投(tou)資(zi)，指(zhi)國家(jia)或(huo)企(qi)業(ye)以及個人，為了特(te)定(ding)目的(de)(de)，與對方簽訂(ding)協議，促進社(she)會(hui)發(fa)展，實現互惠互利(li)，輸送資(zi)金(jin)的(de)(de)過程。又(you)是特(te)定(ding)經濟主體為了在未來可(ke)預見的(de)(de)時期內獲得收益或(huo)是資(zi)金(jin)增(zeng)值，在一(yi)定(ding)時期內向一(yi)定(ding)領(ling)域投(tou)放(fang)足夠數(shu)額的(de)(de)資(zi)金(jin)或(huo)實物的(de)(de)貨(huo)幣(bi)等(deng)價(jia)物的(de)(de)經濟行為。可(ke)分(fen)為實物投(tou)資(zi)、資(zi)本投(tou)資(zi)和證券投(tou)資(zi)等(deng)。前者是以貨(huo)幣(bi)投(tou)入(ru)企(qi)業(ye)，通過生(sheng)產經營(ying)活動取(qu)得一(yi)定(ding)利(li)潤(run)，后(hou)者是以貨(huo)幣(bi)購(gou)買企(qi)業(ye)發(fa)行的(de)(de)股(gu)票和公司債券，間接參與企(qi)業(ye)的(de)(de)利(li)潤(run)分(fen)配(pei)。

　　投(tou)資是創新(xin)創業(ye)項目孵化的一種(zhong)形式，是對項目產業(ye)化綜(zong)合(he)體(ti)進行資本助推(tui)發展的經濟活動。

　　意義

　　投資這個名詞(ci)在金融和經濟方面有數個相關(guan)的(de)意義。它(ta)涉及財產的(de)累(lei)積(ji)以求在未(wei)來(lai)得(de)到收益(yi)。技術上來(lai)說，這個詞(ci)意味(wei)著“將某物品放(fang)入其他(ta)地方的(de)行動(dong)”(或(huo)許最初(chu)是與人(ren)的(de)服(fu)裝或(huo)“禮服(fu)”相關(guan))。從金融學(xue)角度(du)來(lai)講，相較于投機而言，投資的(de)時間(jian)段更(geng)長一些，更(geng)趨向是為了在未(wei)來(lai)一定(ding)時間(jian)段內獲得(de)某種比較持(chi)續穩定(ding)的(de)現金流收益(yi)，是未(wei)來(lai)收益(yi)的(de)累(lei)積(ji).

　　種類

　　投(tou)資(zi)(investment)指投(tou)資(zi)者當期(qi)投(tou)入一定(ding)數額的資(zi)金而(er)期(qi)望在未來獲得(de)回報(bao)(bao)，所得(de)回報(bao)(bao)應該能補(bu)償：

　　(1)投資資金被(bei)占(zhan)用的時間;

　　(2)預(yu)期的通貨膨脹(zhang)率;

　　(3)未來收益的(de)不(bu)確定(ding)性。(CFA定(ding)義)

　　企業的投資(zi)活動(dong)明顯(xian)地分(fen)為兩類：

　　(1)為對內擴大(da)再生產(chan)(chan)(chan)奠定基(ji)礎，即購建(jian)固定資產(chan)(chan)(chan)、無形資產(chan)(chan)(chan)和其他長期資產(chan)(chan)(chan)支付的現金;

　　(2)對外(wai)擴張，即對外(wai)股權、債(zhai)權支付的現金。

　　并購指的(de)是兩家(jia)或(huo)者(zhe)更多(duo)的(de)獨立企(qi)業，公(gong)(gong)司(si)合并組(zu)成(cheng)一家(jia)企(qi)業，通常由一家(jia)占(zhan)優勢(shi)的(de)公(gong)(gong)司(si)吸收一家(jia)或(huo)者(zhe)多(duo)家(jia)公(gong)(gong)司(si)。

　　并購(gou)的內涵(han)非(fei)常(chang)廣泛，一般是指兼并(Merger)和收(shou)購(gou)(Acquisition)。

　　兼(jian)并(bing) —又(you)稱吸(xi)收合并(bing)，即兩種不同事物，因故合并(bing)成(cheng)一體。

　　收購 — 指一(yi)(yi)(yi)家(jia)企(qi)(qi)業(ye)(ye)用現金或(huo)者有價證券購買另(ling)一(yi)(yi)(yi)家(jia)企(qi)(qi)業(ye)(ye)的(de)(de)股票(piao)或(huo)者資產(chan)，以獲得對(dui)(dui)該企(qi)(qi)業(ye)(ye)的(de)(de)全部資產(chan)或(huo)者某項資產(chan)的(de)(de)所有權，或(huo)對(dui)(dui)該企(qi)(qi)業(ye)(ye)的(de)(de)控(kong)制(zhi)權。與并購意義相關的(de)(de)另(ling)一(yi)(yi)(yi)個(ge)(ge)概念是(shi)(shi)合并(Consolidation)——是(shi)(shi)指兩個(ge)(ge)或(huo)兩個(ge)(ge)以上的(de)(de)企(qi)(qi)業(ye)(ye)合并成(cheng)為(wei)一(yi)(yi)(yi)個(ge)(ge)新的(de)(de)企(qi)(qi)業(ye)(ye)，合并完成(cheng)后(hou)，多(duo)個(ge)(ge)法(fa)人變成(cheng)一(yi)(yi)(yi)個(ge)(ge)法(fa)人。

　　關鍵要素(su)

　　首先(xian)要考慮我為什么要做(zuo)這個并購(gou)?

　　第二(er)個重要(yao)因素，就(jiu)是要(yao)看管理團隊(dui)能不能很好(hao)地配合(he)?

　　第三，就是在(zai)并購過程當中要(yao)關注文化(hua)差(cha)異。

　　中國企業進(jin)行(xing)海外并(bing)購也應該(gai)學習跨國公司循序漸進(jin)的(de)方式(shi)：

　　不(bu)控制(zhi)、主導這個企業(ye)，而是先做一(yi)個“內部(bu)觀(guan)察者”。

　　并(bing)購類型

　　根據并購的不同功(gong)能或根據并購涉及的產業組織特征(zheng)，可以將并購分為三種基本(ben)類型(xing)

　　1.橫向并購

　　橫向(xiang)并購的基本特(te)征就是企業(ye)在國際范圍內的橫向(xiang)一體(ti)化(hua)。近年來(lai)，由于全球性的行(xing)業(ye)重(zhong)組(zu)浪(lang)潮(chao)，結(jie)合我(wo)國各行(xing)業(ye)實際發展(zhan)需(xu)要(yao)，加上我(wo)國國家政策(ce)及法律對橫向(xiang)重(zhong)組(zu)的一定支(zhi)持，行(xing)業(ye)橫向(xiang)并購的發展(zhan)十分迅速。

　　2.縱(zong)向(xiang)并購

　　縱向并購是(shi)發(fa)生在同一(yi)產(chan)業的(de)(de)上下(xia)游之間(jian)(jian)的(de)(de)并購。縱向并購的(de)(de)企業之間(jian)(jian)不是(shi)直接的(de)(de)競爭關系(xi)，而是(shi)供應商和需求商之間(jian)(jian)的(de)(de)關系(xi)。因(yin)此(ci)，縱向并購的(de)(de)基本特征是(shi)企業在市場整體(ti)范圍內的(de)(de)縱向一(yi)體(ti)化。

　　3.混合并購

　　混合并購是(shi)發生在不(bu)同(tong)行業(ye)企業(ye)之(zhi)間的(de)(de)并購。從理(li)論上看，混合并購的(de)(de)基本(ben)目的(de)(de)在于(yu)分散風(feng)險，尋求(qiu)范圍(wei)經濟。在面臨激烈競爭的(de)(de)情況下，我國各行各業(ye)的(de)(de)企業(ye)都(dou)不(bu)同(tong)程度地想到多(duo)(duo)元化，混合并購就(jiu)是(shi)多(duo)(duo)元化的(de)(de)一個重要方法，為企業(ye)進(jin)入其他行業(ye)提供了有力，便捷，低風(feng)險的(de)(de)途徑。

　　上面的(de)三種并(bing)(bing)購活動在(zai)我國的(de)發展情況各(ge)不相同(tong)。目前(qian)，我國企業基本(ben)擺(bai)脫了盲目多元化的(de)思想(xiang)，更多的(de)橫向并(bing)(bing)購發生了，數據(ju)顯(xian)示，橫向并(bing)(bing)購在(zai)我國并(bing)(bing)購活動中的(de)比(bi)重(zhong)始終(zhong)在(zai)50%左右(you)。

　　橫向并(bing)購毫無(wu)疑問(wen)是對行(xing)業(ye)發展(zhan)(zhan)(zhan)影(ying)(ying)響最(zui)直(zhi)接的(de)。混(hun)合并(bing)購在一(yi)定(ding)程度(du)上也有所(suo)發展(zhan)(zhan)(zhan)，主要(yao)發生在實(shi)力較(jiao)(jiao)強的(de)企(qi)業(ye)中，相當一(yi)部分混(hun)合并(bing)購情況(kuang)較(jiao)(jiao)多的(de)行(xing)業(ye)都(dou)有著比較(jiao)(jiao)好的(de)效(xiao)益(yi)，但發展(zhan)(zhan)(zhan)前景不明朗。縱向并(bing)購在我(wo)國比較(jiao)(jiao)不成(cheng)熟，基(ji)(ji)本都(dou)在鋼鐵，石(shi)油等(deng)能源與基(ji)(ji)礎(chu)工業(ye)行(xing)業(ye)。這些行(xing)業(ye)的(de)原料成(cheng)本對行(xing)業(ye)效(xiao)益(yi)有很(hen)大影(ying)(ying)響，因此，縱向并(bing)購成(cheng)為企(qi)業(ye)強化業(ye)務的(de)有效(xiao)途(tu)徑(jing)。