投(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)，指國家或(huo)企業以(yi)(yi)及(ji)個(ge)人，為了(le)特定(ding)目的(de)，與(yu)對方簽訂協議，促進社會發(fa)展(zhan)，實現(xian)互惠互利(li)(li)，輸送資(zi)(zi)(zi)(zi)金(jin)的(de)過程。又是(shi)特定(ding)經濟主體為了(le)在未(wei)來(lai)可(ke)預見的(de)時期(qi)內(nei)獲得收益或(huo)是(shi)資(zi)(zi)(zi)(zi)金(jin)增值，在一(yi)定(ding)時期(qi)內(nei)向一(yi)定(ding)領域投(tou)放(fang)足夠數額的(de)資(zi)(zi)(zi)(zi)金(jin)或(huo)實物的(de)貨幣(bi)等價(jia)物的(de)經濟行為。可(ke)分為實物投(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)、資(zi)(zi)(zi)(zi)本投(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)和證券投(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)等。前者是(shi)以(yi)(yi)貨幣(bi)投(tou)入企業，通過生產經營(ying)活動取得一(yi)定(ding)利(li)(li)潤(run)，后(hou)者是(shi)以(yi)(yi)貨幣(bi)購(gou)買企業發(fa)行的(de)股票和公司債券，間接(jie)參與(yu)企業的(de)利(li)(li)潤(run)分配。

　　投資(zi)是(shi)創新(xin)創業項(xiang)目孵化(hua)的一(yi)種形式，是(shi)對項(xiang)目產業化(hua)綜合體進行資(zi)本助推發(fa)展的經濟活動。

　　意義

　　投(tou)資(zi)這(zhe)個名詞在金融和經濟方(fang)面有數個相關(guan)(guan)的(de)(de)意義。它涉及財產的(de)(de)累積以求在未來(lai)得到收益。技(ji)術上來(lai)說(shuo)，這(zhe)個詞意味著“將某(mou)物(wu)品(pin)放入其他地方(fang)的(de)(de)行動(dong)”(或許最初是與人的(de)(de)服裝或“禮(li)服”相關(guan)(guan))。從金融學角度來(lai)講，相較(jiao)于投(tou)機而言，投(tou)資(zi)的(de)(de)時(shi)間段更長一些，更趨向是為(wei)了(le)在未來(lai)一定時(shi)間段內獲得某(mou)種比較(jiao)持續穩定的(de)(de)現金流收益，是未來(lai)收益的(de)(de)累積.

　　種類

　　投資(zi)(investment)指投資(zi)者當期投入一定數額的資(zi)金(jin)而期望在未來獲得回(hui)報(bao)，所(suo)得回(hui)報(bao)應該能補償：

　　(1)投(tou)資資金被占用的(de)時(shi)間;

　　(2)預(yu)期的通(tong)貨膨脹率;

　　(3)未來(lai)收益的不確(que)定性。(CFA定義)

　　企業的投資活(huo)動(dong)明顯(xian)地分為兩類：

　　(1)為對內(nei)擴大(da)再(zai)生產奠定基礎，即購建固定資(zi)產、無形資(zi)產和其他長(chang)期資(zi)產支付(fu)的(de)現金;

　　(2)對(dui)外擴張，即對(dui)外股權(quan)、債(zhai)權(quan)支(zhi)付的(de)現金。

　　并購指的(de)(de)是兩家(jia)或者更多的(de)(de)獨立(li)企業，公(gong)司(si)合并組成一(yi)家(jia)企業，通常由一(yi)家(jia)占(zhan)優勢(shi)的(de)(de)公(gong)司(si)吸收一(yi)家(jia)或者多家(jia)公(gong)司(si)。

　　并(bing)購的內涵非常廣(guang)泛，一般(ban)是指兼并(bing)(Merger)和收(shou)購(Acquisition)。

　　兼(jian)并 —又稱(cheng)吸收合并，即兩種(zhong)不(bu)同事物，因故合并成(cheng)一體。

　　收購 — 指一家(jia)企(qi)業(ye)用現金或(huo)(huo)者(zhe)有價證券購買另一家(jia)企(qi)業(ye)的股票或(huo)(huo)者(zhe)資產，以獲(huo)得對該企(qi)業(ye)的全部資產或(huo)(huo)者(zhe)某項資產的所有權，或(huo)(huo)對該企(qi)業(ye)的控制(zhi)權。與并(bing)(bing)購意義相關的另一個(ge)概念是合(he)(he)并(bing)(bing)(Consolidation)——是指兩個(ge)或(huo)(huo)兩個(ge)以上的企(qi)業(ye)合(he)(he)并(bing)(bing)成(cheng)為一個(ge)新的企(qi)業(ye)，合(he)(he)并(bing)(bing)完成(cheng)后，多個(ge)法人變成(cheng)一個(ge)法人。

　　關(guan)鍵要(yao)素(su)

　　首先要考慮我為什么要做這個并購?

　　第二個重要因素，就是要看(kan)管理團隊能不能很好地配合?

　　第(di)三(san)，就是(shi)在并購過程當中要關(guan)注文化差異。

　　中國(guo)企業進(jin)行海外并購也應該學習(xi)跨(kua)國(guo)公司循序漸進(jin)的方式：

　　不控(kong)制、主導這個(ge)企業，而是先(xian)做一(yi)個(ge)“內部觀(guan)察者”。

　　并購(gou)類(lei)型

　　根據并(bing)(bing)購的不同功能或根據并(bing)(bing)購涉(she)及的產(chan)業組織特征，可以將并(bing)(bing)購分為三(san)種(zhong)基本類型

　　1.橫向并購

　　橫(heng)向(xiang)并購(gou)的(de)(de)基本(ben)特征就(jiu)是企業在(zai)國際(ji)范圍內的(de)(de)橫(heng)向(xiang)一(yi)體化。近年來，由于全球性的(de)(de)行業重組浪(lang)潮(chao)，結合我國各行業實際(ji)發展需要(yao)，加上我國國家(jia)政策及法律對橫(heng)向(xiang)重組的(de)(de)一(yi)定支持(chi)，行業橫(heng)向(xiang)并購(gou)的(de)(de)發展十分迅速。

　　2.縱向并(bing)購

　　縱(zong)向(xiang)并(bing)(bing)購(gou)是(shi)發生在同一(yi)產業的(de)(de)(de)上下游(you)之(zhi)間(jian)的(de)(de)(de)并(bing)(bing)購(gou)。縱(zong)向(xiang)并(bing)(bing)購(gou)的(de)(de)(de)企(qi)業之(zhi)間(jian)不是(shi)直接的(de)(de)(de)競爭關(guan)系，而是(shi)供(gong)應(ying)商(shang)和需求商(shang)之(zhi)間(jian)的(de)(de)(de)關(guan)系。因此，縱(zong)向(xiang)并(bing)(bing)購(gou)的(de)(de)(de)基本特征是(shi)企(qi)業在市(shi)場整體范圍內的(de)(de)(de)縱(zong)向(xiang)一(yi)體化。

　　3.混合并購

　　混(hun)合并購是發生在(zai)(zai)(zai)不同行業(ye)企業(ye)之(zhi)間(jian)的并購。從(cong)理論上看，混(hun)合并購的基本(ben)目的在(zai)(zai)(zai)于分散風(feng)險，尋求范圍(wei)經濟。在(zai)(zai)(zai)面臨激烈競爭(zheng)的情況下，我(wo)國各行各業(ye)的企業(ye)都不同程度地想到多元(yuan)化，混(hun)合并購就是多元(yuan)化的一個重要方法，為企業(ye)進入(ru)其他(ta)行業(ye)提供了有力，便捷，低風(feng)險的途徑。

　　上面的(de)三種并購活(huo)動(dong)在我國的(de)發(fa)展情(qing)況各不相同。目前，我國企業基本擺(bai)脫了盲目多元化的(de)思想，更多的(de)橫向并購發(fa)生(sheng)了，數據顯(xian)示，橫向并購在我國并購活(huo)動(dong)中的(de)比重(zhong)始終在50%左右。

　　橫向并(bing)購(gou)(gou)(gou)毫無疑問(wen)是對行(xing)(xing)業(ye)發(fa)展影(ying)響最直接的(de)(de)。混合(he)并(bing)購(gou)(gou)(gou)在一定程度上也(ye)有所(suo)發(fa)展，主要發(fa)生在實(shi)力較強(qiang)的(de)(de)企(qi)業(ye)中，相(xiang)當一部分混合(he)并(bing)購(gou)(gou)(gou)情況較多的(de)(de)行(xing)(xing)業(ye)都有著比較好的(de)(de)效益，但(dan)發(fa)展前景不(bu)明朗。縱向并(bing)購(gou)(gou)(gou)在我國比較不(bu)成熟，基本(ben)都在鋼鐵，石油等(deng)能源與基礎(chu)工業(ye)行(xing)(xing)業(ye)。這些(xie)行(xing)(xing)業(ye)的(de)(de)原料成本(ben)對行(xing)(xing)業(ye)效益有很(hen)大影(ying)響，因此，縱向并(bing)購(gou)(gou)(gou)成為企(qi)業(ye)強(qiang)化業(ye)務的(de)(de)有效途徑。