投(tou)資(zi)(zi)，指國(guo)家(jia)或企(qi)業(ye)(ye)以(yi)及個(ge)人，為(wei)了特定目的，與(yu)對(dui)方簽訂協(xie)議，促進社會發展(zhan)，實現互惠互利，輸(shu)送資(zi)(zi)金的過程。又是特定經(jing)(jing)濟主體為(wei)了在(zai)未來可預見的時期(qi)(qi)內獲得(de)(de)收益或是資(zi)(zi)金增值，在(zai)一(yi)定時期(qi)(qi)內向一(yi)定領域投(tou)放(fang)足夠數額的資(zi)(zi)金或實物的貨(huo)幣等價物的經(jing)(jing)濟行為(wei)。可分為(wei)實物投(tou)資(zi)(zi)、資(zi)(zi)本投(tou)資(zi)(zi)和證券投(tou)資(zi)(zi)等。前者(zhe)是以(yi)貨(huo)幣投(tou)入企(qi)業(ye)(ye)，通過生(sheng)產經(jing)(jing)營活(huo)動(dong)取得(de)(de)一(yi)定利潤(run)，后者(zhe)是以(yi)貨(huo)幣購買企(qi)業(ye)(ye)發行的股票和公司(si)債券，間接參與(yu)企(qi)業(ye)(ye)的利潤(run)分配。

　　投資是創新創業項(xiang)目孵化的一種形(xing)式(shi)，是對項(xiang)目產業化綜(zong)合(he)體進行資本助推發展的經濟(ji)活動。

　　意(yi)義

　　投(tou)資這(zhe)個(ge)名詞在金(jin)(jin)融和經濟(ji)方(fang)面有(you)數個(ge)相關的意(yi)義(yi)。它(ta)涉及(ji)財(cai)產的累積以求(qiu)在未來(lai)得到收(shou)益(yi)。技術(shu)上(shang)來(lai)說，這(zhe)個(ge)詞意(yi)味著“將某物品(pin)放入其他地方(fang)的行(xing)動”(或許(xu)最初是(shi)與(yu)人的服裝或“禮服”相關)。從(cong)金(jin)(jin)融學(xue)角(jiao)度來(lai)講，相較于投(tou)機而(er)言，投(tou)資的時間段(duan)更長一些(xie)，更趨向(xiang)是(shi)為了在未來(lai)一定時間段(duan)內獲(huo)得某種比較持續穩定的現(xian)金(jin)(jin)流收(shou)益(yi)，是(shi)未來(lai)收(shou)益(yi)的累積.

　　種類

　　投資(zi)(investment)指投資(zi)者當期(qi)投入一定數額(e)的資(zi)金而(er)期(qi)望在未來獲得回報(bao)，所得回報(bao)應該能(neng)補(bu)償：

　　(1)投資資金被占(zhan)用的時間;

　　(2)預期的通貨(huo)膨脹率;

　　(3)未來(lai)收益的不確定性。(CFA定義(yi))

　　企業的投資活動明顯(xian)地分為兩類：

　　(1)為對內擴大再(zai)生產(chan)(chan)奠(dian)定(ding)基礎，即購(gou)建固定(ding)資產(chan)(chan)、無(wu)形(xing)資產(chan)(chan)和其他長期(qi)資產(chan)(chan)支(zhi)付的現(xian)金(jin);

　　(2)對(dui)外擴(kuo)張，即對(dui)外股權、債(zhai)權支付的現金。

　　并購指的是(shi)兩家或者更(geng)多的獨立企業，公司合并組成一家企業，通常(chang)由一家占(zhan)優勢的公司吸收一家或者多家公司。

　　并(bing)購的內涵非常(chang)廣泛，一(yi)般是指兼并(bing)(Merger)和收購(Acquisition)。

　　兼(jian)并(bing) —又稱吸收合并(bing)，即兩種不同事物，因故合并(bing)成一體。

　　收購 — 指(zhi)一(yi)家企業(ye)用(yong)現(xian)金或(huo)者(zhe)(zhe)(zhe)有價(jia)證券(quan)購買另(ling)一(yi)家企業(ye)的(de)(de)(de)股票或(huo)者(zhe)(zhe)(zhe)資產，以獲得對該(gai)企業(ye)的(de)(de)(de)全部資產或(huo)者(zhe)(zhe)(zhe)某項資產的(de)(de)(de)所有權(quan)，或(huo)對該(gai)企業(ye)的(de)(de)(de)控制權(quan)。與并(bing)購意(yi)義(yi)相關的(de)(de)(de)另(ling)一(yi)個(ge)概念是合并(bing)(Consolidation)——是指(zhi)兩個(ge)或(huo)兩個(ge)以上的(de)(de)(de)企業(ye)合并(bing)成為一(yi)個(ge)新的(de)(de)(de)企業(ye)，合并(bing)完成后，多個(ge)法人變(bian)成一(yi)個(ge)法人。

　　關鍵要素

　　首先要(yao)考慮我為什么(me)要(yao)做這個(ge)并購?

　　第二個(ge)重(zhong)要因(yin)素，就是要看管理團(tuan)隊能(neng)不能(neng)很(hen)好地配合?

　　第三，就是在并購過程當中要關注(zhu)文(wen)化差異。

　　中國(guo)企(qi)業進行海外并購也應該學習(xi)跨(kua)國(guo)公(gong)司循序漸進的方式：

　　不控制、主導(dao)這個企業，而是先做(zuo)一個“內部觀察者”。

　　并購類型

　　根據并購(gou)的(de)不(bu)同功能或根據并購(gou)涉及的(de)產業組織特征，可以將并購(gou)分(fen)為三種基本(ben)類型

　　1.橫向(xiang)并購

　　橫(heng)向(xiang)并購的(de)(de)基(ji)本特征(zheng)就是企業在國(guo)際(ji)范(fan)圍內的(de)(de)橫(heng)向(xiang)一體化。近年來，由于全球性的(de)(de)行業重組(zu)浪潮(chao)，結合我國(guo)各行業實際(ji)發(fa)(fa)展需要，加上我國(guo)國(guo)家政策及法律對橫(heng)向(xiang)重組(zu)的(de)(de)一定支持，行業橫(heng)向(xiang)并購的(de)(de)發(fa)(fa)展十(shi)分迅速。

　　2.縱向并(bing)購

　　縱(zong)(zong)向并購(gou)是(shi)發生在同一產業的(de)(de)(de)上下游之(zhi)間的(de)(de)(de)并購(gou)。縱(zong)(zong)向并購(gou)的(de)(de)(de)企業之(zhi)間不是(shi)直接的(de)(de)(de)競爭關系，而是(shi)供應商和需求商之(zhi)間的(de)(de)(de)關系。因此，縱(zong)(zong)向并購(gou)的(de)(de)(de)基本特征是(shi)企業在市場整(zheng)體范(fan)圍內的(de)(de)(de)縱(zong)(zong)向一體化。

　　3.混合并(bing)購

　　混合并購(gou)是(shi)(shi)發生在(zai)(zai)不(bu)同行業(ye)(ye)(ye)企(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)之間的并購(gou)。從理論上看，混合并購(gou)的基本(ben)目的在(zai)(zai)于(yu)分散風(feng)險(xian)，尋求范圍經(jing)濟。在(zai)(zai)面臨激烈競爭的情況下，我(wo)國各(ge)行各(ge)業(ye)(ye)(ye)的企(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)都不(bu)同程度地想到多(duo)元化，混合并購(gou)就是(shi)(shi)多(duo)元化的一個重要方(fang)法，為企(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)進(jin)入其他(ta)行業(ye)(ye)(ye)提供了有(you)力(li)，便捷，低風(feng)險(xian)的途(tu)徑。

　　上面(mian)的三種并(bing)購(gou)(gou)活動在我(wo)(wo)國(guo)(guo)的發展情況(kuang)各不相(xiang)同。目(mu)前，我(wo)(wo)國(guo)(guo)企業(ye)基(ji)本擺脫了盲目(mu)多元化的思想，更多的橫向并(bing)購(gou)(gou)發生了，數據顯示(shi)，橫向并(bing)購(gou)(gou)在我(wo)(wo)國(guo)(guo)并(bing)購(gou)(gou)活動中的比重始(shi)終在50%左右。

　　橫向并購(gou)毫無(wu)疑問是對行業(ye)(ye)(ye)發展影響最直(zhi)接(jie)的(de)。混(hun)合(he)并購(gou)在一定程度上也有所發展，主要發生(sheng)在實力較(jiao)強(qiang)的(de)企業(ye)(ye)(ye)中，相當一部分混(hun)合(he)并購(gou)情(qing)況較(jiao)多的(de)行業(ye)(ye)(ye)都(dou)有著比較(jiao)好的(de)效(xiao)(xiao)益(yi)，但(dan)發展前景(jing)不明朗(lang)。縱向并購(gou)在我(wo)國(guo)比較(jiao)不成(cheng)(cheng)熟，基(ji)本(ben)都(dou)在鋼鐵，石(shi)油等(deng)能源與基(ji)礎工業(ye)(ye)(ye)行業(ye)(ye)(ye)。這些行業(ye)(ye)(ye)的(de)原料成(cheng)(cheng)本(ben)對行業(ye)(ye)(ye)效(xiao)(xiao)益(yi)有很大(da)影響，因此，縱向并購(gou)成(cheng)(cheng)為企業(ye)(ye)(ye)強(qiang)化業(ye)(ye)(ye)務的(de)有效(xiao)(xiao)途(tu)徑。