投(tou)資(zi)(zi)，指國家(jia)或(huo)(huo)企(qi)(qi)業以(yi)及個人(ren)，為了(le)特定(ding)目的(de)(de)，與(yu)對方(fang)簽訂協議，促進社會(hui)發展(zhan)，實(shi)現互(hu)惠互(hu)利(li)(li)，輸送(song)資(zi)(zi)金的(de)(de)過(guo)程。又是(shi)特定(ding)經(jing)濟主體為了(le)在(zai)未來(lai)可預見的(de)(de)時(shi)期內獲得收益或(huo)(huo)是(shi)資(zi)(zi)金增值，在(zai)一(yi)定(ding)時(shi)期內向(xiang)一(yi)定(ding)領域(yu)投(tou)放足(zu)夠數(shu)額(e)的(de)(de)資(zi)(zi)金或(huo)(huo)實(shi)物的(de)(de)貨幣等價物的(de)(de)經(jing)濟行(xing)(xing)為。可分為實(shi)物投(tou)資(zi)(zi)、資(zi)(zi)本(ben)投(tou)資(zi)(zi)和證(zheng)券投(tou)資(zi)(zi)等。前者是(shi)以(yi)貨幣投(tou)入企(qi)(qi)業，通過(guo)生產經(jing)營活動(dong)取得一(yi)定(ding)利(li)(li)潤，后者是(shi)以(yi)貨幣購買企(qi)(qi)業發行(xing)(xing)的(de)(de)股(gu)票和公(gong)司債(zhai)券，間接(jie)參與(yu)企(qi)(qi)業的(de)(de)利(li)(li)潤分配。

　　投(tou)資是(shi)創新創業項目孵(fu)化的一種形式，是(shi)對項目產(chan)業化綜合(he)體進行資本(ben)助推發展的經濟活動。

　　意義

　　投(tou)(tou)資(zi)這(zhe)個(ge)名詞在(zai)金(jin)融(rong)和(he)經濟方面有數個(ge)相(xiang)關的(de)意義(yi)。它涉及財(cai)產(chan)的(de)累(lei)積以求(qiu)在(zai)未來(lai)得到收(shou)益。技術上來(lai)說，這(zhe)個(ge)詞意味著“將某物品放入其他地方的(de)行動”(或許(xu)最初是與人的(de)服裝或“禮服”相(xiang)關)。從(cong)金(jin)融(rong)學角度來(lai)講，相(xiang)較于(yu)投(tou)(tou)機而言，投(tou)(tou)資(zi)的(de)時間段(duan)更長一些(xie)，更趨(qu)向是為了在(zai)未來(lai)一定時間段(duan)內獲得某種比(bi)較持續穩定的(de)現金(jin)流(liu)收(shou)益，是未來(lai)收(shou)益的(de)累(lei)積.

　　種類(lei)

　　投(tou)(tou)資(investment)指(zhi)投(tou)(tou)資者當期投(tou)(tou)入一定數(shu)額的資金而期望在未來獲得(de)回報(bao)，所(suo)得(de)回報(bao)應該能補償(chang)：

　　(1)投(tou)資資金被占用的時間;

　　(2)預期的(de)通貨膨脹率(lv);

　　(3)未(wei)來(lai)收(shou)益的不確(que)定性。(CFA定義(yi))

　　企業的投資(zi)活動明顯地分為兩類：

　　(1)為對內擴大再生產奠定(ding)基(ji)礎(chu)，即(ji)購建固定(ding)資產、無形資產和(he)其他長期資產支(zhi)付(fu)的(de)現金;

　　(2)對(dui)外(wai)擴張，即對(dui)外(wai)股權(quan)、債(zhai)權(quan)支(zhi)付的現(xian)金。

　　并(bing)(bing)購指的(de)是(shi)兩(liang)家(jia)(jia)或者(zhe)更多(duo)(duo)的(de)獨(du)立企業(ye)，公司(si)合并(bing)(bing)組成一家(jia)(jia)企業(ye)，通常由一家(jia)(jia)占(zhan)優勢的(de)公司(si)吸收一家(jia)(jia)或者(zhe)多(duo)(duo)家(jia)(jia)公司(si)。

　　并購(gou)的(de)內涵非(fei)常廣泛，一般是(shi)指兼并(Merger)和收購(gou)(Acquisition)。

　　兼并 —又稱吸收(shou)合(he)并，即兩種(zhong)不同事物，因故合(he)并成一(yi)體。

　　收購 — 指(zhi)一(yi)家企業(ye)用現金或(huo)者(zhe)有價證券購買另(ling)一(yi)家企業(ye)的(de)股票或(huo)者(zhe)資(zi)產，以獲(huo)得(de)對該(gai)企業(ye)的(de)全部資(zi)產或(huo)者(zhe)某項資(zi)產的(de)所有權，或(huo)對該(gai)企業(ye)的(de)控制權。與并(bing)(bing)購意義相關的(de)另(ling)一(yi)個(ge)(ge)概念是合(he)并(bing)(bing)(Consolidation)——是指(zhi)兩個(ge)(ge)或(huo)兩個(ge)(ge)以上的(de)企業(ye)合(he)并(bing)(bing)成(cheng)為一(yi)個(ge)(ge)新(xin)的(de)企業(ye)，合(he)并(bing)(bing)完(wan)成(cheng)后，多個(ge)(ge)法人變成(cheng)一(yi)個(ge)(ge)法人。

　　關(guan)鍵(jian)要素

　　首先(xian)要考慮我為什(shen)么要做(zuo)這個并購?

　　第二(er)個重要(yao)因素，就是要(yao)看(kan)管理團(tuan)隊(dui)能不能很好地配合?

　　第三，就是在并購過(guo)程當(dang)中(zhong)要(yao)關注文(wen)化差異。

　　中國企業進(jin)行海外(wai)并購也應該學習跨(kua)國公司循(xun)序漸進(jin)的方式：

　　不(bu)控(kong)制(zhi)、主(zhu)導這個企業，而是先(xian)做一個“內部觀察者”。

　　并(bing)購類型(xing)

　　根據并(bing)購(gou)的不同功能或根據并(bing)購(gou)涉及的產業組(zu)織特(te)征，可以將并(bing)購(gou)分為三(san)種基本類型

　　1.橫向并購(gou)

　　橫向并購的(de)基(ji)本(ben)特征就是企業在國(guo)(guo)(guo)際范圍內的(de)橫向一體(ti)化。近年來，由于全球性的(de)行業重組(zu)浪潮，結(jie)合我(wo)國(guo)(guo)(guo)各行業實(shi)際發展需要(yao)，加上我(wo)國(guo)(guo)(guo)國(guo)(guo)(guo)家政策及法律對橫向重組(zu)的(de)一定支持，行業橫向并購的(de)發展十分迅(xun)速。

　　2.縱(zong)向并購

　　縱(zong)(zong)向(xiang)并(bing)(bing)購是(shi)發(fa)生在同一產業(ye)的(de)(de)上(shang)下游之間(jian)(jian)的(de)(de)并(bing)(bing)購。縱(zong)(zong)向(xiang)并(bing)(bing)購的(de)(de)企業(ye)之間(jian)(jian)不(bu)是(shi)直接(jie)的(de)(de)競(jing)爭關系，而是(shi)供應商(shang)和(he)需求商(shang)之間(jian)(jian)的(de)(de)關系。因(yin)此，縱(zong)(zong)向(xiang)并(bing)(bing)購的(de)(de)基(ji)本特征(zheng)是(shi)企業(ye)在市場整體范(fan)圍內的(de)(de)縱(zong)(zong)向(xiang)一體化。

　　3.混(hun)合并購

　　混合(he)并購(gou)是(shi)發(fa)生在不(bu)同行業(ye)(ye)(ye)企業(ye)(ye)(ye)之間的(de)(de)(de)并購(gou)。從(cong)理論上看(kan)，混合(he)并購(gou)的(de)(de)(de)基本目的(de)(de)(de)在于分散(san)風(feng)(feng)險(xian)，尋求范圍經濟(ji)。在面臨(lin)激烈競爭的(de)(de)(de)情況下，我國各行各業(ye)(ye)(ye)的(de)(de)(de)企業(ye)(ye)(ye)都不(bu)同程度地想到多元(yuan)化，混合(he)并購(gou)就是(shi)多元(yuan)化的(de)(de)(de)一個重要方法，為企業(ye)(ye)(ye)進(jin)入(ru)其他行業(ye)(ye)(ye)提供了有力，便捷(jie)，低風(feng)(feng)險(xian)的(de)(de)(de)途徑。

　　上面的三種并(bing)購活動在我(wo)國的發展情(qing)況各(ge)不相同。目(mu)前，我(wo)國企業基本擺(bai)脫了盲(mang)目(mu)多(duo)元化的思想，更多(duo)的橫向并(bing)購發生了，數據顯(xian)示，橫向并(bing)購在我(wo)國并(bing)購活動中的比重始終在50%左右。

　　橫向并(bing)購(gou)毫(hao)無疑問是(shi)對行(xing)業(ye)(ye)(ye)發展(zhan)影(ying)響(xiang)最(zui)直(zhi)接的(de)。混合并(bing)購(gou)在一(yi)定(ding)程(cheng)度(du)上也有所發展(zhan)，主要發生在實力較(jiao)強的(de)企業(ye)(ye)(ye)中，相當一(yi)部分混合并(bing)購(gou)情況(kuang)較(jiao)多的(de)行(xing)業(ye)(ye)(ye)都有著(zhu)比(bi)較(jiao)好的(de)效益，但發展(zhan)前(qian)景不明朗。縱向并(bing)購(gou)在我(wo)國(guo)比(bi)較(jiao)不成(cheng)熟，基(ji)本都在鋼鐵，石油等能源與基(ji)礎工業(ye)(ye)(ye)行(xing)業(ye)(ye)(ye)。這些行(xing)業(ye)(ye)(ye)的(de)原料成(cheng)本對行(xing)業(ye)(ye)(ye)效益有很(hen)大影(ying)響(xiang)，因此，縱向并(bing)購(gou)成(cheng)為企業(ye)(ye)(ye)強化業(ye)(ye)(ye)務的(de)有效途(tu)徑。