投(tou)資(zi)，指(zhi)國家或(huo)企業以(yi)及個人，為了特(te)定(ding)目的(de)(de)，與對方(fang)簽訂協(xie)議，促進社(she)會發展，實(shi)現互(hu)惠互(hu)利(li)，輸送資(zi)金(jin)的(de)(de)過程。又是特(te)定(ding)經(jing)濟(ji)主體為了在未來可預見的(de)(de)時(shi)期內獲得收益或(huo)是資(zi)金(jin)增值，在一(yi)定(ding)時(shi)期內向一(yi)定(ding)領域投(tou)放足(zu)夠數額的(de)(de)資(zi)金(jin)或(huo)實(shi)物的(de)(de)貨幣(bi)(bi)(bi)等價物的(de)(de)經(jing)濟(ji)行為。可分(fen)為實(shi)物投(tou)資(zi)、資(zi)本(ben)投(tou)資(zi)和證券投(tou)資(zi)等。前(qian)者是以(yi)貨幣(bi)(bi)(bi)投(tou)入企業，通(tong)過生產經(jing)營活動取得一(yi)定(ding)利(li)潤，后者是以(yi)貨幣(bi)(bi)(bi)購買企業發行的(de)(de)股票和公(gong)司債(zhai)券，間接參(can)與企業的(de)(de)利(li)潤分(fen)配。

　　投資(zi)是(shi)創新(xin)創業項(xiang)目(mu)孵化的(de)一種形式，是(shi)對項(xiang)目(mu)產業化綜合體進行資(zi)本助(zhu)推發展的(de)經濟活(huo)動。

　　意(yi)義

　　投(tou)資這個名詞(ci)在金融(rong)和經濟(ji)方(fang)面(mian)有數(shu)個相關的(de)(de)(de)意義。它涉及財產(chan)的(de)(de)(de)累積以求(qiu)在未(wei)來得(de)到收益。技術上來說(shuo)，這個詞(ci)意味著“將(jiang)某物品放入其他地方(fang)的(de)(de)(de)行動”(或許最初是(shi)與人的(de)(de)(de)服裝或“禮服”相關)。從(cong)金融(rong)學(xue)角(jiao)度來講(jiang)，相較(jiao)于投(tou)機而言，投(tou)資的(de)(de)(de)時(shi)間段(duan)更(geng)長一(yi)些，更(geng)趨向是(shi)為了在未(wei)來一(yi)定時(shi)間段(duan)內獲得(de)某種比較(jiao)持續穩定的(de)(de)(de)現(xian)金流收益，是(shi)未(wei)來收益的(de)(de)(de)累積.

　　種類

　　投資(zi)(investment)指投資(zi)者(zhe)當期投入一定數額的資(zi)金而期望在未(wei)來獲得回報，所得回報應該能補(bu)償：

　　(1)投資(zi)(zi)資(zi)(zi)金被占用(yong)的(de)時間(jian);

　　(2)預期的通貨(huo)膨(peng)脹率;

　　(3)未來(lai)收益的(de)不確定性。(CFA定義(yi))

　　企業的投資活(huo)動明顯地分為兩類：

　　(1)為對內擴大再生(sheng)產奠定(ding)基礎(chu)，即(ji)購建固定(ding)資(zi)產、無形資(zi)產和其(qi)他長期資(zi)產支付(fu)的現金;

　　(2)對(dui)外擴張，即對(dui)外股權、債(zhai)權支付的(de)現(xian)金。

　　并(bing)購(gou)指(zhi)的(de)是兩家或者(zhe)更多(duo)的(de)獨(du)立企(qi)業，公司(si)合并(bing)組成一家企(qi)業，通常由一家占優勢的(de)公司(si)吸收一家或者(zhe)多(duo)家公司(si)。

　　并購(gou)的內涵(han)非常(chang)廣泛，一般是指兼(jian)并(Merger)和收購(gou)(Acquisition)。

　　兼并 —又稱(cheng)吸收(shou)合并，即(ji)兩種(zhong)不同事物，因故合并成一體(ti)。

　　收(shou)購(gou) — 指一(yi)家企(qi)業(ye)用現金或者有(you)價證券購(gou)買另(ling)一(yi)家企(qi)業(ye)的(de)(de)(de)(de)股(gu)票或者資產(chan)，以(yi)獲得對該企(qi)業(ye)的(de)(de)(de)(de)全(quan)部資產(chan)或者某(mou)項資產(chan)的(de)(de)(de)(de)所有(you)權，或對該企(qi)業(ye)的(de)(de)(de)(de)控制權。與并(bing)(bing)購(gou)意義(yi)相關的(de)(de)(de)(de)另(ling)一(yi)個概念是合并(bing)(bing)(Consolidation)——是指兩(liang)個或兩(liang)個以(yi)上(shang)的(de)(de)(de)(de)企(qi)業(ye)合并(bing)(bing)成(cheng)為(wei)一(yi)個新的(de)(de)(de)(de)企(qi)業(ye)，合并(bing)(bing)完成(cheng)后，多個法(fa)人變成(cheng)一(yi)個法(fa)人。

　　關鍵要素

　　首(shou)先要考(kao)慮我為什么要做這個(ge)并購?

　　第二(er)個(ge)重(zhong)要因素，就是要看管理(li)團隊能不能很好地配(pei)合?

　　第三(san)，就(jiu)是在并購過程當中要(yao)關注文化差異。

　　中國(guo)企業(ye)進行海外(wai)并(bing)購也應(ying)該學習跨國(guo)公(gong)司循序漸進的方式：

　　不控制、主導這(zhe)個(ge)企業，而是先做一個(ge)“內部(bu)觀察者”。

　　并(bing)購(gou)類型

　　根據并(bing)購(gou)的(de)不同功能或(huo)根據并(bing)購(gou)涉(she)及的(de)產(chan)業組織(zhi)特征，可以(yi)將(jiang)并(bing)購(gou)分為三種基本類型

　　1.橫向并購

　　橫向(xiang)并購(gou)的(de)基本特(te)征就是企業(ye)在國(guo)際范圍內的(de)橫向(xiang)一(yi)體化。近年來，由于全(quan)球性的(de)行(xing)業(ye)重組浪潮(chao)，結合我國(guo)各行(xing)業(ye)實(shi)際發展需要，加上我國(guo)國(guo)家(jia)政策及(ji)法律對橫向(xiang)重組的(de)一(yi)定(ding)支持，行(xing)業(ye)橫向(xiang)并購(gou)的(de)發展十分迅速。

　　2.縱向并購

　　縱向(xiang)并(bing)購是(shi)發生在同一(yi)產業(ye)的(de)(de)上下(xia)游之(zhi)間(jian)的(de)(de)并(bing)購。縱向(xiang)并(bing)購的(de)(de)企業(ye)之(zhi)間(jian)不(bu)是(shi)直接(jie)的(de)(de)競爭關(guan)系，而是(shi)供應商(shang)和(he)需求商(shang)之(zhi)間(jian)的(de)(de)關(guan)系。因此，縱向(xiang)并(bing)購的(de)(de)基本特征是(shi)企業(ye)在市場整(zheng)體范(fan)圍內的(de)(de)縱向(xiang)一(yi)體化。

　　3.混合(he)并購

　　混(hun)合(he)并購是(shi)發生在(zai)不同行(xing)業(ye)企業(ye)之(zhi)間(jian)的(de)(de)(de)(de)并購。從理論(lun)上看(kan)，混(hun)合(he)并購的(de)(de)(de)(de)基本目的(de)(de)(de)(de)在(zai)于(yu)分散風(feng)險，尋求范圍經濟(ji)。在(zai)面臨(lin)激烈競爭(zheng)的(de)(de)(de)(de)情況下，我國各(ge)行(xing)各(ge)業(ye)的(de)(de)(de)(de)企業(ye)都不同程(cheng)度地(di)想(xiang)到多元(yuan)化(hua)，混(hun)合(he)并購就是(shi)多元(yuan)化(hua)的(de)(de)(de)(de)一個(ge)重(zhong)要方法，為企業(ye)進入其他行(xing)業(ye)提供了有力，便(bian)捷，低風(feng)險的(de)(de)(de)(de)途徑(jing)。

　　上面的(de)(de)三種(zhong)并購(gou)活動(dong)在我(wo)國(guo)的(de)(de)發展情(qing)況各不相同。目前(qian)，我(wo)國(guo)企(qi)業基本(ben)擺脫(tuo)了(le)(le)盲目多(duo)元化的(de)(de)思想，更多(duo)的(de)(de)橫(heng)向并購(gou)發生了(le)(le)，數(shu)據顯示，橫(heng)向并購(gou)在我(wo)國(guo)并購(gou)活動(dong)中的(de)(de)比(bi)重(zhong)始終在50%左右(you)。

　　橫(heng)向并(bing)(bing)購(gou)毫無(wu)疑問是對(dui)行(xing)業(ye)(ye)(ye)發(fa)(fa)展(zhan)影(ying)響最直接的(de)(de)。混(hun)合并(bing)(bing)購(gou)在一(yi)定程度上也有(you)所(suo)發(fa)(fa)展(zhan)，主要(yao)發(fa)(fa)生在實力較(jiao)強的(de)(de)企(qi)業(ye)(ye)(ye)中，相當一(yi)部分混(hun)合并(bing)(bing)購(gou)情況較(jiao)多的(de)(de)行(xing)業(ye)(ye)(ye)都有(you)著(zhu)比較(jiao)好的(de)(de)效益，但發(fa)(fa)展(zhan)前景不明(ming)朗。縱(zong)向并(bing)(bing)購(gou)在我國比較(jiao)不成(cheng)熟，基本(ben)都在鋼鐵，石油等能(neng)源與(yu)基礎工(gong)業(ye)(ye)(ye)行(xing)業(ye)(ye)(ye)。這(zhe)些行(xing)業(ye)(ye)(ye)的(de)(de)原料(liao)成(cheng)本(ben)對(dui)行(xing)業(ye)(ye)(ye)效益有(you)很大影(ying)響，因此，縱(zong)向并(bing)(bing)購(gou)成(cheng)為企(qi)業(ye)(ye)(ye)強化業(ye)(ye)(ye)務的(de)(de)有(you)效途徑。