投資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)，指(zhi)國家或企(qi)(qi)(qi)業(ye)以(yi)及個人，為(wei)了(le)特定目的，與對方簽訂協(xie)議(yi)，促進社會發展，實(shi)現互(hu)惠(hui)互(hu)利，輸送資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)金的過程。又(you)是(shi)(shi)特定經(jing)濟(ji)主(zhu)體為(wei)了(le)在未來(lai)可(ke)預(yu)見的時(shi)期(qi)內獲得收益或是(shi)(shi)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)金增值，在一(yi)(yi)定時(shi)期(qi)內向一(yi)(yi)定領域投放足夠數(shu)額的資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)金或實(shi)物的貨(huo)幣等價物的經(jing)濟(ji)行為(wei)。可(ke)分為(wei)實(shi)物投資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)、資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)本投資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)和證券投資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)等。前者是(shi)(shi)以(yi)貨(huo)幣投入企(qi)(qi)(qi)業(ye)，通過生產經(jing)營活動取(qu)得一(yi)(yi)定利潤，后者是(shi)(shi)以(yi)貨(huo)幣購買企(qi)(qi)(qi)業(ye)發行的股票和公司債券，間接(jie)參與企(qi)(qi)(qi)業(ye)的利潤分配(pei)。

　　投資(zi)是(shi)創(chuang)新(xin)創(chuang)業項目孵化的(de)一種形式，是(shi)對項目產(chan)業化綜合體(ti)進(jin)行資(zi)本助推發(fa)展的(de)經濟(ji)活動。

　　意義

　　投(tou)資(zi)(zi)這個(ge)名詞在(zai)金融和(he)經濟方面有數個(ge)相(xiang)關的(de)(de)意義。它涉(she)及財產(chan)的(de)(de)累積(ji)以求在(zai)未來得到收(shou)(shou)益。技術上來說(shuo)，這個(ge)詞意味著“將某物品(pin)放入其他地方的(de)(de)行動”(或許最初是(shi)與人的(de)(de)服裝或“禮(li)服”相(xiang)關)。從金融學角度來講，相(xiang)較于投(tou)機而言，投(tou)資(zi)(zi)的(de)(de)時間段更(geng)長一(yi)些，更(geng)趨向(xiang)是(shi)為了在(zai)未來一(yi)定時間段內(nei)獲得某種比(bi)較持續穩定的(de)(de)現(xian)金流收(shou)(shou)益，是(shi)未來收(shou)(shou)益的(de)(de)累積(ji).

　　種(zhong)類

　　投(tou)資(zi)(investment)指投(tou)資(zi)者當期投(tou)入一定(ding)數額的(de)資(zi)金而期望在未來(lai)獲得回(hui)報，所得回(hui)報應該能(neng)補償：

　　(1)投(tou)資資金(jin)被占用的(de)時間(jian);

　　(2)預(yu)期的通貨(huo)膨脹率;

　　(3)未來收益(yi)的不確定性(xing)。(CFA定義)

　　企(qi)業的(de)投資活動(dong)明(ming)顯地(di)分(fen)為兩(liang)類：

　　(1)為對內擴(kuo)大再生產(chan)(chan)(chan)奠定(ding)基礎，即購建固(gu)定(ding)資產(chan)(chan)(chan)、無形資產(chan)(chan)(chan)和其(qi)他長期(qi)資產(chan)(chan)(chan)支付(fu)的現金(jin);

　　(2)對(dui)外(wai)擴張，即對(dui)外(wai)股權、債權支付的現金。

　　并(bing)購指的(de)是兩家(jia)或(huo)者更多(duo)的(de)獨立企業，公司合并(bing)組成(cheng)一(yi)家(jia)企業，通常由(you)一(yi)家(jia)占優(you)勢的(de)公司吸收一(yi)家(jia)或(huo)者多(duo)家(jia)公司。

　　并購的內涵(han)非(fei)常(chang)廣泛，一般是指兼并(Merger)和收購(Acquisition)。

　　兼(jian)并(bing) —又稱吸(xi)收合并(bing)，即兩種不同事物，因故合并(bing)成一(yi)體。

　　收購(gou) — 指一(yi)家企(qi)業(ye)(ye)用現金(jin)或者有(you)價證券購(gou)買另(ling)一(yi)家企(qi)業(ye)(ye)的(de)(de)股(gu)票或者資產，以獲得對該企(qi)業(ye)(ye)的(de)(de)全(quan)部資產或者某項(xiang)資產的(de)(de)所有(you)權(quan)，或對該企(qi)業(ye)(ye)的(de)(de)控制權(quan)。與并(bing)購(gou)意義相(xiang)關的(de)(de)另(ling)一(yi)個(ge)概(gai)念是(shi)合(he)并(bing)(Consolidation)——是(shi)指兩個(ge)或兩個(ge)以上的(de)(de)企(qi)業(ye)(ye)合(he)并(bing)成(cheng)為一(yi)個(ge)新的(de)(de)企(qi)業(ye)(ye)，合(he)并(bing)完成(cheng)后，多(duo)個(ge)法人變成(cheng)一(yi)個(ge)法人。

　　關鍵(jian)要(yao)素

　　首先要考(kao)慮我為(wei)什么要做(zuo)這個并購(gou)?

　　第二個(ge)重要(yao)因素，就是要(yao)看管(guan)理團隊能不能很好地(di)配(pei)合(he)?

　　第三，就(jiu)是(shi)在并購過程當中要關(guan)注文化差(cha)異。

　　中國企業進(jin)行海外并購也(ye)應該(gai)學習跨國公司循(xun)序漸進(jin)的方式(shi)：

　　不控制、主導這個企業，而是(shi)先做一個“內部觀察者”。

　　并(bing)購(gou)類(lei)型

　　根據(ju)并購(gou)的不同功能或根據(ju)并購(gou)涉及(ji)的產業組織特征，可以(yi)將(jiang)并購(gou)分為(wei)三種基本類(lei)型

　　1.橫向并購

　　橫向(xiang)并(bing)(bing)購(gou)的(de)(de)基本特征就(jiu)是企(qi)業(ye)(ye)在國(guo)(guo)(guo)際(ji)范圍內的(de)(de)橫向(xiang)一體化(hua)。近年來，由于全球性的(de)(de)行業(ye)(ye)重組(zu)浪潮(chao)，結合我(wo)(wo)國(guo)(guo)(guo)各行業(ye)(ye)實際(ji)發展(zhan)需(xu)要，加上我(wo)(wo)國(guo)(guo)(guo)國(guo)(guo)(guo)家政策及(ji)法律(lv)對(dui)橫向(xiang)重組(zu)的(de)(de)一定支持，行業(ye)(ye)橫向(xiang)并(bing)(bing)購(gou)的(de)(de)發展(zhan)十分迅(xun)速。

　　2.縱向并(bing)購(gou)

　　縱(zong)向并購是(shi)(shi)(shi)發生在同(tong)一產業(ye)的(de)(de)上下游之(zhi)間(jian)(jian)的(de)(de)并購。縱(zong)向并購的(de)(de)企業(ye)之(zhi)間(jian)(jian)不是(shi)(shi)(shi)直接的(de)(de)競爭關(guan)系，而是(shi)(shi)(shi)供應商和需求商之(zhi)間(jian)(jian)的(de)(de)關(guan)系。因此，縱(zong)向并購的(de)(de)基本特征(zheng)是(shi)(shi)(shi)企業(ye)在市場整體(ti)范圍內(nei)的(de)(de)縱(zong)向一體(ti)化。

　　3.混合并購(gou)

　　混合(he)并購是發生在不同行業(ye)(ye)(ye)(ye)企(qi)業(ye)(ye)(ye)(ye)之間的(de)并購。從理論上看，混合(he)并購的(de)基(ji)本(ben)目的(de)在于(yu)分散風險(xian)，尋求范圍經濟。在面臨激烈(lie)競(jing)爭的(de)情(qing)況下，我國各行各業(ye)(ye)(ye)(ye)的(de)企(qi)業(ye)(ye)(ye)(ye)都不同程度地想到(dao)多元化，混合(he)并購就(jiu)是多元化的(de)一個重要方法，為企(qi)業(ye)(ye)(ye)(ye)進(jin)入其他行業(ye)(ye)(ye)(ye)提供了有力，便(bian)捷，低風險(xian)的(de)途徑。

　　上面的三種并(bing)購活(huo)動在(zai)(zai)我國的發(fa)展(zhan)情況各不相同。目前(qian)，我國企(qi)業(ye)基(ji)本擺脫了盲目多(duo)元化的思想(xiang)，更多(duo)的橫向(xiang)并(bing)購發(fa)生(sheng)了，數據顯示(shi)，橫向(xiang)并(bing)購在(zai)(zai)我國并(bing)購活(huo)動中(zhong)的比重始終在(zai)(zai)50%左右。

　　橫(heng)向并(bing)購毫無(wu)疑(yi)問是(shi)對行業(ye)(ye)(ye)(ye)發展影響(xiang)最(zui)直接的(de)(de)。混合并(bing)購在(zai)一定(ding)程(cheng)度上也有所發展，主要(yao)發生在(zai)實力(li)較強(qiang)的(de)(de)企(qi)業(ye)(ye)(ye)(ye)中，相當(dang)一部分混合并(bing)購情況較多的(de)(de)行業(ye)(ye)(ye)(ye)都(dou)有著比較好的(de)(de)效益，但發展前景不明(ming)朗。縱向并(bing)購在(zai)我國比較不成熟，基本都(dou)在(zai)鋼鐵，石油(you)等能(neng)源與基礎工業(ye)(ye)(ye)(ye)行業(ye)(ye)(ye)(ye)。這些行業(ye)(ye)(ye)(ye)的(de)(de)原料(liao)成本對行業(ye)(ye)(ye)(ye)效益有很大影響(xiang)，因此(ci)，縱向并(bing)購成為企(qi)業(ye)(ye)(ye)(ye)強(qiang)化業(ye)(ye)(ye)(ye)務的(de)(de)有效途徑(jing)。