投(tou)(tou)資(zi)，指國家或(huo)企(qi)(qi)(qi)業以(yi)及(ji)個人，為(wei)了(le)特(te)(te)定目的(de)(de)，與(yu)對(dui)方簽訂協議，促進社會發展，實(shi)現(xian)互惠互利(li)，輸(shu)送資(zi)金的(de)(de)過程。又是(shi)特(te)(te)定經(jing)濟(ji)主體(ti)為(wei)了(le)在未來可(ke)預(yu)見的(de)(de)時期內獲得收益(yi)或(huo)是(shi)資(zi)金增值(zhi)，在一(yi)定時期內向一(yi)定領(ling)域投(tou)(tou)放足夠數(shu)額的(de)(de)資(zi)金或(huo)實(shi)物(wu)的(de)(de)貨(huo)(huo)幣(bi)等(deng)價物(wu)的(de)(de)經(jing)濟(ji)行(xing)為(wei)。可(ke)分(fen)為(wei)實(shi)物(wu)投(tou)(tou)資(zi)、資(zi)本投(tou)(tou)資(zi)和證(zheng)券投(tou)(tou)資(zi)等(deng)。前者是(shi)以(yi)貨(huo)(huo)幣(bi)投(tou)(tou)入(ru)企(qi)(qi)(qi)業，通(tong)過生產經(jing)營活(huo)動取得一(yi)定利(li)潤(run)(run)，后者是(shi)以(yi)貨(huo)(huo)幣(bi)購買企(qi)(qi)(qi)業發行(xing)的(de)(de)股(gu)票和公司(si)債(zhai)券，間接參與(yu)企(qi)(qi)(qi)業的(de)(de)利(li)潤(run)(run)分(fen)配。

　　投資是(shi)創新創業(ye)項目(mu)孵化的一種(zhong)形式(shi)，是(shi)對(dui)項目(mu)產(chan)業(ye)化綜合體進行資本助推發展的經濟活動。

　　意義

　　投資(zi)這(zhe)個(ge)名詞(ci)在(zai)金(jin)(jin)融和經濟方(fang)面(mian)有數(shu)個(ge)相關的(de)(de)意義。它涉及財產(chan)的(de)(de)累積以(yi)求(qiu)在(zai)未(wei)來得到收(shou)益(yi)。技術上來說，這(zhe)個(ge)詞(ci)意味著“將某物品放(fang)入其他地方(fang)的(de)(de)行動(dong)”(或許最(zui)初是與人的(de)(de)服(fu)裝或“禮服(fu)”相關)。從金(jin)(jin)融學角度來講(jiang)，相較(jiao)于投機而言，投資(zi)的(de)(de)時間(jian)段更(geng)長(chang)一(yi)些，更(geng)趨(qu)向(xiang)是為了在(zai)未(wei)來一(yi)定(ding)時間(jian)段內獲得某種比較(jiao)持續(xu)穩定(ding)的(de)(de)現金(jin)(jin)流(liu)收(shou)益(yi)，是未(wei)來收(shou)益(yi)的(de)(de)累積.

　　種類

　　投(tou)資(investment)指投(tou)資者(zhe)當期投(tou)入一定數額的資金(jin)而期望在未來獲(huo)得回(hui)報，所得回(hui)報應該能補(bu)償：

　　(1)投資資金被占用的(de)時間;

　　(2)預期的通貨膨脹率;

　　(3)未來收益(yi)的不(bu)確(que)定性。(CFA定義)

　　企業的投資活動明顯地分為(wei)兩(liang)類：

　　(1)為(wei)對內擴大(da)再(zai)生產奠(dian)定基(ji)礎，即購建固定資(zi)產、無形資(zi)產和其他長期資(zi)產支付的現(xian)金;

　　(2)對(dui)外擴張，即對(dui)外股權、債權支(zhi)付(fu)的現金。

　　并購指的是兩家(jia)或(huo)者更多的獨立企業(ye)(ye)，公司合并組成一(yi)家(jia)企業(ye)(ye)，通常由一(yi)家(jia)占優勢的公司吸收一(yi)家(jia)或(huo)者多家(jia)公司。

　　并購(gou)的內涵(han)非常(chang)廣泛，一般是指兼并(Merger)和收(shou)購(gou)(Acquisition)。

　　兼并(bing) —又稱(cheng)吸收合(he)并(bing)，即兩種不同事物(wu)，因故合(he)并(bing)成一體。

　　收購(gou) — 指(zhi)一家企(qi)(qi)(qi)業用現金或(huo)者(zhe)有價證券(quan)購(gou)買另一家企(qi)(qi)(qi)業的(de)股(gu)票或(huo)者(zhe)資產，以(yi)獲得對(dui)該企(qi)(qi)(qi)業的(de)全部資產或(huo)者(zhe)某項資產的(de)所有權(quan)，或(huo)對(dui)該企(qi)(qi)(qi)業的(de)控制權(quan)。與并購(gou)意(yi)義相關的(de)另一個(ge)(ge)概念是合并(Consolidation)——是指(zhi)兩個(ge)(ge)或(huo)兩個(ge)(ge)以(yi)上的(de)企(qi)(qi)(qi)業合并成(cheng)為一個(ge)(ge)新的(de)企(qi)(qi)(qi)業，合并完成(cheng)后，多個(ge)(ge)法(fa)人變成(cheng)一個(ge)(ge)法(fa)人。

　　關鍵要(yao)素

　　首先要(yao)(yao)考(kao)慮我為(wei)什么要(yao)(yao)做(zuo)這(zhe)個并(bing)購?

　　第二個重要因素，就(jiu)是要看(kan)管理團隊能(neng)不能(neng)很(hen)好地配合?

　　第三(san)，就是在并購過程當中(zhong)要關注(zhu)文化差異。

　　中國(guo)企業進行海(hai)外并購也應該(gai)學習跨國(guo)公司循序漸(jian)進的方(fang)式：

　　不控制、主導這(zhe)個(ge)企業，而是先做一個(ge)“內部觀(guan)察者(zhe)”。

　　并購類型(xing)

　　根(gen)據并購(gou)(gou)的不(bu)同功能或根(gen)據并購(gou)(gou)涉及(ji)的產業組織特征，可(ke)以將(jiang)并購(gou)(gou)分為三種(zhong)基本類型

　　1.橫向(xiang)并購

　　橫(heng)向(xiang)并購的(de)(de)基(ji)本特征(zheng)就是企(qi)業在國際范圍內的(de)(de)橫(heng)向(xiang)一(yi)體化。近年(nian)來，由于(yu)全球性的(de)(de)行(xing)業重組浪(lang)潮(chao)，結(jie)合我(wo)國各(ge)行(xing)業實際發(fa)展(zhan)需要，加上(shang)我(wo)國國家(jia)政策及法律對橫(heng)向(xiang)重組的(de)(de)一(yi)定支持(chi)，行(xing)業橫(heng)向(xiang)并購的(de)(de)發(fa)展(zhan)十分(fen)迅速(su)。

　　2.縱向(xiang)并(bing)購

　　縱向并購(gou)是發生在(zai)同(tong)一產業的上下游之間(jian)的并購(gou)。縱向并購(gou)的企(qi)業之間(jian)不是直(zhi)接的競(jing)爭關系，而是供應商(shang)和需求商(shang)之間(jian)的關系。因此，縱向并購(gou)的基本特征是企(qi)業在(zai)市場整體范圍內的縱向一體化。

　　3.混合并購

　　混(hun)合(he)并(bing)購是發生(sheng)在不(bu)同行(xing)業(ye)(ye)(ye)企(qi)業(ye)(ye)(ye)之間(jian)的(de)(de)并(bing)購。從理論上看，混(hun)合(he)并(bing)購的(de)(de)基(ji)本(ben)目(mu)的(de)(de)在于分(fen)散(san)風(feng)險，尋求范(fan)圍經濟。在面臨激烈競爭的(de)(de)情(qing)況下，我國各行(xing)各業(ye)(ye)(ye)的(de)(de)企(qi)業(ye)(ye)(ye)都不(bu)同程度地想到(dao)多元化，混(hun)合(he)并(bing)購就是多元化的(de)(de)一個重要方法，為企(qi)業(ye)(ye)(ye)進入其他行(xing)業(ye)(ye)(ye)提供(gong)了有力，便捷，低風(feng)險的(de)(de)途(tu)徑。

　　上面(mian)的三種并購活動在(zai)我國(guo)的發(fa)展情(qing)況(kuang)各不相同(tong)。目前，我國(guo)企(qi)業基本(ben)擺(bai)脫了(le)(le)盲目多元化的思(si)想，更多的橫向并購發(fa)生(sheng)了(le)(le)，數(shu)據顯示，橫向并購在(zai)我國(guo)并購活動中的比重(zhong)始終在(zai)50%左右(you)。

　　橫向(xiang)并購(gou)毫無疑問(wen)是對(dui)行業(ye)(ye)發展影(ying)響最(zui)直接的(de)(de)。混(hun)合并購(gou)在一定程度上也有所發展，主要發生在實力較強的(de)(de)企業(ye)(ye)中，相當一部分混(hun)合并購(gou)情況較多的(de)(de)行業(ye)(ye)都有著(zhu)比較好的(de)(de)效(xiao)益(yi)，但發展前景(jing)不(bu)明朗。縱向(xiang)并購(gou)在我國比較不(bu)成熟(shu)，基本都在鋼鐵，石油等能源與基礎工(gong)業(ye)(ye)行業(ye)(ye)。這些行業(ye)(ye)的(de)(de)原料(liao)成本對(dui)行業(ye)(ye)效(xiao)益(yi)有很大影(ying)響，因(yin)此，縱向(xiang)并購(gou)成為企業(ye)(ye)強化業(ye)(ye)務的(de)(de)有效(xiao)途徑。