)以求在未來(lai)(lai)得到收益(yi)。技術(shu)上來(lai)(lai)說，這個(ge)詞意味著“將某(mou)物品放入其他(ta)地方(fang)(fang)的(de)(de)行動”(或(huo)許最初是(shi)與人的(de)(de)服裝或(huo)“禮服”相關)。從金融(rong)學角度來(lai)(lai)講，相較(jiao)于投機而言，投資的(de)(de)時間段(duan)更長(chang)一些，更趨向(xiang)是(shi)為了在未來(lai)(lai)一定時間段(duan)內(nei)獲得某(mou)種(zhong)比(bi)較(jiao)持(chi)續穩定的(de)(de)現金流收益(yi)，是(shi)未來(lai)(lai)收益(yi)的(de)(de)累積(ji)(ji).

　　種類

　　投資(investment)指投資者當期(qi)投入一定數額的資金(jin)而(er)期(qi)望在未來(lai)獲得回報，所得回報應該能補(bu)償：

　　(1)投資資金被占用(yong)的時間;

　　(2)預期的通貨(huo)膨脹率;

　　(3)未來(lai)收益(yi)的(de)不確(que)定性。(CFA定義)

　　企業的投資活動(dong)明顯地分為兩類：

　　(1)為(wei)對內擴大再生產奠定(ding)基礎，即購建固定(ding)資產、無形資產和其(qi)他長期資產支付的現金;

　　(2)對外擴張，即對外股權(quan)、債(zhai)權(quan)支付的(de)現金。

　　并購指的(de)(de)是兩家或(huo)(huo)者更多(duo)的(de)(de)獨立企業，公司合并組(zu)成一(yi)家企業，通常由一(yi)家占優勢的(de)(de)公司吸(xi)收一(yi)家或(huo)(huo)者多(duo)家公司。

　　并(bing)購(gou)的內涵(han)非常廣泛(fan)，一般是指兼并(bing)(Merger)和收購(gou)(Acquisition)。

　　兼并 —又(you)稱吸收合并，即兩種不(bu)同事物，因(yin)故合并成一體。

　　收(shou)購(gou) — 指一(yi)(yi)家企(qi)(qi)業(ye)用現金或(huo)者(zhe)有(you)價證券購(gou)買(mai)另一(yi)(yi)家企(qi)(qi)業(ye)的(de)(de)股(gu)票或(huo)者(zhe)資(zi)產，以(yi)獲得(de)對該企(qi)(qi)業(ye)的(de)(de)全(quan)部(bu)資(zi)產或(huo)者(zhe)某項資(zi)產的(de)(de)所(suo)有(you)權，或(huo)對該企(qi)(qi)業(ye)的(de)(de)控制權。與并(bing)購(gou)意義相(xiang)關的(de)(de)另一(yi)(yi)個(ge)(ge)概念是(shi)合(he)并(bing)(Consolidation)——是(shi)指兩(liang)個(ge)(ge)或(huo)兩(liang)個(ge)(ge)以(yi)上(shang)的(de)(de)企(qi)(qi)業(ye)合(he)并(bing)成(cheng)為一(yi)(yi)個(ge)(ge)新(xin)的(de)(de)企(qi)(qi)業(ye)，合(he)并(bing)完成(cheng)后，多個(ge)(ge)法人變成(cheng)一(yi)(yi)個(ge)(ge)法人。

　　關鍵(jian)要素(su)

　　首先要考慮我(wo)為什么要做這個并(bing)購?

　　第二個重要因素，就是(shi)要看管理(li)團(tuan)隊(dui)能不能很(hen)好地配合?

　　第三，就是(shi)在并(bing)購過程當中要關注文化差(cha)異。

　　中國企業進(jin)行海外(wai)并購也應(ying)該(gai)學習跨國公司循(xun)序漸(jian)進(jin)的方式：

　　不控制、主(zhu)導這個(ge)(ge)企業，而是先做一個(ge)(ge)“內部觀(guan)察(cha)者”。

　　并購類型(xing)

　　根據并(bing)購(gou)的不(bu)同功能或根據并(bing)購(gou)涉及的產業組織特征，可以將并(bing)購(gou)分為三種基本類型

　　1.橫向并購

　　橫(heng)(heng)向(xiang)并購的(de)基本特征就(jiu)是企業在國際范(fan)圍內的(de)橫(heng)(heng)向(xiang)一體化。近年(nian)來，由于全球性的(de)行業重組浪潮(chao)，結合(he)我國各行業實(shi)際發(fa)展(zhan)需要，加上(shang)我國國家政策及(ji)法律對橫(heng)(heng)向(xiang)重組的(de)一定(ding)支持(chi)，行業橫(heng)(heng)向(xiang)并購的(de)發(fa)展(zhan)十分迅速。

　　2.縱向并購(gou)

　　縱(zong)向(xiang)并(bing)購是發生在(zai)同一產業(ye)的(de)上下游之間的(de)并(bing)購。縱(zong)向(xiang)并(bing)購的(de)企業(ye)之間不是直接的(de)競爭(zheng)關系(xi)，而是供(gong)應商和需(xu)求(qiu)商之間的(de)關系(xi)。因此，縱(zong)向(xiang)并(bing)購的(de)基本(ben)特征是企業(ye)在(zai)市場整體范(fan)圍內的(de)縱(zong)向(xiang)一體化。

　　3.混(hun)合并購(gou)

　　混合并(bing)購是發生在(zai)不同行(xing)業(ye)(ye)(ye)企(qi)業(ye)(ye)(ye)之間的(de)(de)并(bing)購。從理論上看，混合并(bing)購的(de)(de)基本(ben)目的(de)(de)在(zai)于(yu)分散風險(xian)，尋(xun)求范圍經(jing)濟。在(zai)面臨激烈競(jing)爭的(de)(de)情況下，我國各行(xing)各業(ye)(ye)(ye)的(de)(de)企(qi)業(ye)(ye)(ye)都不同程(cheng)度地(di)想到多元化(hua)，混合并(bing)購就是多元化(hua)的(de)(de)一個重要方法(fa)，為(wei)企(qi)業(ye)(ye)(ye)進入(ru)其他行(xing)業(ye)(ye)(ye)提供了有力，便捷(jie)，低風險(xian)的(de)(de)途(tu)徑。

　　上面的(de)(de)三種并購活動在(zai)我(wo)(wo)國的(de)(de)發(fa)展情況各不相同。目前，我(wo)(wo)國企(qi)業基本擺(bai)脫了盲目多(duo)元化的(de)(de)思想，更多(duo)的(de)(de)橫向并購發(fa)生了，數據顯示(shi)，橫向并購在(zai)我(wo)(wo)國并購活動中的(de)(de)比重始(shi)終在(zai)50%左(zuo)右。

　　橫向并(bing)(bing)購毫無疑問(wen)是對行(xing)業(ye)(ye)(ye)發(fa)(fa)展(zhan)影響(xiang)最(zui)直接的(de)。混(hun)合(he)并(bing)(bing)購在(zai)(zai)一定程(cheng)度上也有所(suo)發(fa)(fa)展(zhan)，主要發(fa)(fa)生在(zai)(zai)實力(li)較強的(de)企業(ye)(ye)(ye)中，相當一部分混(hun)合(he)并(bing)(bing)購情況較多的(de)行(xing)業(ye)(ye)(ye)都有著比較好的(de)效益(yi)，但發(fa)(fa)展(zhan)前(qian)景不(bu)明朗。縱向并(bing)(bing)購在(zai)(zai)我國比較不(bu)成熟(shu)，基本都在(zai)(zai)鋼(gang)鐵，石油等(deng)能(neng)源與(yu)基礎(chu)工業(ye)(ye)(ye)行(xing)業(ye)(ye)(ye)。這些行(xing)業(ye)(ye)(ye)的(de)原料成本對行(xing)業(ye)(ye)(ye)效益(yi)有很大影響(xiang)，因此(ci)，縱向并(bing)(bing)購成為企業(ye)(ye)(ye)強化業(ye)(ye)(ye)務的(de)有效途徑。