投(tou)資(zi)(zi)(zi)，指國(guo)家(jia)或企業(ye)以及個人，為(wei)(wei)了特定(ding)目(mu)的(de)(de)(de)(de)，與對方簽(qian)訂協議，促(cu)進社會發展，實(shi)現互惠(hui)互利(li)，輸送資(zi)(zi)(zi)金(jin)的(de)(de)(de)(de)過(guo)程。又是特定(ding)經(jing)濟(ji)主(zhu)體為(wei)(wei)了在(zai)(zai)未來可(ke)預見的(de)(de)(de)(de)時期(qi)內(nei)(nei)獲得(de)收益(yi)或是資(zi)(zi)(zi)金(jin)增值，在(zai)(zai)一(yi)定(ding)時期(qi)內(nei)(nei)向一(yi)定(ding)領域投(tou)放(fang)足夠數額(e)的(de)(de)(de)(de)資(zi)(zi)(zi)金(jin)或實(shi)物(wu)的(de)(de)(de)(de)貨(huo)幣等(deng)價物(wu)的(de)(de)(de)(de)經(jing)濟(ji)行為(wei)(wei)。可(ke)分為(wei)(wei)實(shi)物(wu)投(tou)資(zi)(zi)(zi)、資(zi)(zi)(zi)本投(tou)資(zi)(zi)(zi)和證券投(tou)資(zi)(zi)(zi)等(deng)。前者是以貨(huo)幣投(tou)入企業(ye)，通過(guo)生(sheng)產經(jing)營活動取得(de)一(yi)定(ding)利(li)潤(run)，后者是以貨(huo)幣購買企業(ye)發行的(de)(de)(de)(de)股票和公司債券，間接參與企業(ye)的(de)(de)(de)(de)利(li)潤(run)分配。

　　投資是創新創業項目孵化的一種形(xing)式，是對項目產業化綜(zong)合體進行資本助(zhu)推發展的經濟活動(dong)。

　　意義

　　投資(zi)這個名詞(ci)在(zai)金(jin)融和經濟方面有數個相關(guan)的意義。它涉(she)及(ji)財(cai)產的累(lei)(lei)積(ji)以(yi)求在(zai)未(wei)(wei)來(lai)(lai)得(de)到收(shou)益。技術上來(lai)(lai)說，這個詞(ci)意味著“將某(mou)物(wu)品放(fang)入其(qi)他地(di)方的行動”(或許最初是(shi)(shi)與(yu)人的服裝或“禮(li)服”相關(guan))。從金(jin)融學角度來(lai)(lai)講，相較于投機而言，投資(zi)的時(shi)間段更長一些，更趨向是(shi)(shi)為了(le)在(zai)未(wei)(wei)來(lai)(lai)一定時(shi)間段內獲(huo)得(de)某(mou)種(zhong)比較持續穩(wen)定的現金(jin)流收(shou)益，是(shi)(shi)未(wei)(wei)來(lai)(lai)收(shou)益的累(lei)(lei)積(ji).

　　種類(lei)

　　投資(investment)指投資者當期投入一定(ding)數額的資金而(er)期望在未來獲得回報(bao)，所得回報(bao)應該(gai)能補償(chang)：

　　(1)投(tou)資(zi)資(zi)金(jin)被占用的時間(jian);

　　(2)預期的(de)通貨膨(peng)脹(zhang)率;

　　(3)未來收(shou)益的(de)不確定(ding)性。(CFA定(ding)義)

　　企業的投資(zi)活動明顯(xian)地分為兩類：

　　(1)為對內擴大(da)再(zai)生(sheng)產(chan)奠定基(ji)礎，即購建固定資(zi)產(chan)、無形資(zi)產(chan)和(he)其他長(chang)期資(zi)產(chan)支付(fu)的現金;

　　(2)對外擴張，即對外股權、債(zhai)權支(zhi)付的現金。

　　并(bing)購指的是兩家(jia)或者更多的獨立企業，公(gong)司(si)合并(bing)組(zu)成(cheng)一家(jia)企業，通常(chang)由一家(jia)占優勢的公(gong)司(si)吸收(shou)一家(jia)或者多家(jia)公(gong)司(si)。

　　并(bing)購(gou)(gou)的(de)內涵非(fei)常(chang)廣(guang)泛，一般是指兼并(bing)(Merger)和收(shou)購(gou)(gou)(Acquisition)。

　　兼并 —又稱吸(xi)收(shou)合并，即(ji)兩種(zhong)不(bu)同事物，因故(gu)合并成一(yi)體(ti)。

　　收購 — 指一(yi)家企(qi)業用現金或(huo)者(zhe)有價證券購買(mai)另一(yi)家企(qi)業的(de)股票或(huo)者(zhe)資產，以獲(huo)得對該企(qi)業的(de)全部資產或(huo)者(zhe)某(mou)項資產的(de)所有權(quan)，或(huo)對該企(qi)業的(de)控制權(quan)。與并(bing)購意義相關的(de)另一(yi)個(ge)概念是合(he)并(bing)(Consolidation)——是指兩個(ge)或(huo)兩個(ge)以上的(de)企(qi)業合(he)并(bing)成(cheng)為(wei)一(yi)個(ge)新的(de)企(qi)業，合(he)并(bing)完成(cheng)后，多(duo)個(ge)法人變成(cheng)一(yi)個(ge)法人。

　　關鍵要素

　　首先要(yao)(yao)考慮我為(wei)什么要(yao)(yao)做這個并購?

　　第二個重要因(yin)素(su)，就是(shi)要看(kan)管理(li)團隊(dui)能不能很好地配合?

　　第三(san)，就是在并購過程當中要關注(zhu)文(wen)化差異(yi)。

　　中國(guo)企業進行海(hai)外(wai)并購也應該學習跨國(guo)公司循序漸(jian)進的方式：

　　不(bu)控(kong)制、主導這(zhe)個企(qi)業，而是先做一個“內部觀察者”。

　　并購類型

　　根據并購(gou)的不同功能或根據并購(gou)涉(she)及(ji)的產業(ye)組織特(te)征(zheng)，可(ke)以將并購(gou)分為三種基本類型

　　1.橫向并購

　　橫(heng)(heng)向(xiang)(xiang)并購的(de)(de)基本特征就是企(qi)業(ye)(ye)在國(guo)際(ji)范圍(wei)內的(de)(de)橫(heng)(heng)向(xiang)(xiang)一(yi)體化。近(jin)年來，由(you)于全球性的(de)(de)行業(ye)(ye)重組浪潮，結合我國(guo)各(ge)行業(ye)(ye)實際(ji)發展(zhan)需要，加上我國(guo)國(guo)家政(zheng)策及法律(lv)對橫(heng)(heng)向(xiang)(xiang)重組的(de)(de)一(yi)定支持，行業(ye)(ye)橫(heng)(heng)向(xiang)(xiang)并購的(de)(de)發展(zhan)十分迅速。

　　2.縱向并購

　　縱(zong)向(xiang)并購是發生在(zai)(zai)同一產業(ye)的上下游之間的并購。縱(zong)向(xiang)并購的企業(ye)之間不是直接的競爭關系(xi)，而是供應商和需求(qiu)商之間的關系(xi)。因此，縱(zong)向(xiang)并購的基本特征(zheng)是企業(ye)在(zai)(zai)市(shi)場整體范圍內的縱(zong)向(xiang)一體化。

　　3.混合(he)并購

　　混(hun)合并(bing)購(gou)是(shi)(shi)發生在不同行(xing)業(ye)企(qi)(qi)業(ye)之(zhi)間的(de)并(bing)購(gou)。從理論上(shang)看，混(hun)合并(bing)購(gou)的(de)基本(ben)目(mu)的(de)在于分(fen)散風險，尋求范圍經濟。在面臨(lin)激烈競爭(zheng)的(de)情況下，我國各行(xing)各業(ye)的(de)企(qi)(qi)業(ye)都不同程度(du)地想到多元化，混(hun)合并(bing)購(gou)就是(shi)(shi)多元化的(de)一個重要方(fang)法，為企(qi)(qi)業(ye)進入(ru)其他(ta)行(xing)業(ye)提(ti)供了(le)有(you)力，便(bian)捷(jie)，低風險的(de)途徑。

　　上面的(de)三種并購(gou)活動在我國的(de)發展情況(kuang)各(ge)不相同。目前，我國企業基本擺脫(tuo)了盲目多元化(hua)的(de)思想，更多的(de)橫向(xiang)并購(gou)發生了，數據(ju)顯(xian)示，橫向(xiang)并購(gou)在我國并購(gou)活動中(zhong)的(de)比(bi)重(zhong)始終(zhong)在50%左右(you)。

　　橫(heng)向并(bing)購(gou)(gou)毫無疑問是對(dui)行業(ye)(ye)發(fa)展影響最直接(jie)的(de)。混(hun)合并(bing)購(gou)(gou)在一定程度上也有(you)所發(fa)展，主要發(fa)生在實力較(jiao)(jiao)強(qiang)的(de)企業(ye)(ye)中，相當(dang)一部分混(hun)合并(bing)購(gou)(gou)情(qing)況較(jiao)(jiao)多的(de)行業(ye)(ye)都有(you)著比(bi)較(jiao)(jiao)好的(de)效益，但發(fa)展前(qian)景不(bu)明朗。縱向并(bing)購(gou)(gou)在我國比(bi)較(jiao)(jiao)不(bu)成(cheng)熟，基本都在鋼鐵(tie)，石油等能源與基礎工業(ye)(ye)行業(ye)(ye)。這些行業(ye)(ye)的(de)原料成(cheng)本對(dui)行業(ye)(ye)效益有(you)很大影響，因(yin)此，縱向并(bing)購(gou)(gou)成(cheng)為企業(ye)(ye)強(qiang)化業(ye)(ye)務的(de)有(you)效途(tu)徑(jing)。