投資(zi)(zi)，指國(guo)家或(huo)企(qi)(qi)業(ye)以及個人，為(wei)了特(te)定目的(de)(de)(de)(de)，與對方簽訂協議(yi)，促進社(she)會發展，實現互惠互利(li)(li)，輸送(song)資(zi)(zi)金的(de)(de)(de)(de)過程。又(you)是(shi)特(te)定經濟主體(ti)為(wei)了在(zai)未來可預見的(de)(de)(de)(de)時期內獲得收益(yi)或(huo)是(shi)資(zi)(zi)金增值(zhi)，在(zai)一定時期內向一定領域投放足(zu)夠數額(e)的(de)(de)(de)(de)資(zi)(zi)金或(huo)實物的(de)(de)(de)(de)貨幣(bi)等價物的(de)(de)(de)(de)經濟行為(wei)。可分為(wei)實物投資(zi)(zi)、資(zi)(zi)本投資(zi)(zi)和證券(quan)投資(zi)(zi)等。前者是(shi)以貨幣(bi)投入(ru)企(qi)(qi)業(ye)，通(tong)過生產經營活動取(qu)得一定利(li)(li)潤，后者是(shi)以貨幣(bi)購(gou)買企(qi)(qi)業(ye)發行的(de)(de)(de)(de)股票和公司債券(quan)，間接參與企(qi)(qi)業(ye)的(de)(de)(de)(de)利(li)(li)潤分配(pei)。

　　投資(zi)是創(chuang)新創(chuang)業項目孵化的(de)一種形式，是對項目產業化綜合體進行(xing)資(zi)本助推發展(zhan)的(de)經濟(ji)活(huo)動(dong)。

　　意義

　　投(tou)資(zi)這個(ge)名詞在金融和經濟(ji)方(fang)(fang)面(mian)有數個(ge)相(xiang)關(guan)的意義(yi)。它涉及財(cai)產的累(lei)積以求(qiu)在未來(lai)(lai)(lai)得到收(shou)益。技術上來(lai)(lai)(lai)說，這個(ge)詞意味著(zhu)“將某物(wu)品放入(ru)其他地方(fang)(fang)的行動”(或許最初是與人的服(fu)(fu)裝或“禮服(fu)(fu)”相(xiang)關(guan))。從金融學角度來(lai)(lai)(lai)講，相(xiang)較于(yu)投(tou)機而(er)言，投(tou)資(zi)的時間段更長一些，更趨(qu)向是為(wei)了在未來(lai)(lai)(lai)一定時間段內獲得某種(zhong)比(bi)較持續穩定的現(xian)金流收(shou)益，是未來(lai)(lai)(lai)收(shou)益的累(lei)積.

　　種類

　　投(tou)資(zi)(investment)指投(tou)資(zi)者當期投(tou)入(ru)一定數額的資(zi)金而期望(wang)在未(wei)來獲得回報(bao)，所得回報(bao)應該能補償：

　　(1)投(tou)資(zi)資(zi)金被占(zhan)用的時間;

　　(2)預期的通(tong)貨膨(peng)脹率;

　　(3)未來收益的(de)不(bu)確(que)定性。(CFA定義(yi))

　　企業的投資活動明顯(xian)地分(fen)為兩類：

　　(1)為對內擴大(da)再(zai)生(sheng)產(chan)奠定基礎，即(ji)購建固定資(zi)產(chan)、無形資(zi)產(chan)和其他長(chang)期資(zi)產(chan)支付的現金;

　　(2)對外擴張，即對外股權、債權支付(fu)的現(xian)金。

　　并(bing)購指的(de)是兩家(jia)或者(zhe)更多(duo)的(de)獨立企(qi)業，公(gong)司(si)合并(bing)組成一家(jia)企(qi)業，通常(chang)由一家(jia)占優勢的(de)公(gong)司(si)吸收一家(jia)或者(zhe)多(duo)家(jia)公(gong)司(si)。

　　并購(gou)的內涵非常廣泛，一般是指兼并(Merger)和收購(gou)(Acquisition)。

　　兼并 —又(you)稱吸(xi)收合并，即兩種不同事物，因故合并成一體。

　　收購 — 指一(yi)(yi)家(jia)企(qi)業用現(xian)金或者有價證券購買另一(yi)(yi)家(jia)企(qi)業的股票或者資(zi)產(chan)，以獲得對該(gai)(gai)企(qi)業的全部資(zi)產(chan)或者某項資(zi)產(chan)的所有權，或對該(gai)(gai)企(qi)業的控制權。與并(bing)購意義相關的另一(yi)(yi)個(ge)(ge)概念是合(he)并(bing)(Consolidation)——是指兩(liang)個(ge)(ge)或兩(liang)個(ge)(ge)以上的企(qi)業合(he)并(bing)成為一(yi)(yi)個(ge)(ge)新的企(qi)業，合(he)并(bing)完成后，多個(ge)(ge)法人變(bian)成一(yi)(yi)個(ge)(ge)法人。

　　關鍵要素(su)

　　首先要(yao)(yao)考慮(lv)我為什么要(yao)(yao)做這個并購?

　　第二個重要(yao)(yao)因素，就是要(yao)(yao)看管理團隊能不(bu)能很好地配合?

　　第三(san)，就是(shi)在(zai)并購過程當中要(yao)關注文化差異。

　　中(zhong)國(guo)企業進行海外并購(gou)也應該學習跨國(guo)公司循(xun)序漸進的方式(shi)：

　　不控制、主導這個企(qi)業，而是先做一個“內部(bu)觀(guan)察者”。

　　并購類型

　　根據并購(gou)的不同功能(neng)或根據并購(gou)涉及(ji)的產業(ye)組織特征，可以(yi)將并購(gou)分為三(san)種基本類型(xing)

　　1.橫向并購

　　橫向(xiang)并(bing)購的基本特征就是企業(ye)在國(guo)際(ji)范圍內的橫向(xiang)一體化。近年(nian)來(lai)，由(you)于全球性的行(xing)業(ye)重組浪潮(chao)，結合我國(guo)各行(xing)業(ye)實際(ji)發(fa)展需要，加上我國(guo)國(guo)家政策及法律對橫向(xiang)重組的一定支(zhi)持，行(xing)業(ye)橫向(xiang)并(bing)購的發(fa)展十分迅速。

　　2.縱向并購(gou)

　　縱(zong)(zong)向(xiang)并(bing)(bing)購(gou)(gou)是(shi)發生在(zai)同(tong)一(yi)產業(ye)的上(shang)下游之(zhi)間的并(bing)(bing)購(gou)(gou)。縱(zong)(zong)向(xiang)并(bing)(bing)購(gou)(gou)的企業(ye)之(zhi)間不是(shi)直接的競爭關(guan)系，而是(shi)供應商和需(xu)求商之(zhi)間的關(guan)系。因此，縱(zong)(zong)向(xiang)并(bing)(bing)購(gou)(gou)的基本特征是(shi)企業(ye)在(zai)市場整體(ti)范圍內(nei)的縱(zong)(zong)向(xiang)一(yi)體(ti)化(hua)。

　　3.混合并購

　　混合(he)并購是發生在不同(tong)行(xing)業(ye)企(qi)(qi)業(ye)之間(jian)的(de)(de)并購。從理論上看，混合(he)并購的(de)(de)基本(ben)目的(de)(de)在于(yu)分(fen)散風(feng)險(xian)，尋求范圍經(jing)濟。在面臨激烈競爭(zheng)的(de)(de)情(qing)況下，我國各(ge)(ge)行(xing)各(ge)(ge)業(ye)的(de)(de)企(qi)(qi)業(ye)都不同(tong)程度地想到多(duo)元化，混合(he)并購就是多(duo)元化的(de)(de)一個重要方法，為企(qi)(qi)業(ye)進入其他行(xing)業(ye)提(ti)供了有(you)力，便捷，低風(feng)險(xian)的(de)(de)途徑。

　　上面的(de)(de)三種并(bing)購(gou)活動在我國的(de)(de)發(fa)展情況各不相同。目前，我國企(qi)業基本擺(bai)脫了(le)盲(mang)目多元化的(de)(de)思想，更多的(de)(de)橫(heng)向并(bing)購(gou)發(fa)生(sheng)了(le)，數據顯示，橫(heng)向并(bing)購(gou)在我國并(bing)購(gou)活動中的(de)(de)比重始終在50%左右。

　　橫向并(bing)(bing)購(gou)毫無疑問是對行(xing)業發展(zhan)(zhan)影(ying)響(xiang)最直接的。混合并(bing)(bing)購(gou)在一(yi)定程度上(shang)也有所發展(zhan)(zhan)，主(zhu)要發生在實力較強的企(qi)(qi)業中，相當一(yi)部分混合并(bing)(bing)購(gou)情況較多的行(xing)業都(dou)有著比(bi)較好(hao)的效(xiao)益，但發展(zhan)(zhan)前景(jing)不明朗。縱向并(bing)(bing)購(gou)在我國比(bi)較不成熟，基本都(dou)在鋼鐵，石油等能(neng)源與基礎工業行(xing)業。這些行(xing)業的原(yuan)料成本對行(xing)業效(xiao)益有很大影(ying)響(xiang)，因此，縱向并(bing)(bing)購(gou)成為企(qi)(qi)業強化(hua)業務的有效(xiao)途徑。