投(tou)資(zi)，指(zhi)國(guo)家(jia)或(huo)企(qi)業以及個人(ren)，為(wei)了特定(ding)目的(de)，與對方(fang)簽訂(ding)協(xie)議，促(cu)進社會發展，實現互惠(hui)互利(li)，輸送資(zi)金的(de)過程。又是(shi)特定(ding)經濟主體(ti)為(wei)了在未來可預見(jian)的(de)時期(qi)內獲得收益或(huo)是(shi)資(zi)金增值，在一定(ding)時期(qi)內向一定(ding)領域投(tou)放足夠數額(e)的(de)資(zi)金或(huo)實物的(de)貨幣等價物的(de)經濟行為(wei)。可分(fen)(fen)為(wei)實物投(tou)資(zi)、資(zi)本投(tou)資(zi)和證券(quan)投(tou)資(zi)等。前(qian)者是(shi)以貨幣投(tou)入企(qi)業，通過生產經營(ying)活(huo)動(dong)取(qu)得一定(ding)利(li)潤，后者是(shi)以貨幣購買企(qi)業發行的(de)股票和公司債券(quan)，間接參與企(qi)業的(de)利(li)潤分(fen)(fen)配(pei)。

　　投資是創(chuang)新創(chuang)業項目孵化的一種形式，是對項目產(chan)業化綜合體進行(xing)資本(ben)助推發展的經濟(ji)活動。

　　意(yi)義

　　投資(zi)這個名詞在(zai)金(jin)(jin)融(rong)和經濟方面(mian)有數個相關的(de)意義。它涉及財產的(de)累積以求(qiu)在(zai)未來得(de)到收益。技術上來說，這個詞意味著(zhu)“將某物品(pin)放入其他(ta)地方的(de)行動”(或(huo)許最(zui)初是與人的(de)服(fu)裝或(huo)“禮服(fu)”相關)。從金(jin)(jin)融(rong)學角度(du)來講，相較于(yu)投機而言，投資(zi)的(de)時間段更(geng)長(chang)一些，更(geng)趨向是為了在(zai)未來一定時間段內獲(huo)得(de)某種比較持(chi)續穩定的(de)現金(jin)(jin)流收益，是未來收益的(de)累積.

　　種類

　　投資(investment)指(zhi)投資者當(dang)期投入(ru)一(yi)定數額(e)的(de)資金(jin)而期望在未(wei)來獲得(de)回報，所得(de)回報應(ying)該能補(bu)償：

　　(1)投資資金(jin)被(bei)占用的時間;

　　(2)預期的(de)通(tong)貨膨脹率;

　　(3)未來收益的不確定(ding)性。(CFA定(ding)義)

　　企(qi)業的投(tou)資活動(dong)明顯地分為兩類：

　　(1)為對(dui)內擴大再(zai)生產(chan)奠(dian)定基礎(chu)，即購(gou)建固定資(zi)產(chan)、無形資(zi)產(chan)和(he)其(qi)他長期資(zi)產(chan)支付的現金(jin);

　　(2)對外擴張，即對外股權、債權支付的現金。

　　并購指的(de)是兩家(jia)或(huo)者更多(duo)的(de)獨立企業(ye)，公(gong)(gong)司合并組成一家(jia)企業(ye)，通常由一家(jia)占優勢的(de)公(gong)(gong)司吸收一家(jia)或(huo)者多(duo)家(jia)公(gong)(gong)司。

　　并(bing)購(gou)的內涵非常(chang)廣(guang)泛，一般是(shi)指兼并(bing)(Merger)和收購(gou)(Acquisition)。

　　兼并(bing) —又稱吸收合(he)并(bing)，即兩種不同事物(wu)，因故合(he)并(bing)成一體。

　　收購 — 指(zhi)一(yi)家(jia)企(qi)(qi)業(ye)(ye)用現金或者有(you)(you)價證(zheng)券購買(mai)另一(yi)家(jia)企(qi)(qi)業(ye)(ye)的(de)股票或者資(zi)產(chan)，以(yi)獲得對(dui)該企(qi)(qi)業(ye)(ye)的(de)全(quan)部資(zi)產(chan)或者某項資(zi)產(chan)的(de)所有(you)(you)權，或對(dui)該企(qi)(qi)業(ye)(ye)的(de)控(kong)制權。與(yu)并購意義相關的(de)另一(yi)個(ge)(ge)概(gai)念是(shi)合并(Consolidation)——是(shi)指(zhi)兩個(ge)(ge)或兩個(ge)(ge)以(yi)上的(de)企(qi)(qi)業(ye)(ye)合并成為一(yi)個(ge)(ge)新的(de)企(qi)(qi)業(ye)(ye)，合并完(wan)成后，多(duo)個(ge)(ge)法人變成一(yi)個(ge)(ge)法人。

　　關鍵要素

　　首先要(yao)考慮(lv)我為什(shen)么要(yao)做(zuo)這個并購(gou)?

　　第二個重要因素(su)，就是要看管(guan)理團隊能不能很(hen)好地(di)配合?

　　第三，就是(shi)在并購過程當中要關(guan)注文化(hua)差異。

　　中國(guo)企業進行海外并(bing)購也應該(gai)學習跨國(guo)公(gong)司循(xun)序漸進的方(fang)式：

　　不控制(zhi)、主導這個企業，而是先做一(yi)個“內(nei)部觀察者”。

　　并購類型

　　根據(ju)并(bing)購(gou)的不同功能或根據(ju)并(bing)購(gou)涉及的產業組織特征，可以將并(bing)購(gou)分為三種基本(ben)類型(xing)

　　1.橫向(xiang)并購

　　橫向并購的基本特征(zheng)就(jiu)是企業在國際范(fan)圍內的橫向一(yi)體(ti)化。近年來(lai)，由(you)于全球性的行(xing)業重(zhong)組(zu)浪潮，結合我國各(ge)行(xing)業實際發(fa)展需要，加(jia)上我國國家政策及(ji)法律對橫向重(zhong)組(zu)的一(yi)定(ding)支持，行(xing)業橫向并購的發(fa)展十分迅速。

　　2.縱(zong)向并購(gou)

　　縱(zong)向并(bing)購是發生在同(tong)一產(chan)業(ye)(ye)的(de)(de)上下游(you)之間的(de)(de)并(bing)購。縱(zong)向并(bing)購的(de)(de)企業(ye)(ye)之間不是直接(jie)的(de)(de)競爭關系，而(er)是供應商和需求商之間的(de)(de)關系。因此，縱(zong)向并(bing)購的(de)(de)基(ji)本特征是企業(ye)(ye)在市(shi)場整體范(fan)圍(wei)內的(de)(de)縱(zong)向一體化。

　　3.混(hun)合并購(gou)

　　混合(he)并購(gou)(gou)是(shi)發(fa)生(sheng)在(zai)不(bu)同行(xing)業(ye)(ye)企業(ye)(ye)之間的(de)并購(gou)(gou)。從(cong)理論上看(kan)，混合(he)并購(gou)(gou)的(de)基本目(mu)的(de)在(zai)于分(fen)散風(feng)險(xian)，尋求范圍經濟。在(zai)面臨激烈(lie)競爭的(de)情況下，我國各行(xing)各業(ye)(ye)的(de)企業(ye)(ye)都不(bu)同程度地(di)想到多元化(hua)，混合(he)并購(gou)(gou)就(jiu)是(shi)多元化(hua)的(de)一個重(zhong)要方法(fa)，為企業(ye)(ye)進入(ru)其他行(xing)業(ye)(ye)提(ti)供了有力，便捷，低(di)風(feng)險(xian)的(de)途徑。

　　上(shang)面的(de)(de)(de)三種并購活(huo)動在我(wo)(wo)(wo)國的(de)(de)(de)發(fa)展情況各(ge)不相同。目(mu)前，我(wo)(wo)(wo)國企業基本(ben)擺脫了盲目(mu)多元化的(de)(de)(de)思(si)想，更(geng)多的(de)(de)(de)橫向(xiang)并購發(fa)生(sheng)了，數(shu)據(ju)顯(xian)示，橫向(xiang)并購在我(wo)(wo)(wo)國并購活(huo)動中(zhong)的(de)(de)(de)比重(zhong)始終在50%左右(you)。

　　橫向并(bing)購(gou)毫無疑問(wen)是對行(xing)業(ye)(ye)發展影響最直接(jie)的。混合(he)并(bing)購(gou)在一定程度上也有(you)(you)所發展，主要(yao)發生在實力較(jiao)強的企業(ye)(ye)中，相當一部(bu)分混合(he)并(bing)購(gou)情況較(jiao)多的行(xing)業(ye)(ye)都(dou)(dou)有(you)(you)著比(bi)較(jiao)好的效(xiao)益，但發展前景(jing)不明朗。縱向并(bing)購(gou)在我國(guo)比(bi)較(jiao)不成(cheng)(cheng)熟(shu)，基(ji)本都(dou)(dou)在鋼(gang)鐵，石油等能源與基(ji)礎工業(ye)(ye)行(xing)業(ye)(ye)。這些行(xing)業(ye)(ye)的原料成(cheng)(cheng)本對行(xing)業(ye)(ye)效(xiao)益有(you)(you)很大影響，因(yin)此，縱向并(bing)購(gou)成(cheng)(cheng)為企業(ye)(ye)強化業(ye)(ye)務的有(you)(you)效(xiao)途徑(jing)。