投(tou)資(zi)，指國家或(huo)企(qi)業以及個人(ren)，為(wei)(wei)了特定(ding)目的，與對方簽訂協議(yi)，促進(jin)社會發展(zhan)，實(shi)現互惠互利(li)(li)，輸送資(zi)金的過程(cheng)。又是特定(ding)經濟(ji)主體(ti)為(wei)(wei)了在未來(lai)可(ke)預見的時期(qi)內獲(huo)得(de)收益或(huo)是資(zi)金增(zeng)值，在一定(ding)時期(qi)內向一定(ding)領域投(tou)放足夠數額的資(zi)金或(huo)實(shi)物的貨幣(bi)等價物的經濟(ji)行為(wei)(wei)。可(ke)分為(wei)(wei)實(shi)物投(tou)資(zi)、資(zi)本投(tou)資(zi)和證券投(tou)資(zi)等。前(qian)者(zhe)是以貨幣(bi)投(tou)入企(qi)業，通過生產經營活動取得(de)一定(ding)利(li)(li)潤，后者(zhe)是以貨幣(bi)購買企(qi)業發行的股票(piao)和公(gong)司債券，間接參與企(qi)業的利(li)(li)潤分配。

　　投資(zi)是創新(xin)創業項目孵化(hua)的(de)一(yi)種形(xing)式，是對項目產業化(hua)綜合體進(jin)行資(zi)本助推發(fa)展的(de)經濟活動(dong)。

　　意義(yi)

　　投(tou)資這個名詞在金(jin)融和經濟方面有(you)數個相(xiang)關(guan)的(de)(de)意義。它涉(she)及(ji)財產(chan)的(de)(de)累積以(yi)求在未(wei)來得(de)(de)到(dao)收益。技術上來說，這個詞意味著“將某物品放入其他地方的(de)(de)行動”(或許最初是(shi)與人的(de)(de)服裝或“禮(li)服”相(xiang)關(guan))。從金(jin)融學(xue)角度來講，相(xiang)較于投(tou)機而言，投(tou)資的(de)(de)時間段更(geng)長一些(xie)，更(geng)趨向(xiang)是(shi)為(wei)了(le)在未(wei)來一定時間段內獲得(de)(de)某種比較持續穩定的(de)(de)現金(jin)流收益，是(shi)未(wei)來收益的(de)(de)累積.

　　種類

　　投(tou)資(zi)(investment)指投(tou)資(zi)者當期投(tou)入一定(ding)數額(e)的(de)資(zi)金而期望在未來獲(huo)得回報(bao)，所得回報(bao)應該能補償：

　　(1)投資資金被占用的時間;

　　(2)預期的通(tong)貨膨(peng)脹率;

　　(3)未來收益的(de)不確定性。(CFA定義)

　　企業的投(tou)資活動(dong)明顯地(di)分為兩類(lei)：

　　(1)為對內擴(kuo)大再生產(chan)(chan)奠定基礎，即購建固(gu)定資產(chan)(chan)、無形資產(chan)(chan)和其他長期資產(chan)(chan)支付的現金;

　　(2)對外擴張，即對外股權(quan)、債權(quan)支付的現金(jin)。

　　并購指(zhi)的是兩家或者更多的獨立企業(ye)，公司合并組(zu)成一家企業(ye)，通常(chang)由一家占(zhan)優勢的公司吸收一家或者多家公司。

　　并購(gou)的內涵非常廣(guang)泛，一般是指兼并(Merger)和收(shou)購(gou)(Acquisition)。

　　兼并(bing) —又稱吸收合并(bing)，即兩種不(bu)同(tong)事物，因故合并(bing)成一體(ti)。

　　收購(gou) — 指(zhi)一(yi)(yi)家企業用現金或(huo)者有價(jia)證券購(gou)買另一(yi)(yi)家企業的(de)(de)股票或(huo)者資產(chan)，以(yi)獲得對該企業的(de)(de)全部資產(chan)或(huo)者某項資產(chan)的(de)(de)所有權(quan)，或(huo)對該企業的(de)(de)控制權(quan)。與并購(gou)意義(yi)相關(guan)的(de)(de)另一(yi)(yi)個(ge)概念是合(he)并(Consolidation)——是指(zhi)兩(liang)個(ge)或(huo)兩(liang)個(ge)以(yi)上的(de)(de)企業合(he)并成(cheng)為一(yi)(yi)個(ge)新的(de)(de)企業，合(he)并完(wan)成(cheng)后，多(duo)個(ge)法人變成(cheng)一(yi)(yi)個(ge)法人。

　　關鍵要素

　　首先要考(kao)慮我(wo)為什么要做這個并購?

　　第二個重要(yao)因素(su)，就(jiu)是要(yao)看管(guan)理(li)團隊能(neng)不能(neng)很好地(di)配(pei)合(he)?

　　第(di)三，就是在并(bing)購過(guo)程(cheng)當中(zhong)要關注文化差(cha)異。

　　中國企業進行海外并購也應該學習跨國公司(si)循序漸進的方式：

　　不(bu)控制、主導這個企業，而(er)是先做一個“內部觀察者(zhe)”。

　　并購類型

　　根(gen)據并(bing)購(gou)(gou)的(de)不同功(gong)能(neng)或根(gen)據并(bing)購(gou)(gou)涉及的(de)產(chan)業組織特征，可以將并(bing)購(gou)(gou)分為(wei)三種(zhong)基(ji)本(ben)類型

　　1.橫向并(bing)購

　　橫(heng)向(xiang)并購(gou)的(de)基(ji)本特(te)征(zheng)就是企業在國(guo)(guo)際范圍內的(de)橫(heng)向(xiang)一體化。近(jin)年來(lai)，由于全球(qiu)性(xing)的(de)行(xing)業重(zhong)(zhong)組(zu)浪(lang)潮(chao)，結(jie)合我國(guo)(guo)各行(xing)業實際發(fa)展需要，加上我國(guo)(guo)國(guo)(guo)家(jia)政策及法律對(dui)橫(heng)向(xiang)重(zhong)(zhong)組(zu)的(de)一定(ding)支持，行(xing)業橫(heng)向(xiang)并購(gou)的(de)發(fa)展十分迅速。

　　2.縱向(xiang)并(bing)購

　　縱(zong)向并(bing)(bing)購(gou)(gou)是(shi)(shi)發生在(zai)同一產業(ye)的(de)上(shang)下(xia)游之間的(de)并(bing)(bing)購(gou)(gou)。縱(zong)向并(bing)(bing)購(gou)(gou)的(de)企業(ye)之間不是(shi)(shi)直接(jie)的(de)競爭(zheng)關系，而是(shi)(shi)供應(ying)商和需求商之間的(de)關系。因(yin)此，縱(zong)向并(bing)(bing)購(gou)(gou)的(de)基本特(te)征是(shi)(shi)企業(ye)在(zai)市場整(zheng)體范圍內的(de)縱(zong)向一體化。

　　3.混(hun)合并購(gou)

　　混合并(bing)購(gou)是發(fa)生在不同(tong)行(xing)業企(qi)業之(zhi)間的(de)(de)并(bing)購(gou)。從理論上看(kan)，混合并(bing)購(gou)的(de)(de)基本目(mu)的(de)(de)在于分散(san)風(feng)(feng)險，尋求范圍經(jing)濟。在面臨激(ji)烈(lie)競爭的(de)(de)情(qing)況下，我(wo)國各(ge)行(xing)各(ge)業的(de)(de)企(qi)業都不同(tong)程度地(di)想(xiang)到多元化，混合并(bing)購(gou)就是多元化的(de)(de)一個重要方法，為企(qi)業進入(ru)其他行(xing)業提供(gong)了有力，便捷，低風(feng)(feng)險的(de)(de)途徑。

　　上面的(de)(de)三種并購活(huo)動(dong)在我國(guo)(guo)的(de)(de)發(fa)展情況各(ge)不(bu)相同。目前，我國(guo)(guo)企業基本(ben)擺脫了盲目多元化(hua)的(de)(de)思想，更多的(de)(de)橫(heng)向并購發(fa)生了，數據顯示，橫(heng)向并購在我國(guo)(guo)并購活(huo)動(dong)中的(de)(de)比重始終在50%左右。

　　橫向(xiang)(xiang)并(bing)購(gou)毫無(wu)疑(yi)問是對行業(ye)(ye)(ye)發(fa)展(zhan)影(ying)響最直接的(de)(de)(de)。混合并(bing)購(gou)在一定程(cheng)度上也有所(suo)發(fa)展(zhan)，主要(yao)發(fa)生在實(shi)力較(jiao)(jiao)強的(de)(de)(de)企業(ye)(ye)(ye)中，相(xiang)當一部(bu)分混合并(bing)購(gou)情況較(jiao)(jiao)多的(de)(de)(de)行業(ye)(ye)(ye)都有著比較(jiao)(jiao)好(hao)的(de)(de)(de)效(xiao)益，但發(fa)展(zhan)前景不(bu)明朗。縱向(xiang)(xiang)并(bing)購(gou)在我(wo)國比較(jiao)(jiao)不(bu)成(cheng)熟(shu)，基本都在鋼鐵，石油等能源與基礎工業(ye)(ye)(ye)行業(ye)(ye)(ye)。這些行業(ye)(ye)(ye)的(de)(de)(de)原料成(cheng)本對行業(ye)(ye)(ye)效(xiao)益有很大影(ying)響，因此，縱向(xiang)(xiang)并(bing)購(gou)成(cheng)為企業(ye)(ye)(ye)強化業(ye)(ye)(ye)務的(de)(de)(de)有效(xiao)途(tu)徑。