投資(zi)(zi)，指國(guo)家或企業(ye)(ye)以及個(ge)人，為了特定目的，與(yu)對方簽訂協議，促進社會發(fa)展，實(shi)現互惠(hui)互利(li)(li)，輸送資(zi)(zi)金的過(guo)程。又(you)是(shi)特定經(jing)(jing)(jing)濟主(zhu)體為了在未來可預見的時期內獲得收益(yi)或是(shi)資(zi)(zi)金增值(zhi)，在一定時期內向(xiang)一定領域投放足夠(gou)數額的資(zi)(zi)金或實(shi)物的貨幣等價(jia)物的經(jing)(jing)(jing)濟行(xing)為。可分為實(shi)物投資(zi)(zi)、資(zi)(zi)本投資(zi)(zi)和(he)證券投資(zi)(zi)等。前者(zhe)(zhe)是(shi)以貨幣投入(ru)企業(ye)(ye)，通(tong)過(guo)生產經(jing)(jing)(jing)營活動取得一定利(li)(li)潤，后者(zhe)(zhe)是(shi)以貨幣購買企業(ye)(ye)發(fa)行(xing)的股票(piao)和(he)公司債券，間接(jie)參與(yu)企業(ye)(ye)的利(li)(li)潤分配。

　　投資(zi)是創(chuang)新創(chuang)業項目孵化(hua)的(de)一(yi)種(zhong)形式，是對項目產業化(hua)綜合體進(jin)行資(zi)本助推發(fa)展的(de)經濟活動。

　　意義(yi)

　　投資這個名詞在(zai)金(jin)(jin)融和(he)經濟方(fang)面有(you)數個相關的(de)意義(yi)。它涉及(ji)財產的(de)累積以求在(zai)未來(lai)得到(dao)收(shou)(shou)益。技術(shu)上來(lai)說，這個詞意味(wei)著“將某(mou)物品放入其他地(di)方(fang)的(de)行動”(或許(xu)最初是與人的(de)服(fu)裝或“禮(li)服(fu)”相關)。從金(jin)(jin)融學角度來(lai)講，相較于投機而言，投資的(de)時間段更長一些，更趨向是為了在(zai)未來(lai)一定時間段內獲得某(mou)種比較持續穩定的(de)現金(jin)(jin)流收(shou)(shou)益，是未來(lai)收(shou)(shou)益的(de)累積.

　　種類

　　投資(investment)指投資者當期(qi)投入一定數額(e)的(de)資金(jin)而期(qi)望在未來(lai)獲得回報，所得回報應該能(neng)補償：

　　(1)投資資金被占(zhan)用的時間;

　　(2)預期的通貨膨脹率;

　　(3)未來收益的不確定(ding)性(xing)。(CFA定(ding)義(yi))

　　企業的投資(zi)活動明顯地分為兩類(lei)：

　　(1)為對內(nei)擴大再生產(chan)奠定基礎，即購建固定資(zi)產(chan)、無(wu)形資(zi)產(chan)和其他(ta)長期資(zi)產(chan)支付(fu)的現(xian)金;

　　(2)對外擴張，即對外股權、債權支付(fu)的現金。

　　并(bing)購指的是兩家(jia)或者更多的獨(du)立企(qi)業，公(gong)司合并(bing)組(zu)成一家(jia)企(qi)業，通常由一家(jia)占優勢的公(gong)司吸收(shou)一家(jia)或者多家(jia)公(gong)司。

　　并(bing)購的內涵非常廣(guang)泛，一般是指兼并(bing)(Merger)和(he)收購(Acquisition)。

　　兼(jian)并 —又稱(cheng)吸收合并，即兩(liang)種不同事物，因故合并成一體。

　　收購 — 指一(yi)(yi)家企業(ye)用現金(jin)或(huo)(huo)(huo)者(zhe)有價證券購買另一(yi)(yi)家企業(ye)的(de)(de)(de)(de)股票(piao)或(huo)(huo)(huo)者(zhe)資(zi)產，以獲得對該企業(ye)的(de)(de)(de)(de)全部資(zi)產或(huo)(huo)(huo)者(zhe)某項資(zi)產的(de)(de)(de)(de)所(suo)有權，或(huo)(huo)(huo)對該企業(ye)的(de)(de)(de)(de)控制權。與并購意義相關的(de)(de)(de)(de)另一(yi)(yi)個概念(nian)是合(he)(he)(he)并(Consolidation)——是指兩(liang)個或(huo)(huo)(huo)兩(liang)個以上的(de)(de)(de)(de)企業(ye)合(he)(he)(he)并成為一(yi)(yi)個新的(de)(de)(de)(de)企業(ye)，合(he)(he)(he)并完成后，多個法(fa)人(ren)變成一(yi)(yi)個法(fa)人(ren)。

　　關鍵要素(su)

　　首先要(yao)考(kao)慮我為什么要(yao)做這個并購?

　　第二(er)個重要因素，就是要看管理(li)團隊能不能很(hen)好(hao)地配(pei)合(he)?

　　第三，就(jiu)是在并購過程當(dang)中要關注(zhu)文化差(cha)異。

　　中國(guo)企(qi)業進行海外并(bing)購也應該學習跨國(guo)公司循(xun)序(xu)漸進的方式：

　　不控制(zhi)、主導(dao)這個企業，而是先做一個“內(nei)部(bu)觀察者”。

　　并(bing)購類型

　　根據并(bing)購的不同功能或根據并(bing)購涉及的產(chan)業組織(zhi)特征，可以將并(bing)購分為三種基本類型

　　1.橫向并購

　　橫(heng)(heng)向(xiang)并(bing)購的(de)(de)(de)基本(ben)特征就是企業(ye)在國(guo)(guo)際范圍內的(de)(de)(de)橫(heng)(heng)向(xiang)一體化(hua)。近年來(lai)，由于全(quan)球性的(de)(de)(de)行(xing)業(ye)重組浪潮，結合我(wo)國(guo)(guo)各行(xing)業(ye)實際發展(zhan)需要，加(jia)上我(wo)國(guo)(guo)國(guo)(guo)家政策(ce)及(ji)法律對橫(heng)(heng)向(xiang)重組的(de)(de)(de)一定(ding)支持，行(xing)業(ye)橫(heng)(heng)向(xiang)并(bing)購的(de)(de)(de)發展(zhan)十(shi)分迅(xun)速。

　　2.縱(zong)向并購

　　縱向(xiang)(xiang)并(bing)購是(shi)發生在同一產(chan)業(ye)的(de)上(shang)下游之間(jian)(jian)的(de)并(bing)購。縱向(xiang)(xiang)并(bing)購的(de)企業(ye)之間(jian)(jian)不(bu)是(shi)直接的(de)競爭關系(xi)，而是(shi)供應商和(he)需(xu)求(qiu)商之間(jian)(jian)的(de)關系(xi)。因此，縱向(xiang)(xiang)并(bing)購的(de)基本特(te)征是(shi)企業(ye)在市場(chang)整(zheng)體(ti)范圍內的(de)縱向(xiang)(xiang)一體(ti)化。

　　3.混合并購(gou)

　　混合(he)并(bing)購是發生(sheng)在(zai)不同行業企業之間的(de)并(bing)購。從(cong)理(li)論上看，混合(he)并(bing)購的(de)基本目的(de)在(zai)于分散(san)風險，尋求范圍經濟。在(zai)面臨激(ji)烈競爭的(de)情(qing)況下，我國各行各業的(de)企業都(dou)不同程度地(di)想到多(duo)(duo)元化，混合(he)并(bing)購就是多(duo)(duo)元化的(de)一(yi)個重要(yao)方法，為企業進入其(qi)他(ta)行業提供了有力，便捷，低風險的(de)途徑。

　　上面的(de)三種并(bing)(bing)購(gou)活動(dong)在我(wo)國(guo)的(de)發展情況各不相同(tong)。目(mu)前，我(wo)國(guo)企業基本(ben)擺脫了盲目(mu)多元化的(de)思(si)想，更多的(de)橫向并(bing)(bing)購(gou)發生了，數據顯示，橫向并(bing)(bing)購(gou)在我(wo)國(guo)并(bing)(bing)購(gou)活動(dong)中(zhong)的(de)比重始終(zhong)在50%左右。

　　橫向并(bing)購(gou)(gou)毫無(wu)疑問是對行業發(fa)展(zhan)影(ying)響最直接(jie)的(de)(de)。混(hun)合(he)并(bing)購(gou)(gou)在(zai)一定(ding)程度(du)上也有(you)所發(fa)展(zhan)，主(zhu)要發(fa)生在(zai)實力較(jiao)強(qiang)的(de)(de)企業中(zhong)，相當一部分混(hun)合(he)并(bing)購(gou)(gou)情況較(jiao)多的(de)(de)行業都(dou)有(you)著(zhu)比較(jiao)好的(de)(de)效(xiao)益，但發(fa)展(zhan)前景不(bu)明(ming)朗。縱向并(bing)購(gou)(gou)在(zai)我國比較(jiao)不(bu)成(cheng)熟，基(ji)本都(dou)在(zai)鋼鐵(tie)，石(shi)油等能源與基(ji)礎工業行業。這些行業的(de)(de)原料成(cheng)本對行業效(xiao)益有(you)很大影(ying)響，因此，縱向并(bing)購(gou)(gou)成(cheng)為企業強(qiang)化業務的(de)(de)有(you)效(xiao)途徑。