投(tou)資(zi)(zi)，指國(guo)家或企業(ye)(ye)以及(ji)個(ge)人(ren)，為了(le)(le)特定(ding)目的，與對方簽訂協議，促(cu)進(jin)社會發(fa)展(zhan)，實(shi)現互(hu)(hu)惠互(hu)(hu)利(li)，輸送資(zi)(zi)金的過程(cheng)。又(you)是(shi)特定(ding)經濟主體(ti)為了(le)(le)在(zai)未來可(ke)預見的時期內(nei)獲(huo)得收益(yi)或是(shi)資(zi)(zi)金增值，在(zai)一定(ding)時期內(nei)向一定(ding)領(ling)域(yu)投(tou)放足夠(gou)數額的資(zi)(zi)金或實(shi)物(wu)的貨幣等價物(wu)的經濟行為。可(ke)分(fen)為實(shi)物(wu)投(tou)資(zi)(zi)、資(zi)(zi)本投(tou)資(zi)(zi)和(he)證(zheng)券投(tou)資(zi)(zi)等。前者是(shi)以貨幣投(tou)入企業(ye)(ye)，通過生產經營(ying)活動取得一定(ding)利(li)潤，后(hou)者是(shi)以貨幣購買企業(ye)(ye)發(fa)行的股票(piao)和(he)公司(si)債(zhai)券，間接參與企業(ye)(ye)的利(li)潤分(fen)配(pei)。

　　投資是創(chuang)新(xin)創(chuang)業項目孵(fu)化的一種形(xing)式，是對項目產(chan)業化綜合體(ti)進行資本助推發展的經濟(ji)活(huo)動。

　　意義

　　投資這個名(ming)詞(ci)在(zai)金融(rong)和經濟(ji)方面有數個相關的意義。它涉及財產的累積以(yi)求在(zai)未來得到(dao)收(shou)益(yi)。技術(shu)上來說(shuo)，這個詞(ci)意味(wei)著“將某(mou)物(wu)品放入其他地方的行(xing)動(dong)”(或許(xu)最初是與人的服裝(zhuang)或“禮服”相關)。從金融(rong)學角度來講，相較于投機而言(yan)，投資的時間段更長一(yi)些，更趨向是為了在(zai)未來一(yi)定時間段內獲(huo)得某(mou)種比較持(chi)續穩定的現(xian)金流收(shou)益(yi)，是未來收(shou)益(yi)的累積.

　　種類

　　投(tou)(tou)資(zi)(investment)指投(tou)(tou)資(zi)者當(dang)期投(tou)(tou)入一定數額的資(zi)金而期望(wang)在未來獲得回報，所得回報應該能補償：

　　(1)投資(zi)資(zi)金被占用(yong)的時間;

　　(2)預期的通貨膨脹(zhang)率;

　　(3)未(wei)來收益的不確定(ding)性。(CFA定(ding)義(yi))

　　企業的投資活動明顯地分為(wei)兩類：

　　(1)為(wei)對(dui)內(nei)擴大(da)再(zai)生產(chan)(chan)奠(dian)定(ding)基礎(chu)，即購建固定(ding)資產(chan)(chan)、無形(xing)資產(chan)(chan)和其(qi)他長期(qi)資產(chan)(chan)支付的現(xian)金(jin);

　　(2)對(dui)外擴張，即(ji)對(dui)外股權、債權支付的現金。

　　并(bing)(bing)購指的是兩家(jia)或(huo)者(zhe)(zhe)更多(duo)的獨立企業(ye)，公(gong)(gong)司合并(bing)(bing)組成(cheng)一家(jia)企業(ye)，通常由一家(jia)占(zhan)優(you)勢的公(gong)(gong)司吸收(shou)一家(jia)或(huo)者(zhe)(zhe)多(duo)家(jia)公(gong)(gong)司。

　　并購的內(nei)涵非常廣泛，一般是(shi)指兼并(Merger)和(he)收(shou)購(Acquisition)。

　　兼并 —又(you)稱吸收(shou)合并，即(ji)兩種不(bu)同事(shi)物(wu)，因(yin)故合并成一(yi)體。

　　收購 — 指(zhi)(zhi)一(yi)(yi)(yi)家企(qi)(qi)(qi)業(ye)用現(xian)金或(huo)(huo)者有價證券購買另一(yi)(yi)(yi)家企(qi)(qi)(qi)業(ye)的(de)股票或(huo)(huo)者資(zi)(zi)產，以獲得對該企(qi)(qi)(qi)業(ye)的(de)全部資(zi)(zi)產或(huo)(huo)者某項資(zi)(zi)產的(de)所有權(quan)，或(huo)(huo)對該企(qi)(qi)(qi)業(ye)的(de)控制權(quan)。與并購意(yi)義(yi)相關的(de)另一(yi)(yi)(yi)個(ge)概(gai)念是(shi)合(he)并(Consolidation)——是(shi)指(zhi)(zhi)兩個(ge)或(huo)(huo)兩個(ge)以上的(de)企(qi)(qi)(qi)業(ye)合(he)并成為(wei)一(yi)(yi)(yi)個(ge)新(xin)的(de)企(qi)(qi)(qi)業(ye)，合(he)并完成后，多個(ge)法人變成一(yi)(yi)(yi)個(ge)法人。

　　關(guan)鍵要素(su)

　　首先要考慮我為什么要做(zuo)這(zhe)個并購(gou)?

　　第(di)二個重要(yao)因素，就是要(yao)看管理團(tuan)隊能不能很好地配合?

　　第三，就是在并購過程當中要關(guan)注文化差異(yi)。

　　中國企業進行(xing)海外(wai)并購也應該學習跨國公司循序漸進的方式：

　　不控(kong)制(zhi)、主導這個(ge)企業，而是(shi)先做一個(ge)“內部觀(guan)察者(zhe)”。

　　并購類(lei)型

　　根據并購(gou)(gou)(gou)的不同功能或根據并購(gou)(gou)(gou)涉及(ji)的產業組織特征，可(ke)以將并購(gou)(gou)(gou)分為三種(zhong)基本類型(xing)

　　1.橫向并購(gou)

　　橫(heng)向(xiang)并(bing)購(gou)的(de)基本特征就是企業在國際范圍內(nei)的(de)橫(heng)向(xiang)一體化。近年來，由于全(quan)球性(xing)的(de)行(xing)業重組浪潮(chao)，結合我國各行(xing)業實(shi)際發(fa)展(zhan)需要，加上我國國家(jia)政策及法律對橫(heng)向(xiang)重組的(de)一定支持，行(xing)業橫(heng)向(xiang)并(bing)購(gou)的(de)發(fa)展(zhan)十分迅速。

　　2.縱(zong)向并(bing)購

　　縱(zong)向并(bing)(bing)(bing)購是發(fa)生(sheng)在(zai)(zai)同(tong)一產業的上下(xia)游之(zhi)間(jian)(jian)的并(bing)(bing)(bing)購。縱(zong)向并(bing)(bing)(bing)購的企(qi)業之(zhi)間(jian)(jian)不是直(zhi)接的競爭關系，而(er)是供應(ying)商(shang)和(he)需求商(shang)之(zhi)間(jian)(jian)的關系。因此，縱(zong)向并(bing)(bing)(bing)購的基本特征(zheng)是企(qi)業在(zai)(zai)市場(chang)整體范(fan)圍內的縱(zong)向一體化。

　　3.混合并購

　　混(hun)(hun)合并(bing)購是(shi)發(fa)生在(zai)(zai)不同(tong)(tong)行(xing)業(ye)(ye)企(qi)業(ye)(ye)之間的(de)并(bing)購。從理(li)論上看，混(hun)(hun)合并(bing)購的(de)基(ji)本(ben)目的(de)在(zai)(zai)于分散風險(xian)，尋求范圍(wei)經(jing)濟。在(zai)(zai)面臨激(ji)烈競(jing)爭的(de)情況下(xia)，我國各(ge)(ge)行(xing)各(ge)(ge)業(ye)(ye)的(de)企(qi)業(ye)(ye)都不同(tong)(tong)程度(du)地想到多(duo)元化，混(hun)(hun)合并(bing)購就(jiu)是(shi)多(duo)元化的(de)一個重(zhong)要方法，為企(qi)業(ye)(ye)進(jin)入其他行(xing)業(ye)(ye)提供(gong)了(le)有力，便捷(jie)，低風險(xian)的(de)途徑(jing)。

　　上面的三(san)種并購(gou)活動在我國的發(fa)展情況各不相同。目前，我國企業基本擺脫了(le)盲目多元(yuan)化的思(si)想，更(geng)多的橫向(xiang)(xiang)并購(gou)發(fa)生了(le)，數據(ju)顯(xian)示，橫向(xiang)(xiang)并購(gou)在我國并購(gou)活動中的比重始終在50%左右。

　　橫向并(bing)購(gou)毫(hao)無疑問(wen)是對行(xing)(xing)業(ye)發展影響(xiang)最直接(jie)的。混合并(bing)購(gou)在一(yi)定程度(du)上也有所(suo)發展，主要(yao)發生在實力較(jiao)強的企(qi)業(ye)中，相(xiang)當(dang)一(yi)部(bu)分混合并(bing)購(gou)情況較(jiao)多(duo)的行(xing)(xing)業(ye)都有著比較(jiao)好的效(xiao)益(yi)(yi)，但發展前景不明朗。縱向并(bing)購(gou)在我國(guo)比較(jiao)不成熟(shu)，基本(ben)(ben)都在鋼鐵，石(shi)油等能源(yuan)與基礎工業(ye)行(xing)(xing)業(ye)。這些行(xing)(xing)業(ye)的原(yuan)料成本(ben)(ben)對行(xing)(xing)業(ye)效(xiao)益(yi)(yi)有很大(da)影響(xiang)，因此，縱向并(bing)購(gou)成為企(qi)業(ye)強化業(ye)務(wu)的有效(xiao)途徑。