投(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)，指國家或(huo)企(qi)業(ye)以及個人，為了(le)特定目的，與對方簽訂協議(yi)，促進(jin)社會(hui)發展(zhan)，實現互惠(hui)互利(li)，輸送(song)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)金的過程。又是特定經(jing)濟主體為了(le)在未來(lai)可預見的時期內獲得收益或(huo)是資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)金增值，在一(yi)定時期內向一(yi)定領(ling)域投(tou)放(fang)足夠數額的資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)金或(huo)實物(wu)的貨幣等價物(wu)的經(jing)濟行為。可分(fen)為實物(wu)投(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)、資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)本投(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)和(he)(he)證券投(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)等。前者(zhe)是以貨幣投(tou)入企(qi)業(ye)，通(tong)過生產(chan)經(jing)營活動取得一(yi)定利(li)潤，后者(zhe)是以貨幣購買企(qi)業(ye)發行的股票和(he)(he)公司債券，間接參與企(qi)業(ye)的利(li)潤分(fen)配。

　　投資是創(chuang)新創(chuang)業項目孵化的(de)一(yi)種形式，是對(dui)項目產業化綜合體進行資本助(zhu)推發展的(de)經濟(ji)活動(dong)。

　　意義(yi)

　　投資這個(ge)名詞在(zai)金融和經濟方面有(you)數個(ge)相(xiang)關(guan)的意(yi)義。它涉及財產的累(lei)積以(yi)求在(zai)未來(lai)得到(dao)收益。技術上來(lai)說，這個(ge)詞意(yi)味著“將某物品放入其(qi)他(ta)地方的行動(dong)”(或許最初是(shi)與人的服裝或“禮服”相(xiang)關(guan))。從金融學角度來(lai)講，相(xiang)較于投機而(er)言，投資的時間(jian)段更長一些，更趨向是(shi)為(wei)了在(zai)未來(lai)一定(ding)時間(jian)段內(nei)獲得某種比較持續穩定(ding)的現金流收益，是(shi)未來(lai)收益的累(lei)積.

　　種類

　　投資(zi)(investment)指投資(zi)者(zhe)當期投入(ru)一定(ding)數額的資(zi)金(jin)而(er)期望在未來獲(huo)得回報，所得回報應該能補償：

　　(1)投資資金(jin)被占用的時間;

　　(2)預期的通貨膨脹率;

　　(3)未來收益的不確定(ding)性。(CFA定(ding)義)

　　企業的投資(zi)活(huo)動明顯地分為兩類：

　　(1)為(wei)對內擴大(da)再生產奠定基(ji)礎，即購建固定資產、無形資產和其他長期資產支付的現金;

　　(2)對外擴張，即(ji)對外股權、債權支付的(de)現(xian)金。

　　并(bing)購(gou)指的是兩(liang)家(jia)或(huo)者更多(duo)的獨立(li)企業(ye)，公(gong)司(si)合并(bing)組成一家(jia)企業(ye)，通常由一家(jia)占優勢的公(gong)司(si)吸收一家(jia)或(huo)者多(duo)家(jia)公(gong)司(si)。

　　并(bing)購(gou)的內涵非(fei)常廣泛(fan)，一般是指兼并(bing)(Merger)和收購(gou)(Acquisition)。

　　兼(jian)并 —又稱吸收合(he)(he)并，即兩種不(bu)同事物(wu)，因故合(he)(he)并成一(yi)體。

　　收購 — 指一(yi)家企(qi)業用現金或(huo)者有價證券購買(mai)另一(yi)家企(qi)業的股票或(huo)者資(zi)(zi)產(chan)，以獲(huo)得對該企(qi)業的全(quan)部資(zi)(zi)產(chan)或(huo)者某項(xiang)資(zi)(zi)產(chan)的所(suo)有權，或(huo)對該企(qi)業的控制(zhi)權。與并(bing)(bing)購意義(yi)相(xiang)關的另一(yi)個(ge)概念是合(he)并(bing)(bing)(Consolidation)——是指兩個(ge)或(huo)兩個(ge)以上的企(qi)業合(he)并(bing)(bing)成(cheng)為一(yi)個(ge)新(xin)的企(qi)業，合(he)并(bing)(bing)完成(cheng)后，多個(ge)法人變成(cheng)一(yi)個(ge)法人。

　　關鍵要(yao)素

　　首先(xian)要考慮我為什么要做這個并購?

　　第二(er)個重要因素，就是要看(kan)管理團隊能不能很好地(di)配合?

　　第三，就是在并購過程當(dang)中要關注文化差異。

　　中國企業進行海外并購也應該學(xue)習(xi)跨國公司(si)循(xun)序漸進的(de)方式：

　　不控(kong)制、主導這個(ge)企業，而(er)是(shi)先做一個(ge)“內(nei)部觀察者”。

　　并購類型

　　根據(ju)并(bing)購(gou)(gou)的不同功能或根據(ju)并(bing)購(gou)(gou)涉及的產業組織特征，可以將并(bing)購(gou)(gou)分(fen)為三種基(ji)本類(lei)型

　　1.橫向并(bing)購

　　橫(heng)向并購的(de)基本特征就是企業(ye)(ye)在國際范圍內的(de)橫(heng)向一體(ti)化。近(jin)年來，由于全球性的(de)行業(ye)(ye)重組(zu)(zu)浪(lang)潮，結合(he)我(wo)國各行業(ye)(ye)實際發(fa)展需要，加(jia)上我(wo)國國家政策(ce)及法(fa)律對(dui)橫(heng)向重組(zu)(zu)的(de)一定支持，行業(ye)(ye)橫(heng)向并購的(de)發(fa)展十(shi)分(fen)迅速。

　　2.縱向(xiang)并購

　　縱向(xiang)并(bing)購是(shi)(shi)發生(sheng)在同一產(chan)業(ye)(ye)的(de)上下游之(zhi)(zhi)間(jian)的(de)并(bing)購。縱向(xiang)并(bing)購的(de)企業(ye)(ye)之(zhi)(zhi)間(jian)不是(shi)(shi)直(zhi)接(jie)的(de)競爭關(guan)系，而是(shi)(shi)供應(ying)商(shang)和需(xu)求商(shang)之(zhi)(zhi)間(jian)的(de)關(guan)系。因此，縱向(xiang)并(bing)購的(de)基本特征是(shi)(shi)企業(ye)(ye)在市場(chang)整體(ti)范圍內的(de)縱向(xiang)一體(ti)化。

　　3.混合并購

　　混合并(bing)購是發生在不(bu)同行(xing)業(ye)企(qi)業(ye)之間的(de)并(bing)購。從理論上(shang)看，混合并(bing)購的(de)基(ji)本(ben)目的(de)在于分散風險(xian)，尋(xun)求范圍經濟。在面(mian)臨激烈(lie)競爭的(de)情況下，我國(guo)各行(xing)各業(ye)的(de)企(qi)業(ye)都不(bu)同程度地(di)想到(dao)多元化，混合并(bing)購就是多元化的(de)一個重要方法，為企(qi)業(ye)進入其他行(xing)業(ye)提供了有力，便(bian)捷，低風險(xian)的(de)途徑。

　　上面的(de)三種(zhong)并購(gou)活動在(zai)(zai)我國(guo)(guo)(guo)的(de)發展情況各不相同。目前，我國(guo)(guo)(guo)企業基本擺脫了(le)盲目多元化的(de)思想，更多的(de)橫向(xiang)并購(gou)發生了(le)，數(shu)據顯示，橫向(xiang)并購(gou)在(zai)(zai)我國(guo)(guo)(guo)并購(gou)活動中(zhong)的(de)比重始終在(zai)(zai)50%左右。

　　橫(heng)向并購毫無疑(yi)問是(shi)對(dui)行(xing)業(ye)發(fa)(fa)展影響(xiang)最直接的。混合并購在(zai)一定程度(du)上(shang)也(ye)有所(suo)發(fa)(fa)展，主要發(fa)(fa)生在(zai)實力較(jiao)強的企業(ye)中，相當一部分混合并購情況較(jiao)多的行(xing)業(ye)都有著比較(jiao)好的效益，但發(fa)(fa)展前景(jing)不明(ming)朗。縱(zong)向并購在(zai)我國比較(jiao)不成熟，基本都在(zai)鋼鐵，石油(you)等能源與基礎工業(ye)行(xing)業(ye)。這些(xie)行(xing)業(ye)的原(yuan)料成本對(dui)行(xing)業(ye)效益有很大影響(xiang)，因(yin)此，縱(zong)向并購成為企業(ye)強化業(ye)務的有效途(tu)徑(jing)。