投(tou)資(zi)，指(zhi)國家或企(qi)(qi)業(ye)(ye)以及個人，為了特定(ding)目(mu)的(de)(de)(de)，與(yu)對方(fang)簽(qian)訂(ding)協議，促進社會發(fa)(fa)展，實現互惠互利(li)，輸(shu)送資(zi)金(jin)的(de)(de)(de)過程。又是特定(ding)經(jing)(jing)濟主體為了在(zai)未來可(ke)預見的(de)(de)(de)時期內獲得收(shou)益(yi)或是資(zi)金(jin)增值，在(zai)一(yi)(yi)定(ding)時期內向一(yi)(yi)定(ding)領域投(tou)放足夠數(shu)額的(de)(de)(de)資(zi)金(jin)或實物(wu)(wu)的(de)(de)(de)貨(huo)幣等價物(wu)(wu)的(de)(de)(de)經(jing)(jing)濟行(xing)為。可(ke)分為實物(wu)(wu)投(tou)資(zi)、資(zi)本投(tou)資(zi)和(he)證券投(tou)資(zi)等。前者是以貨(huo)幣投(tou)入企(qi)(qi)業(ye)(ye)，通過生產經(jing)(jing)營活動取得一(yi)(yi)定(ding)利(li)潤(run)，后者是以貨(huo)幣購買企(qi)(qi)業(ye)(ye)發(fa)(fa)行(xing)的(de)(de)(de)股(gu)票和(he)公司債(zhai)券，間接參與(yu)企(qi)(qi)業(ye)(ye)的(de)(de)(de)利(li)潤(run)分配(pei)。

　　投資是創新創業項目(mu)孵化的一種形(xing)式，是對(dui)項目(mu)產業化綜合體進行資本助推發展的經濟活動。

　　意義

　　投資這個(ge)(ge)名詞在(zai)金融和經(jing)濟方面有(you)數個(ge)(ge)相(xiang)關的(de)意義。它涉及(ji)財產的(de)累積(ji)以求在(zai)未來(lai)(lai)(lai)得(de)到收益(yi)。技術上來(lai)(lai)(lai)說，這個(ge)(ge)詞意味著“將某(mou)物品(pin)放入其他地(di)方的(de)行動”(或(huo)許最初是(shi)與人(ren)的(de)服裝或(huo)“禮服”相(xiang)關)。從金融學角度來(lai)(lai)(lai)講，相(xiang)較于投機而言(yan)，投資的(de)時間(jian)段(duan)更長一(yi)些，更趨向是(shi)為了(le)在(zai)未來(lai)(lai)(lai)一(yi)定(ding)時間(jian)段(duan)內獲得(de)某(mou)種比較持續穩定(ding)的(de)現金流收益(yi)，是(shi)未來(lai)(lai)(lai)收益(yi)的(de)累積(ji).

　　種(zhong)類

　　投(tou)資(investment)指投(tou)資者當期(qi)投(tou)入一定數額的資金(jin)而期(qi)望在未來獲得回報，所得回報應該能(neng)補償：

　　(1)投資(zi)資(zi)金被占用的時間;

　　(2)預期的通貨膨脹率;

　　(3)未來收益的不確定性。(CFA定義)

　　企業的投資活(huo)動(dong)明顯地(di)分(fen)為兩類：

　　(1)為(wei)對內擴(kuo)大再生產(chan)奠定基(ji)礎，即購建(jian)固定資(zi)產(chan)、無形資(zi)產(chan)和其他長期資(zi)產(chan)支付的現金;

　　(2)對(dui)外(wai)(wai)擴(kuo)張，即對(dui)外(wai)(wai)股權、債權支付(fu)的現(xian)金。

　　并(bing)購(gou)指的是兩家(jia)或(huo)者(zhe)更(geng)多的獨(du)立企(qi)業，公(gong)司(si)合并(bing)組成一家(jia)企(qi)業，通常由一家(jia)占優勢的公(gong)司(si)吸收(shou)一家(jia)或(huo)者(zhe)多家(jia)公(gong)司(si)。

　　并(bing)購(gou)的內涵非常廣泛，一(yi)般是指兼并(bing)(Merger)和收購(gou)(Acquisition)。

　　兼并(bing) —又稱(cheng)吸(xi)收合并(bing)，即兩種不同事物(wu)，因故合并(bing)成(cheng)一體。

　　收(shou)購 — 指(zhi)一(yi)家企業(ye)(ye)用現(xian)金或者有價證券購買另一(yi)家企業(ye)(ye)的股票或者資產(chan)(chan)，以(yi)獲得(de)對該企業(ye)(ye)的全部資產(chan)(chan)或者某項資產(chan)(chan)的所有權，或對該企業(ye)(ye)的控制權。與并(bing)購意(yi)義相關(guan)的另一(yi)個(ge)概(gai)念是(shi)合并(bing)(Consolidation)——是(shi)指(zhi)兩個(ge)或兩個(ge)以(yi)上的企業(ye)(ye)合并(bing)成(cheng)為一(yi)個(ge)新的企業(ye)(ye)，合并(bing)完成(cheng)后，多個(ge)法人變成(cheng)一(yi)個(ge)法人。

　　關(guan)鍵要素

　　首(shou)先要考慮我為什(shen)么要做這個并購?

　　第二個重(zhong)要因素(su)，就是(shi)要看管理團隊(dui)能(neng)不(bu)能(neng)很好(hao)地配合(he)?

　　第三，就(jiu)是在并(bing)購過程當(dang)中要關注文化差異。

　　中(zhong)國(guo)企業進(jin)行海外并購也應該學(xue)習跨國(guo)公司循序漸進(jin)的方式：

　　不控制、主導這個企業，而是(shi)先做一個“內(nei)部觀察者”。

　　并購類型

　　根據(ju)并(bing)購的(de)不同功能(neng)或(huo)根據(ju)并(bing)購涉及的(de)產業組(zu)織特征，可以將并(bing)購分為三種基(ji)本類(lei)型

　　1.橫向并購

　　橫(heng)向(xiang)并(bing)購的基本(ben)特征就是企(qi)業在國際范圍(wei)內的橫(heng)向(xiang)一體化。近年來，由(you)于全球性的行業重組浪潮，結合我(wo)國各行業實際發(fa)展需要(yao)，加(jia)上我(wo)國國家(jia)政策及法(fa)律(lv)對橫(heng)向(xiang)重組的一定支持，行業橫(heng)向(xiang)并(bing)購的發(fa)展十(shi)分迅(xun)速(su)。

　　2.縱向并購

　　縱(zong)向并(bing)購是發(fa)生在(zai)同一產(chan)業(ye)的(de)上(shang)下游(you)之(zhi)間(jian)的(de)并(bing)購。縱(zong)向并(bing)購的(de)企(qi)業(ye)之(zhi)間(jian)不(bu)是直接(jie)的(de)競爭關系，而是供(gong)應(ying)商和需求商之(zhi)間(jian)的(de)關系。因此(ci)，縱(zong)向并(bing)購的(de)基本特征是企(qi)業(ye)在(zai)市(shi)場整(zheng)體(ti)范圍(wei)內的(de)縱(zong)向一體(ti)化(hua)。

　　3.混合并購

　　混合(he)并(bing)購(gou)(gou)是(shi)發生(sheng)在不(bu)同行(xing)(xing)業(ye)企(qi)業(ye)之間的并(bing)購(gou)(gou)。從理論上(shang)看，混合(he)并(bing)購(gou)(gou)的基本(ben)目的在于分散風險，尋(xun)求(qiu)范(fan)圍經濟。在面臨激烈競爭的情(qing)況(kuang)下，我國各行(xing)(xing)各業(ye)的企(qi)業(ye)都不(bu)同程度地(di)想到多元(yuan)(yuan)化，混合(he)并(bing)購(gou)(gou)就是(shi)多元(yuan)(yuan)化的一個重(zhong)要方法(fa)，為企(qi)業(ye)進入其他(ta)行(xing)(xing)業(ye)提供了(le)有(you)力，便捷(jie)，低風險的途徑。

　　上面的三種并(bing)購(gou)活動(dong)在我國(guo)的發展情況各不相同(tong)。目前，我國(guo)企業基本擺脫了盲目多元化的思想，更多的橫向并(bing)購(gou)發生了，數(shu)據(ju)顯(xian)示(shi)，橫向并(bing)購(gou)在我國(guo)并(bing)購(gou)活動(dong)中的比重(zhong)始終在50%左右。

　　橫向(xiang)并(bing)(bing)購(gou)毫無疑問是對行(xing)業(ye)(ye)發展(zhan)影響最(zui)直接的(de)。混合并(bing)(bing)購(gou)在(zai)一(yi)定程度(du)上也有所發展(zhan)，主(zhu)要發生在(zai)實力較(jiao)強(qiang)的(de)企業(ye)(ye)中，相當一(yi)部分混合并(bing)(bing)購(gou)情況較(jiao)多的(de)行(xing)業(ye)(ye)都有著比(bi)較(jiao)好(hao)的(de)效益(yi)(yi)，但(dan)發展(zhan)前景(jing)不(bu)明朗。縱(zong)向(xiang)并(bing)(bing)購(gou)在(zai)我國比(bi)較(jiao)不(bu)成熟，基本都在(zai)鋼鐵，石油等能源與(yu)基礎工業(ye)(ye)行(xing)業(ye)(ye)。這些行(xing)業(ye)(ye)的(de)原料成本對行(xing)業(ye)(ye)效益(yi)(yi)有很大影響，因此，縱(zong)向(xiang)并(bing)(bing)購(gou)成為企業(ye)(ye)強(qiang)化業(ye)(ye)務的(de)有效途徑。