投(tou)資(zi)，指國(guo)家(jia)或企(qi)業(ye)以及個人，為了特定(ding)(ding)目的，與(yu)(yu)對方簽訂(ding)協議，促進社會發展(zhan)，實現互(hu)惠互(hu)利(li)，輸送資(zi)金的過(guo)程。又是(shi)特定(ding)(ding)經(jing)濟(ji)主體為了在未來可(ke)預見的時(shi)(shi)期(qi)內獲得收益(yi)或是(shi)資(zi)金增值，在一定(ding)(ding)時(shi)(shi)期(qi)內向(xiang)一定(ding)(ding)領域(yu)投(tou)放足夠數額(e)的資(zi)金或實物的貨幣等(deng)價物的經(jing)濟(ji)行為。可(ke)分為實物投(tou)資(zi)、資(zi)本投(tou)資(zi)和(he)證(zheng)券投(tou)資(zi)等(deng)。前者是(shi)以貨幣投(tou)入企(qi)業(ye)，通過(guo)生(sheng)產經(jing)營活(huo)動取(qu)得一定(ding)(ding)利(li)潤，后者是(shi)以貨幣購買(mai)企(qi)業(ye)發行的股票和(he)公司(si)債券，間接參與(yu)(yu)企(qi)業(ye)的利(li)潤分配。

　　投資是創新創業項(xiang)目孵化的一(yi)種形式(shi)，是對(dui)項(xiang)目產業化綜合體進行資本助推發展的經濟(ji)活(huo)動。

　　意義

　　投(tou)資這個名(ming)詞在(zai)(zai)金(jin)融(rong)和(he)經濟(ji)方面有數個相(xiang)關(guan)的(de)(de)意(yi)義。它涉及財產的(de)(de)累(lei)積以求在(zai)(zai)未(wei)來(lai)得到收(shou)益。技術上來(lai)說，這個詞意(yi)味著“將某物品放(fang)入(ru)其他地方的(de)(de)行動”(或(huo)許最初是與人的(de)(de)服裝(zhuang)或(huo)“禮(li)服”相(xiang)關(guan))。從金(jin)融(rong)學角(jiao)度來(lai)講，相(xiang)較于投(tou)機(ji)而言，投(tou)資的(de)(de)時(shi)間(jian)段(duan)更長(chang)一(yi)些(xie)，更趨向是為了(le)在(zai)(zai)未(wei)來(lai)一(yi)定(ding)時(shi)間(jian)段(duan)內獲(huo)得某種比較持續穩定(ding)的(de)(de)現(xian)金(jin)流收(shou)益，是未(wei)來(lai)收(shou)益的(de)(de)累(lei)積.

　　種類

　　投資(investment)指投資者當(dang)期投入一定數額的資金(jin)而(er)期望在未來獲得回報，所得回報應該能(neng)補償(chang)：

　　(1)投(tou)資資金被(bei)占用的時間;

　　(2)預期的通貨膨脹(zhang)率;

　　(3)未來收益的不確定性。(CFA定義)

　　企業的投資活動明顯地分為兩類(lei)：

　　(1)為(wei)對內擴大(da)再生產(chan)(chan)奠(dian)定基礎，即購建固定資(zi)產(chan)(chan)、無形資(zi)產(chan)(chan)和其他(ta)長期資(zi)產(chan)(chan)支付的現金(jin);

　　(2)對(dui)外擴張，即對(dui)外股權(quan)、債(zhai)權(quan)支付(fu)的現金。

　　并購指的是(shi)兩家(jia)或者(zhe)更多(duo)的獨立企(qi)業，公(gong)司(si)合并組成一家(jia)企(qi)業，通常由(you)一家(jia)占優(you)勢的公(gong)司(si)吸收(shou)一家(jia)或者(zhe)多(duo)家(jia)公(gong)司(si)。

　　并購的內涵非(fei)常(chang)廣泛，一般是指兼(jian)并(Merger)和收購(Acquisition)。

　　兼并 —又稱吸收(shou)合并，即兩種不同事物，因故合并成一體。

　　收(shou)購 — 指(zhi)一家企(qi)業(ye)用現金或(huo)者(zhe)有價證券購買另一家企(qi)業(ye)的(de)(de)(de)股票或(huo)者(zhe)資產，以(yi)獲(huo)得對(dui)該(gai)企(qi)業(ye)的(de)(de)(de)全部資產或(huo)者(zhe)某項資產的(de)(de)(de)所(suo)有權，或(huo)對(dui)該(gai)企(qi)業(ye)的(de)(de)(de)控制權。與并購意義相(xiang)關的(de)(de)(de)另一個概念是合并(Consolidation)——是指(zhi)兩(liang)個或(huo)兩(liang)個以(yi)上的(de)(de)(de)企(qi)業(ye)合并成為一個新的(de)(de)(de)企(qi)業(ye)，合并完成后，多(duo)個法人變成一個法人。

　　關鍵要(yao)素

　　首(shou)先要考(kao)慮我為什么(me)要做這個并購(gou)?

　　第二(er)個重(zhong)要因(yin)素(su)，就是要看管理團隊能(neng)不(bu)能(neng)很好地配合?

　　第(di)三(san)，就(jiu)是在(zai)并(bing)購過(guo)程當中要關注文化差異。

　　中國(guo)企(qi)業進行海(hai)外并購也(ye)應該學習跨國(guo)公司循序漸(jian)進的方式(shi)：

　　不控制、主(zhu)導這個企業，而是(shi)先做一個“內部觀察者”。

　　并購(gou)類型

　　根(gen)據并購的不同(tong)功能或根(gen)據并購涉及的產業組織特征，可(ke)以將(jiang)并購分(fen)為三(san)種基(ji)本類型

　　1.橫向并購(gou)

　　橫(heng)(heng)向(xiang)(xiang)并購的(de)基本特征(zheng)就是企(qi)業(ye)(ye)在(zai)國(guo)際范圍內的(de)橫(heng)(heng)向(xiang)(xiang)一體化。近年來(lai)，由于全(quan)球性的(de)行業(ye)(ye)重(zhong)(zhong)組浪潮(chao)，結合(he)我國(guo)各行業(ye)(ye)實(shi)際發(fa)展需(xu)要(yao)，加上我國(guo)國(guo)家政策(ce)及(ji)法律(lv)對(dui)橫(heng)(heng)向(xiang)(xiang)重(zhong)(zhong)組的(de)一定(ding)支持，行業(ye)(ye)橫(heng)(heng)向(xiang)(xiang)并購的(de)發(fa)展十分迅(xun)速。

　　2.縱向并購

　　縱向(xiang)并(bing)購(gou)是發生在同一(yi)產(chan)業(ye)的(de)(de)上(shang)下(xia)游之(zhi)間(jian)的(de)(de)并(bing)購(gou)。縱向(xiang)并(bing)購(gou)的(de)(de)企業(ye)之(zhi)間(jian)不是直(zhi)接的(de)(de)競(jing)爭關系，而是供應商(shang)和(he)需(xu)求商(shang)之(zhi)間(jian)的(de)(de)關系。因此，縱向(xiang)并(bing)購(gou)的(de)(de)基本特征是企業(ye)在市(shi)場整體(ti)范圍(wei)內的(de)(de)縱向(xiang)一(yi)體(ti)化。

　　3.混合并購

　　混(hun)合并(bing)購(gou)是發生(sheng)在不同行業(ye)企業(ye)之間的(de)(de)并(bing)購(gou)。從(cong)理論上看，混(hun)合并(bing)購(gou)的(de)(de)基本目的(de)(de)在于分散風(feng)險，尋求范圍經(jing)濟(ji)。在面(mian)臨(lin)激烈(lie)競爭的(de)(de)情況下，我國各行各業(ye)的(de)(de)企業(ye)都不同程(cheng)度地想到多元化(hua)，混(hun)合并(bing)購(gou)就是多元化(hua)的(de)(de)一(yi)個(ge)重要方法(fa)，為(wei)企業(ye)進入(ru)其他(ta)行業(ye)提供(gong)了(le)有力，便捷(jie)，低風(feng)險的(de)(de)途徑。

　　上面的(de)三(san)種并(bing)購活動(dong)在(zai)我國的(de)發(fa)展情況各(ge)不相同。目(mu)前，我國企業基本擺(bai)脫了盲目(mu)多元化的(de)思想，更多的(de)橫(heng)向(xiang)并(bing)購發(fa)生了，數(shu)據顯示，橫(heng)向(xiang)并(bing)購在(zai)我國并(bing)購活動(dong)中(zhong)的(de)比重始終在(zai)50%左(zuo)右。

　　橫向并(bing)購(gou)毫無(wu)疑問(wen)是對行業(ye)發(fa)(fa)展影(ying)響(xiang)最直接(jie)的(de)。混(hun)合并(bing)購(gou)在(zai)一(yi)定程度上也(ye)有(you)所發(fa)(fa)展，主要發(fa)(fa)生在(zai)實力較強(qiang)的(de)企業(ye)中(zhong)，相當(dang)一(yi)部(bu)分混(hun)合并(bing)購(gou)情況較多(duo)的(de)行業(ye)都(dou)有(you)著比較好的(de)效益，但發(fa)(fa)展前景(jing)不明朗。縱(zong)向并(bing)購(gou)在(zai)我國比較不成熟，基本(ben)都(dou)在(zai)鋼鐵(tie)，石油等能源與基礎工(gong)業(ye)行業(ye)。這些行業(ye)的(de)原料(liao)成本(ben)對行業(ye)效益有(you)很大影(ying)響(xiang)，因此，縱(zong)向并(bing)購(gou)成為企業(ye)強(qiang)化業(ye)務的(de)有(you)效途徑(jing)。