投(tou)資(zi)(zi)(zi)，指國(guo)家或企(qi)業(ye)(ye)以及個(ge)人(ren)，為(wei)(wei)了特定目(mu)的，與對(dui)方簽訂協(xie)議，促進社(she)會(hui)發展(zhan)，實(shi)現互(hu)惠互(hu)利，輸送資(zi)(zi)(zi)金(jin)的過(guo)程。又是(shi)(shi)特定經濟(ji)主體為(wei)(wei)了在未(wei)來可預見的時(shi)(shi)期(qi)內獲得收益或是(shi)(shi)資(zi)(zi)(zi)金(jin)增值，在一定時(shi)(shi)期(qi)內向一定領域投(tou)放足夠數額的資(zi)(zi)(zi)金(jin)或實(shi)物的貨(huo)(huo)幣(bi)等價(jia)物的經濟(ji)行(xing)為(wei)(wei)。可分為(wei)(wei)實(shi)物投(tou)資(zi)(zi)(zi)、資(zi)(zi)(zi)本投(tou)資(zi)(zi)(zi)和(he)證券(quan)投(tou)資(zi)(zi)(zi)等。前者是(shi)(shi)以貨(huo)(huo)幣(bi)投(tou)入(ru)企(qi)業(ye)(ye)，通過(guo)生產經營活動(dong)取(qu)得一定利潤，后者是(shi)(shi)以貨(huo)(huo)幣(bi)購買(mai)企(qi)業(ye)(ye)發行(xing)的股票和(he)公司(si)債券(quan)，間(jian)接參與企(qi)業(ye)(ye)的利潤分配。

　　投資是(shi)創新創業項(xiang)目孵化的(de)一種形式，是(shi)對項(xiang)目產業化綜(zong)合體進行資本助推發展的(de)經(jing)濟活(huo)動。

　　意(yi)義

　　投(tou)資(zi)這個(ge)(ge)名(ming)詞在(zai)金融(rong)和經(jing)濟方面有數個(ge)(ge)相關的(de)(de)意義(yi)。它涉及(ji)財產的(de)(de)累積以求在(zai)未來(lai)得(de)到收益。技術上來(lai)說，這個(ge)(ge)詞意味(wei)著“將某物(wu)品(pin)放入其他(ta)地方的(de)(de)行動”(或許最初(chu)是(shi)與人的(de)(de)服裝或“禮服”相關)。從金融(rong)學(xue)角度來(lai)講，相較(jiao)于投(tou)機而言(yan)，投(tou)資(zi)的(de)(de)時(shi)間段(duan)更長一(yi)(yi)些，更趨(qu)向是(shi)為了在(zai)未來(lai)一(yi)(yi)定時(shi)間段(duan)內獲得(de)某種比較(jiao)持續穩定的(de)(de)現金流收益，是(shi)未來(lai)收益的(de)(de)累積.

　　種類

　　投資(zi)(zi)(investment)指投資(zi)(zi)者當期投入一定數額的資(zi)(zi)金(jin)而期望在(zai)未來獲得回報，所得回報應該能補償：

　　(1)投資資金被占用的時(shi)間;

　　(2)預期的通(tong)貨膨脹率;

　　(3)未來收(shou)益(yi)的不確定(ding)性(xing)。(CFA定(ding)義)

　　企業的投資活動明顯(xian)地分為兩類(lei)：

　　(1)為對內擴大再(zai)生產奠定基礎，即(ji)購建固定資(zi)(zi)產、無形資(zi)(zi)產和(he)其他長期資(zi)(zi)產支付的現(xian)金(jin);

　　(2)對(dui)外(wai)擴張，即對(dui)外(wai)股權(quan)、債權(quan)支付的現金。

　　并購指的(de)是兩家或者(zhe)更(geng)多的(de)獨立企業，公(gong)(gong)司合并組成一家企業，通常由一家占優勢的(de)公(gong)(gong)司吸收一家或者(zhe)多家公(gong)(gong)司。

　　并購的內(nei)涵非常廣泛(fan)，一般是指兼并(Merger)和收購(Acquisition)。

　　兼并 —又稱吸收合并，即兩種不(bu)同事物，因故合并成一(yi)體(ti)。

　　收購(gou) — 指一(yi)家企(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)用現金或(huo)(huo)者有價證(zheng)券購(gou)買另(ling)一(yi)家企(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)的(de)(de)股票或(huo)(huo)者資(zi)產，以(yi)獲得對該企(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)的(de)(de)全(quan)部資(zi)產或(huo)(huo)者某項資(zi)產的(de)(de)所有權，或(huo)(huo)對該企(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)的(de)(de)控制權。與(yu)并(bing)購(gou)意義相(xiang)關的(de)(de)另(ling)一(yi)個(ge)概念是(shi)合并(bing)(Consolidation)——是(shi)指兩(liang)個(ge)或(huo)(huo)兩(liang)個(ge)以(yi)上的(de)(de)企(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)合并(bing)成為一(yi)個(ge)新的(de)(de)企(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)，合并(bing)完成后(hou)，多個(ge)法人變成一(yi)個(ge)法人。

　　關(guan)鍵要素

　　首先要考(kao)慮我(wo)為什么要做這個并購(gou)?

　　第二(er)個(ge)重(zhong)要因素，就(jiu)是要看管理團隊能不能很好地(di)配合(he)?

　　第三(san)，就(jiu)是在并購過(guo)程(cheng)當中要關(guan)注(zhu)文(wen)化(hua)差(cha)異(yi)。

　　中(zhong)國(guo)企業進行(xing)海外并購(gou)也應該學習跨國(guo)公司(si)循(xun)序漸(jian)進的方式：

　　不控制、主(zhu)導這(zhe)個企(qi)業，而是(shi)先(xian)做一個“內(nei)部觀察(cha)者(zhe)”。

　　并購類(lei)型

　　根據(ju)并購的不同功能或根據(ju)并購涉(she)及(ji)的產業組織特征，可以將并購分為三(san)種基本類(lei)型

　　1.橫向并(bing)購

　　橫向并購的(de)(de)(de)基(ji)本特(te)征就(jiu)是(shi)企業(ye)(ye)在國(guo)際(ji)范圍內的(de)(de)(de)橫向一體化。近年來(lai)，由于(yu)全球性的(de)(de)(de)行(xing)(xing)業(ye)(ye)重組浪潮，結合我國(guo)各行(xing)(xing)業(ye)(ye)實際(ji)發展需要，加上我國(guo)國(guo)家(jia)政策(ce)及法(fa)律(lv)對橫向重組的(de)(de)(de)一定(ding)支持，行(xing)(xing)業(ye)(ye)橫向并購的(de)(de)(de)發展十分迅速。

　　2.縱向并(bing)購(gou)

　　縱(zong)向(xiang)并購(gou)是發生在同一(yi)產業(ye)的(de)(de)上下游之(zhi)間(jian)的(de)(de)并購(gou)。縱(zong)向(xiang)并購(gou)的(de)(de)企(qi)業(ye)之(zhi)間(jian)不(bu)是直接的(de)(de)競爭關系(xi)，而是供應商和(he)需求商之(zhi)間(jian)的(de)(de)關系(xi)。因此，縱(zong)向(xiang)并購(gou)的(de)(de)基本特征是企(qi)業(ye)在市(shi)場整體范圍內的(de)(de)縱(zong)向(xiang)一(yi)體化。

　　3.混合并購

　　混(hun)合并購(gou)是(shi)發生在(zai)(zai)不同行業(ye)(ye)企(qi)(qi)業(ye)(ye)之間的并購(gou)。從理(li)論(lun)上(shang)看，混(hun)合并購(gou)的基本目的在(zai)(zai)于分散(san)風險(xian)，尋(xun)求范(fan)圍經濟。在(zai)(zai)面臨激烈競爭的情(qing)況下，我國各(ge)行各(ge)業(ye)(ye)的企(qi)(qi)業(ye)(ye)都不同程度地想(xiang)到多(duo)元(yuan)化(hua)，混(hun)合并購(gou)就是(shi)多(duo)元(yuan)化(hua)的一個重要方(fang)法(fa)，為(wei)企(qi)(qi)業(ye)(ye)進入其他行業(ye)(ye)提(ti)供了(le)有力，便(bian)捷，低(di)風險(xian)的途徑。

　　上面的(de)三種(zhong)并購活(huo)動(dong)在我國(guo)(guo)的(de)發展情況各(ge)不相同(tong)。目前，我國(guo)(guo)企(qi)業基本(ben)擺(bai)脫了盲目多元化的(de)思想(xiang)，更(geng)多的(de)橫向(xiang)并購發生了，數據顯(xian)示，橫向(xiang)并購在我國(guo)(guo)并購活(huo)動(dong)中的(de)比重始終在50%左右(you)。

　　橫向并(bing)(bing)購毫無(wu)疑問(wen)是對(dui)行(xing)(xing)業(ye)(ye)(ye)(ye)發展影響最直接的(de)。混合(he)(he)并(bing)(bing)購在(zai)(zai)一定程度上也有(you)所發展，主要(yao)發生在(zai)(zai)實力較(jiao)(jiao)強的(de)企業(ye)(ye)(ye)(ye)中，相(xiang)當一部分混合(he)(he)并(bing)(bing)購情(qing)況較(jiao)(jiao)多的(de)行(xing)(xing)業(ye)(ye)(ye)(ye)都有(you)著比(bi)較(jiao)(jiao)好的(de)效(xiao)益，但發展前景不(bu)明朗。縱(zong)(zong)向并(bing)(bing)購在(zai)(zai)我(wo)國比(bi)較(jiao)(jiao)不(bu)成(cheng)熟，基本都在(zai)(zai)鋼鐵，石油(you)等能(neng)源與基礎工業(ye)(ye)(ye)(ye)行(xing)(xing)業(ye)(ye)(ye)(ye)。這些行(xing)(xing)業(ye)(ye)(ye)(ye)的(de)原料成(cheng)本對(dui)行(xing)(xing)業(ye)(ye)(ye)(ye)效(xiao)益有(you)很大影響，因此，縱(zong)(zong)向并(bing)(bing)購成(cheng)為企業(ye)(ye)(ye)(ye)強化業(ye)(ye)(ye)(ye)務(wu)的(de)有(you)效(xiao)途徑。