投(tou)資(zi)(zi)，指國(guo)家或企(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)以及(ji)個人，為(wei)了特定(ding)目的(de)，與對方簽(qian)訂(ding)協議，促進社會(hui)發(fa)展(zhan)，實(shi)現互(hu)惠互(hu)利(li)，輸送資(zi)(zi)金(jin)的(de)過程(cheng)。又是特定(ding)經濟主體為(wei)了在(zai)未來(lai)可預(yu)見的(de)時期(qi)內(nei)獲(huo)得(de)收益或是資(zi)(zi)金(jin)增值(zhi)，在(zai)一(yi)定(ding)時期(qi)內(nei)向一(yi)定(ding)領(ling)域(yu)投(tou)放足夠數額的(de)資(zi)(zi)金(jin)或實(shi)物的(de)貨幣等(deng)價物的(de)經濟行為(wei)。可分為(wei)實(shi)物投(tou)資(zi)(zi)、資(zi)(zi)本投(tou)資(zi)(zi)和證券投(tou)資(zi)(zi)等(deng)。前者(zhe)是以貨幣投(tou)入企(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)，通過生(sheng)產經營活動取得(de)一(yi)定(ding)利(li)潤，后(hou)者(zhe)是以貨幣購買企(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)發(fa)行的(de)股票和公司(si)債券，間接參與企(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)的(de)利(li)潤分配。

　　投(tou)資是(shi)創新創業(ye)(ye)項(xiang)目孵(fu)化(hua)的(de)一(yi)種形(xing)式，是(shi)對項(xiang)目產(chan)業(ye)(ye)化(hua)綜合體進行資本助推發(fa)展的(de)經濟活(huo)動。

　　意義

　　投資這(zhe)個名詞在金(jin)融(rong)和經濟方(fang)面(mian)有數個相(xiang)關(guan)的(de)(de)(de)意(yi)義。它涉(she)及財產的(de)(de)(de)累(lei)積以求在未來(lai)(lai)得到收(shou)益(yi)(yi)。技術上來(lai)(lai)說，這(zhe)個詞意(yi)味著“將(jiang)某物品放入其他地方(fang)的(de)(de)(de)行(xing)動”(或許(xu)最初是(shi)(shi)與人的(de)(de)(de)服(fu)裝(zhuang)或“禮服(fu)”相(xiang)關(guan))。從金(jin)融(rong)學角(jiao)度(du)來(lai)(lai)講，相(xiang)較于投機而(er)言，投資的(de)(de)(de)時間段更長一些，更趨向是(shi)(shi)為了在未來(lai)(lai)一定時間段內獲得某種比較持續穩定的(de)(de)(de)現金(jin)流收(shou)益(yi)(yi)，是(shi)(shi)未來(lai)(lai)收(shou)益(yi)(yi)的(de)(de)(de)累(lei)積.

　　種(zhong)類(lei)

　　投(tou)資(zi)(investment)指投(tou)資(zi)者(zhe)當期投(tou)入一定數額的資(zi)金而(er)期望在未來獲(huo)得回報(bao)，所得回報(bao)應該能(neng)補(bu)償：

　　(1)投資(zi)資(zi)金被占用的時間;

　　(2)預期的通貨膨脹率;

　　(3)未來收益的不確定(ding)性。(CFA定(ding)義)

　　企業的(de)投資活(huo)動明顯地分為兩類：

　　(1)為對(dui)內擴大再生產(chan)(chan)奠定基礎，即購建固定資產(chan)(chan)、無形資產(chan)(chan)和其他(ta)長期資產(chan)(chan)支付的現金(jin);

　　(2)對(dui)外擴張(zhang)，即對(dui)外股(gu)權、債權支付的(de)現金。

　　并購指(zhi)的是兩家或者(zhe)更(geng)多的獨立(li)企(qi)業，公(gong)司(si)合并組成(cheng)一家企(qi)業，通常(chang)由一家占優勢的公(gong)司(si)吸收(shou)一家或者(zhe)多家公(gong)司(si)。

　　并(bing)購(gou)(gou)的內涵非常廣(guang)泛，一(yi)般是(shi)指兼并(bing)(Merger)和收購(gou)(gou)(Acquisition)。

　　兼并(bing) —又稱吸收合并(bing)，即(ji)兩種不同事(shi)物，因故合并(bing)成(cheng)一體。

　　收(shou)購(gou) — 指(zhi)(zhi)一(yi)(yi)家企(qi)業用現(xian)金或(huo)(huo)(huo)者(zhe)(zhe)有(you)價證券購(gou)買另(ling)一(yi)(yi)家企(qi)業的(de)股票或(huo)(huo)(huo)者(zhe)(zhe)資(zi)產(chan)，以(yi)獲得(de)對(dui)該企(qi)業的(de)全(quan)部(bu)資(zi)產(chan)或(huo)(huo)(huo)者(zhe)(zhe)某項資(zi)產(chan)的(de)所有(you)權，或(huo)(huo)(huo)對(dui)該企(qi)業的(de)控(kong)制權。與并購(gou)意義相關的(de)另(ling)一(yi)(yi)個(ge)(ge)概念是合(he)(he)并(Consolidation)——是指(zhi)(zhi)兩個(ge)(ge)或(huo)(huo)(huo)兩個(ge)(ge)以(yi)上的(de)企(qi)業合(he)(he)并成(cheng)(cheng)為一(yi)(yi)個(ge)(ge)新的(de)企(qi)業，合(he)(he)并完成(cheng)(cheng)后，多(duo)個(ge)(ge)法(fa)人(ren)(ren)變成(cheng)(cheng)一(yi)(yi)個(ge)(ge)法(fa)人(ren)(ren)。

　　關鍵要素

　　首先要考(kao)慮我為什么要做這個并(bing)購?

　　第二(er)個重要(yao)因素，就是要(yao)看(kan)管(guan)理團(tuan)隊(dui)能(neng)不能(neng)很好(hao)地配合?

　　第三，就(jiu)是在(zai)并購過程當(dang)中要關(guan)注文(wen)化(hua)差異(yi)。

　　中國企業進(jin)行海外并購也應該(gai)學習跨國公司循序漸(jian)進(jin)的方式：

　　不控制(zhi)、主導這個(ge)企業，而是先做一個(ge)“內部觀察者(zhe)”。

　　并購類型

　　根據并購(gou)的(de)不同功能或根據并購(gou)涉及的(de)產業組織(zhi)特征(zheng)，可以將并購(gou)分為(wei)三種(zhong)基(ji)本(ben)類型

　　1.橫向并(bing)購

　　橫(heng)(heng)(heng)向(xiang)并購(gou)的基本特征就是企業在國(guo)際(ji)范圍內(nei)的橫(heng)(heng)(heng)向(xiang)一體化(hua)。近年來(lai)，由于全球(qiu)性的行業重(zhong)組浪(lang)潮，結(jie)合我國(guo)各(ge)行業實(shi)際(ji)發展(zhan)需要，加上我國(guo)國(guo)家政(zheng)策及法律對(dui)橫(heng)(heng)(heng)向(xiang)重(zhong)組的一定(ding)支(zhi)持，行業橫(heng)(heng)(heng)向(xiang)并購(gou)的發展(zhan)十分迅速。

　　2.縱向并(bing)購

　　縱向并(bing)購是(shi)發生在(zai)同一產業(ye)的上下游之(zhi)間的并(bing)購。縱向并(bing)購的企業(ye)之(zhi)間不是(shi)直接的競爭(zheng)關系，而是(shi)供應商(shang)和需(xu)求商(shang)之(zhi)間的關系。因此(ci)，縱向并(bing)購的基(ji)本(ben)特征是(shi)企業(ye)在(zai)市場(chang)整體(ti)范圍內的縱向一體(ti)化。

　　3.混合(he)并購

　　混(hun)合并購(gou)是發生在不同行(xing)業企業之間(jian)的并購(gou)。從理論上看，混(hun)合并購(gou)的基本(ben)目的在于分散(san)風險(xian)，尋求范圍(wei)經濟。在面臨(lin)激烈競爭的情況下(xia)，我國各(ge)行(xing)各(ge)業的企業都不同程度地想到多元(yuan)化，混(hun)合并購(gou)就是多元(yuan)化的一個重(zhong)要方法，為企業進入其他行(xing)業提(ti)供了有力，便捷，低(di)風險(xian)的途徑。

　　上(shang)面的(de)三種(zhong)并(bing)購(gou)(gou)活動在(zai)我國(guo)(guo)的(de)發展情況各不(bu)相同。目前，我國(guo)(guo)企業基本(ben)擺(bai)脫了(le)盲目多(duo)元化的(de)思想，更多(duo)的(de)橫向(xiang)并(bing)購(gou)(gou)發生(sheng)了(le)，數據(ju)顯示，橫向(xiang)并(bing)購(gou)(gou)在(zai)我國(guo)(guo)并(bing)購(gou)(gou)活動中(zhong)的(de)比(bi)重始(shi)終在(zai)50%左右。

　　橫(heng)向并(bing)購(gou)(gou)毫無(wu)疑(yi)問是對行業(ye)(ye)(ye)發(fa)展影響最直接的(de)(de)。混合(he)(he)并(bing)購(gou)(gou)在(zai)一(yi)定程度上也有(you)所發(fa)展，主要發(fa)生在(zai)實力較(jiao)強的(de)(de)企業(ye)(ye)(ye)中，相當一(yi)部分混合(he)(he)并(bing)購(gou)(gou)情況較(jiao)多的(de)(de)行業(ye)(ye)(ye)都有(you)著比較(jiao)好(hao)的(de)(de)效益，但發(fa)展前景不明朗(lang)。縱向并(bing)購(gou)(gou)在(zai)我國比較(jiao)不成熟(shu)，基本(ben)都在(zai)鋼鐵，石油等能源(yuan)與(yu)基礎工業(ye)(ye)(ye)行業(ye)(ye)(ye)。這些行業(ye)(ye)(ye)的(de)(de)原(yuan)料(liao)成本(ben)對行業(ye)(ye)(ye)效益有(you)很(hen)大(da)影響，因此，縱向并(bing)購(gou)(gou)成為企業(ye)(ye)(ye)強化業(ye)(ye)(ye)務的(de)(de)有(you)效途(tu)徑(jing)。