投(tou)資(zi)(zi)(zi)，指國家或(huo)(huo)企(qi)業(ye)以及個人，為了特(te)定(ding)(ding)目的(de)，與對(dui)方簽訂協(xie)議，促進(jin)社會發展(zhan)，實(shi)現(xian)互(hu)惠互(hu)利(li)，輸送資(zi)(zi)(zi)金(jin)的(de)過程。又是(shi)(shi)特(te)定(ding)(ding)經濟(ji)主體為了在未來可預見的(de)時期內獲得收(shou)益或(huo)(huo)是(shi)(shi)資(zi)(zi)(zi)金(jin)增(zeng)值，在一定(ding)(ding)時期內向一定(ding)(ding)領域投(tou)放足夠數額的(de)資(zi)(zi)(zi)金(jin)或(huo)(huo)實(shi)物的(de)貨(huo)幣等(deng)價物的(de)經濟(ji)行為。可分(fen)為實(shi)物投(tou)資(zi)(zi)(zi)、資(zi)(zi)(zi)本投(tou)資(zi)(zi)(zi)和(he)證券投(tou)資(zi)(zi)(zi)等(deng)。前者是(shi)(shi)以貨(huo)幣投(tou)入企(qi)業(ye)，通過生產經營(ying)活動取得一定(ding)(ding)利(li)潤，后(hou)者是(shi)(shi)以貨(huo)幣購買企(qi)業(ye)發行的(de)股票和(he)公司債券，間接參與企(qi)業(ye)的(de)利(li)潤分(fen)配。

　　投資是創新(xin)創業項目孵化(hua)的(de)一(yi)種形式，是對項目產業化(hua)綜合體進(jin)行資本助推發展的(de)經(jing)濟活動。

　　意義

　　投資這(zhe)個名詞在(zai)金融(rong)和經(jing)濟(ji)方面有(you)數個相(xiang)關的意義。它涉及財產的累(lei)積以求在(zai)未(wei)來(lai)得(de)到收益。技(ji)術(shu)上(shang)來(lai)說，這(zhe)個詞意味著“將(jiang)某物品放(fang)入其他地方的行動”(或(huo)許最初是(shi)與人(ren)的服裝或(huo)“禮服”相(xiang)關)。從(cong)金融(rong)學角度(du)來(lai)講(jiang)，相(xiang)較于投機而言，投資的時(shi)間段(duan)更長一些，更趨向(xiang)是(shi)為了在(zai)未(wei)來(lai)一定時(shi)間段(duan)內獲得(de)某種比較持續穩定的現金流(liu)收益，是(shi)未(wei)來(lai)收益的累(lei)積.

　　種類

　　投資(zi)(investment)指投資(zi)者當期(qi)投入(ru)一(yi)定(ding)數額的資(zi)金而(er)期(qi)望在(zai)未來獲得回(hui)報，所得回(hui)報應(ying)該能補(bu)償：

　　(1)投資資金(jin)被占用的時間;

　　(2)預期的(de)通貨膨脹率(lv);

　　(3)未來收益的(de)不確定性。(CFA定義)

　　企業的投資活動(dong)明顯地(di)分為(wei)兩類(lei)：

　　(1)為對內擴大再生產(chan)奠定基礎，即(ji)購(gou)建固定資產(chan)、無形資產(chan)和(he)其(qi)他長期資產(chan)支(zhi)付的(de)現金;

　　(2)對(dui)外擴(kuo)張，即對(dui)外股(gu)權、債權支(zhi)付的現(xian)金。

　　并購指的(de)是兩家(jia)或者更多(duo)的(de)獨立企(qi)(qi)業，公司合并組成一(yi)(yi)家(jia)企(qi)(qi)業，通常(chang)由一(yi)(yi)家(jia)占優勢的(de)公司吸收一(yi)(yi)家(jia)或者多(duo)家(jia)公司。

　　并購(gou)的內涵非常廣泛，一般是(shi)指兼(jian)并(Merger)和收購(gou)(Acquisition)。

　　兼并 —又稱吸收(shou)合(he)(he)并，即兩種不同事物，因故合(he)(he)并成一體。

　　收購 — 指(zhi)一(yi)家企(qi)業(ye)(ye)(ye)用(yong)現金或(huo)(huo)(huo)(huo)者有價證(zheng)券購買另一(yi)家企(qi)業(ye)(ye)(ye)的(de)股票或(huo)(huo)(huo)(huo)者資(zi)(zi)產(chan)，以(yi)獲得(de)對(dui)該(gai)企(qi)業(ye)(ye)(ye)的(de)全部資(zi)(zi)產(chan)或(huo)(huo)(huo)(huo)者某項資(zi)(zi)產(chan)的(de)所(suo)有權，或(huo)(huo)(huo)(huo)對(dui)該(gai)企(qi)業(ye)(ye)(ye)的(de)控制權。與并(bing)購意義(yi)相關的(de)另一(yi)個(ge)(ge)概念是合并(bing)(Consolidation)——是指(zhi)兩個(ge)(ge)或(huo)(huo)(huo)(huo)兩個(ge)(ge)以(yi)上(shang)的(de)企(qi)業(ye)(ye)(ye)合并(bing)成為一(yi)個(ge)(ge)新的(de)企(qi)業(ye)(ye)(ye)，合并(bing)完成后(hou)，多個(ge)(ge)法人變成一(yi)個(ge)(ge)法人。

　　關鍵(jian)要(yao)素

　　首(shou)先要考慮我(wo)為什(shen)么(me)要做這個并購(gou)?

　　第二個重要因素，就是(shi)要看管理團隊能不(bu)能很好地配(pei)合?

　　第三(san)，就是在并(bing)購過程當中要關注文(wen)化差異。

　　中國企業進行海外并購也應該學習跨國公司循序(xu)漸(jian)進的(de)方式：

　　不控制(zhi)、主導(dao)這(zhe)個企業(ye)，而是(shi)先做一個“內部觀察者”。

　　并購(gou)類型

　　根據并(bing)購的不同功能或根據并(bing)購涉(she)及的產業組(zu)織特征，可以將并(bing)購分為(wei)三種(zhong)基本類型

　　1.橫向并購

　　橫(heng)向并(bing)(bing)購的(de)基本特征就(jiu)是(shi)企(qi)業(ye)在國際范圍內的(de)橫(heng)向一體化。近年來，由于全球性(xing)的(de)行業(ye)重(zhong)組浪潮，結合我國各行業(ye)實際發展需要，加(jia)上我國國家(jia)政策及法律對橫(heng)向重(zhong)組的(de)一定支(zhi)持，行業(ye)橫(heng)向并(bing)(bing)購的(de)發展十分迅速(su)。

　　2.縱向并購

　　縱(zong)(zong)向并(bing)購(gou)是發生在同一產(chan)業(ye)的(de)上(shang)下游(you)之間(jian)的(de)并(bing)購(gou)。縱(zong)(zong)向并(bing)購(gou)的(de)企業(ye)之間(jian)不是直接(jie)的(de)競爭關系，而是供(gong)應(ying)商(shang)和需(xu)求商(shang)之間(jian)的(de)關系。因此，縱(zong)(zong)向并(bing)購(gou)的(de)基(ji)本特征是企業(ye)在市場整(zheng)體范(fan)圍內的(de)縱(zong)(zong)向一體化。

　　3.混合并(bing)購

　　混(hun)合并(bing)購(gou)是(shi)發生在(zai)(zai)不同行業(ye)企業(ye)之間的(de)并(bing)購(gou)。從(cong)理論上看(kan)，混(hun)合并(bing)購(gou)的(de)基(ji)本目的(de)在(zai)(zai)于分散風險，尋求范圍經濟。在(zai)(zai)面臨(lin)激烈(lie)競爭的(de)情(qing)況下，我國各(ge)行各(ge)業(ye)的(de)企業(ye)都(dou)不同程度地想到多元(yuan)(yuan)化，混(hun)合并(bing)購(gou)就(jiu)是(shi)多元(yuan)(yuan)化的(de)一(yi)個重要(yao)方(fang)法，為(wei)企業(ye)進入其他行業(ye)提(ti)供了有(you)力，便捷，低(di)風險的(de)途徑。

　　上(shang)面的(de)三種并(bing)購活(huo)動在我(wo)國的(de)發(fa)展情況各(ge)不相同。目前，我(wo)國企(qi)業基本擺脫了盲(mang)目多元化的(de)思(si)想(xiang)，更(geng)多的(de)橫向并(bing)購發(fa)生了，數據顯(xian)示(shi)，橫向并(bing)購在我(wo)國并(bing)購活(huo)動中的(de)比(bi)重始終(zhong)在50%左右。

　　橫向(xiang)并(bing)購毫無疑問是對行(xing)業(ye)(ye)(ye)(ye)發展影響(xiang)最直接的(de)。混合并(bing)購在(zai)一定(ding)程度上也(ye)有(you)所(suo)發展，主要發生在(zai)實(shi)力較(jiao)強的(de)企業(ye)(ye)(ye)(ye)中，相(xiang)當一部分混合并(bing)購情況較(jiao)多的(de)行(xing)業(ye)(ye)(ye)(ye)都有(you)著比較(jiao)好的(de)效(xiao)(xiao)益，但發展前景不(bu)明(ming)朗(lang)。縱(zong)向(xiang)并(bing)購在(zai)我國比較(jiao)不(bu)成熟，基(ji)本都在(zai)鋼(gang)鐵，石油等能源與基(ji)礎工業(ye)(ye)(ye)(ye)行(xing)業(ye)(ye)(ye)(ye)。這(zhe)些(xie)行(xing)業(ye)(ye)(ye)(ye)的(de)原料成本對行(xing)業(ye)(ye)(ye)(ye)效(xiao)(xiao)益有(you)很大影響(xiang)，因(yin)此(ci)，縱(zong)向(xiang)并(bing)購成為(wei)企業(ye)(ye)(ye)(ye)強化業(ye)(ye)(ye)(ye)務(wu)的(de)有(you)效(xiao)(xiao)途徑。