投(tou)資(zi)(zi)，指國(guo)家或企(qi)業以(yi)及個人，為了特定(ding)目(mu)的(de)(de)(de)(de)，與對方(fang)簽訂協議，促進社(she)會發展(zhan)，實(shi)現互惠互利，輸送資(zi)(zi)金的(de)(de)(de)(de)過程(cheng)。又是(shi)(shi)特定(ding)經濟主體為了在(zai)未來可預(yu)見的(de)(de)(de)(de)時(shi)期內(nei)獲得收(shou)益或是(shi)(shi)資(zi)(zi)金增(zeng)值，在(zai)一(yi)定(ding)時(shi)期內(nei)向一(yi)定(ding)領域(yu)投(tou)放(fang)足夠(gou)數額的(de)(de)(de)(de)資(zi)(zi)金或實(shi)物的(de)(de)(de)(de)貨幣等(deng)價(jia)物的(de)(de)(de)(de)經濟行(xing)為。可分為實(shi)物投(tou)資(zi)(zi)、資(zi)(zi)本投(tou)資(zi)(zi)和(he)證券(quan)投(tou)資(zi)(zi)等(deng)。前者是(shi)(shi)以(yi)貨幣投(tou)入(ru)企(qi)業，通(tong)過生產(chan)經營活動取得一(yi)定(ding)利潤，后者是(shi)(shi)以(yi)貨幣購買企(qi)業發行(xing)的(de)(de)(de)(de)股票和(he)公司債券(quan)，間接參與企(qi)業的(de)(de)(de)(de)利潤分配。

　　投資(zi)是創新創業(ye)項(xiang)目孵化的(de)一種形式，是對項(xiang)目產業(ye)化綜(zong)合體進行資(zi)本(ben)助推(tui)發展的(de)經濟活(huo)動(dong)。

　　意義(yi)

　　投資(zi)這個(ge)名(ming)詞在金融(rong)和(he)經濟方面有(you)數個(ge)相(xiang)(xiang)關(guan)的意(yi)義。它涉及財產(chan)的累積以求在未(wei)來(lai)得(de)到收(shou)(shou)益(yi)。技(ji)術上(shang)來(lai)說，這個(ge)詞意(yi)味著“將(jiang)某物品(pin)放入其他地(di)方的行(xing)動”(或許最初(chu)是與人的服(fu)裝或“禮服(fu)”相(xiang)(xiang)關(guan))。從金融(rong)學角度來(lai)講，相(xiang)(xiang)較于投機而(er)言，投資(zi)的時間(jian)段更長一些，更趨向(xiang)是為了在未(wei)來(lai)一定時間(jian)段內獲得(de)某種比較持續穩定的現金流收(shou)(shou)益(yi)，是未(wei)來(lai)收(shou)(shou)益(yi)的累積.

　　種(zhong)類

　　投資(zi)(zi)(investment)指投資(zi)(zi)者當期(qi)投入一定數(shu)額(e)的資(zi)(zi)金而期(qi)望在未(wei)來獲得(de)回(hui)報(bao)(bao)，所得(de)回(hui)報(bao)(bao)應該(gai)能補償：

　　(1)投(tou)資資金(jin)被占(zhan)用的時間;

　　(2)預期的(de)通貨膨脹率(lv);

　　(3)未來收(shou)益的不(bu)確(que)定性。(CFA定義(yi))

　　企(qi)業的投資活動明顯地(di)分為兩(liang)類(lei)：

　　(1)為對內(nei)擴大再生產奠定基(ji)礎(chu)，即購(gou)建固定資(zi)產、無形資(zi)產和其他長期資(zi)產支(zhi)付的現(xian)金;

　　(2)對外擴張，即對外股權、債(zhai)權支(zhi)付的現金。

　　并(bing)購指(zhi)的(de)是兩家(jia)(jia)或(huo)者更多的(de)獨立(li)企(qi)業，公(gong)司(si)合并(bing)組成一家(jia)(jia)企(qi)業，通常由(you)一家(jia)(jia)占優勢的(de)公(gong)司(si)吸收一家(jia)(jia)或(huo)者多家(jia)(jia)公(gong)司(si)。

　　并(bing)購(gou)的內涵非(fei)常廣泛，一(yi)般是指兼并(bing)(Merger)和收購(gou)(Acquisition)。

　　兼并(bing) —又(you)稱吸收合并(bing)，即兩(liang)種不同事物，因故(gu)合并(bing)成一體。

　　收購 — 指一家(jia)企(qi)業(ye)用現金或者有價證券購買(mai)另一家(jia)企(qi)業(ye)的股票或者資(zi)產(chan)，以獲得對(dui)該企(qi)業(ye)的全(quan)部(bu)資(zi)產(chan)或者某項資(zi)產(chan)的所有權，或對(dui)該企(qi)業(ye)的控制(zhi)權。與并(bing)購意(yi)義相關的另一個(ge)概念是(shi)合(he)并(bing)(Consolidation)——是(shi)指兩(liang)個(ge)或兩(liang)個(ge)以上的企(qi)業(ye)合(he)并(bing)成為(wei)一個(ge)新的企(qi)業(ye)，合(he)并(bing)完(wan)成后，多(duo)個(ge)法人變成一個(ge)法人。

　　關鍵要素

　　首先(xian)要考慮我為什么要做這(zhe)個(ge)并購?

　　第二個(ge)重要(yao)因素，就是要(yao)看管理(li)團隊能不能很(hen)好地配合?

　　第三，就(jiu)是在并購過程當中(zhong)要關注文化差異。

　　中國企業進行(xing)海外(wai)并(bing)購也應該學習跨國公司循序漸進的方式(shi)：

　　不控制、主導這個企(qi)業，而是先做一個“內部觀(guan)察者”。

　　并購類型

　　根據并購(gou)的(de)不同功能(neng)或根據并購(gou)涉(she)及的(de)產業組織特征，可以將并購(gou)分為三種(zhong)基本類(lei)型

　　1.橫向(xiang)并(bing)購

　　橫(heng)向并購的基本特征就(jiu)是(shi)企業在國際范圍內的橫(heng)向一體化。近年來，由于全(quan)球性的行業重(zhong)組浪潮，結合(he)我國各行業實際發(fa)展需(xu)要，加上我國國家政策及法律對橫(heng)向重(zhong)組的一定支(zhi)持，行業橫(heng)向并購的發(fa)展十分迅速。

　　2.縱向(xiang)并(bing)購

　　縱向(xiang)并購(gou)是(shi)(shi)(shi)(shi)發生在同一(yi)產業(ye)的(de)(de)(de)上下游(you)之(zhi)(zhi)間的(de)(de)(de)并購(gou)。縱向(xiang)并購(gou)的(de)(de)(de)企(qi)業(ye)之(zhi)(zhi)間不是(shi)(shi)(shi)(shi)直(zhi)接的(de)(de)(de)競(jing)爭關系，而(er)是(shi)(shi)(shi)(shi)供(gong)應商和需求商之(zhi)(zhi)間的(de)(de)(de)關系。因此，縱向(xiang)并購(gou)的(de)(de)(de)基本特征是(shi)(shi)(shi)(shi)企(qi)業(ye)在市場整體范圍內的(de)(de)(de)縱向(xiang)一(yi)體化。

　　3.混合并購

　　混(hun)合(he)并(bing)購(gou)是(shi)發生在不同行業企(qi)(qi)業之間(jian)的(de)并(bing)購(gou)。從理論上看(kan)，混(hun)合(he)并(bing)購(gou)的(de)基本目的(de)在于分(fen)散風險(xian)，尋求范圍經濟(ji)。在面臨激烈競爭的(de)情況(kuang)下，我(wo)國各(ge)行各(ge)業的(de)企(qi)(qi)業都不同程度地(di)想到多元化，混(hun)合(he)并(bing)購(gou)就是(shi)多元化的(de)一個重(zhong)要方法，為企(qi)(qi)業進(jin)入其他(ta)行業提(ti)供了(le)有力(li)，便捷(jie)，低風險(xian)的(de)途徑。

　　上面的三種并(bing)購活(huo)(huo)動(dong)在我(wo)國(guo)的發(fa)展情況各不(bu)相同。目(mu)前(qian)，我(wo)國(guo)企(qi)業基本擺(bai)脫了(le)盲目(mu)多(duo)元化的思想，更多(duo)的橫(heng)向并(bing)購發(fa)生了(le)，數據顯(xian)示，橫(heng)向并(bing)購在我(wo)國(guo)并(bing)購活(huo)(huo)動(dong)中的比重始終在50%左右。

　　橫向(xiang)(xiang)并(bing)購毫無(wu)疑問是(shi)對行(xing)業(ye)(ye)(ye)發展(zhan)(zhan)影響(xiang)最直接(jie)的。混(hun)合并(bing)購在(zai)一定程度(du)上也有所發展(zhan)(zhan)，主要發生在(zai)實(shi)力較(jiao)(jiao)強的企業(ye)(ye)(ye)中，相當(dang)一部(bu)分(fen)混(hun)合并(bing)購情況較(jiao)(jiao)多的行(xing)業(ye)(ye)(ye)都(dou)有著比(bi)較(jiao)(jiao)好的效(xiao)(xiao)益，但發展(zhan)(zhan)前景不明朗。縱(zong)向(xiang)(xiang)并(bing)購在(zai)我國比(bi)較(jiao)(jiao)不成(cheng)熟，基本都(dou)在(zai)鋼(gang)鐵，石(shi)油(you)等能(neng)源(yuan)與(yu)基礎工業(ye)(ye)(ye)行(xing)業(ye)(ye)(ye)。這(zhe)些(xie)行(xing)業(ye)(ye)(ye)的原(yuan)料成(cheng)本對行(xing)業(ye)(ye)(ye)效(xiao)(xiao)益有很大影響(xiang)，因(yin)此，縱(zong)向(xiang)(xiang)并(bing)購成(cheng)為企業(ye)(ye)(ye)強化業(ye)(ye)(ye)務的有效(xiao)(xiao)途(tu)徑(jing)。