投(tou)(tou)資(zi)(zi)，指國家或(huo)企業以(yi)及個(ge)人，為了(le)特(te)定目(mu)的(de)，與對方簽(qian)訂協議，促(cu)進社(she)會發展，實(shi)(shi)現互(hu)惠互(hu)利，輸送資(zi)(zi)金的(de)過程。又是(shi)(shi)特(te)定經(jing)濟主體為了(le)在未來(lai)可預見的(de)時期內獲(huo)得(de)收益(yi)或(huo)是(shi)(shi)資(zi)(zi)金增值，在一定時期內向(xiang)一定領域(yu)投(tou)(tou)放足(zu)夠數額的(de)資(zi)(zi)金或(huo)實(shi)(shi)物的(de)貨(huo)幣(bi)(bi)(bi)等(deng)價物的(de)經(jing)濟行(xing)為。可分為實(shi)(shi)物投(tou)(tou)資(zi)(zi)、資(zi)(zi)本投(tou)(tou)資(zi)(zi)和證券投(tou)(tou)資(zi)(zi)等(deng)。前者是(shi)(shi)以(yi)貨(huo)幣(bi)(bi)(bi)投(tou)(tou)入企業，通過生(sheng)產經(jing)營活動取得(de)一定利潤(run)，后者是(shi)(shi)以(yi)貨(huo)幣(bi)(bi)(bi)購買企業發行(xing)的(de)股(gu)票和公(gong)司債券，間接參與企業的(de)利潤(run)分配。

　　投資(zi)是創新(xin)創業項目(mu)孵化的一(yi)種形式(shi)，是對(dui)項目(mu)產業化綜合體進行資(zi)本助推發(fa)展的經濟活(huo)動。

　　意義

　　投(tou)(tou)資這個名詞在金融和經濟方(fang)面有數個相(xiang)(xiang)關的意(yi)(yi)義。它涉及財產的累積以求在未來得到收益(yi)。技(ji)術上來說，這個詞意(yi)(yi)味(wei)著(zhu)“將(jiang)某物品(pin)放入其他地方(fang)的行動”(或許最初是(shi)與人(ren)的服(fu)裝(zhuang)或“禮服(fu)”相(xiang)(xiang)關)。從金融學角(jiao)度來講，相(xiang)(xiang)較于投(tou)(tou)機而言，投(tou)(tou)資的時間段更長一些(xie)，更趨向是(shi)為了在未來一定(ding)時間段內獲得某種(zhong)比較持(chi)續穩定(ding)的現金流收益(yi)，是(shi)未來收益(yi)的累積.

　　種類

　　投資(zi)(zi)(investment)指投資(zi)(zi)者(zhe)當期投入一定(ding)數額(e)的資(zi)(zi)金而期望在未來獲得回報(bao)，所(suo)得回報(bao)應該能補償：

　　(1)投資資金被占用的時間;

　　(2)預(yu)期的(de)通貨膨(peng)脹(zhang)率;

　　(3)未來收益的不確定性。(CFA定義)

　　企(qi)業的投資活動明顯(xian)地分為(wei)兩類：

　　(1)為對內擴大(da)再生產(chan)奠定(ding)基礎(chu)，即購建(jian)固定(ding)資(zi)產(chan)、無形資(zi)產(chan)和其他長期資(zi)產(chan)支(zhi)付的現金;

　　(2)對外(wai)(wai)擴張(zhang)，即對外(wai)(wai)股權、債權支(zhi)付的現金。

　　并(bing)購指的(de)是兩家(jia)或者更多(duo)的(de)獨立企(qi)業，公(gong)司合并(bing)組成一(yi)家(jia)企(qi)業，通常由一(yi)家(jia)占優勢(shi)的(de)公(gong)司吸收一(yi)家(jia)或者多(duo)家(jia)公(gong)司。

　　并購(gou)的內涵非(fei)常廣泛，一(yi)般是指兼并(Merger)和(he)收購(gou)(Acquisition)。

　　兼并 —又(you)稱(cheng)吸收合(he)并，即兩種不同(tong)事物，因故合(he)并成一(yi)體(ti)。

　　收(shou)購 — 指(zhi)一家企業(ye)用現金或(huo)者(zhe)有(you)價證(zheng)券(quan)購買另一家企業(ye)的(de)股票或(huo)者(zhe)資(zi)(zi)產，以(yi)獲(huo)得對(dui)該企業(ye)的(de)全部資(zi)(zi)產或(huo)者(zhe)某(mou)項資(zi)(zi)產的(de)所有(you)權，或(huo)對(dui)該企業(ye)的(de)控制權。與(yu)并(bing)(bing)購意義相(xiang)關(guan)的(de)另一個(ge)(ge)概(gai)念是(shi)合(he)(he)并(bing)(bing)(Consolidation)——是(shi)指(zhi)兩個(ge)(ge)或(huo)兩個(ge)(ge)以(yi)上(shang)的(de)企業(ye)合(he)(he)并(bing)(bing)成為一個(ge)(ge)新的(de)企業(ye)，合(he)(he)并(bing)(bing)完成后，多個(ge)(ge)法(fa)人變成一個(ge)(ge)法(fa)人。

　　關(guan)鍵要素

　　首(shou)先要(yao)考(kao)慮我(wo)為什(shen)么(me)要(yao)做這個并(bing)購?

　　第二個(ge)重(zhong)要因素，就是要看管(guan)理(li)團隊能(neng)不(bu)能(neng)很好地配合?

　　第三，就是在并購過程當(dang)中要關(guan)注文化差(cha)異(yi)。

　　中國企(qi)業進(jin)行海外(wai)并購也(ye)應該學習(xi)跨國公司循序(xu)漸進(jin)的(de)方式(shi)：

　　不(bu)控制、主(zhu)導這個企業，而(er)是先做(zuo)一(yi)個“內部(bu)觀察(cha)者”。

　　并(bing)購類型

　　根(gen)據并購(gou)(gou)的不同功能或(huo)根(gen)據并購(gou)(gou)涉(she)及的產業(ye)組(zu)織特征，可以將并購(gou)(gou)分為三(san)種(zhong)基(ji)本(ben)類型(xing)

　　1.橫向并購

　　橫(heng)(heng)向(xiang)并購的(de)(de)基本特征就是企業在國(guo)際范圍(wei)內的(de)(de)橫(heng)(heng)向(xiang)一體化。近年(nian)來，由于全球性的(de)(de)行業重組浪(lang)潮，結合我國(guo)各行業實際發(fa)展需要(yao)，加上(shang)我國(guo)國(guo)家政策及法律對橫(heng)(heng)向(xiang)重組的(de)(de)一定支持，行業橫(heng)(heng)向(xiang)并購的(de)(de)發(fa)展十分迅速(su)。

　　2.縱向并購

　　縱(zong)(zong)向(xiang)并(bing)購(gou)是發生在同一產業(ye)的(de)(de)(de)(de)(de)上下游之間的(de)(de)(de)(de)(de)并(bing)購(gou)。縱(zong)(zong)向(xiang)并(bing)購(gou)的(de)(de)(de)(de)(de)企(qi)業(ye)之間不是直接(jie)的(de)(de)(de)(de)(de)競爭(zheng)關系，而是供(gong)應(ying)商和需求(qiu)商之間的(de)(de)(de)(de)(de)關系。因此，縱(zong)(zong)向(xiang)并(bing)購(gou)的(de)(de)(de)(de)(de)基(ji)本特征是企(qi)業(ye)在市場整體(ti)(ti)范圍(wei)內的(de)(de)(de)(de)(de)縱(zong)(zong)向(xiang)一體(ti)(ti)化(hua)。

　　3.混(hun)合(he)并購(gou)

　　混合并購(gou)是(shi)發生(sheng)在(zai)不(bu)同行業(ye)(ye)企業(ye)(ye)之間的(de)并購(gou)。從理論上(shang)看，混合并購(gou)的(de)基本目(mu)的(de)在(zai)于(yu)分散風險，尋求范圍經濟。在(zai)面臨激烈競爭的(de)情況(kuang)下，我國各(ge)行各(ge)業(ye)(ye)的(de)企業(ye)(ye)都(dou)不(bu)同程度(du)地(di)想到多元化，混合并購(gou)就是(shi)多元化的(de)一個重(zhong)要方法，為企業(ye)(ye)進入其他行業(ye)(ye)提(ti)供(gong)了有力(li)，便捷，低風險的(de)途徑。

　　上面的三種并(bing)購活(huo)動在(zai)(zai)我國的發展情況(kuang)各(ge)不相同。目(mu)(mu)前，我國企業基本擺脫了盲目(mu)(mu)多(duo)元化的思想(xiang)，更(geng)多(duo)的橫(heng)(heng)向并(bing)購發生了，數據顯示(shi)，橫(heng)(heng)向并(bing)購在(zai)(zai)我國并(bing)購活(huo)動中的比重始終在(zai)(zai)50%左右。

　　橫向(xiang)并購毫無疑問是對(dui)行(xing)(xing)業發展(zhan)(zhan)影響最(zui)直接的。混(hun)合并購在一定程度(du)上也(ye)有(you)所發展(zhan)(zhan)，主要(yao)發生(sheng)在實力較(jiao)強的企業中，相當一部分(fen)混(hun)合并購情況較(jiao)多的行(xing)(xing)業都有(you)著比(bi)較(jiao)好的效益，但發展(zhan)(zhan)前景不明朗。縱(zong)向(xiang)并購在我(wo)國(guo)比(bi)較(jiao)不成(cheng)熟，基本(ben)都在鋼(gang)鐵，石(shi)油等能源與(yu)基礎工業行(xing)(xing)業。這些行(xing)(xing)業的原(yuan)料成(cheng)本(ben)對(dui)行(xing)(xing)業效益有(you)很大影響，因此，縱(zong)向(xiang)并購成(cheng)為企業強化業務的有(you)效途徑。