投資，指國家或(huo)企業(ye)以(yi)及個人，為(wei)了(le)特定(ding)目的(de)，與對方簽訂協議(yi)，促進(jin)社會發(fa)展，實(shi)(shi)(shi)現互(hu)惠互(hu)利(li)，輸送資金的(de)過(guo)程。又是(shi)特定(ding)經濟主體(ti)為(wei)了(le)在(zai)(zai)未(wei)來可預見的(de)時(shi)期內獲(huo)得收益(yi)或(huo)是(shi)資金增(zeng)值，在(zai)(zai)一(yi)定(ding)時(shi)期內向一(yi)定(ding)領域投放足夠數(shu)額(e)的(de)資金或(huo)實(shi)(shi)(shi)物(wu)的(de)貨(huo)幣等價物(wu)的(de)經濟行為(wei)。可分(fen)為(wei)實(shi)(shi)(shi)物(wu)投資、資本(ben)投資和(he)證券投資等。前者(zhe)是(shi)以(yi)貨(huo)幣投入(ru)企業(ye)，通(tong)過(guo)生產經營活動取得一(yi)定(ding)利(li)潤(run)，后者(zhe)是(shi)以(yi)貨(huo)幣購(gou)買企業(ye)發(fa)行的(de)股票和(he)公司債(zhai)券，間接(jie)參與企業(ye)的(de)利(li)潤(run)分(fen)配(pei)。

　　投資(zi)是(shi)創新創業項目(mu)孵化的(de)一種形式，是(shi)對項目(mu)產業化綜合體(ti)進(jin)行資(zi)本(ben)助推發展的(de)經(jing)濟(ji)活動(dong)。

　　意義

　　投資(zi)這(zhe)個名詞在金融(rong)(rong)和經濟方(fang)面(mian)有數個相關的(de)(de)意義(yi)。它涉及財產的(de)(de)累積(ji)以求在未來得到收(shou)(shou)益。技(ji)術上來說，這(zhe)個詞意味著(zhu)“將某物品(pin)放入其他地(di)方(fang)的(de)(de)行動”(或許最(zui)初是(shi)與(yu)人(ren)的(de)(de)服裝或“禮服”相關)。從金融(rong)(rong)學(xue)角度來講，相較(jiao)(jiao)于投機(ji)而(er)言，投資(zi)的(de)(de)時間段(duan)(duan)更長一(yi)些(xie)，更趨向是(shi)為了在未來一(yi)定時間段(duan)(duan)內獲得某種比較(jiao)(jiao)持續穩定的(de)(de)現(xian)金流收(shou)(shou)益，是(shi)未來收(shou)(shou)益的(de)(de)累積(ji).

　　種類(lei)

　　投資(zi)(investment)指投資(zi)者(zhe)當期投入一定數額的資(zi)金(jin)而期望在未來獲得(de)回報，所得(de)回報應該能(neng)補償(chang)：

　　(1)投(tou)資資金(jin)被占用的時間;

　　(2)預期的通(tong)貨膨脹率;

　　(3)未來(lai)收益的不確(que)定性。(CFA定義(yi))

　　企(qi)業的投資活(huo)動明(ming)顯(xian)地(di)分為兩類(lei)：

　　(1)為(wei)對內擴大再(zai)生產奠定基礎，即購建(jian)固(gu)定資產、無形資產和其他長期資產支付的現金;

　　(2)對外擴張(zhang)，即對外股權(quan)(quan)、債權(quan)(quan)支付的現金。

　　并購指(zhi)的是兩家(jia)或(huo)者更多的獨立企(qi)業(ye)，公司合并組成一(yi)家(jia)企(qi)業(ye)，通常由一(yi)家(jia)占優勢的公司吸收一(yi)家(jia)或(huo)者多家(jia)公司。

　　并購的內涵非常廣泛，一般是指兼(jian)并(Merger)和(he)收購(Acquisition)。

　　兼(jian)并(bing)(bing) —又稱吸收合并(bing)(bing)，即(ji)兩(liang)種不同事物，因故合并(bing)(bing)成一體。

　　收購(gou)(gou) — 指(zhi)一(yi)家企(qi)業(ye)用現金或(huo)者(zhe)有(you)價證券購(gou)(gou)買另(ling)一(yi)家企(qi)業(ye)的(de)股票或(huo)者(zhe)資產，以獲(huo)得對該(gai)企(qi)業(ye)的(de)全(quan)部(bu)資產或(huo)者(zhe)某項(xiang)資產的(de)所有(you)權(quan)，或(huo)對該(gai)企(qi)業(ye)的(de)控制權(quan)。與并(bing)購(gou)(gou)意義(yi)相關的(de)另(ling)一(yi)個(ge)(ge)概念(nian)是合(he)并(bing)(Consolidation)——是指(zhi)兩個(ge)(ge)或(huo)兩個(ge)(ge)以上(shang)的(de)企(qi)業(ye)合(he)并(bing)成(cheng)為一(yi)個(ge)(ge)新的(de)企(qi)業(ye)，合(he)并(bing)完成(cheng)后，多(duo)個(ge)(ge)法(fa)人變成(cheng)一(yi)個(ge)(ge)法(fa)人。

　　關鍵要素

　　首先要(yao)考(kao)慮我為(wei)什么(me)要(yao)做這個(ge)并(bing)購?

　　第二個重(zhong)要(yao)因素，就(jiu)是要(yao)看(kan)管理(li)團隊能不能很好地(di)配合?

　　第(di)三，就是在并購過程(cheng)當中(zhong)要關(guan)注文化差(cha)異。

　　中國企業進行(xing)海外并購也應該學習(xi)跨國公(gong)司循序(xu)漸(jian)進的(de)方式：

　　不控制、主導這個(ge)企業，而是先(xian)做一個(ge)“內部觀察者”。

　　并購類型(xing)

　　根據(ju)并(bing)購(gou)的不同功(gong)能或根據(ju)并(bing)購(gou)涉(she)及的產業組(zu)織特征，可(ke)以(yi)將并(bing)購(gou)分(fen)為(wei)三種基本類型

　　1.橫向并購

　　橫向(xiang)并(bing)(bing)購的(de)基(ji)本(ben)特征就是(shi)企業(ye)在國際范圍內的(de)橫向(xiang)一體(ti)化。近年來(lai)，由于(yu)全(quan)球性的(de)行業(ye)重組浪潮，結(jie)合(he)我(wo)國各(ge)行業(ye)實際發展(zhan)需要(yao)，加上(shang)我(wo)國國家(jia)政策及法(fa)律對(dui)橫向(xiang)重組的(de)一定支持，行業(ye)橫向(xiang)并(bing)(bing)購的(de)發展(zhan)十分迅速。

　　2.縱向(xiang)并購

　　縱向(xiang)并購(gou)是發生(sheng)在同一產業的上下游之(zhi)(zhi)(zhi)間(jian)(jian)的并購(gou)。縱向(xiang)并購(gou)的企(qi)業之(zhi)(zhi)(zhi)間(jian)(jian)不是直接的競爭關系(xi)，而是供應商和需求商之(zhi)(zhi)(zhi)間(jian)(jian)的關系(xi)。因此，縱向(xiang)并購(gou)的基本特征是企(qi)業在市(shi)場整體范(fan)圍內的縱向(xiang)一體化(hua)。

　　3.混合并購(gou)

　　混合(he)(he)并(bing)購(gou)是發生在(zai)(zai)不同行(xing)業(ye)(ye)企(qi)業(ye)(ye)之間的(de)(de)并(bing)購(gou)。從理論(lun)上看，混合(he)(he)并(bing)購(gou)的(de)(de)基本目的(de)(de)在(zai)(zai)于(yu)分散風(feng)險(xian)，尋求范圍經濟。在(zai)(zai)面臨激(ji)烈競爭的(de)(de)情況(kuang)下，我(wo)國各行(xing)各業(ye)(ye)的(de)(de)企(qi)業(ye)(ye)都不同程度地想到多元化，混合(he)(he)并(bing)購(gou)就是多元化的(de)(de)一個(ge)重要方法，為企(qi)業(ye)(ye)進入其他行(xing)業(ye)(ye)提供了有力(li)，便捷，低(di)風(feng)險(xian)的(de)(de)途徑。

　　上(shang)面的三種并(bing)購(gou)活動在(zai)(zai)我國(guo)(guo)的發展情(qing)況(kuang)各不相同。目(mu)前，我國(guo)(guo)企業(ye)基本擺脫(tuo)了(le)盲目(mu)多元化的思想，更多的橫(heng)向(xiang)并(bing)購(gou)發生了(le)，數(shu)據顯示(shi)，橫(heng)向(xiang)并(bing)購(gou)在(zai)(zai)我國(guo)(guo)并(bing)購(gou)活動中的比重(zhong)始終在(zai)(zai)50%左右(you)。

　　橫向(xiang)并(bing)購(gou)毫無疑(yi)問是對行業(ye)發展(zhan)影響最直接的(de)。混(hun)合(he)(he)并(bing)購(gou)在一(yi)(yi)定程度上(shang)也有(you)所(suo)發展(zhan)，主要發生在實力較(jiao)(jiao)(jiao)強(qiang)的(de)企業(ye)中，相當(dang)一(yi)(yi)部分混(hun)合(he)(he)并(bing)購(gou)情況較(jiao)(jiao)(jiao)多的(de)行業(ye)都有(you)著(zhu)比較(jiao)(jiao)(jiao)好的(de)效(xiao)(xiao)益，但發展(zhan)前景不明朗。縱向(xiang)并(bing)購(gou)在我國比較(jiao)(jiao)(jiao)不成熟，基本(ben)都在鋼鐵，石油等能源與基礎工業(ye)行業(ye)。這些行業(ye)的(de)原(yuan)料(liao)成本(ben)對行業(ye)效(xiao)(xiao)益有(you)很大影響，因此，縱向(xiang)并(bing)購(gou)成為企業(ye)強(qiang)化業(ye)務的(de)有(you)效(xiao)(xiao)途(tu)徑。