投(tou)(tou)(tou)資，指國家或企業以及個人，為了特定目的(de)(de)(de)(de)，與(yu)對方簽訂協(xie)議，促進社會發(fa)展(zhan)，實(shi)(shi)現互惠(hui)互利(li)，輸送資金的(de)(de)(de)(de)過程(cheng)。又是(shi)特定經濟主體為了在未(wei)來可預見的(de)(de)(de)(de)時(shi)期(qi)內獲得(de)收益或是(shi)資金增值，在一定時(shi)期(qi)內向(xiang)一定領域(yu)投(tou)(tou)(tou)放足(zu)夠數額的(de)(de)(de)(de)資金或實(shi)(shi)物的(de)(de)(de)(de)貨幣(bi)等價物的(de)(de)(de)(de)經濟行為。可分為實(shi)(shi)物投(tou)(tou)(tou)資、資本投(tou)(tou)(tou)資和證券投(tou)(tou)(tou)資等。前者是(shi)以貨幣(bi)投(tou)(tou)(tou)入企業，通過生產(chan)經營(ying)活動取得(de)一定利(li)潤(run)，后者是(shi)以貨幣(bi)購買企業發(fa)行的(de)(de)(de)(de)股票和公司債券，間(jian)接(jie)參(can)與(yu)企業的(de)(de)(de)(de)利(li)潤(run)分配。

　　投資是(shi)創新(xin)創業(ye)項目(mu)孵化(hua)的一(yi)種形式，是(shi)對項目(mu)產業(ye)化(hua)綜合體進行資本助推發展的經濟活動。

　　意(yi)義

　　投(tou)(tou)資這個名詞在(zai)金融和經濟(ji)方面有數個相(xiang)關(guan)的(de)意義。它涉及財產的(de)累(lei)積以求在(zai)未(wei)來(lai)(lai)得(de)到(dao)收(shou)益(yi)。技(ji)術上來(lai)(lai)說，這個詞意味(wei)著(zhu)“將某物品放入(ru)其他地方的(de)行動(dong)”(或許最初是與人的(de)服(fu)裝或“禮服(fu)”相(xiang)關(guan))。從金融學角度(du)來(lai)(lai)講，相(xiang)較于投(tou)(tou)機而言，投(tou)(tou)資的(de)時間段更長一些，更趨向是為(wei)了在(zai)未(wei)來(lai)(lai)一定時間段內獲得(de)某種比較持續穩定的(de)現(xian)金流收(shou)益(yi)，是未(wei)來(lai)(lai)收(shou)益(yi)的(de)累(lei)積.

　　種類

　　投(tou)資(zi)(investment)指投(tou)資(zi)者當期投(tou)入一定數額的資(zi)金而期望(wang)在未來(lai)獲得回報(bao)，所得回報(bao)應(ying)該能(neng)補(bu)償：

　　(1)投(tou)資(zi)資(zi)金被占用的時間;

　　(2)預期(qi)的通(tong)貨膨脹率;

　　(3)未來收益(yi)的不確定(ding)性。(CFA定(ding)義(yi))

　　企(qi)業的投(tou)資(zi)活動(dong)明(ming)顯(xian)地分為兩類：

　　(1)為對(dui)內(nei)擴大再(zai)生產奠定基礎，即購建固定資(zi)(zi)產、無形資(zi)(zi)產和其他(ta)長期資(zi)(zi)產支付的現金;

　　(2)對外擴張，即(ji)對外股(gu)權、債(zhai)權支付的現金。

　　并(bing)購指的(de)(de)是兩家(jia)(jia)(jia)或者(zhe)更多的(de)(de)獨立(li)企業，公司合(he)并(bing)組成一家(jia)(jia)(jia)企業，通常由(you)一家(jia)(jia)(jia)占優勢(shi)的(de)(de)公司吸收一家(jia)(jia)(jia)或者(zhe)多家(jia)(jia)(jia)公司。

　　并(bing)購的內涵非常廣泛(fan)，一般是指兼并(bing)(Merger)和收購(Acquisition)。

　　兼并(bing) —又稱吸收合并(bing)，即兩種不同事物，因故合并(bing)成一體。

　　收購 — 指(zhi)一家企業(ye)用(yong)現金或者有價(jia)證券購買另一家企業(ye)的(de)(de)股(gu)票或者資(zi)產，以獲得對該企業(ye)的(de)(de)全部資(zi)產或者某項(xiang)資(zi)產的(de)(de)所有權，或對該企業(ye)的(de)(de)控制權。與(yu)并購意義(yi)相關的(de)(de)另一個(ge)(ge)概念是合(he)并(Consolidation)——是指(zhi)兩(liang)個(ge)(ge)或兩(liang)個(ge)(ge)以上的(de)(de)企業(ye)合(he)并成為(wei)一個(ge)(ge)新的(de)(de)企業(ye)，合(he)并完成后，多個(ge)(ge)法人(ren)變成一個(ge)(ge)法人(ren)。

　　關鍵(jian)要(yao)素(su)

　　首(shou)先要考(kao)慮(lv)我為什么要做(zuo)這(zhe)個并購?

　　第二(er)個重要(yao)因素，就是要(yao)看管理團(tuan)隊能不(bu)能很好地配合?

　　第三，就(jiu)是在并購(gou)過程當中要關注文化(hua)差異。

　　中國企業進行海外并購也應該(gai)學習跨國公司循序漸(jian)進的(de)方式：

　　不控制(zhi)、主導這個(ge)企業，而是先(xian)做一(yi)個(ge)“內部觀察(cha)者”。

　　并(bing)購類型

　　根據并購的不同(tong)功能或根據并購涉及的產業組織(zhi)特征，可以將(jiang)并購分為三種基本(ben)類型

　　1.橫向并購(gou)

　　橫向并購的(de)基本(ben)特(te)征就是(shi)企(qi)業在國(guo)際范圍內的(de)橫向一體化。近年來，由(you)于全(quan)球性的(de)行業重組浪潮，結合我(wo)國(guo)各行業實(shi)際發(fa)展需要，加上我(wo)國(guo)國(guo)家政策及法律對(dui)橫向重組的(de)一定支持，行業橫向并購的(de)發(fa)展十分迅(xun)速。

　　2.縱向并購

　　縱(zong)(zong)向(xiang)并購(gou)(gou)(gou)是發生在(zai)同一產業(ye)的(de)上下游(you)之間(jian)的(de)并購(gou)(gou)(gou)。縱(zong)(zong)向(xiang)并購(gou)(gou)(gou)的(de)企(qi)業(ye)之間(jian)不是直接的(de)競爭關系，而是供應商和(he)需(xu)求商之間(jian)的(de)關系。因此，縱(zong)(zong)向(xiang)并購(gou)(gou)(gou)的(de)基本特征(zheng)是企(qi)業(ye)在(zai)市場整體(ti)范圍內的(de)縱(zong)(zong)向(xiang)一體(ti)化。

　　3.混(hun)合并(bing)購

　　混(hun)合并購是發生在(zai)(zai)不同行(xing)業(ye)企(qi)業(ye)之間的(de)(de)(de)并購。從理論上看，混(hun)合并購的(de)(de)(de)基本目的(de)(de)(de)在(zai)(zai)于分散(san)風(feng)險，尋求范圍經濟。在(zai)(zai)面臨激(ji)烈競(jing)爭的(de)(de)(de)情(qing)況下，我國各行(xing)各業(ye)的(de)(de)(de)企(qi)業(ye)都不同程度地想(xiang)到多元化(hua)，混(hun)合并購就是多元化(hua)的(de)(de)(de)一個重要方法，為企(qi)業(ye)進(jin)入其(qi)他行(xing)業(ye)提供了有力，便捷，低風(feng)險的(de)(de)(de)途徑。

　　上(shang)面的(de)三種并購(gou)活動在(zai)(zai)我(wo)國(guo)的(de)發展情況各不(bu)相同。目前，我(wo)國(guo)企業基本擺脫了(le)盲目多(duo)元化的(de)思(si)想，更多(duo)的(de)橫向并購(gou)發生(sheng)了(le)，數據(ju)顯(xian)示，橫向并購(gou)在(zai)(zai)我(wo)國(guo)并購(gou)活動中的(de)比重始(shi)終在(zai)(zai)50%左右。

　　橫向(xiang)并(bing)(bing)購毫(hao)無疑問是對(dui)行業(ye)(ye)發展(zhan)影(ying)響(xiang)最直接(jie)的。混合并(bing)(bing)購在(zai)一(yi)定程度上也有(you)所發展(zhan)，主(zhu)要發生(sheng)在(zai)實力較(jiao)(jiao)(jiao)強的企業(ye)(ye)中，相(xiang)當一(yi)部分(fen)混合并(bing)(bing)購情況(kuang)較(jiao)(jiao)(jiao)多的行業(ye)(ye)都有(you)著比較(jiao)(jiao)(jiao)好(hao)的效益(yi)，但發展(zhan)前景不明朗。縱(zong)(zong)向(xiang)并(bing)(bing)購在(zai)我國比較(jiao)(jiao)(jiao)不成熟，基本都在(zai)鋼鐵(tie)，石油等能源與基礎(chu)工業(ye)(ye)行業(ye)(ye)。這些行業(ye)(ye)的原料(liao)成本對(dui)行業(ye)(ye)效益(yi)有(you)很大影(ying)響(xiang)，因此(ci)，縱(zong)(zong)向(xiang)并(bing)(bing)購成為企業(ye)(ye)強化業(ye)(ye)務的有(you)效途(tu)徑(jing)。