投(tou)(tou)資(zi)，指國家或企業(ye)以及個人(ren)，為了特定(ding)目的(de)，與對方(fang)簽訂協議，促進社會發展，實現互(hu)惠互(hu)利，輸送資(zi)金的(de)過(guo)(guo)程。又(you)是(shi)特定(ding)經濟(ji)主體為了在未來可預見的(de)時期內(nei)獲得收益或是(shi)資(zi)金增值(zhi)，在一定(ding)時期內(nei)向(xiang)一定(ding)領域(yu)投(tou)(tou)放足(zu)夠數(shu)額(e)的(de)資(zi)金或實物的(de)貨(huo)幣等價物的(de)經濟(ji)行為。可分(fen)為實物投(tou)(tou)資(zi)、資(zi)本投(tou)(tou)資(zi)和證(zheng)券(quan)投(tou)(tou)資(zi)等。前者是(shi)以貨(huo)幣投(tou)(tou)入企業(ye)，通過(guo)(guo)生產經營活動取得一定(ding)利潤，后者是(shi)以貨(huo)幣購(gou)買(mai)企業(ye)發行的(de)股(gu)票和公司債券(quan)，間接(jie)參與企業(ye)的(de)利潤分(fen)配。

　　投資(zi)是創(chuang)新創(chuang)業項目孵化的(de)一種形式，是對項目產業化綜合體進(jin)行資(zi)本助推發(fa)展的(de)經濟活動。

　　意義

　　投資(zi)這(zhe)個(ge)名詞在(zai)(zai)金(jin)融和經濟(ji)方(fang)面有數個(ge)相關的(de)(de)意義。它涉(she)及(ji)財產的(de)(de)累積以求在(zai)(zai)未來得到收(shou)益(yi)。技術(shu)上(shang)來說，這(zhe)個(ge)詞意味著(zhu)“將某物品放入(ru)其他地(di)方(fang)的(de)(de)行(xing)動”(或(huo)許(xu)最初是(shi)(shi)與人(ren)的(de)(de)服裝或(huo)“禮(li)服”相關)。從金(jin)融學(xue)角度(du)來講(jiang)，相較于(yu)投機(ji)而言，投資(zi)的(de)(de)時(shi)間段(duan)更(geng)長一些(xie)，更(geng)趨向(xiang)是(shi)(shi)為(wei)了在(zai)(zai)未來一定時(shi)間段(duan)內獲得某種比較持續穩定的(de)(de)現(xian)金(jin)流收(shou)益(yi)，是(shi)(shi)未來收(shou)益(yi)的(de)(de)累積.

　　種類(lei)

　　投資(investment)指投資者當期投入一定數(shu)額的資金而期望在未來獲得回(hui)報，所得回(hui)報應該能(neng)補(bu)償(chang)：

　　(1)投資資金被占(zhan)用的(de)時間;

　　(2)預期的通貨膨脹率(lv);

　　(3)未來收(shou)益的不確定性。(CFA定義(yi))

　　企業的投(tou)資活動(dong)明顯(xian)地分為兩類：

　　(1)為對內擴大再生產奠定基礎，即購建固定資產、無(wu)形資產和其他長期資產支付的現金;

　　(2)對外擴(kuo)張，即對外股權(quan)、債權(quan)支付的現金。

　　并(bing)購(gou)指的是(shi)兩家(jia)或者(zhe)更(geng)多(duo)的獨(du)立(li)企業，公司(si)合并(bing)組(zu)成一家(jia)企業，通常由一家(jia)占優(you)勢的公司(si)吸(xi)收一家(jia)或者(zhe)多(duo)家(jia)公司(si)。

　　并購(gou)(gou)的內涵(han)非(fei)常廣泛，一(yi)般是指兼并(Merger)和(he)收購(gou)(gou)(Acquisition)。

　　兼并(bing) —又(you)稱吸收(shou)合并(bing)，即兩種(zhong)不(bu)同(tong)事物(wu)，因故合并(bing)成一體。

　　收購(gou) — 指(zhi)一家(jia)企(qi)業(ye)(ye)(ye)用現金或者(zhe)有價(jia)證券購(gou)買(mai)另一家(jia)企(qi)業(ye)(ye)(ye)的(de)(de)股票或者(zhe)資產，以獲得對(dui)(dui)該(gai)企(qi)業(ye)(ye)(ye)的(de)(de)全部資產或者(zhe)某項資產的(de)(de)所有權(quan)，或對(dui)(dui)該(gai)企(qi)業(ye)(ye)(ye)的(de)(de)控制權(quan)。與并(bing)(bing)購(gou)意義相關的(de)(de)另一個(ge)(ge)概念(nian)是(shi)合并(bing)(bing)(Consolidation)——是(shi)指(zhi)兩個(ge)(ge)或兩個(ge)(ge)以上(shang)的(de)(de)企(qi)業(ye)(ye)(ye)合并(bing)(bing)成(cheng)為一個(ge)(ge)新的(de)(de)企(qi)業(ye)(ye)(ye)，合并(bing)(bing)完成(cheng)后，多個(ge)(ge)法人(ren)變成(cheng)一個(ge)(ge)法人(ren)。

　　關鍵要(yao)素

　　首先要(yao)考慮我為什么(me)要(yao)做這個并購?

　　第二個重(zhong)要因素，就是(shi)要看(kan)管理團隊能(neng)不(bu)能(neng)很(hen)好地配合?

　　第三，就是(shi)在并購(gou)過程(cheng)當中(zhong)要關注文化差異。

　　中(zhong)國(guo)企業(ye)進(jin)行(xing)海外并購也應(ying)該學習(xi)跨國(guo)公司循序漸(jian)進(jin)的(de)方式：

　　不控制、主導(dao)這個(ge)企業(ye)，而是先做一(yi)個(ge)“內部觀察者”。

　　并購(gou)類型

　　根據并購(gou)的不同功能或(huo)根據并購(gou)涉及的產(chan)業組(zu)織特征(zheng)，可以將并購(gou)分為三種基本類型

　　1.橫向并(bing)購

　　橫向(xiang)并(bing)購的(de)(de)基本特征就是企業在國(guo)際范圍內的(de)(de)橫向(xiang)一(yi)體化。近年來，由(you)于全(quan)球性的(de)(de)行(xing)業重組浪潮，結(jie)合我國(guo)各行(xing)業實(shi)際發(fa)展(zhan)需要，加上我國(guo)國(guo)家政策及法律(lv)對(dui)橫向(xiang)重組的(de)(de)一(yi)定支持，行(xing)業橫向(xiang)并(bing)購的(de)(de)發(fa)展(zhan)十分迅速。

　　2.縱(zong)向并購

　　縱(zong)向并(bing)購(gou)(gou)(gou)是(shi)發生在同一產業的(de)上下游(you)之間(jian)(jian)的(de)并(bing)購(gou)(gou)(gou)。縱(zong)向并(bing)購(gou)(gou)(gou)的(de)企業之間(jian)(jian)不(bu)是(shi)直接的(de)競爭(zheng)關系(xi)，而(er)是(shi)供應商和需求(qiu)商之間(jian)(jian)的(de)關系(xi)。因此，縱(zong)向并(bing)購(gou)(gou)(gou)的(de)基本特征(zheng)是(shi)企業在市場整體范圍內的(de)縱(zong)向一體化。

　　3.混合并(bing)購

　　混(hun)(hun)合并(bing)購(gou)是發生在(zai)(zai)不(bu)同行(xing)業(ye)企(qi)業(ye)之(zhi)間的(de)并(bing)購(gou)。從理論上看(kan)，混(hun)(hun)合并(bing)購(gou)的(de)基(ji)本目的(de)在(zai)(zai)于分散風險，尋求范圍經(jing)濟。在(zai)(zai)面臨(lin)激烈競爭(zheng)的(de)情(qing)況下，我國各行(xing)各業(ye)的(de)企(qi)業(ye)都不(bu)同程度地想到多元化，混(hun)(hun)合并(bing)購(gou)就是多元化的(de)一(yi)個(ge)重要方法，為(wei)企(qi)業(ye)進入(ru)其(qi)他(ta)行(xing)業(ye)提供(gong)了有力，便捷，低風險的(de)途徑。

　　上面(mian)的(de)三(san)種并(bing)購(gou)活動在我國的(de)發展情況各不相同。目(mu)前，我國企業(ye)基本(ben)擺(bai)脫(tuo)了盲目(mu)多元化的(de)思想，更多的(de)橫向并(bing)購(gou)發生了，數據顯示，橫向并(bing)購(gou)在我國并(bing)購(gou)活動中的(de)比(bi)重始終在50%左右。

　　橫向并(bing)(bing)(bing)購毫無疑問是對行(xing)業(ye)(ye)發展(zhan)影響最(zui)直接的(de)。混合并(bing)(bing)(bing)購在一定(ding)程度(du)上也有(you)所(suo)發展(zhan)，主要發生在實力較(jiao)(jiao)強(qiang)的(de)企(qi)業(ye)(ye)中，相當一部分混合并(bing)(bing)(bing)購情況(kuang)較(jiao)(jiao)多的(de)行(xing)業(ye)(ye)都有(you)著比較(jiao)(jiao)好的(de)效益，但發展(zhan)前景不(bu)明朗(lang)。縱(zong)向并(bing)(bing)(bing)購在我國比較(jiao)(jiao)不(bu)成熟，基(ji)本都在鋼(gang)鐵，石油等能源與(yu)基(ji)礎工業(ye)(ye)行(xing)業(ye)(ye)。這(zhe)些行(xing)業(ye)(ye)的(de)原料成本對行(xing)業(ye)(ye)效益有(you)很大影響，因此，縱(zong)向并(bing)(bing)(bing)購成為(wei)企(qi)業(ye)(ye)強(qiang)化業(ye)(ye)務的(de)有(you)效途徑(jing)。