投(tou)資，指(zhi)國(guo)家或(huo)企(qi)業(ye)以及個(ge)人，為了(le)特(te)定(ding)(ding)目的，與(yu)對方(fang)簽訂協議，促進(jin)社會發(fa)展，實(shi)現互(hu)惠互(hu)利(li)，輸送(song)資金的過程。又是(shi)特(te)定(ding)(ding)經濟主體為了(le)在未(wei)來可預見(jian)的時期(qi)內獲得收益或(huo)是(shi)資金增(zeng)值，在一定(ding)(ding)時期(qi)內向一定(ding)(ding)領域(yu)投(tou)放足夠(gou)數額的資金或(huo)實(shi)物(wu)的貨(huo)幣等(deng)(deng)價物(wu)的經濟行為。可分(fen)為實(shi)物(wu)投(tou)資、資本投(tou)資和證券投(tou)資等(deng)(deng)。前者是(shi)以貨(huo)幣投(tou)入企(qi)業(ye)，通(tong)過生產經營(ying)活(huo)動取(qu)得一定(ding)(ding)利(li)潤，后者是(shi)以貨(huo)幣購買企(qi)業(ye)發(fa)行的股(gu)票和公司債券，間接(jie)參與(yu)企(qi)業(ye)的利(li)潤分(fen)配。

　　投資(zi)是創(chuang)新創(chuang)業(ye)項目(mu)孵化(hua)的一種(zhong)形式(shi)，是對(dui)項目(mu)產業(ye)化(hua)綜(zong)合體進行(xing)資(zi)本助推發展的經濟活動。

　　意義

　　投資(zi)這個名詞在金融和經濟方(fang)面有數(shu)個相關的(de)意義。它涉及財產的(de)累(lei)積以求(qiu)在未(wei)(wei)來(lai)(lai)(lai)(lai)得到收益。技(ji)術上來(lai)(lai)(lai)(lai)說，這個詞意味著(zhu)“將某物品放入其他地方(fang)的(de)行(xing)動”(或許(xu)最初是(shi)與(yu)人的(de)服(fu)裝(zhuang)或“禮服(fu)”相關)。從金融學角(jiao)度來(lai)(lai)(lai)(lai)講，相較(jiao)(jiao)于投機而言，投資(zi)的(de)時間段更長一些，更趨(qu)向是(shi)為了在未(wei)(wei)來(lai)(lai)(lai)(lai)一定(ding)時間段內獲得某種比較(jiao)(jiao)持續穩(wen)定(ding)的(de)現金流收益，是(shi)未(wei)(wei)來(lai)(lai)(lai)(lai)收益的(de)累(lei)積.

　　種類(lei)

　　投資(zi)(investment)指投資(zi)者當期投入一定數額(e)的(de)資(zi)金而期望在未來獲(huo)得(de)回報，所(suo)得(de)回報應該(gai)能補償：

　　(1)投資(zi)資(zi)金被占(zhan)用的時間;

　　(2)預期(qi)的(de)通貨(huo)膨(peng)脹率;

　　(3)未來收益的(de)不確(que)定性。(CFA定義)

　　企業(ye)的投(tou)資活動明(ming)顯(xian)地分為兩類：

　　(1)為對內擴大再生產(chan)奠定基(ji)礎，即購(gou)建固定資(zi)產(chan)、無形資(zi)產(chan)和其(qi)他長(chang)期資(zi)產(chan)支付的(de)現金(jin);

　　(2)對(dui)外擴(kuo)張，即(ji)對(dui)外股權、債權支付(fu)的現金。

　　并(bing)購指的是兩(liang)家(jia)或者(zhe)更多(duo)的獨立(li)企業，公(gong)司(si)合并(bing)組成一(yi)家(jia)企業，通常由(you)一(yi)家(jia)占優勢的公(gong)司(si)吸收一(yi)家(jia)或者(zhe)多(duo)家(jia)公(gong)司(si)。

　　并購的內(nei)涵非常(chang)廣泛，一般是(shi)指兼并(Merger)和收購(Acquisition)。

　　兼并(bing) —又稱吸收合并(bing)，即兩種不同事物，因故合并(bing)成(cheng)一體(ti)。

　　收購 — 指一(yi)家企業(ye)用現金或(huo)者有(you)價證(zheng)券購買另一(yi)家企業(ye)的(de)(de)(de)股(gu)票或(huo)者資產，以獲得對(dui)該企業(ye)的(de)(de)(de)全部資產或(huo)者某項資產的(de)(de)(de)所有(you)權，或(huo)對(dui)該企業(ye)的(de)(de)(de)控制權。與并(bing)(bing)購意義相關的(de)(de)(de)另一(yi)個(ge)概(gai)念是合并(bing)(bing)(Consolidation)——是指兩個(ge)或(huo)兩個(ge)以上的(de)(de)(de)企業(ye)合并(bing)(bing)成為一(yi)個(ge)新的(de)(de)(de)企業(ye)，合并(bing)(bing)完成后，多個(ge)法人(ren)變成一(yi)個(ge)法人(ren)。

　　關鍵要素

　　首(shou)先要考慮我為(wei)什(shen)么要做這(zhe)個并購?

　　第二個重要因素，就是(shi)要看管理(li)團(tuan)隊能不能很(hen)好地配(pei)合?

　　第(di)三，就是在并購過程當中要關注文(wen)化差異(yi)。

　　中(zhong)國企(qi)業進行海外并購也應(ying)該學習跨國公司(si)循序漸進的方(fang)式：

　　不控制、主導這個(ge)企(qi)業，而是(shi)先做(zuo)一(yi)個(ge)“內部觀察(cha)者”。

　　并(bing)購類型(xing)

　　根據并(bing)購的不同功能(neng)或(huo)根據并(bing)購涉及的產業組織特征，可(ke)以將(jiang)并(bing)購分為三種基本類(lei)型

　　1.橫(heng)向(xiang)并購

　　橫向并購(gou)的(de)基本特(te)征就是企業(ye)(ye)在國(guo)(guo)際(ji)范圍內的(de)橫向一體化。近年來(lai)，由于全(quan)球(qiu)性的(de)行(xing)(xing)業(ye)(ye)重組(zu)浪潮，結(jie)合(he)我國(guo)(guo)各行(xing)(xing)業(ye)(ye)實(shi)際(ji)發(fa)展需(xu)要(yao)，加上我國(guo)(guo)國(guo)(guo)家政策及法律對橫向重組(zu)的(de)一定支持，行(xing)(xing)業(ye)(ye)橫向并購(gou)的(de)發(fa)展十分(fen)迅(xun)速。

　　2.縱向并購

　　縱(zong)(zong)向(xiang)(xiang)并購是發生(sheng)在同一產業的(de)上下游之(zhi)(zhi)間的(de)并購。縱(zong)(zong)向(xiang)(xiang)并購的(de)企(qi)業之(zhi)(zhi)間不(bu)是直接的(de)競爭關(guan)(guan)系(xi)，而是供應商(shang)(shang)和(he)需求商(shang)(shang)之(zhi)(zhi)間的(de)關(guan)(guan)系(xi)。因此(ci)，縱(zong)(zong)向(xiang)(xiang)并購的(de)基本特征是企(qi)業在市場整體范圍(wei)內的(de)縱(zong)(zong)向(xiang)(xiang)一體化。

　　3.混合(he)并購

　　混合(he)并購(gou)是(shi)發(fa)生在(zai)不同行(xing)(xing)業企(qi)業之間的并購(gou)。從理論上看，混合(he)并購(gou)的基本目的在(zai)于分(fen)散風(feng)險，尋求范圍經濟。在(zai)面臨激烈競爭的情況(kuang)下，我國各行(xing)(xing)各業的企(qi)業都(dou)不同程度地(di)想到多元(yuan)化(hua)，混合(he)并購(gou)就是(shi)多元(yuan)化(hua)的一個重要方法，為(wei)企(qi)業進入其他行(xing)(xing)業提供了有力，便捷，低風(feng)險的途徑。

　　上面的(de)三種并(bing)購(gou)活(huo)動(dong)在(zai)我國的(de)發展(zhan)情況(kuang)各不相同(tong)。目前(qian)，我國企業基(ji)本(ben)擺脫(tuo)了盲目多元(yuan)化(hua)的(de)思(si)想，更多的(de)橫向并(bing)購(gou)發生了，數據(ju)顯示，橫向并(bing)購(gou)在(zai)我國并(bing)購(gou)活(huo)動(dong)中的(de)比重始終在(zai)50%左右。

　　橫向(xiang)并(bing)購(gou)毫(hao)無疑(yi)問是對行業(ye)(ye)發(fa)(fa)(fa)展影(ying)響(xiang)最直接的。混合(he)并(bing)購(gou)在(zai)(zai)一定程(cheng)度(du)上(shang)也有所發(fa)(fa)(fa)展，主要發(fa)(fa)(fa)生在(zai)(zai)實力較強的企(qi)業(ye)(ye)中，相當(dang)一部分混合(he)并(bing)購(gou)情況較多的行業(ye)(ye)都(dou)(dou)有著比(bi)較好(hao)的效益，但發(fa)(fa)(fa)展前景不明朗。縱(zong)向(xiang)并(bing)購(gou)在(zai)(zai)我國比(bi)較不成熟(shu)，基本(ben)(ben)都(dou)(dou)在(zai)(zai)鋼鐵，石油等能源與基礎工業(ye)(ye)行業(ye)(ye)。這些行業(ye)(ye)的原料成本(ben)(ben)對行業(ye)(ye)效益有很大(da)影(ying)響(xiang)，因此(ci)，縱(zong)向(xiang)并(bing)購(gou)成為企(qi)業(ye)(ye)強化業(ye)(ye)務的有效途徑。