投(tou)資(zi)(zi)，指國家或(huo)企(qi)業以(yi)(yi)及個人，為了(le)特(te)定目的(de)，與對方簽(qian)訂協(xie)議，促進社會發展，實現互惠互利，輸送資(zi)(zi)金的(de)過程。又是特(te)定經濟主體為了(le)在(zai)未來可(ke)預見(jian)的(de)時(shi)期(qi)內獲(huo)得(de)收益(yi)或(huo)是資(zi)(zi)金增值，在(zai)一(yi)定時(shi)期(qi)內向一(yi)定領域投(tou)放足夠數額(e)的(de)資(zi)(zi)金或(huo)實物(wu)的(de)貨幣等價物(wu)的(de)經濟行為。可(ke)分為實物(wu)投(tou)資(zi)(zi)、資(zi)(zi)本投(tou)資(zi)(zi)和(he)證(zheng)券投(tou)資(zi)(zi)等。前者是以(yi)(yi)貨幣投(tou)入企(qi)業，通過生(sheng)產經營(ying)活動(dong)取(qu)得(de)一(yi)定利潤，后者是以(yi)(yi)貨幣購買企(qi)業發行的(de)股票和(he)公司債(zhai)券，間(jian)接參與企(qi)業的(de)利潤分配。

　　投資是創新(xin)創業(ye)項(xiang)目孵化(hua)的一種形(xing)式，是對項(xiang)目產(chan)業(ye)化(hua)綜(zong)合體進行資本助推發展的經濟活動。

　　意(yi)義

　　投(tou)(tou)(tou)資這(zhe)個名(ming)詞在(zai)金(jin)(jin)融和經濟方(fang)面(mian)有數個相(xiang)(xiang)關的(de)意(yi)義。它涉及財產的(de)累積(ji)以求在(zai)未來得到收(shou)益(yi)(yi)。技術上來說，這(zhe)個詞意(yi)味(wei)著“將某物品放入其他(ta)地方(fang)的(de)行動”(或(huo)許最初是(shi)(shi)(shi)與人的(de)服(fu)裝或(huo)“禮服(fu)”相(xiang)(xiang)關)。從金(jin)(jin)融學角度來講(jiang)，相(xiang)(xiang)較于投(tou)(tou)(tou)機而言，投(tou)(tou)(tou)資的(de)時(shi)間(jian)段(duan)更長一(yi)些，更趨(qu)向是(shi)(shi)(shi)為了在(zai)未來一(yi)定時(shi)間(jian)段(duan)內獲得某種比較持(chi)續穩定的(de)現金(jin)(jin)流收(shou)益(yi)(yi)，是(shi)(shi)(shi)未來收(shou)益(yi)(yi)的(de)累積(ji).

　　種類

　　投資(investment)指投資者當期投入(ru)一定數(shu)額的資金而(er)期望(wang)在未來獲得回報，所得回報應該能補償：

　　(1)投資資金被占用的時(shi)間;

　　(2)預期的通貨膨脹率;

　　(3)未來收益(yi)的不確定性。(CFA定義)

　　企業的投資活動(dong)明顯(xian)地分為兩類：

　　(1)為對內擴(kuo)大(da)再生(sheng)產奠定基礎，即購建固定資(zi)產、無形資(zi)產和其他長期資(zi)產支付的現(xian)金;

　　(2)對(dui)外擴(kuo)張，即(ji)對(dui)外股權、債權支付的現金。

　　并購指(zhi)的(de)是兩家(jia)或(huo)者(zhe)更多的(de)獨立(li)企(qi)業，公司合并組(zu)成一家(jia)企(qi)業，通常(chang)由一家(jia)占優(you)勢的(de)公司吸收一家(jia)或(huo)者(zhe)多家(jia)公司。

　　并購的內涵非常廣泛，一(yi)般是(shi)指(zhi)兼并(Merger)和收購(Acquisition)。

　　兼并 —又稱(cheng)吸收合并，即兩種不同事物，因故合并成一體。

　　收購 — 指一家企(qi)業(ye)用現金或(huo)(huo)者(zhe)有價(jia)證券購買(mai)另(ling)一家企(qi)業(ye)的股票或(huo)(huo)者(zhe)資(zi)產(chan)，以獲(huo)得對(dui)該企(qi)業(ye)的全(quan)部資(zi)產(chan)或(huo)(huo)者(zhe)某(mou)項資(zi)產(chan)的所有權(quan)，或(huo)(huo)對(dui)該企(qi)業(ye)的控制(zhi)權(quan)。與(yu)并(bing)購意義相關的另(ling)一個概念是合并(bing)(Consolidation)——是指兩個或(huo)(huo)兩個以上的企(qi)業(ye)合并(bing)成(cheng)(cheng)為(wei)一個新的企(qi)業(ye)，合并(bing)完成(cheng)(cheng)后，多個法(fa)(fa)人變(bian)成(cheng)(cheng)一個法(fa)(fa)人。

　　關鍵要素

　　首先要考慮(lv)我為什么要做這個(ge)并購(gou)?

　　第二個重要(yao)因(yin)素，就是要(yao)看(kan)管理團隊能不能很(hen)好地配合(he)?

　　第三(san)，就是在并購過(guo)程(cheng)當中要關注文化差異。

　　中國(guo)企(qi)業進行(xing)海外并購(gou)也應該學習跨國(guo)公司循序漸進的方式：

　　不控制、主導這(zhe)個(ge)企業，而是先做一個(ge)“內部觀察者”。

　　并購類型

　　根據并購的不同功能(neng)或根據并購涉及的產業組(zu)織特征(zheng)，可以將并購分為(wei)三種(zhong)基本類(lei)型

　　1.橫向并購

　　橫(heng)向(xiang)并購的(de)基本特征就是企業在國(guo)(guo)際范圍內的(de)橫(heng)向(xiang)一體化。近(jin)年來，由于全球(qiu)性的(de)行業重(zhong)組(zu)浪潮，結合我(wo)國(guo)(guo)各行業實(shi)際發展需(xu)要，加(jia)上(shang)我(wo)國(guo)(guo)國(guo)(guo)家政策及法(fa)律對(dui)橫(heng)向(xiang)重(zhong)組(zu)的(de)一定(ding)支持，行業橫(heng)向(xiang)并購的(de)發展十分迅速。

　　2.縱向并購

　　縱向(xiang)并購(gou)是(shi)發(fa)生在同一產業(ye)的上下游(you)之間(jian)的并購(gou)。縱向(xiang)并購(gou)的企(qi)業(ye)之間(jian)不(bu)是(shi)直接的競爭關系(xi)，而是(shi)供應商和(he)需求商之間(jian)的關系(xi)。因此，縱向(xiang)并購(gou)的基本特征(zheng)是(shi)企(qi)業(ye)在市(shi)場(chang)整體(ti)范圍內的縱向(xiang)一體(ti)化。

　　3.混合并購

　　混合并購是(shi)發(fa)生在(zai)不同行業(ye)(ye)(ye)企業(ye)(ye)(ye)之間的并購。從理論上看(kan)，混合并購的基本目的在(zai)于分散風(feng)險(xian)，尋求范圍經濟(ji)。在(zai)面臨激(ji)烈競爭的情況下，我國各行各業(ye)(ye)(ye)的企業(ye)(ye)(ye)都不同程度地想到多(duo)元化，混合并購就是(shi)多(duo)元化的一個重要方法，為企業(ye)(ye)(ye)進(jin)入其他(ta)行業(ye)(ye)(ye)提供(gong)了有(you)力，便捷，低(di)風(feng)險(xian)的途徑。

　　上(shang)面的(de)三種(zhong)并(bing)購活動(dong)在(zai)我(wo)(wo)(wo)國的(de)發展情況各不相同。目前，我(wo)(wo)(wo)國企業基本擺(bai)脫了盲(mang)目多元化的(de)思想，更多的(de)橫向并(bing)購發生了，數(shu)據顯示(shi)，橫向并(bing)購在(zai)我(wo)(wo)(wo)國并(bing)購活動(dong)中的(de)比重始終在(zai)50%左右。

　　橫(heng)向(xiang)并(bing)(bing)購(gou)毫無疑問(wen)是對行業(ye)發(fa)展(zhan)影響最直接的(de)。混(hun)合并(bing)(bing)購(gou)在一(yi)定程度上也有(you)(you)(you)所發(fa)展(zhan)，主要發(fa)生在實力較強(qiang)的(de)企(qi)業(ye)中，相(xiang)當(dang)一(yi)部分(fen)混(hun)合并(bing)(bing)購(gou)情況較多(duo)的(de)行業(ye)都有(you)(you)(you)著(zhu)比較好的(de)效益，但發(fa)展(zhan)前景不明(ming)朗。縱向(xiang)并(bing)(bing)購(gou)在我國比較不成熟，基本都在鋼(gang)鐵，石(shi)油等能源與基礎工業(ye)行業(ye)。這些行業(ye)的(de)原(yuan)料成本對行業(ye)效益有(you)(you)(you)很大影響，因此(ci)，縱向(xiang)并(bing)(bing)購(gou)成為企(qi)業(ye)強(qiang)化業(ye)務的(de)有(you)(you)(you)效途徑。