投(tou)(tou)(tou)(tou)資，指國家或企業以及(ji)個人，為了(le)特定(ding)目(mu)的(de)，與(yu)對方簽(qian)訂協議，促進社(she)會發(fa)展(zhan)，實(shi)現互惠互利(li)，輸送資金的(de)過程。又是(shi)特定(ding)經(jing)濟(ji)主(zhu)體為了(le)在未(wei)來(lai)可預見的(de)時期內(nei)獲得(de)收益或是(shi)資金增(zeng)值，在一(yi)定(ding)時期內(nei)向一(yi)定(ding)領域投(tou)(tou)(tou)(tou)放足夠(gou)數額的(de)資金或實(shi)物(wu)的(de)貨幣等價(jia)物(wu)的(de)經(jing)濟(ji)行為。可分(fen)為實(shi)物(wu)投(tou)(tou)(tou)(tou)資、資本投(tou)(tou)(tou)(tou)資和證券(quan)投(tou)(tou)(tou)(tou)資等。前者是(shi)以貨幣投(tou)(tou)(tou)(tou)入企業，通過生產(chan)經(jing)營(ying)活(huo)動取得(de)一(yi)定(ding)利(li)潤，后者是(shi)以貨幣購買企業發(fa)行的(de)股(gu)票和公司債券(quan)，間接參與(yu)企業的(de)利(li)潤分(fen)配。

　　投資(zi)是(shi)創新創業項目孵化的一種(zhong)形(xing)式(shi)，是(shi)對項目產業化綜合體進(jin)行資(zi)本助推發展的經濟活(huo)動。

　　意義

　　投(tou)資這(zhe)個名(ming)詞在(zai)(zai)金融(rong)和經濟(ji)方面有(you)數個相(xiang)(xiang)關的(de)(de)意義。它(ta)涉及財產的(de)(de)累積以(yi)求在(zai)(zai)未(wei)來得到收(shou)益。技術上來說，這(zhe)個詞意味著“將某物品放(fang)入(ru)其他地方的(de)(de)行動(dong)”(或許最(zui)初是(shi)(shi)與人的(de)(de)服裝或“禮服”相(xiang)(xiang)關)。從金融(rong)學角(jiao)度來講，相(xiang)(xiang)較(jiao)(jiao)于(yu)投(tou)機而(er)言，投(tou)資的(de)(de)時間段更長(chang)一(yi)些(xie)，更趨(qu)向是(shi)(shi)為了(le)在(zai)(zai)未(wei)來一(yi)定時間段內獲得某種(zhong)比(bi)較(jiao)(jiao)持續(xu)穩(wen)定的(de)(de)現金流(liu)收(shou)益，是(shi)(shi)未(wei)來收(shou)益的(de)(de)累積.

　　種類

　　投(tou)資(zi)(zi)(investment)指投(tou)資(zi)(zi)者當期投(tou)入一定數額(e)的資(zi)(zi)金而期望在未來獲得回報(bao)，所(suo)得回報(bao)應該能(neng)補(bu)償(chang)：

　　(1)投資(zi)資(zi)金被占用的時間;

　　(2)預(yu)期的(de)通貨膨脹率(lv);

　　(3)未來收益的(de)不(bu)確(que)定性。(CFA定義)

　　企(qi)業(ye)的(de)投資活動明顯地(di)分為(wei)兩類(lei)：

　　(1)為對內擴大(da)再生產(chan)奠定基礎，即購(gou)建固定資產(chan)、無(wu)形資產(chan)和其他長期資產(chan)支付的現金;

　　(2)對(dui)外擴張，即對(dui)外股權(quan)、債權(quan)支付的現金。

　　并購指的是(shi)兩家(jia)(jia)或者(zhe)更多(duo)(duo)的獨立企(qi)業(ye)，公(gong)司合并組成一(yi)家(jia)(jia)企(qi)業(ye)，通常由一(yi)家(jia)(jia)占優勢的公(gong)司吸收(shou)一(yi)家(jia)(jia)或者(zhe)多(duo)(duo)家(jia)(jia)公(gong)司。

　　并購(gou)的內涵非常廣(guang)泛，一般是指兼并(Merger)和(he)收購(gou)(Acquisition)。

　　兼并 —又稱吸收(shou)合并，即兩種不(bu)同事物，因(yin)故合并成一體(ti)。

　　收(shou)購(gou) — 指一家企(qi)業(ye)(ye)(ye)用現金或(huo)者(zhe)有價證券購(gou)買另一家企(qi)業(ye)(ye)(ye)的(de)股票或(huo)者(zhe)資(zi)產，以獲得對該企(qi)業(ye)(ye)(ye)的(de)全部資(zi)產或(huo)者(zhe)某項資(zi)產的(de)所(suo)有權，或(huo)對該企(qi)業(ye)(ye)(ye)的(de)控(kong)制權。與并購(gou)意(yi)義相關的(de)另一個概念(nian)是(shi)合(he)并(Consolidation)——是(shi)指兩(liang)個或(huo)兩(liang)個以上的(de)企(qi)業(ye)(ye)(ye)合(he)并成為(wei)一個新的(de)企(qi)業(ye)(ye)(ye)，合(he)并完成后，多個法(fa)人變成一個法(fa)人。

　　關鍵(jian)要(yao)素

　　首(shou)先要考慮(lv)我為(wei)什么要做這個并購?

　　第二個重(zhong)要(yao)因素，就是要(yao)看管理團隊(dui)能不能很好(hao)地配合?

　　第(di)三，就是在(zai)并購過程當(dang)中要關注文化差(cha)異。

　　中國企業進(jin)(jin)行海外并購也應(ying)該學習跨國公(gong)司循序漸進(jin)(jin)的方式：

　　不控制、主導這(zhe)個企業，而是先做一(yi)個“內部(bu)觀察者”。

　　并購類型

　　根據(ju)并(bing)購(gou)(gou)的不(bu)同功(gong)能或根據(ju)并(bing)購(gou)(gou)涉及的產業組織(zhi)特征，可以將(jiang)并(bing)購(gou)(gou)分為三(san)種(zhong)基本類型

　　1.橫向并購

　　橫(heng)向并(bing)購(gou)的基本(ben)特(te)征就是企業(ye)在國際范圍內的橫(heng)向一體化。近年來，由于全球性的行(xing)業(ye)重(zhong)(zhong)組浪潮，結(jie)合(he)我國各(ge)行(xing)業(ye)實際發(fa)展需(xu)要，加(jia)上(shang)我國國家政策及法律對橫(heng)向重(zhong)(zhong)組的一定支(zhi)持(chi)，行(xing)業(ye)橫(heng)向并(bing)購(gou)的發(fa)展十分(fen)迅速。

　　2.縱向(xiang)并購(gou)

　　縱向并(bing)購(gou)是發生在同一產(chan)業的(de)(de)(de)上下游之(zhi)間的(de)(de)(de)并(bing)購(gou)。縱向并(bing)購(gou)的(de)(de)(de)企業之(zhi)間不是直接的(de)(de)(de)競爭關(guan)系，而(er)是供應商(shang)(shang)和需(xu)求商(shang)(shang)之(zhi)間的(de)(de)(de)關(guan)系。因此，縱向并(bing)購(gou)的(de)(de)(de)基(ji)本特征是企業在市場整體范圍內(nei)的(de)(de)(de)縱向一體化。

　　3.混(hun)合并購

　　混合并購是發生在不(bu)同(tong)行(xing)(xing)業企業之間的并購。從理論上看，混合并購的基本目的在于分散風(feng)險，尋求(qiu)范圍(wei)經濟。在面臨激(ji)烈(lie)競爭的情況(kuang)下，我國(guo)各(ge)行(xing)(xing)各(ge)業的企業都(dou)不(bu)同(tong)程度地想到(dao)多(duo)元化，混合并購就是多(duo)元化的一個重要方法，為企業進入其他行(xing)(xing)業提供了有力，便(bian)捷，低風(feng)險的途徑。

　　上(shang)面的三種并購(gou)(gou)活動(dong)在(zai)我國的發展情(qing)況各(ge)不(bu)相同(tong)。目前，我國企(qi)業基本擺(bai)脫了盲目多元化的思想，更多的橫向并購(gou)(gou)發生了，數據(ju)顯示，橫向并購(gou)(gou)在(zai)我國并購(gou)(gou)活動(dong)中的比重始終在(zai)50%左右。

　　橫向(xiang)(xiang)并(bing)(bing)購毫無疑問(wen)是對(dui)行業(ye)發展影響最直接的。混合(he)并(bing)(bing)購在(zai)一定程度上也有(you)(you)所發展，主要(yao)發生在(zai)實力較(jiao)(jiao)強(qiang)的企業(ye)中(zhong)，相當一部分混合(he)并(bing)(bing)購情況較(jiao)(jiao)多(duo)的行業(ye)都有(you)(you)著比(bi)(bi)較(jiao)(jiao)好的效(xiao)益，但發展前景不明朗。縱向(xiang)(xiang)并(bing)(bing)購在(zai)我國比(bi)(bi)較(jiao)(jiao)不成熟，基本都在(zai)鋼鐵，石油(you)等能源與基礎工業(ye)行業(ye)。這些行業(ye)的原料(liao)成本對(dui)行業(ye)效(xiao)益有(you)(you)很大影響，因此，縱向(xiang)(xiang)并(bing)(bing)購成為企業(ye)強(qiang)化業(ye)務的有(you)(you)效(xiao)途徑。