投(tou)(tou)資(zi)，指國家或(huo)企業以(yi)及個人，為(wei)了特定(ding)(ding)目的(de)，與(yu)對方簽訂協議，促進(jin)社會發展，實現互(hu)惠互(hu)利，輸送資(zi)金(jin)的(de)過程。又是特定(ding)(ding)經(jing)(jing)濟主(zhu)體(ti)為(wei)了在(zai)未(wei)來可預見的(de)時期內獲得收益或(huo)是資(zi)金(jin)增值，在(zai)一定(ding)(ding)時期內向一定(ding)(ding)領域投(tou)(tou)放足夠數額的(de)資(zi)金(jin)或(huo)實物(wu)的(de)貨幣(bi)等(deng)價物(wu)的(de)經(jing)(jing)濟行為(wei)。可分為(wei)實物(wu)投(tou)(tou)資(zi)、資(zi)本投(tou)(tou)資(zi)和證(zheng)券投(tou)(tou)資(zi)等(deng)。前者(zhe)是以(yi)貨幣(bi)投(tou)(tou)入企業，通過生(sheng)產經(jing)(jing)營活動取得一定(ding)(ding)利潤，后(hou)者(zhe)是以(yi)貨幣(bi)購買(mai)企業發行的(de)股票和公司債券，間(jian)接(jie)參與(yu)企業的(de)利潤分配。

　　投資是創新創業(ye)項(xiang)目孵化的一種形式，是對項(xiang)目產業(ye)化綜(zong)合體進行(xing)資本助推(tui)發展的經濟活動。

　　意義

　　投資(zi)這(zhe)個(ge)名詞在金融(rong)和經(jing)濟(ji)方(fang)面(mian)有數(shu)個(ge)相(xiang)關的(de)(de)(de)意義。它(ta)涉及財產的(de)(de)(de)累積以求在未(wei)來(lai)得(de)到收(shou)益。技術上(shang)來(lai)說，這(zhe)個(ge)詞意味著“將某物品放入其他地方(fang)的(de)(de)(de)行(xing)動”(或(huo)許最初是(shi)(shi)與人的(de)(de)(de)服(fu)裝(zhuang)或(huo)“禮服(fu)”相(xiang)關)。從金融(rong)學角度來(lai)講，相(xiang)較于投機(ji)而(er)言，投資(zi)的(de)(de)(de)時間段更長(chang)一些，更趨向是(shi)(shi)為(wei)了在未(wei)來(lai)一定(ding)時間段內獲得(de)某種比較持(chi)續穩定(ding)的(de)(de)(de)現金流(liu)收(shou)益，是(shi)(shi)未(wei)來(lai)收(shou)益的(de)(de)(de)累積.

　　種類(lei)

　　投資(investment)指投資者(zhe)當期投入一定數額的資金而期望在(zai)未來獲得回報，所得回報應該能補償：

　　(1)投資資金被占用的時間;

　　(2)預期的(de)通貨膨脹率(lv);

　　(3)未來收益的(de)不確(que)定(ding)性。(CFA定(ding)義)

　　企業(ye)的投資(zi)活動(dong)明顯(xian)地(di)分(fen)為(wei)兩類：

　　(1)為對內擴大(da)再(zai)生產(chan)(chan)(chan)奠定基礎(chu)，即購建固定資(zi)產(chan)(chan)(chan)、無形(xing)資(zi)產(chan)(chan)(chan)和其他長期資(zi)產(chan)(chan)(chan)支付的(de)現金(jin);

　　(2)對外(wai)擴張(zhang)，即對外(wai)股權、債權支付的現(xian)金。

　　并(bing)購指的是兩家或者更多的獨立企業(ye)，公(gong)(gong)司合并(bing)組(zu)成一家企業(ye)，通常由(you)一家占(zhan)優勢的公(gong)(gong)司吸收一家或者多家公(gong)(gong)司。

　　并(bing)(bing)購的內涵非常廣泛，一(yi)般是指兼并(bing)(bing)(Merger)和(he)收購(Acquisition)。

　　兼并 —又稱吸收合(he)(he)并，即兩種不同(tong)事物(wu)，因故(gu)合(he)(he)并成(cheng)一體。

　　收購 — 指(zhi)一(yi)家企業用現(xian)金或者有價證券購買另(ling)一(yi)家企業的(de)(de)股(gu)票(piao)或者資(zi)產(chan)(chan)，以獲得對該(gai)企業的(de)(de)全部資(zi)產(chan)(chan)或者某(mou)項資(zi)產(chan)(chan)的(de)(de)所有權，或對該(gai)企業的(de)(de)控制權。與(yu)并(bing)購意義相關的(de)(de)另(ling)一(yi)個概念是(shi)合并(bing)(Consolidation)——是(shi)指(zhi)兩個或兩個以上的(de)(de)企業合并(bing)成(cheng)為(wei)一(yi)個新的(de)(de)企業，合并(bing)完成(cheng)后，多個法人變成(cheng)一(yi)個法人。

　　關(guan)鍵要素

　　首(shou)先要(yao)考(kao)慮我為什么要(yao)做這個并購?

　　第二個重要因(yin)素，就是要看管理(li)團隊(dui)能不能很好地配合?

　　第三，就是(shi)在(zai)并購(gou)過程當中要關注文(wen)化差(cha)異。

　　中國企(qi)業進(jin)(jin)行海外(wai)并購也應該學(xue)習跨國公司循序漸(jian)進(jin)(jin)的方式：

　　不控制、主(zhu)導這個(ge)企業，而(er)是(shi)先做(zuo)一個(ge)“內部觀(guan)察者(zhe)”。

　　并購(gou)類型

　　根據并(bing)購(gou)(gou)(gou)的不同功能或(huo)根據并(bing)購(gou)(gou)(gou)涉及的產業組織(zhi)特征，可以將并(bing)購(gou)(gou)(gou)分為三種基本類型

　　1.橫向并購

　　橫(heng)向并(bing)(bing)購的(de)(de)(de)基本特征就是(shi)企業(ye)在國(guo)際范圍內的(de)(de)(de)橫(heng)向一(yi)體化。近年來(lai)，由于全球性(xing)的(de)(de)(de)行(xing)業(ye)重組(zu)浪(lang)潮，結(jie)合我國(guo)各行(xing)業(ye)實際發(fa)(fa)展(zhan)需要，加上(shang)我國(guo)國(guo)家政(zheng)策(ce)及法律(lv)對橫(heng)向重組(zu)的(de)(de)(de)一(yi)定支持，行(xing)業(ye)橫(heng)向并(bing)(bing)購的(de)(de)(de)發(fa)(fa)展(zhan)十分迅速。

　　2.縱向并購

　　縱向(xiang)并購(gou)是(shi)發生在同(tong)一(yi)產業(ye)的(de)上下游之間(jian)的(de)并購(gou)。縱向(xiang)并購(gou)的(de)企業(ye)之間(jian)不是(shi)直接的(de)競爭關系，而(er)是(shi)供應商和需求商之間(jian)的(de)關系。因此(ci)，縱向(xiang)并購(gou)的(de)基本特征是(shi)企業(ye)在市(shi)場整體范圍內的(de)縱向(xiang)一(yi)體化。

　　3.混合并購(gou)

　　混(hun)合并(bing)購是發(fa)生在(zai)不(bu)同行業(ye)(ye)企業(ye)(ye)之間的并(bing)購。從理論上(shang)看(kan)，混(hun)合并(bing)購的基本(ben)目的在(zai)于(yu)分散風(feng)險，尋求范圍經濟。在(zai)面臨激烈(lie)競爭的情況下，我國各行各業(ye)(ye)的企業(ye)(ye)都(dou)不(bu)同程度地想(xiang)到多元化，混(hun)合并(bing)購就是多元化的一(yi)個重要方法，為企業(ye)(ye)進入其他行業(ye)(ye)提供了有力(li)，便捷，低風(feng)險的途(tu)徑。

　　上(shang)面的三種并購(gou)活動(dong)在我(wo)(wo)國(guo)的發展情(qing)況各不相(xiang)同。目前，我(wo)(wo)國(guo)企業(ye)基本擺脫了(le)盲目多元化的思想，更多的橫向(xiang)并購(gou)發生了(le)，數據顯示，橫向(xiang)并購(gou)在我(wo)(wo)國(guo)并購(gou)活動(dong)中(zhong)的比重始終在50%左(zuo)右。

　　橫向(xiang)并(bing)購(gou)毫(hao)無疑(yi)問是對行(xing)業(ye)(ye)發展(zhan)影響最直接的(de)(de)(de)。混合并(bing)購(gou)在(zai)一(yi)(yi)定程度(du)上也有(you)(you)所發展(zhan)，主(zhu)要發生在(zai)實力較強(qiang)的(de)(de)(de)企(qi)業(ye)(ye)中(zhong)，相當一(yi)(yi)部(bu)分(fen)混合并(bing)購(gou)情況較多(duo)的(de)(de)(de)行(xing)業(ye)(ye)都有(you)(you)著比較好的(de)(de)(de)效益，但發展(zhan)前景(jing)不明朗(lang)。縱(zong)向(xiang)并(bing)購(gou)在(zai)我國比較不成(cheng)(cheng)熟(shu)，基本都在(zai)鋼鐵，石油等能源與基礎工(gong)業(ye)(ye)行(xing)業(ye)(ye)。這(zhe)些行(xing)業(ye)(ye)的(de)(de)(de)原料成(cheng)(cheng)本對行(xing)業(ye)(ye)效益有(you)(you)很大影響，因此(ci)，縱(zong)向(xiang)并(bing)購(gou)成(cheng)(cheng)為企(qi)業(ye)(ye)強(qiang)化業(ye)(ye)務(wu)的(de)(de)(de)有(you)(you)效途(tu)徑。