投(tou)資(zi)，指國(guo)家或(huo)企業以及(ji)個(ge)人(ren)，為(wei)了特(te)定(ding)(ding)目的(de)(de)，與對方簽訂協議，促進(jin)社會發展，實(shi)現互(hu)惠互(hu)利(li)，輸送資(zi)金的(de)(de)過(guo)程。又是(shi)(shi)特(te)定(ding)(ding)經(jing)濟(ji)主體為(wei)了在(zai)未來可(ke)預見的(de)(de)時(shi)期內獲得收益或(huo)是(shi)(shi)資(zi)金增(zeng)值，在(zai)一定(ding)(ding)時(shi)期內向一定(ding)(ding)領域投(tou)放足夠數額的(de)(de)資(zi)金或(huo)實(shi)物的(de)(de)貨幣(bi)等價物的(de)(de)經(jing)濟(ji)行(xing)為(wei)。可(ke)分(fen)為(wei)實(shi)物投(tou)資(zi)、資(zi)本投(tou)資(zi)和證券投(tou)資(zi)等。前者是(shi)(shi)以貨幣(bi)投(tou)入(ru)企業，通過(guo)生產經(jing)營(ying)活動取得一定(ding)(ding)利(li)潤，后(hou)者是(shi)(shi)以貨幣(bi)購買企業發行(xing)的(de)(de)股票和公司債券，間(jian)接參與企業的(de)(de)利(li)潤分(fen)配(pei)。

　　投資是創新(xin)創業項目(mu)孵化的(de)(de)一(yi)種形式(shi)，是對項目(mu)產(chan)業化綜合體進(jin)行資本助(zhu)推發(fa)展(zhan)的(de)(de)經濟(ji)活動。

　　意(yi)義

　　投資這(zhe)(zhe)個名詞(ci)在金融和經濟(ji)方面有(you)數個相關的(de)意義。它涉及(ji)財(cai)產的(de)累積(ji)(ji)以(yi)求在未來(lai)(lai)得(de)到收益(yi)。技術上來(lai)(lai)說，這(zhe)(zhe)個詞(ci)意味(wei)著“將某物品放入其他(ta)地方的(de)行動”(或(huo)(huo)許最初是(shi)與人的(de)服裝(zhuang)或(huo)(huo)“禮服”相關)。從金融學角(jiao)度來(lai)(lai)講，相較(jiao)于投機而言，投資的(de)時間(jian)段(duan)更(geng)長一(yi)些，更(geng)趨向是(shi)為了在未來(lai)(lai)一(yi)定時間(jian)段(duan)內獲得(de)某種比較(jiao)持(chi)續穩(wen)定的(de)現金流收益(yi)，是(shi)未來(lai)(lai)收益(yi)的(de)累積(ji)(ji).

　　種類

　　投資(zi)(zi)(investment)指投資(zi)(zi)者(zhe)當期(qi)投入一定數(shu)額(e)的資(zi)(zi)金而期(qi)望在(zai)未來(lai)獲得回報，所(suo)得回報應該能補償：

　　(1)投資資金(jin)被占用的(de)時間;

　　(2)預期的通貨膨(peng)脹率;

　　(3)未來收益的(de)不確定(ding)性。(CFA定(ding)義)

　　企業的投資活動明顯地分為(wei)兩類：

　　(1)為對內擴大再生產奠(dian)定基礎，即(ji)購建固定資(zi)(zi)產、無形資(zi)(zi)產和其他長期資(zi)(zi)產支付的現(xian)金;

　　(2)對外擴張，即對外股權、債權支付的現(xian)金。

　　并(bing)(bing)購指(zhi)的(de)是兩家(jia)(jia)或者更多(duo)的(de)獨立企業(ye)(ye)，公(gong)(gong)司合并(bing)(bing)組成一家(jia)(jia)企業(ye)(ye)，通(tong)常由一家(jia)(jia)占優勢(shi)的(de)公(gong)(gong)司吸收一家(jia)(jia)或者多(duo)家(jia)(jia)公(gong)(gong)司。

　　并購的內(nei)涵非常廣(guang)泛，一般(ban)是指(zhi)兼并(Merger)和收(shou)購(Acquisition)。

　　兼并(bing) —又(you)稱(cheng)吸(xi)收(shou)合并(bing)，即兩種不同事物，因故(gu)合并(bing)成一體。

　　收購 — 指一家(jia)企業(ye)用現金(jin)或者(zhe)有價證券購買另(ling)一家(jia)企業(ye)的股票或者(zhe)資(zi)產(chan)(chan)，以獲得(de)對(dui)該企業(ye)的全(quan)部資(zi)產(chan)(chan)或者(zhe)某項(xiang)資(zi)產(chan)(chan)的所有權，或對(dui)該企業(ye)的控制權。與并(bing)(bing)購意義相關的另(ling)一個(ge)(ge)概(gai)念是合并(bing)(bing)(Consolidation)——是指兩個(ge)(ge)或兩個(ge)(ge)以上的企業(ye)合并(bing)(bing)成(cheng)為一個(ge)(ge)新的企業(ye)，合并(bing)(bing)完成(cheng)后(hou)，多(duo)個(ge)(ge)法人變成(cheng)一個(ge)(ge)法人。

　　關鍵要素

　　首先要考慮我為什(shen)么要做這(zhe)個并(bing)購?

　　第二個重要(yao)因素(su)，就是要(yao)看管理(li)團(tuan)隊能不能很好地(di)配(pei)合?

　　第三，就(jiu)是在(zai)并(bing)購過(guo)程當(dang)中要(yao)關注文化差異。

　　中國企業(ye)進行海外并購(gou)也應該學習跨(kua)國公司(si)循序(xu)漸進的方式(shi)：

　　不控制(zhi)、主導(dao)這個企業，而是先做(zuo)一個“內部觀察者”。

　　并購類型

　　根據(ju)并購的(de)(de)不同(tong)功能或根據(ju)并購涉及的(de)(de)產業組織特征，可以(yi)將并購分為(wei)三(san)種基本(ben)類型

　　1.橫向并購(gou)

　　橫(heng)向(xiang)(xiang)(xiang)(xiang)并購的基本特征(zheng)就(jiu)是企業(ye)在國(guo)(guo)際(ji)范圍內的橫(heng)向(xiang)(xiang)(xiang)(xiang)一體(ti)化(hua)。近(jin)年(nian)來，由于全球性的行(xing)業(ye)重組(zu)浪潮，結合我國(guo)(guo)各行(xing)業(ye)實(shi)際(ji)發(fa)展需要(yao)，加上我國(guo)(guo)國(guo)(guo)家(jia)政策及法律對(dui)橫(heng)向(xiang)(xiang)(xiang)(xiang)重組(zu)的一定支持，行(xing)業(ye)橫(heng)向(xiang)(xiang)(xiang)(xiang)并購的發(fa)展十分迅速。

　　2.縱向并購

　　縱向并(bing)購是發生在同一產(chan)業(ye)的(de)上下游之(zhi)間的(de)并(bing)購。縱向并(bing)購的(de)企業(ye)之(zhi)間不是直接的(de)競爭(zheng)關(guan)系(xi)，而是供應商(shang)和需(xu)求商(shang)之(zhi)間的(de)關(guan)系(xi)。因此，縱向并(bing)購的(de)基本特征是企業(ye)在市場整體(ti)范圍內(nei)的(de)縱向一體(ti)化。

　　3.混合并購(gou)

　　混合并(bing)(bing)購是發生在不同行(xing)(xing)業(ye)(ye)企(qi)業(ye)(ye)之間的(de)并(bing)(bing)購。從理(li)論上看，混合并(bing)(bing)購的(de)基(ji)本(ben)目的(de)在于分散風險，尋求范(fan)圍(wei)經濟(ji)。在面臨激烈競爭的(de)情(qing)況下，我國(guo)各行(xing)(xing)各業(ye)(ye)的(de)企(qi)業(ye)(ye)都不同程度地想到(dao)多元(yuan)化(hua)，混合并(bing)(bing)購就是多元(yuan)化(hua)的(de)一個重要方法，為企(qi)業(ye)(ye)進入其他行(xing)(xing)業(ye)(ye)提供了(le)有力，便捷，低風險的(de)途(tu)徑。

　　上面的(de)三種并(bing)購活動(dong)在我(wo)國的(de)發(fa)展(zhan)情況各不相同。目前，我(wo)國企業基本(ben)擺脫(tuo)了盲(mang)目多元(yuan)化的(de)思想，更(geng)多的(de)橫向(xiang)并(bing)購發(fa)生(sheng)了，數(shu)據顯示，橫向(xiang)并(bing)購在我(wo)國并(bing)購活動(dong)中(zhong)的(de)比(bi)重(zhong)始終在50%左右。

　　橫(heng)向(xiang)并(bing)(bing)購毫無(wu)疑問是對行業發展(zhan)影響最(zui)直接的。混合(he)并(bing)(bing)購在一(yi)定(ding)程度上也有所發展(zhan)，主要發生(sheng)在實力較(jiao)(jiao)(jiao)強的企(qi)業中(zhong)，相(xiang)當(dang)一(yi)部分混合(he)并(bing)(bing)購情(qing)況(kuang)較(jiao)(jiao)(jiao)多的行業都有著(zhu)比(bi)較(jiao)(jiao)(jiao)好的效益(yi)，但發展(zhan)前景不(bu)明朗(lang)。縱(zong)向(xiang)并(bing)(bing)購在我國(guo)比(bi)較(jiao)(jiao)(jiao)不(bu)成(cheng)熟，基本都在鋼鐵，石油(you)等能(neng)源與基礎工業行業。這些行業的原料成(cheng)本對行業效益(yi)有很大(da)影響，因此，縱(zong)向(xiang)并(bing)(bing)購成(cheng)為企(qi)業強化業務(wu)的有效途徑。