投資(zi)(zi)(zi)，指(zhi)國家或(huo)企業以及個人，為了(le)特定目(mu)的(de)(de)，與(yu)(yu)對方簽訂協議，促進社(she)會發展，實(shi)現互(hu)(hu)惠互(hu)(hu)利，輸送資(zi)(zi)(zi)金的(de)(de)過(guo)程。又是(shi)特定經(jing)濟主體為了(le)在(zai)未(wei)來可預見的(de)(de)時(shi)期(qi)內獲(huo)得收益或(huo)是(shi)資(zi)(zi)(zi)金增值，在(zai)一(yi)定時(shi)期(qi)內向(xiang)一(yi)定領域(yu)投放足夠數額的(de)(de)資(zi)(zi)(zi)金或(huo)實(shi)物的(de)(de)貨(huo)(huo)幣等價物的(de)(de)經(jing)濟行為。可分(fen)為實(shi)物投資(zi)(zi)(zi)、資(zi)(zi)(zi)本(ben)投資(zi)(zi)(zi)和證券(quan)投資(zi)(zi)(zi)等。前者(zhe)是(shi)以貨(huo)(huo)幣投入企業，通過(guo)生產(chan)經(jing)營活動取得一(yi)定利潤，后者(zhe)是(shi)以貨(huo)(huo)幣購買企業發行的(de)(de)股(gu)票(piao)和公司債券(quan)，間接參與(yu)(yu)企業的(de)(de)利潤分(fen)配。

　　投資是(shi)創新創業項目孵化(hua)的(de)一種形式(shi)，是(shi)對(dui)項目產業化(hua)綜(zong)合體進(jin)行資本助推發展的(de)經濟活動(dong)。

　　意義

　　投資這個(ge)(ge)名詞在金(jin)融(rong)和經濟方面有數個(ge)(ge)相(xiang)(xiang)關(guan)的(de)意義。它(ta)涉及(ji)財產的(de)累(lei)積以求在未來(lai)得到收益(yi)(yi)。技術上來(lai)說(shuo)，這個(ge)(ge)詞意味著“將(jiang)某物品放(fang)入其他地方的(de)行動”(或許最初(chu)是(shi)與人的(de)服裝或“禮服”相(xiang)(xiang)關(guan))。從金(jin)融(rong)學角度來(lai)講，相(xiang)(xiang)較(jiao)于投機而言，投資的(de)時間段更長(chang)一些，更趨(qu)向(xiang)是(shi)為了在未來(lai)一定(ding)時間段內獲得某種比較(jiao)持續穩定(ding)的(de)現金(jin)流(liu)收益(yi)(yi)，是(shi)未來(lai)收益(yi)(yi)的(de)累(lei)積.

　　種(zhong)類

　　投資(zi)(zi)(investment)指投資(zi)(zi)者當期(qi)投入(ru)一定數(shu)額的(de)資(zi)(zi)金而期(qi)望(wang)在未來(lai)獲得回報，所(suo)得回報應該能補償：

　　(1)投(tou)資(zi)資(zi)金(jin)被占用的時間;

　　(2)預期的(de)通貨膨(peng)脹(zhang)率;

　　(3)未來收益(yi)的不確定性。(CFA定義)

　　企業的(de)投資活動明顯地分為兩(liang)類(lei)：

　　(1)為對內擴大再(zai)生產(chan)奠定基礎，即購建固(gu)定資(zi)產(chan)、無形(xing)資(zi)產(chan)和(he)其(qi)他長期資(zi)產(chan)支付的現金;

　　(2)對外擴張，即對外股權、債(zhai)權支付的現金。

　　并(bing)(bing)購(gou)指的是兩家(jia)或者(zhe)更多的獨立(li)企業，公司合并(bing)(bing)組成一家(jia)企業，通常由一家(jia)占優勢的公司吸收一家(jia)或者(zhe)多家(jia)公司。

　　并購的內涵(han)非常廣泛，一般是指兼(jian)并(Merger)和收購(Acquisition)。

　　兼并 —又稱吸(xi)收(shou)合并，即兩種不(bu)同事物，因故合并成一體。

　　收購 — 指一(yi)家企(qi)業(ye)(ye)用現金或者有價證券購買另(ling)(ling)一(yi)家企(qi)業(ye)(ye)的(de)(de)股票或者資產(chan)，以(yi)獲得對(dui)該(gai)企(qi)業(ye)(ye)的(de)(de)全部資產(chan)或者某項資產(chan)的(de)(de)所有權(quan)，或對(dui)該(gai)企(qi)業(ye)(ye)的(de)(de)控制(zhi)權(quan)。與并購意義(yi)相關的(de)(de)另(ling)(ling)一(yi)個(ge)(ge)概(gai)念是合(he)并(Consolidation)——是指兩個(ge)(ge)或兩個(ge)(ge)以(yi)上的(de)(de)企(qi)業(ye)(ye)合(he)并成為一(yi)個(ge)(ge)新的(de)(de)企(qi)業(ye)(ye)，合(he)并完成后，多(duo)個(ge)(ge)法人變成一(yi)個(ge)(ge)法人。

　　關鍵要素(su)

　　首先(xian)要考慮我為什么(me)要做這(zhe)個并購?

　　第二個重要因素，就是要看(kan)管(guan)理團隊能不能很好地(di)配合?

　　第三，就(jiu)是在并購過程當中要關(guan)注文化(hua)差異。

　　中國企(qi)業進行海外(wai)并購也應該學習(xi)跨國公司循(xun)序漸進的(de)方式：

　　不控(kong)制(zhi)、主導(dao)這個(ge)企業，而是先做一個(ge)“內(nei)部(bu)觀察者”。

　　并購類型(xing)

　　根(gen)據并購(gou)的(de)不同功能或根(gen)據并購(gou)涉及(ji)的(de)產業組(zu)織(zhi)特(te)征，可以將并購(gou)分為三種(zhong)基本類型

　　1.橫向并購

　　橫(heng)(heng)向(xiang)(xiang)并(bing)購(gou)的基(ji)本特征就是(shi)企業(ye)在國(guo)(guo)際(ji)范圍內的橫(heng)(heng)向(xiang)(xiang)一(yi)體(ti)化。近年來，由于全球性的行(xing)業(ye)重組(zu)浪(lang)潮，結(jie)合我國(guo)(guo)各行(xing)業(ye)實際(ji)發展需要，加上我國(guo)(guo)國(guo)(guo)家政策及法(fa)律對橫(heng)(heng)向(xiang)(xiang)重組(zu)的一(yi)定支持，行(xing)業(ye)橫(heng)(heng)向(xiang)(xiang)并(bing)購(gou)的發展十分(fen)迅速。

　　2.縱向并(bing)購(gou)

　　縱向并購是(shi)發(fa)生在同一產業的(de)(de)上下游(you)之(zhi)間(jian)的(de)(de)并購。縱向并購的(de)(de)企業之(zhi)間(jian)不是(shi)直接的(de)(de)競(jing)爭(zheng)關系，而是(shi)供(gong)應商和需求商之(zhi)間(jian)的(de)(de)關系。因(yin)此，縱向并購的(de)(de)基本(ben)特征是(shi)企業在市場整體范圍內的(de)(de)縱向一體化。

　　3.混合并(bing)購

　　混(hun)(hun)合并(bing)購(gou)是發生在(zai)(zai)不同(tong)行(xing)(xing)(xing)業企業之間的(de)(de)(de)并(bing)購(gou)。從理(li)論上看，混(hun)(hun)合并(bing)購(gou)的(de)(de)(de)基本目(mu)的(de)(de)(de)在(zai)(zai)于分(fen)散風險，尋求范圍(wei)經濟。在(zai)(zai)面臨激烈競爭的(de)(de)(de)情況下(xia)，我國各行(xing)(xing)(xing)各業的(de)(de)(de)企業都不同(tong)程(cheng)度(du)地(di)想到多(duo)元化，混(hun)(hun)合并(bing)購(gou)就是多(duo)元化的(de)(de)(de)一個重要方法(fa)，為企業進入其(qi)他行(xing)(xing)(xing)業提供了有(you)力，便捷，低風險的(de)(de)(de)途徑。

　　上面(mian)的(de)三種并(bing)購活(huo)動(dong)在我(wo)(wo)國(guo)(guo)的(de)發展(zhan)情況(kuang)各不相同(tong)。目(mu)前，我(wo)(wo)國(guo)(guo)企業基(ji)本擺脫了盲目(mu)多(duo)元化的(de)思想，更(geng)多(duo)的(de)橫向并(bing)購發生了，數據顯示，橫向并(bing)購在我(wo)(wo)國(guo)(guo)并(bing)購活(huo)動(dong)中(zhong)的(de)比(bi)重始終在50%左右。

　　橫向(xiang)并購(gou)毫無疑問是對(dui)行(xing)業發(fa)展影響最直接的(de)(de)。混合并購(gou)在一定程度上也有(you)所發(fa)展，主要發(fa)生在實力較(jiao)強(qiang)的(de)(de)企(qi)業中，相當一部分混合并購(gou)情況較(jiao)多的(de)(de)行(xing)業都有(you)著比較(jiao)好的(de)(de)效益(yi)，但發(fa)展前景不(bu)明朗(lang)。縱向(xiang)并購(gou)在我國比較(jiao)不(bu)成(cheng)熟(shu)，基本都在鋼鐵，石油等能源與基礎(chu)工業行(xing)業。這些行(xing)業的(de)(de)原料成(cheng)本對(dui)行(xing)業效益(yi)有(you)很大影響，因此，縱向(xiang)并購(gou)成(cheng)為企(qi)業強(qiang)化業務的(de)(de)有(you)效途(tu)徑(jing)。