投(tou)資(zi)(zi)(zi)，指國家或(huo)(huo)企(qi)業以及個人，為(wei)了(le)特定(ding)(ding)(ding)目的(de)(de)，與(yu)(yu)對方簽訂協議，促進社會發(fa)展，實(shi)現(xian)互(hu)惠互(hu)利(li)，輸送資(zi)(zi)(zi)金(jin)的(de)(de)過(guo)程。又是(shi)(shi)特定(ding)(ding)(ding)經濟主體為(wei)了(le)在未來可預見的(de)(de)時期內獲得收益或(huo)(huo)是(shi)(shi)資(zi)(zi)(zi)金(jin)增值，在一定(ding)(ding)(ding)時期內向一定(ding)(ding)(ding)領域(yu)投(tou)放足夠數額的(de)(de)資(zi)(zi)(zi)金(jin)或(huo)(huo)實(shi)物的(de)(de)貨(huo)幣等(deng)價物的(de)(de)經濟行為(wei)。可分(fen)為(wei)實(shi)物投(tou)資(zi)(zi)(zi)、資(zi)(zi)(zi)本投(tou)資(zi)(zi)(zi)和(he)證(zheng)券(quan)投(tou)資(zi)(zi)(zi)等(deng)。前者(zhe)是(shi)(shi)以貨(huo)幣投(tou)入企(qi)業，通過(guo)生產(chan)經營活(huo)動取得一定(ding)(ding)(ding)利(li)潤，后者(zhe)是(shi)(shi)以貨(huo)幣購(gou)買企(qi)業發(fa)行的(de)(de)股票和(he)公司債券(quan)，間接參與(yu)(yu)企(qi)業的(de)(de)利(li)潤分(fen)配。

　　投資是(shi)創(chuang)新創(chuang)業項目孵化的一(yi)種形(xing)式，是(shi)對項目產(chan)業化綜合體進行(xing)資本助推發展(zhan)的經濟(ji)活(huo)動。

　　意義

　　投(tou)資(zi)這(zhe)個名詞在(zai)金融(rong)和經(jing)濟方面有數個相(xiang)關的(de)意(yi)(yi)義。它涉及財(cai)產(chan)的(de)累積以求(qiu)在(zai)未(wei)來(lai)得到收益。技術上來(lai)說，這(zhe)個詞意(yi)(yi)味(wei)著(zhu)“將某物品放入其他地方的(de)行(xing)動”(或許最初是與(yu)人的(de)服裝(zhuang)或“禮服”相(xiang)關)。從金融(rong)學角(jiao)度來(lai)講(jiang)，相(xiang)較(jiao)于投(tou)機而言，投(tou)資(zi)的(de)時間段(duan)更長一些(xie)，更趨向(xiang)是為了在(zai)未(wei)來(lai)一定時間段(duan)內獲得某種比較(jiao)持續穩定的(de)現金流(liu)收益，是未(wei)來(lai)收益的(de)累積.

　　種類

　　投(tou)資(zi)(zi)(investment)指投(tou)資(zi)(zi)者當期投(tou)入一定數額的資(zi)(zi)金而期望(wang)在未來獲得(de)回(hui)報，所得(de)回(hui)報應該能補償：

　　(1)投資資金被占(zhan)用的(de)時間;

　　(2)預期的(de)通貨膨脹率;

　　(3)未來收益的不確定性。(CFA定義)

　　企業的投資活動明顯(xian)地分(fen)為(wei)兩類：

　　(1)為(wei)對內擴(kuo)大再生產(chan)(chan)奠定基礎，即(ji)購建固定資產(chan)(chan)、無形資產(chan)(chan)和其(qi)他長(chang)期(qi)資產(chan)(chan)支付的現金(jin);

　　(2)對(dui)外(wai)擴張，即對(dui)外(wai)股權、債權支(zhi)付的現金。

　　并購指(zhi)的(de)是兩(liang)家或者(zhe)更多的(de)獨立企業，公(gong)司合(he)并組成一(yi)家企業，通常由一(yi)家占優勢的(de)公(gong)司吸收一(yi)家或者(zhe)多家公(gong)司。

　　并購(gou)的內涵非常廣泛，一般是指兼并(Merger)和(he)收購(gou)(Acquisition)。

　　兼并 —又稱吸收合并，即兩(liang)種(zhong)不同(tong)事物(wu)，因故合并成一(yi)體。

　　收購(gou) — 指(zhi)一(yi)家企(qi)(qi)業(ye)(ye)用(yong)現金或者(zhe)有價證券購(gou)買另(ling)一(yi)家企(qi)(qi)業(ye)(ye)的(de)股票(piao)或者(zhe)資產(chan)，以獲(huo)得(de)對該(gai)企(qi)(qi)業(ye)(ye)的(de)全部資產(chan)或者(zhe)某(mou)項資產(chan)的(de)所有權，或對該(gai)企(qi)(qi)業(ye)(ye)的(de)控制權。與(yu)并(bing)(bing)購(gou)意義相關的(de)另(ling)一(yi)個概念是(shi)合并(bing)(bing)(Consolidation)——是(shi)指(zhi)兩個或兩個以上的(de)企(qi)(qi)業(ye)(ye)合并(bing)(bing)成(cheng)(cheng)為一(yi)個新的(de)企(qi)(qi)業(ye)(ye)，合并(bing)(bing)完成(cheng)(cheng)后，多(duo)個法(fa)人變成(cheng)(cheng)一(yi)個法(fa)人。

　　關(guan)鍵要(yao)素

　　首先要考慮(lv)我為什么要做這個并購?

　　第(di)二(er)個重要因素，就是要看管理團(tuan)隊能不能很好地配合?

　　第三，就是在并購過(guo)程當中要(yao)關注文化差異。

　　中國企業進(jin)行海外并購(gou)也應該學(xue)習(xi)跨國公司循(xun)序漸進(jin)的方式：

　　不(bu)控制(zhi)、主(zhu)導這個企業，而是(shi)先做一個“內部觀(guan)察者(zhe)”。

　　并購(gou)類型

　　根(gen)據(ju)并購的不同功能或根(gen)據(ju)并購涉及的產業組織特征，可以(yi)將并購分為三種基本類型

　　1.橫向并(bing)購

　　橫(heng)向(xiang)并購(gou)的基本特征就是企業在國際(ji)范圍內(nei)的橫(heng)向(xiang)一體(ti)化。近年(nian)來，由(you)于全球性的行(xing)業重組浪潮，結(jie)合我國各行(xing)業實際(ji)發(fa)展需要，加(jia)上我國國家政策及法(fa)律對橫(heng)向(xiang)重組的一定支(zhi)持，行(xing)業橫(heng)向(xiang)并購(gou)的發(fa)展十分迅(xun)速(su)。

　　2.縱向并購(gou)

　　縱向并(bing)購(gou)是(shi)發生在同一產業的(de)上下游之間(jian)(jian)的(de)并(bing)購(gou)。縱向并(bing)購(gou)的(de)企業之間(jian)(jian)不是(shi)直接(jie)的(de)競爭關系，而(er)是(shi)供應(ying)商(shang)和需(xu)求商(shang)之間(jian)(jian)的(de)關系。因此，縱向并(bing)購(gou)的(de)基本特征是(shi)企業在市場整體范圍內的(de)縱向一體化(hua)。

　　3.混(hun)合并購

　　混(hun)合(he)并(bing)(bing)購(gou)是發生在不同(tong)行業企(qi)(qi)業之間的(de)(de)并(bing)(bing)購(gou)。從理論上看，混(hun)合(he)并(bing)(bing)購(gou)的(de)(de)基本目(mu)的(de)(de)在于分(fen)散(san)風(feng)險(xian)，尋求(qiu)范圍(wei)經濟。在面臨激烈競爭的(de)(de)情況下，我國各行各業的(de)(de)企(qi)(qi)業都不同(tong)程度地想(xiang)到多(duo)元(yuan)化(hua)，混(hun)合(he)并(bing)(bing)購(gou)就是多(duo)元(yuan)化(hua)的(de)(de)一個重要方法，為企(qi)(qi)業進(jin)入其他行業提(ti)供了有力，便捷(jie)，低(di)風(feng)險(xian)的(de)(de)途(tu)徑(jing)。

　　上(shang)面(mian)的(de)三種并(bing)購(gou)(gou)活(huo)動(dong)在(zai)我(wo)國(guo)的(de)發(fa)展情(qing)況各不(bu)相(xiang)同。目前，我(wo)國(guo)企業(ye)基本擺(bai)脫了盲目多(duo)元(yuan)化的(de)思想，更多(duo)的(de)橫向(xiang)并(bing)購(gou)(gou)發(fa)生了，數據顯示，橫向(xiang)并(bing)購(gou)(gou)在(zai)我(wo)國(guo)并(bing)購(gou)(gou)活(huo)動(dong)中(zhong)的(de)比重始終在(zai)50%左右(you)。

　　橫向并購(gou)毫無疑問是對行(xing)(xing)業(ye)(ye)發展影響最直接的(de)(de)。混合并購(gou)在一定(ding)程(cheng)度上(shang)也有(you)所發展，主要發生在實力較強(qiang)的(de)(de)企業(ye)(ye)中，相當一部分混合并購(gou)情(qing)況較多(duo)的(de)(de)行(xing)(xing)業(ye)(ye)都有(you)著比(bi)較好的(de)(de)效(xiao)益，但發展前(qian)景不明朗(lang)。縱向并購(gou)在我國比(bi)較不成(cheng)熟，基本都在鋼(gang)鐵，石油等能(neng)源(yuan)與基礎工業(ye)(ye)行(xing)(xing)業(ye)(ye)。這些行(xing)(xing)業(ye)(ye)的(de)(de)原料(liao)成(cheng)本對行(xing)(xing)業(ye)(ye)效(xiao)益有(you)很(hen)大(da)影響，因此，縱向并購(gou)成(cheng)為企業(ye)(ye)強(qiang)化(hua)業(ye)(ye)務的(de)(de)有(you)效(xiao)途徑。