投資(zi)(zi)(zi)，指國家或(huo)(huo)企業以(yi)及個(ge)人，為(wei)了(le)特定(ding)(ding)目的，與對方簽(qian)訂協議(yi)，促(cu)進社(she)會發(fa)展，實現互惠互利(li)，輸送資(zi)(zi)(zi)金的過程。又是(shi)特定(ding)(ding)經(jing)濟(ji)主體(ti)為(wei)了(le)在未來可(ke)預見的時(shi)期(qi)內(nei)獲得收益或(huo)(huo)是(shi)資(zi)(zi)(zi)金增值(zhi)，在一定(ding)(ding)時(shi)期(qi)內(nei)向一定(ding)(ding)領域(yu)投放足(zu)夠數額的資(zi)(zi)(zi)金或(huo)(huo)實物的貨幣(bi)等(deng)價物的經(jing)濟(ji)行為(wei)。可(ke)分為(wei)實物投資(zi)(zi)(zi)、資(zi)(zi)(zi)本投資(zi)(zi)(zi)和證券投資(zi)(zi)(zi)等(deng)。前者是(shi)以(yi)貨幣(bi)投入企業，通過生產經(jing)營(ying)活動取得一定(ding)(ding)利(li)潤，后者是(shi)以(yi)貨幣(bi)購買企業發(fa)行的股票和公司債(zhai)券，間接參與企業的利(li)潤分配。

　　投資是創新創業項目孵化的(de)一種形式，是對項目產(chan)業化綜合體進行資本助(zhu)推(tui)發展(zhan)的(de)經濟活動。

　　意(yi)義(yi)

　　投資這(zhe)個名詞(ci)在金融和經(jing)濟方(fang)面(mian)有數個相關的意(yi)(yi)義。它涉(she)及財產的累積(ji)以求在未(wei)(wei)來(lai)(lai)得到(dao)收益(yi)。技(ji)術上(shang)來(lai)(lai)說(shuo)，這(zhe)個詞(ci)意(yi)(yi)味(wei)著(zhu)“將某物(wu)品放(fang)入(ru)其他地(di)方(fang)的行動”(或許最初是與人的服裝或“禮服”相關)。從金融學角度(du)來(lai)(lai)講，相較于投機而言(yan)，投資的時間段(duan)更(geng)長一些(xie)，更(geng)趨向是為了(le)在未(wei)(wei)來(lai)(lai)一定(ding)時間段(duan)內獲(huo)得某種比較持續穩定(ding)的現金流收益(yi)，是未(wei)(wei)來(lai)(lai)收益(yi)的累積(ji).

　　種類

　　投資(investment)指投資者當期(qi)投入一定數額的資金而期(qi)望(wang)在未來獲得(de)(de)回報(bao)，所得(de)(de)回報(bao)應該(gai)能補(bu)償(chang)：

　　(1)投(tou)資(zi)資(zi)金被占用的(de)時間;

　　(2)預(yu)期的通貨(huo)膨脹率;

　　(3)未(wei)來收益的(de)不(bu)確(que)定性(xing)。(CFA定義(yi))

　　企業的投資活動明顯地分(fen)為兩(liang)類：

　　(1)為對內擴(kuo)大再生(sheng)產奠(dian)定基(ji)礎，即(ji)購(gou)建固定資產、無形資產和其他長期(qi)資產支(zhi)付(fu)的現金;

　　(2)對(dui)(dui)外(wai)擴張，即對(dui)(dui)外(wai)股權、債權支付的(de)現金。

　　并購指的(de)是兩家(jia)(jia)(jia)或(huo)者更(geng)多(duo)的(de)獨立企業(ye)，公(gong)(gong)司合并組成一家(jia)(jia)(jia)企業(ye)，通常(chang)由一家(jia)(jia)(jia)占(zhan)優勢的(de)公(gong)(gong)司吸(xi)收一家(jia)(jia)(jia)或(huo)者多(duo)家(jia)(jia)(jia)公(gong)(gong)司。

　　并購(gou)的內涵非常廣泛，一般是(shi)指(zhi)兼并(Merger)和收購(gou)(Acquisition)。

　　兼并 —又稱吸收合并，即(ji)兩種不(bu)同事(shi)物，因故(gu)合并成一體(ti)。

　　收購(gou) — 指(zhi)(zhi)一(yi)家企業用現金或(huo)者(zhe)有價(jia)證(zheng)券購(gou)買另一(yi)家企業的股票(piao)或(huo)者(zhe)資(zi)產(chan)(chan)，以獲得對該(gai)企業的全(quan)部資(zi)產(chan)(chan)或(huo)者(zhe)某項資(zi)產(chan)(chan)的所有權，或(huo)對該(gai)企業的控制權。與并(bing)購(gou)意義相關的另一(yi)個(ge)概念是合并(bing)(Consolidation)——是指(zhi)(zhi)兩(liang)個(ge)或(huo)兩(liang)個(ge)以上的企業合并(bing)成(cheng)為一(yi)個(ge)新的企業，合并(bing)完(wan)成(cheng)后，多個(ge)法人變成(cheng)一(yi)個(ge)法人。

　　關鍵要素(su)

　　首先要(yao)考慮我為什么要(yao)做這個并購?

　　第二個重(zhong)要(yao)因素，就是要(yao)看(kan)管理團隊能(neng)不能(neng)很好地配合?

　　第三，就是(shi)在并(bing)購過程當中要(yao)關注(zhu)文化(hua)差異。

　　中(zhong)國企業進行海外并購也應該學習跨(kua)國公司循序漸進的方式：

　　不控制、主導這個企(qi)業(ye)，而是(shi)先做一個“內部(bu)觀察者”。

　　并購(gou)類型

　　根據并(bing)(bing)購(gou)(gou)的不(bu)同功能或根據并(bing)(bing)購(gou)(gou)涉及的產業(ye)組織特(te)征，可以將并(bing)(bing)購(gou)(gou)分為三種基本類型

　　1.橫向(xiang)并購

　　橫(heng)向并(bing)購的(de)基(ji)本(ben)特征就是企業在(zai)國際(ji)范圍內(nei)的(de)橫(heng)向一(yi)體(ti)化。近年來，由于全(quan)球性的(de)行(xing)業重組浪潮，結合我國各行(xing)業實際(ji)發(fa)展(zhan)需要(yao)，加上我國國家(jia)政策及(ji)法律(lv)對橫(heng)向重組的(de)一(yi)定支持，行(xing)業橫(heng)向并(bing)購的(de)發(fa)展(zhan)十分迅速(su)。

　　2.縱向并購

　　縱向(xiang)并購(gou)是發生(sheng)在(zai)同一產業(ye)的(de)(de)上下游之間(jian)(jian)的(de)(de)并購(gou)。縱向(xiang)并購(gou)的(de)(de)企(qi)業(ye)之間(jian)(jian)不是直接的(de)(de)競爭關系(xi)(xi)，而是供應商和需(xu)求(qiu)商之間(jian)(jian)的(de)(de)關系(xi)(xi)。因此，縱向(xiang)并購(gou)的(de)(de)基本特征是企(qi)業(ye)在(zai)市場整體范(fan)圍內的(de)(de)縱向(xiang)一體化。

　　3.混(hun)合(he)并(bing)購

　　混合(he)并(bing)購是發(fa)生在不(bu)同行(xing)業(ye)企業(ye)之間(jian)的(de)并(bing)購。從理論(lun)上看(kan)，混合(he)并(bing)購的(de)基(ji)本(ben)目的(de)在于分散風險，尋(xun)求范圍經濟(ji)。在面臨激烈競爭的(de)情況下(xia)，我國各行(xing)各業(ye)的(de)企業(ye)都不(bu)同程度地想到多元化，混合(he)并(bing)購就是多元化的(de)一個重要方法，為企業(ye)進入其他行(xing)業(ye)提供了有力，便(bian)捷，低風險的(de)途徑。

　　上面的(de)(de)三種并(bing)購活動(dong)在(zai)我國(guo)的(de)(de)發展(zhan)情況(kuang)各不相同。目(mu)前，我國(guo)企業(ye)基本(ben)擺脫了(le)盲目(mu)多(duo)元化(hua)的(de)(de)思(si)想，更(geng)多(duo)的(de)(de)橫(heng)向并(bing)購發生了(le)，數據(ju)顯示，橫(heng)向并(bing)購在(zai)我國(guo)并(bing)購活動(dong)中的(de)(de)比重始終在(zai)50%左(zuo)右。

　　橫(heng)向(xiang)并(bing)(bing)購(gou)毫無疑問是對行業(ye)(ye)發(fa)展影響最直接的(de)(de)(de)。混合并(bing)(bing)購(gou)在(zai)(zai)(zai)(zai)一定程度上也(ye)有(you)所發(fa)展，主要發(fa)生在(zai)(zai)(zai)(zai)實力(li)較(jiao)強的(de)(de)(de)企(qi)業(ye)(ye)中，相(xiang)當一部(bu)分混合并(bing)(bing)購(gou)情(qing)況(kuang)較(jiao)多(duo)的(de)(de)(de)行業(ye)(ye)都有(you)著比(bi)較(jiao)好的(de)(de)(de)效(xiao)益，但(dan)發(fa)展前(qian)景不(bu)明朗。縱向(xiang)并(bing)(bing)購(gou)在(zai)(zai)(zai)(zai)我國比(bi)較(jiao)不(bu)成(cheng)熟，基本(ben)都在(zai)(zai)(zai)(zai)鋼鐵，石油等(deng)能源(yuan)與基礎工(gong)業(ye)(ye)行業(ye)(ye)。這些(xie)行業(ye)(ye)的(de)(de)(de)原(yuan)料(liao)成(cheng)本(ben)對行業(ye)(ye)效(xiao)益有(you)很(hen)大影響，因此，縱向(xiang)并(bing)(bing)購(gou)成(cheng)為(wei)企(qi)業(ye)(ye)強化業(ye)(ye)務的(de)(de)(de)有(you)效(xiao)途(tu)徑。