投(tou)資(zi)(zi)，指國家或(huo)企業以及個人，為(wei)了(le)特定(ding)目的(de)(de)(de)，與(yu)(yu)對(dui)方簽訂協議，促(cu)進社會發(fa)展，實(shi)現互惠互利，輸送資(zi)(zi)金的(de)(de)(de)過(guo)程。又是(shi)(shi)特定(ding)經(jing)(jing)濟主體為(wei)了(le)在(zai)(zai)未(wei)來可(ke)(ke)預見的(de)(de)(de)時期(qi)內(nei)獲得收益或(huo)是(shi)(shi)資(zi)(zi)金增值，在(zai)(zai)一(yi)定(ding)時期(qi)內(nei)向一(yi)定(ding)領域投(tou)放足夠數額的(de)(de)(de)資(zi)(zi)金或(huo)實(shi)物的(de)(de)(de)貨幣等(deng)價(jia)物的(de)(de)(de)經(jing)(jing)濟行(xing)為(wei)。可(ke)(ke)分(fen)為(wei)實(shi)物投(tou)資(zi)(zi)、資(zi)(zi)本投(tou)資(zi)(zi)和證(zheng)券投(tou)資(zi)(zi)等(deng)。前者是(shi)(shi)以貨幣投(tou)入企業，通過(guo)生產經(jing)(jing)營活動取得一(yi)定(ding)利潤(run)，后者是(shi)(shi)以貨幣購買企業發(fa)行(xing)的(de)(de)(de)股票和公(gong)司債券，間接參與(yu)(yu)企業的(de)(de)(de)利潤(run)分(fen)配。

　　投資是創新創業項目孵化(hua)的一種(zhong)形式，是對項目產業化(hua)綜(zong)合(he)體(ti)進行資本(ben)助推發展的經濟活動。

　　意義

　　投資這個(ge)名(ming)詞在(zai)金(jin)融(rong)(rong)和經濟方面有數個(ge)相關的(de)(de)意(yi)義。它涉及財產的(de)(de)累(lei)(lei)積(ji)以求在(zai)未來(lai)得到收益。技術上來(lai)說，這個(ge)詞意(yi)味著(zhu)“將某物品放入(ru)其他地方的(de)(de)行動”(或(huo)許最(zui)初是與人的(de)(de)服裝或(huo)“禮服”相關)。從(cong)金(jin)融(rong)(rong)學角度來(lai)講(jiang)，相較(jiao)于投機而言(yan)，投資的(de)(de)時(shi)間段更長一(yi)(yi)些(xie)，更趨向是為了在(zai)未來(lai)一(yi)(yi)定(ding)時(shi)間段內獲得某種比較(jiao)持續穩定(ding)的(de)(de)現金(jin)流收益，是未來(lai)收益的(de)(de)累(lei)(lei)積(ji).

　　種(zhong)類

　　投(tou)資(investment)指投(tou)資者(zhe)當期投(tou)入(ru)一(yi)定數額的資金而(er)期望(wang)在未(wei)來獲得回(hui)報(bao)，所得回(hui)報(bao)應該能補償：

　　(1)投資資金(jin)被(bei)占用的時間;

　　(2)預期的(de)通貨膨(peng)脹率(lv);

　　(3)未來(lai)收(shou)益的不確(que)定(ding)性。(CFA定(ding)義)

　　企(qi)業的投資(zi)活動明顯地分為兩(liang)類：

　　(1)為(wei)對(dui)內擴大再生產(chan)奠(dian)定(ding)基礎(chu)，即購(gou)建(jian)固定(ding)資產(chan)、無(wu)形資產(chan)和其他長期(qi)資產(chan)支付的現(xian)金(jin);

　　(2)對(dui)外(wai)(wai)擴張，即對(dui)外(wai)(wai)股(gu)權、債權支(zhi)付的現金。

　　并購指的(de)是兩家(jia)或者更多的(de)獨(du)立(li)企業，公(gong)司(si)合并組成(cheng)一(yi)(yi)家(jia)企業，通常(chang)由一(yi)(yi)家(jia)占優(you)勢的(de)公(gong)司(si)吸收一(yi)(yi)家(jia)或者多家(jia)公(gong)司(si)。

　　并購的(de)內涵非常廣泛，一般是指(zhi)兼并(Merger)和收(shou)購(Acquisition)。

　　兼并 —又(you)稱吸(xi)收合并，即兩種不同事(shi)物(wu)，因故合并成一體。

　　收購 — 指(zhi)一(yi)(yi)(yi)家(jia)企(qi)業(ye)用(yong)現(xian)金或(huo)者(zhe)(zhe)有價證券(quan)購買另一(yi)(yi)(yi)家(jia)企(qi)業(ye)的股票(piao)或(huo)者(zhe)(zhe)資產，以獲(huo)得(de)對該企(qi)業(ye)的全(quan)部資產或(huo)者(zhe)(zhe)某項資產的所有權(quan)，或(huo)對該企(qi)業(ye)的控(kong)制權(quan)。與(yu)并(bing)購意義相(xiang)關的另一(yi)(yi)(yi)個(ge)概念是合(he)并(bing)(Consolidation)——是指(zhi)兩個(ge)或(huo)兩個(ge)以上的企(qi)業(ye)合(he)并(bing)成(cheng)為一(yi)(yi)(yi)個(ge)新的企(qi)業(ye)，合(he)并(bing)完成(cheng)后，多個(ge)法(fa)人變成(cheng)一(yi)(yi)(yi)個(ge)法(fa)人。

　　關鍵要素

　　首先要(yao)考慮我為什么要(yao)做這個并購?

　　第二個重要因素，就是要看管(guan)理團隊(dui)能(neng)不(bu)能(neng)很好地配合?

　　第(di)三(san)，就是在(zai)并(bing)購過程當中要(yao)關注文化差異(yi)。

　　中國企業(ye)進(jin)行海(hai)外并購也應該學習(xi)跨國公(gong)司循序(xu)漸(jian)進(jin)的方式：

　　不控(kong)制、主(zhu)導這個企業，而是先做(zuo)一個“內部觀察者”。

　　并購(gou)類(lei)型

　　根(gen)據并購(gou)的不同功能或根(gen)據并購(gou)涉及的產業組織(zhi)特征，可以將(jiang)并購(gou)分為三種基(ji)本類型

　　1.橫向并購

　　橫(heng)向(xiang)(xiang)并(bing)購(gou)的(de)(de)(de)基本特征就是企(qi)業(ye)(ye)在國(guo)際(ji)范圍內的(de)(de)(de)橫(heng)向(xiang)(xiang)一(yi)體化。近年來，由于全球性的(de)(de)(de)行(xing)(xing)業(ye)(ye)重組浪潮，結合我(wo)國(guo)各(ge)行(xing)(xing)業(ye)(ye)實(shi)際(ji)發展需要，加上我(wo)國(guo)國(guo)家政策及(ji)法律對橫(heng)向(xiang)(xiang)重組的(de)(de)(de)一(yi)定支持，行(xing)(xing)業(ye)(ye)橫(heng)向(xiang)(xiang)并(bing)購(gou)的(de)(de)(de)發展十分迅速(su)。

　　2.縱向(xiang)并購

　　縱向并購是(shi)發生在同一產業(ye)的(de)(de)上下游之(zhi)間的(de)(de)并購。縱向并購的(de)(de)企業(ye)之(zhi)間不是(shi)直接的(de)(de)競爭關系，而是(shi)供應商(shang)和需求商(shang)之(zhi)間的(de)(de)關系。因(yin)此，縱向并購的(de)(de)基本特征是(shi)企業(ye)在市場(chang)整(zheng)體范(fan)圍內的(de)(de)縱向一體化。

　　3.混合并購

　　混(hun)(hun)(hun)合并購是發生在(zai)不同行(xing)業(ye)(ye)企(qi)業(ye)(ye)之間的(de)(de)(de)并購。從理論上(shang)看，混(hun)(hun)(hun)合并購的(de)(de)(de)基(ji)本目的(de)(de)(de)在(zai)于分(fen)散風險(xian)(xian)，尋求范圍經濟。在(zai)面臨激(ji)烈競(jing)爭的(de)(de)(de)情(qing)況(kuang)下，我國(guo)各(ge)行(xing)各(ge)業(ye)(ye)的(de)(de)(de)企(qi)業(ye)(ye)都不同程(cheng)度地想(xiang)到多元化，混(hun)(hun)(hun)合并購就是多元化的(de)(de)(de)一個(ge)重要方法，為企(qi)業(ye)(ye)進入其他(ta)行(xing)業(ye)(ye)提供了(le)有力，便捷，低風險(xian)(xian)的(de)(de)(de)途徑(jing)。

　　上面的(de)(de)三(san)種并(bing)購(gou)(gou)活(huo)動在我國的(de)(de)發展情況各不相同(tong)。目前，我國企業基本擺脫了(le)盲目多(duo)元化的(de)(de)思想(xiang)，更多(duo)的(de)(de)橫向并(bing)購(gou)(gou)發生(sheng)了(le)，數(shu)據顯示，橫向并(bing)購(gou)(gou)在我國并(bing)購(gou)(gou)活(huo)動中的(de)(de)比重始終在50%左(zuo)右(you)。

　　橫(heng)向(xiang)并購(gou)毫(hao)無疑問是對行(xing)業(ye)發展(zhan)影(ying)響(xiang)最直接的(de)。混合并購(gou)在一定(ding)程度上也(ye)有(you)所(suo)發展(zhan)，主要發生在實(shi)力較(jiao)強的(de)企(qi)業(ye)中，相當一部分混合并購(gou)情況較(jiao)多的(de)行(xing)業(ye)都有(you)著比較(jiao)好的(de)效(xiao)益，但(dan)發展(zhan)前景不明朗。縱向(xiang)并購(gou)在我國比較(jiao)不成熟(shu)，基本都在鋼鐵(tie)，石(shi)油等(deng)能源與(yu)基礎工業(ye)行(xing)業(ye)。這些行(xing)業(ye)的(de)原料成本對行(xing)業(ye)效(xiao)益有(you)很大影(ying)響(xiang)，因此，縱向(xiang)并購(gou)成為(wei)企(qi)業(ye)強化業(ye)務的(de)有(you)效(xiao)途徑。